BlackRock, Inc. є провідною публічною компанією з управління інвестиціями з 10.01 трлн дол активи під управлінням («AUM») станом на 31 грудня 2021 р. З приблизно 18,400 XNUMX співробітників у понад 30 країнах, обслуговуючи клієнтів у понад 100 країнах світу, BlackRock надає широкий спектр послуг з управління інвестиціями та технологічних послуг установам та роздрібна торгівля клієнтів по всьому світу.
Різноманітна платформа BlackRock, яка містить активні стратегії альфа-пошуку, управління індексами та управління грошовими коштами для різних класів активів, дозволяє Компанії адаптувати інвестиційні результати та рішення щодо розподілу активів для клієнтів. Пропозиції продуктів включають портфелі з одним і кількома активами, що інвестують в акції, інструменти з фіксованим доходом, альтернативи та інструменти грошового ринку. Пропонуються продукти
безпосередньо та через посередників у різноманітних механізмах, включаючи відкриті та закриті пайові фонди, біржові фонди iShares® та BlackRock («ETF»), окремі рахунки, колективні трастові фонди та інші об’єднані інвестиційні механізми.
Профіль BlackRock Inc
BlackRock також пропонує технологічні послуги, зокрема платформу технологій управління інвестиціями та управління ризиками, Aladdin®, Aladdin Wealth, eFront і Cachematrix, а також консультаційні послуги та рішення для широкого кола інституційних клієнтів і клієнтів з управління капіталом. Компанія строго регулюється та управляє активами своїх клієнтів як довірена особа.
BlackRock обслуговує різноманітне поєднання інституційних і роздрібних клієнтів по всьому світу. Клієнти включають звільнені від податків установи, такі як пенсійні плани з визначеними виплатами та внесками, благодійні організації, фонди та фонди; офіційні установи, наприклад центр банки, суверенні фонди, наднаціональні та інші державні установи; установи, що підлягають оподаткуванню, включаючи страхові компанії, фінансові установи, корпорації та сторонніх спонсорів фондів, а також роздрібних посередників.
BlackRock підтримує значну глобальну торговельну та маркетингову присутність, яка зосереджена на встановленні та підтримці зв’язків з роздрібним та інституційним управлінням інвестиціями та технологічними послугами, продаючи свої послуги інвесторам напряму та через дистриб’юторські зв’язки третіх сторін, включаючи фінансових спеціалістів та пенсійних консультантів.
BlackRock є незалежною публічною компанією, яка не має жодного мажоритарного акціонера, а понад 85% її ради директорів складається з незалежних директорів.
Керівництво прагне забезпечувати цінність для акціонерів з часом, серед іншого, використовуючи диференційовану конкурентну позицію BlackRock, зокрема:
• Зосередженість Компанії на високій продуктивності, що забезпечує альфа-версію для активних продуктів і обмежену чи повну відсутність помилок відстеження для індексних продуктів;
• Глобальне охоплення Компанії та відданість найкращим практикам у всьому світі, приблизно 50% співробітників за межами Сполучених Штатів обслуговують клієнтів на місцевому рівні та підтримують місцеві інвестиційні можливості. Приблизно 40% загального обсягу AUM керується клієнтами, які проживають за межами Сполучених Штатів;
• Широта інвестиційних стратегій Компанії, включаючи зважений індекс ринкової капіталізації, фактори, систематичні активні, традиційні фундаментальні активні, високовпевнені альфа-версії та неліквідні альтернативні пропозиції продуктів, які підвищують її здатність пристосовувати рішення для повного портфельного інвестування для задоволення конкретних потреб клієнтів;
• Диференційовані відносини з клієнтами та фідуціарна спрямованість Компанії, що забезпечує ефективне позиціонування щодо мінливих потреб клієнтів і макротенденцій, включаючи постійний перехід до індексного інвестування та ETF, збільшення асигнувань на приватні ринки, попит на високоефективні активні стратегії, зростання попиту на стійкі інвестиції стратегії та повний портфель рішень з використанням індексних, активних і неліквідних альтернативних продуктів; і постійна увага до доходу та пенсії; і
• Багаторічна прихильність Компанії інноваціям, технологічним послугам і постійному розвитку та збільшенню інтересу до технологічних продуктів і рішень BlackRock, включаючи Aladdin, Aladdin Wealth, eFront, Aladdin Climate і Cachematrix. Це зобов’язання додатково розширено міноритарними інвестиціями в технології розподілу, дані та повний портфель можливостей, включаючи Envestnet, Scalable Capital, iCapital, Acorns і Clarity AI.
BlackRock працює на глобальному ринку, на який впливають мінлива ринкова динаміка та економічна невизначеність, фактори, які можуть суттєво вплинути на прибутки та прибутки акціонерів у будь-який певний період.
Здатність Компанії з часом збільшувати дохід, прибуток і акціонерну вартість залежить від її здатності генерувати новий бізнес, включаючи бізнес в Aladdin та інших технологічних продуктах і послугах. Нові ділові зусилля залежать від здатності BlackRock досягати інвестиційних цілей клієнтів відповідно до їхніх уподобань щодо ризику, забезпечувати відмінне обслуговування клієнтів і впроваджувати інновації в технології, щоб задовольнити потреби клієнтів, що розвиваються.
Усі ці зусилля вимагають відданості та внеску співробітників BlackRock. Відповідно, здатність залучати, розвивати та утримувати талановитих професіоналів має вирішальне значення для довгострокового успіху Компанії.
AUM представляє широкий спектр фінансових активів, якими керують клієнти на дискреційній основі відповідно до угод про управління інвестиціями та довірчих угод, які, як очікується, триватимуть принаймні 12 місяців. Загалом звітний AUM відображає методологію оцінки, яка відповідає основі, що використовується для визначення доходу (наприклад, вартості чистих активів). Повідомлені AUM не включають активи, для яких BlackRock надає управління ризиками чи інші форми недискреційних консультацій, або активи, якими Компанія зберігає для управління на короткостроковій, тимчасовій основі.
Комісія за управління інвестиціями зазвичай заробляється як відсоток від AUM. BlackRock також отримує винагороду за ефективність певних портфелів відносно узгодженого контрольного показника або перешкоди прибутку. На деяких продуктах Компанія також може отримати дохід від позики цінних паперів. Крім того, BlackRock пропонує інституційним інвесторам і посередникам з управління капіталом свою власну інвестиційну систему Aladdin, а також управління ризиками, аутсорсинг, консультації та інші технологічні послуги.
Прибуток від цих послуг може ґрунтуватися на кількох критеріях, включаючи вартість позицій, кількість користувачів, терміни впровадження та надання та підтримку програмного рішення.
Станом на 31 грудня 2021 року загальний AUM становив 10.01 трильйона доларів США, що відповідає CAGR 14% за останні п’ять років. Зростання AUM протягом періоду було досягнуто завдяки поєднанню прибутку від чистої ринкової оцінки, чистого надходження та придбань, у тому числі першої резервної транзакції, яка додала $3.3 млрд AUM у 2017 році, чистого впливу AUM від транзакції TCP, трансакції Citibanamex, Aegon Transaction і DSP Transaction, які додали 27.5 мільярдів доларів AUM у 2018 році, і Aperio Transaction, які додали 41.3 мільярдів доларів AUM у лютому 2021 року.
ТИП КЛІЄНТА
BlackRock обслуговує різноманітне поєднання інституційних і роздрібних клієнтів по всьому світу з регіональною бізнес-моделлю. BlackRock використовує переваги масштабу між глобальними інвестиціями, ризиками та технологічними платформами, в той же час використовуючи локальну дистрибуцію для надання рішень для клієнтів. Крім того, наша структура сприяє тісній командній роботі в усьому світі як у функціях, так і в регіонах, щоб покращити нашу здатність використовувати найкращі практики для обслуговування наших клієнтів і продовжувати розвиватися
наш талант.
Клієнти включають звільнені від податків установи, такі як пенсійні плани з визначеними виплатами та внесками, благодійні організації, фонди та фонди; офіційні установи, такі як центральні банки, суверенні фонди багатства, наднаціональні та інші державні установи; установи, що підлягають оподаткуванню, включаючи страхові компанії, фінансові установи, корпорації та сторонніх спонсорів фондів, а також роздрібних посередників.
ETF є зростаючим компонентом як інституційних, так і роздрібних клієнтів. Однак, оскільки ETF торгуються на біржах, повна прозорість для кінцевого кінцевого клієнта недоступна. Тому ETF представлені нижче як окремий тип клієнтів, причому інвестиції в ETF установами та роздрібними клієнтами виключені з цифр і обговорень у відповідних розділах.
Роздрібна торгівля
BlackRock обслуговує роздрібних інвесторів у всьому світі за допомогою широкого спектру інвестиційних механізмів, включаючи окремі рахунки, відкриті та закриті фонди, пайові фонди та приватні інвестиційні фонди. Роздрібні інвестори обслуговуються переважно через посередників, включаючи брокерів-дилерів, банки, трастові компанії, страхові компанії та незалежних фінансових радників.
Технологічні рішення, інструменти цифрової дистрибуції та перехід до створення портфоліо збільшують кількість фінансових консультантів та кінцевих роздрібних інвесторів, які використовують продукти BlackRock.
Станом на 11 грудня 31 року роздрібна торгівля становила 2021% довгострокових AUM і 34% консультаційних і адміністративних комісій за довгострокові інвестиції (разом «базова комісія») і доходу від кредитування цінних паперів за 2021 рік. ETF мають значний роздрібний компонент, але відображаються окремо нижче. За винятком ETF, роздрібні AUM переважно складаються з активних пайових фондів. Взаємні фонди склали 841.4 мільярда доларів США, або 81%, роздрібних довгострокових AUM на кінець року, а решта інвестована в приватні інвестиційні фонди та окремо керовані рахунки. 82% роздрібних довгострокових AUM інвестовано в активні продукти.
біржові індексні фонди
BlackRock є провідним постачальником ETF у світі з 3.3 трлн доларів AUM станом на 31 грудня 2021 року та згенерував рекордні чисті надходження в розмірі 305.5 мільярдів доларів у 2021 році. Більшість ETF AUM і чистих надходжень представляють ETF компанії iShares, які відстежують індекси. Компанія також пропонує певну кількість активних ETF під брендом BlackRock, які прагнуть досягти кращої продуктивності та/або диференційованих результатів.
Чистий приплив ETF у розмірі 222.9 мільярда доларів США був зумовлений потоками в основні та стійкі ETF, а також постійним використанням клієнтами ETF BlackRock із широкою базою прецизійного ризику для вираження настрою щодо ризику протягом року. Чистий приплив ETF із фіксованим доходом у розмірі 78.9 мільярдів доларів США був диверсифікований за ризиками, головним чином надходження в захищені від інфляції, основні та муніципальні фонди облігацій. Інвестиційні фонди з декількома активами та альтернативні фонди ETF забезпечили сукупний чистий приплив у розмірі 3.8 мільярда доларів США, головним чином у фонди основного розподілу та сировинних фондів.
Станом на 35 грудня 31 року ETF становили 2021% довгострокових AUM і 41% довгострокових базових комісій і доходів від позики цінних паперів за 2021 рік.
Роздрібна клієнтська база диверсифікована географічно: станом на кінець 67 року 28% довгострокових AUM керуються інвесторами в Америці, 5% в регіоні EMEA та 2021% в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні.
• Довгострокове чисте надходження від роздрібної торгівлі в США в розмірі 59.7 мільярда доларів було спричинене чистим надходженням капіталу та фіксованого доходу в розмірі 24.1 мільярда доларів США та 20.6 мільярда доларів США відповідно. Чистий приплив акцій зумовлювався потоками у розвиток США, технології та глобальні франшизи акцій. Чистий приплив цінних паперів з фіксованим доходом було диверсифіковано за ризиками та продуктами, із сильними потоками до необмежених пропозицій муніципальних облігацій та облігацій із повним доходом.
Чистий приплив альтернативних коштів у розмірі 9.1 мільярда доларів США був спричинений потоками у фонди BlackRock Alternative Capital Strategies та Global Event Driven. Чистий приплив кількох активів у розмірі 5.9 мільярдів доларів США включав успішне закриття BlackRock ESG Capital Allocation Trust вартістю 2.1 мільярда доларів США.
У першому кварталі 2021 року BlackRock завершила придбання компанії Aperio, піонера в налаштуванні окремо керованих рахунків, оптимізованих для оподаткування, індексу капіталу («SMA»), щоб покращити свою платформу капіталу та надати рішення для повного портфеля для радників із надвисоким капіталом. . Поєднання Aperio з існуючою франшизою SMA BlackRock розширює можливості персоналізації, доступні для менеджерів капіталу від BlackRock за допомогою стратегій управління податками за різними факторами, широкої ринкової індексації та переваг інвесторів щодо навколишнього середовища, соціальної сфери та управління («ESG») для всіх активів класи.
У третьому кварталі 2021 року BlackRock здійснив міноритарні інвестиції в SpiderRock Advisors, технологічну компанію з управління активами, яка зосереджена на забезпеченні професійно керованих стратегій накладання опцій. Компанія очікує, що ці інвестиції додадуть до Aperio додаткові можливості продукту та підтримають розширення її персоналізованої франшизи SMA.
• Міжнародні довгострокові чисті надходження в роздрібну торгівлю в розмірі 42.4 мільярда доларів США зумовлені чистим надходженням акцій у розмірі 18.0 мільярдів доларів США, що відображає значні потоки в пайові інвестиційні фонди індексних акцій і наші франшизи активного інвестування в природні ресурси та технології. Крім того, чистий приплив акцій відобразив 1.4 мільярда доларів США, отриманих від запуску спільного підприємства Fund Management Company (FMC) і Wealth Management Company (WMC), що повністю належать BlackRock, у Китаї.
Чистий приплив цінних паперів з фіксованим доходом у розмірі 14.3 мільярда доларів США був зумовлений потоками в індексовані взаємні фонди з фіксованим доходом і стратегії облігацій в Азії. Чистий приплив кількох активів у розмірі 6.6 мільярдів доларів США був зумовлений потоками в ESG та міжнародні стратегії розподілу. Чистий приплив альтернатив у розмірі 3.5 мільярдів доларів відображав попит на фонд BlackRock Global Event Driven.
Інституційна активність AUM наприкінці 2021 року склала 1.8 трильйона доларів США, що відображає 169.1 мільярда доларів США чистого надходження, завдяки широкій силі в усіх категоріях продуктів, фінансуванню кількох значних повноважень головного інвестиційного директора (OCIO), а також постійному зростанню нашої цільової дати LifePath® франшиза.
Альтернативні чисті надходження в розмірі 15.8 мільярдів доларів були зумовлені надходженнями в приватні кредити, інфраструктуру, нерухомість і приватний капітал. Без урахування прибутку від капіталу та інвестицій у розмірі 8.3 мільярда доларів, альтернативні чисті надходження склали 24.1 мільярда доларів. Крім того, 2021 рік став ще одним потужним роком збору коштів для неліквідних альтернатив.
У 2021 році BlackRock залучив рекордні 42 мільярди доларів клієнтського капіталу, який включає як чисті надходження, так і залучені зобов’язання, не пов’язані зі сплатою комісій. Станом на кінець року BlackRock мав близько 36 мільярдів доларів некомісійного виділеного капіталу для інституційних клієнтів, який не входить до AUM. Інституційна активність становила 19% довгострокових AUM і 18% довгострокових базових зборів і доходів від позики цінних паперів за 2021 рік.
Станом на 3.2 грудня 31 року інституційний індекс AUM склав 2021 трильйона доларів США, що відображає чистий відтік у розмірі 117.8 мільярда доларів США, який включав погашення за низькою комісією у розмірі 58 мільярдів доларів США у другому кварталі. Чистий відтік акцій у розмірі 169.3 мільярда доларів США також відображав відновлення балансу портфелів клієнтів після значного зростання ринку акцій або тактичне переведення активів на інструменти з фіксованим доходом і готівку. Чистий приплив цінних паперів з фіксованим доходом у розмірі 52.4 мільярда доларів був зумовлений попитом на інвестиційні рішення, орієнтовані на пасиви.
Інституційний індекс представляв 35% довгострокових AUM і 7% довгострокових базових комісій і доходів від позики цінних паперів за 2021 рік.
Інституційними клієнтами Компанії є:
• Пенсії, фонди та дотації. BlackRock є одним із найбільших у світі керуючих активами пенсійних планів з 3.2 трильйонами доларів США, або 65%, довгостроковими інституційними AUM, керованими за визначеними виплатами, встановленими внесками та іншими пенсійними планами для
корпорацій, урядів і профспілок станом на 31 грудня 2021 року. Ринковий ландшафт продовжує змінюватися від пенсійних виплат до визначених внесків, і наш канал із визначеними внесками становив 1.4 трильйона доларів США загальної суми пенсійного забезпечення. BlackRock зберігає хороші можливості для отримання прибутку від поточної еволюції ринку встановлених внесків і попиту на інвестиції, орієнтовані на результат.
Додаткові 96.0 мільярдів доларів США, або 2%, довгострокових інституційних AUM були призначені для інших звільнених від податків інвесторів, включаючи благодійні організації, фонди та фонди.
• Офіційні установи. Станом на кінець 316.4 року BlackRock управляв довгостроковими інституційними AUM на суму 7 мільярда доларів США, або 2021%, для офіційних установ, включаючи центральні банки, суверенні фонди добробуту, наднаціональні, багатосторонні організації та урядові міністерства та відомства.
Ці клієнти часто потребують спеціалізованих інвестиційних консультацій, використання індивідуальних контрольних показників і підтримки навчання.
• Фінансові та інші установи. BlackRock є топ-незалежним менеджером активів страхових компаній, які склали 507.8 млрд доларів.
Активи в управлінні інших оподатковуваних установ, включаючи корпорації, банки та сторонніх спонсорів фондів, для яких Компанія надає додаткові консультаційні послуги, на кінець року склали 797.3 мільярда доларів США, або 16% довгострокової інституційної AUM.
Довгострокові пропозиції продуктів включають активні та індексні стратегії пошуку альфа-версії. Наші активні стратегії пошуку альфа-версії спрямовані на отримання привабливих прибутків, що перевищують ринковий контрольний показник або перешкоду продуктивності, зберігаючи відповідний профіль ризику та використовуючи фундаментальні дослідження та кількісні моделі для формування портфеля. Навпаки, індексні стратегії прагнуть ретельно відслідковувати прибутки відповідного індексу, як правило, шляхом інвестування в практично ті самі базові цінні папери в рамках індексу або в підмножину цих цінних паперів, вибраних для наближення подібного профілю ризику та прибутковості індексу. Індексні стратегії
включають як наші індексні продукти, що не належать до ETF, так і ETF.
Незважаючи на те, що багато клієнтів використовують як активну, так і індексну стратегії пошуку альфа-версії, застосування цих стратегій може відрізнятися. Наприклад, клієнти можуть використовувати індексні продукти, щоб отримати доступ до ринку або класу активів, або можуть використовувати комбінацію індексних стратегій, щоб націлити на активну віддачу. Крім того, інституційні присвоєння індексів, не пов’язаних з ETF, як правило, дуже великі (кілька мільярдів доларів) і зазвичай відображають низькі ставки комісії. Чисті потоки в інституційних індексних продуктах зазвичай незначно впливають на доходи та прибутки BlackRock.
Власний капітал AUM на кінець 2021 року склав 5.3 трильйона доларів США, що відображає чистий приплив у розмірі 101.7 мільярда доларів США. Чистий приплив включав 222.9 мільярда доларів США та 48.8 мільярда доларів США в ETF та активні, відповідно, частково компенсовані чистим відтоком, не пов’язаним з індексом ETF, у розмірі 170.0 мільярда доларів США. Рекордний активний чистий приплив акцій був зумовлений потоками в зростання США, технології та глобальні франшизи фундаментальних акцій, а також потоками в кількісні стратегії.
Ефективні ставки комісії BlackRock коливаються через зміни в суміші AUM. Приблизно половина капіталу BlackRock AUM пов’язана з міжнародними ринками, включаючи ринки, що розвиваються, які, як правило, мають вищі ставки комісії, ніж американські стратегії капіталу. Відповідно, коливання на міжнародних ринках акцій, які можуть не відповідати ринкам США, мають більший вплив на доходи BlackRock від акцій та ефективну ставку комісії.
Власний капітал становив 58% довгострокової AUM і 54% довгострокової базової комісії та доходу від позики цінних паперів за 2021 рік. AUM з фіксованим доходом на кінець 2021 року склав 2.8 трильйона доларів США, що відображає чистий приплив у розмірі 230.3 мільярда доларів США. Чистий приплив включав 94.0 мільярда доларів США, 78.9 мільярда доларів США та 57.4 мільярда доларів США в активних фондах ETF та індексі не-ETF відповідно. Рекордні активні чисті надходження в облігації з фіксованим доходом у розмірі 94.0 мільярда доларів США відображають фінансування значного обсягу основного пакету акцій з фіксованим доходом у четвертому кварталі, а також потужні потоки в необмежені, муніципальні, загальний прибуток і розміщення азійських облігацій.
Фіксований прибуток становив 30% довгострокових AUM і 26% довгострокових базових комісій і доходів від позики цінних паперів за 2021 рік.
Багато активів
BlackRock управляє різноманітними збалансованими фондами з кількома активами та спеціальними мандатами для диверсифікованої клієнтської бази, що використовує наш широкий досвід інвестицій у глобальні акції, облігації, валюти та товари, а також наші широкі можливості з управління ризиками. Інвестиційні рішення можуть включати комбінацію довгострокових портфелів і альтернативних інвестицій, а також тактичні накладки розподілу активів.
Мультиактиви становлять 9% довгострокових AUM і 10% довгострокових базових комісій і доходів від позики цінних паперів за 2021 рік.
Чисті надходження кількох активів відображають постійний інституційний попит на наші консультації на основі рішень, причому чистий приплив від інституційних клієнтів склав 83.0 мільярда доларів США. Програми інституційних клієнтів із визначеними внесками залишалися суттєвим рушієм потоків і внесли 53.5 мільярдів доларів США в чистий приплив інституційних активів у 2021 році, головним чином у цільову дату та пропозиції продуктів із цільовим ризиком.
Багатоактивні стратегії Компанії включають наступне:
• Цільова дата та цільові ризикові продукти спричинили чистий приплив у розмірі 30.5 мільярдів доларів США. Інституційні інвестори становлять 90% від цільової дати та цільового ризику AUM, а плани з визначеними внесками становлять 84% AUM. Потоки відбувалися за рахунок визначених внесків
інвестиції в наші пропозиції LifePath. У продуктах LifePath використовується власна модель накладання активного розподілу активів, яка прагне збалансувати ризик і прибутковість протягом інвестиційного горизонту на основі очікуваного часу виходу інвестора на пенсію. Базові інвестиції
це переважно індексні продукти.
• Розподіл активів і збалансовані продукти створили 37.2 мільярда доларів чистого надходження. Ці стратегії поєднують капітал, фіксований прибуток та альтернативні компоненти для інвесторів, які шукають індивідуальне рішення щодо конкретного контрольного показника та в межах бюджету ризику. в
У деяких випадках ці стратегії спрямовані на мінімізацію ризику зниження через диверсифікацію, стратегії похідних інструментів і тактичні рішення щодо розподілу активів.
До флагманських продуктів належать сімейства фондів Global Allocation і Multi-Asset Income.
• Послуги з довірчого управління – це складні мандати, згідно з якими спонсори пенсійного плану або благодійні фонди й фонди зберігають BlackRock для того, щоб взяти на себе відповідальність за деякі або всі аспекти управління інвестиціями, часто з BlackRock, що виконує функції зовнішнього інвестиційного директора. Ці індивідуальні послуги вимагають міцного партнерства з інвестиційним персоналом і довіреними особами клієнтів, щоб адаптувати інвестиційні стратегії відповідно до бюджетів ризиків і цілей прибутку для кожного клієнта. Фідуціарні чисті надходження в розмірі 30.1 мільярда доларів відображають фінансування кількох значних мандатів OCIO.
Альтернативи
Альтернативи BlackRock зосереджені на пошуку та управлінні інвестиціями високого рівня альфа з меншою кореляцією з публічними ринками та розробці цілісного підходу для задоволення потреб клієнтів в альтернативних інвестиціях.
Альтернативні продукти компанії поділяються на три основні категорії: 1) неліквідні альтернативи, 2) ліквідні альтернативи та 3) валюта та товари. Неліквідні альтернативи включають пропозиції в альтернативних рішеннях, приватний капітал, опортуністичні та кредитні пропозиції, нерухомість та інфраструктуру. Ліквідні альтернативи включають пропозиції в прямих хедж-фондах і хедж-фондах (фондах фондів).
У 2021 році ліквідні та неліквідні альтернативи згенерували 27.4 мільярда доларів США чистого надходження, або 36.6 мільярда доларів США без урахування повернення капіталу/інвестицій у розмірі 9.2 мільярда доларів США. Найбільший внесок у повернення капіталу/інвестицій внесли оппортуністичні та кредитні стратегії, рішення прямих інвестицій та інфраструктура. Чистий приплив був зумовлений прямими хедж-фондами, прямим капіталом, інфраструктурою та опортуністичними та кредитними стратегіями.
Станом на кінець року BlackRock мав приблизно 36 мільярдів доларів США зобов’язань, які не сплачували комісійних, не фінансувалися, не інвестували, і очікується, що вони будуть використані в наступні роки; ці зобов’язання не включаються в AUM або потоки, доки вони не сплачуються. Валюта та товари отримали чистий приплив у розмірі 1.6 мільярда доларів США, головним чином у сировинні ETF.
BlackRock вважає, що в міру того, як альтернативи стають більш звичайними, а інвестори адаптують свої стратегії розподілу активів, інвестори будуть ще більше використовувати альтернативні інвестиції для доповнення основних холдингів. Диверсифікована альтернативна франшиза BlackRock має хороші можливості для задоволення зростаючого попиту як інституційних, так і роздрібних інвесторів. Альтернативи становлять 3% довгострокових AUM і 10% довгострокових базових комісій і доходів від позики цінних паперів для
2021.
Неліквідні альтернативи
Неліквідні альтернативні стратегії Компанії включають наступне:
• Alternative Solutions представляє високоспеціалізовані портфелі альтернативних інвестицій. У 2021 році портфелі альтернативних рішень склали 6.0 мільярдів доларів AUM і 1.4 мільярди доларів чистого надходження.
• Прямий і оппортуністичний капітал включає 19.4 мільярда доларів США в рішеннях для прямих інвестицій, 19.3 мільярда доларів США в оппортуністичних і кредитних пропозиціях і 3.5 мільярда доларів США в довгостроковому приватному капіталі («LTPC»). Чистий приплив у розмірі 9.1 мільярда доларів США в прямий капітал і оппортуністичні стратегії включав 6.3 мільярда доларів чистого надходження в оппортуністичні та кредитні пропозиції та 2.8 мільярда доларів чистого надходження в рішення для прямих інвестицій.
• Реальні активи, які включають інфраструктуру та нерухомість, склали 54.4 мільярда доларів США в AUM, що відображає чистий приплив у розмірі 5.7 мільярда доларів США, головним чином залучення інфраструктурного капіталу та розгортання.
Рідкі альтернативи
Чисті надходження ліквідних альтернативних продуктів компанії в розмірі 11.3 мільярда доларів США відображають чисті надходження в розмірі 10.0 мільярда доларів США та 1.3 мільярда доларів США від прямих стратегій хедж-фондів і рішень для хедж-фондів відповідно. Стратегії фондів прямого хеджування включають різноманітні пропозиції з однією та кількома стратегіями.
Крім того, Компанія управляє ліквідними кредитними стратегіями на суму 103.9 мільярда доларів США, які включені в активний фіксований дохід.
Валюта і товари
Валютні та товарні продукти Компанії включають низку активних та індексних продуктів. Валютні та сировинні товари отримали чистий приплив у розмірі 1.6 мільярда доларів США, головним чином завдяки ETF. Товарні продукти ETF становлять 65.6 мільярдів доларів США, тому не підлягають оплаті комісії за результати.
Управління грошовими коштами
Станом на 755.1 грудня 31 року AUM управління грошовими коштами склав 2021 мільярда доларів США, що відображає рекордні чисті надходження в розмірі 94.0 мільярда доларів США. Продукти управління готівкою включають оподатковувані та звільнені від оподаткування фонди грошового ринку, короткострокові інвестиційні фонди та індивідуальні окремі рахунки. Портфелі деноміновані в доларах США, канадських доларах, австралійських доларах, євро, швейцарських франках, новозеландських доларах або британських фунтах. Стрімке зростання в управлінні грошовими коштами відображає успіх BlackRock у залученні масштабу для клієнтів і наданні інноваційних цифрових рішень для розподілу та управління ризиками.
Наразі BlackRock добровільно відмовляється від частини своїх комісій за управління певними фондами грошового ринку, щоб гарантувати, що вони підтримують мінімальний рівень щоденного чистого прибутку від інвестицій. Протягом 2021 року ці звільнення призвели до зменшення комісії за управління приблизно на 500 мільйонів доларів США, що було частково компенсовано зменшенням витрат BlackRock на розповсюдження та обслуговування, сплачених фінансовим посередникам. Компанія BlackRock надала добровільну відмову від підтримки прибутку в попередні періоди та може збільшити або зменшити рівень відмови від підтримки прибутку в майбутні періоди. Для отримання додаткової інформації див. Примітку 2, Суттєве бухгалтерський облік Політики, у примітках до консолідованої фінансової звітності, включених до пункту 8 частини II цієї заявки.
