BlackRock, Inc. är ett ledande börsnoterat investeringsförvaltningsföretag med 10.01 biljoner dollar tillgångar under förvaltning (”AUM”) den 31 december 2021. Med cirka 18,400 XNUMX anställda i mer än 30 länder som betjänar kunder i över 100 länder över hela världen, tillhandahåller BlackRock ett brett utbud av investeringsförvaltnings- och teknologitjänster till institutionella och detaljhandeln kunder över hela världen.
BlackRocks mångsidiga plattform av alfa-sökande aktiva investeringsstrategier för index och kontanthantering över tillgångsklasser gör det möjligt för företaget att skräddarsy investeringsresultat och lösningar för tillgångsallokering för kunder. Produktutbudet inkluderar portföljer med enstaka och flera tillgångar som investerar i aktier, räntebärande, alternativ och penningmarknadsinstrument. Produkter erbjuds
direkt och genom mellanhänder i en mängd olika fordon, inklusive öppna och slutna fonder, iShares® och BlackRock börshandlade fonder ("ETFer"), separata konton, kollektiva förvaltningsfonder och andra poolade investeringsfonder.
Profil för BlackRock Inc
BlackRock erbjuder också tekniktjänster, inklusive investerings- och riskhanteringsteknologiplattformen, Aladdin®, Aladdin Wealth, eFront och Cachematrix, samt rådgivningstjänster och lösningar till en bred bas av institutionella och förmögenhetsförvaltningskunder. Bolaget är mycket reglerat och förvaltar sina kunders tillgångar som en förtroendeman.
BlackRock betjänar en varierad blandning av institutionella och privatkunder över hela världen. Kunder inkluderar skattebefriade institutioner, såsom förmånsbestämda och avgiftsbestämda pensionsplaner, välgörenhetsorganisationer, stiftelser och donationer; officiella institutioner, såsom central banker, suveräna förmögenhetsfonder, överstatliga och andra statliga enheter; skattepliktiga institutioner, inklusive försäkringsbolag, finansinstitut, företag och tredjepartsfonder, och detaljhandelsförmedlare.
BlackRock upprätthåller en betydande global försäljnings- och marknadsföringsnärvaro som är fokuserad på att etablera och upprätthålla relationer med detaljhandel och institutionell investeringsförvaltning och tekniska tjänster genom att marknadsföra sina tjänster till investerare direkt och genom distributionsrelationer från tredje part, inklusive finansiella experter och pensionskonsulter.
BlackRock är ett oberoende, börsnoterat företag, utan en enda majoritetsägare och över 85 % av styrelsen består av oberoende styrelseledamöter
Ledningen strävar efter att leverera värde för aktieägarna över tid genom att bland annat dra nytta av BlackRocks differentierade konkurrensposition, inklusive:
• Bolagets fokus på stark prestanda som ger alfa för aktiva produkter och begränsat eller inget tracking error för indexprodukter;
• Företagets globala räckvidd och engagemang för bästa praxis runt om i världen, med cirka 50 % av de anställda utanför USA som betjänar kunder lokalt och stödjer lokala investeringsmöjligheter. Ungefär 40 % av totala AUM hanteras för kunder som är bosatta utanför USA;
• Bolagets bredd av investeringsstrategier, inklusive marknadsvärdevägt index, faktorer, systematiskt aktivt, traditionellt fundamentalt aktivt, högt övertygande alfa och illikvida alternativa produkterbjudanden, som förbättrar dess förmåga att skräddarsy investeringslösningar för hela portföljen för att möta specifika kundbehov;
• Bolagets differentierade kundrelationer och förtroendeinriktning, som möjliggör effektiv positionering mot förändrade kundbehov och makrotrender inklusive det sekulära skiftet till indexinvesteringar och ETF:er, växande allokering till privata marknader, efterfrågan på högpresterande aktiva strategier, ökad efterfrågan på hållbara investeringar strategier och hela portföljlösningar med indexprodukter, aktiva och illikvida alternativprodukter; och ett fortsatt fokus på inkomst och pension; och
• Bolagets långvariga engagemang för innovation, tekniska tjänster och den fortsatta utvecklingen av och ökat intresse för BlackRocks teknologiprodukter och lösningar, inklusive Aladdin, Aladdin Wealth, eFront, Aladdin Climate och Cachematrix. Detta engagemang utökas ytterligare av minoritetsinvesteringar i distributionsteknik, data och hela portföljkapacitet inklusive Envestnet, Scalable Capital, iCapital, Acorns och Clarity AI.
BlackRock verkar på en global marknad som påverkas av förändrad marknadsdynamik och ekonomisk osäkerhet, faktorer som avsevärt kan påverka resultat och aktieägarnas avkastning under en given period.
Bolagets förmåga att öka intäkter, vinst och aktieägarvärde över tid bygger på dess förmåga att generera nya affärer, inklusive affärer inom Aladdin och andra tekniska produkter och tjänster. Nya affärsinsatser beror på BlackRocks förmåga att uppnå kunders investeringsmål, på ett sätt som överensstämmer med deras riskpreferenser, att leverera utmärkt kundservice och att förnya sig inom teknologi för att tillgodose kundernas föränderliga behov.
Alla dessa ansträngningar kräver engagemang och bidrag från BlackRock-anställda. Följaktligen är förmågan att attrahera, utveckla och behålla talangfulla yrkesmän avgörande för företagets långsiktiga framgång
AUM representerar det breda utbudet av finansiella tillgångar som förvaltas för kunder på diskretionär basis i enlighet med investeringsförvaltnings- och trustavtal som förväntas pågå i minst 12 månader. I allmänhet återspeglar rapporterad AUM den värderingsmetod som motsvarar den grund som används för att fastställa intäkter (till exempel substansvärde). Rapporterad AUM inkluderar inte tillgångar för vilka BlackRock tillhandahåller riskhantering eller andra former av icke-diskretionär rådgivning, eller tillgångar som företaget behålls för att förvalta på kortsiktig, tillfällig basis.
Kapitalförvaltningsavgifter tjänas vanligtvis som en procentandel av AUM. BlackRock tjänar också prestationsavgifter på vissa portföljer i förhållande till ett överenskommet benchmark eller avkastningshinder. På vissa produkter kan företaget också tjäna intäkter från värdepapperslån. Dessutom erbjuder BlackRock sitt egenutvecklade investeringssystem Aladdin samt riskhantering, outsourcing, rådgivning och andra tekniska tjänster, till institutionella investerare och förmögenhetsförvaltningsförmedlare.
Intäkter för dessa tjänster kan baseras på flera kriterier, inklusive värdet av positioner, antal användare, implementeringstider och leverans och support av mjukvarulösningar.
Den 31 december 2021 var totalt AUM 10.01 biljoner USD, vilket motsvarar en CAGR på 14 % under de senaste fem åren. Tillväxt under perioden uppnåddes genom kombinationen av nettomarknadsvärderingsvinster, nettoinflöden och förvärv, inklusive den första reservtransaktionen, som tillförde 3.3 miljarder USD i AUM 2017, nettoeffekten av AUM från TCP-transaktionen, Citibanamex-transaktionen, Aegon-transaktionen och DSP-transaktionen, som tillförde 27.5 miljarder USD i AUM 2018, och Aperio-transaktionen, som lade till 41.3 miljarder USD i AUM i februari 2021.
KLIENTTYP
BlackRock betjänar en varierad blandning av institutionella och privatkunder över hela världen, med en regionalt fokuserad affärsmodell. BlackRock utnyttjar skalfördelarna över globala investerings-, risk- och teknologiplattformar samtidigt som den använder lokal distributionsnärvaro för att leverera lösningar till kunder. Dessutom underlättar vår struktur ett starkt lagarbete globalt över både funktioner och regioner för att förbättra vår förmåga att utnyttja bästa praxis för att tjäna våra kunder och fortsätta att utvecklas
vår talang.
Kunder inkluderar skattebefriade institutioner, såsom förmånsbestämda och avgiftsbestämda pensionsplaner, välgörenhetsorganisationer, stiftelser och donationer; officiella institutioner, såsom centralbanker, statliga förmögenhetsfonder, överstatliga och andra statliga enheter; skattepliktiga institutioner, inklusive försäkringsbolag, finansinstitut, företag och tredjepartsfonder, och detaljhandelsförmedlare.
ETF:er är en växande del av både institutionella och privatkunders portföljer. Men eftersom ETF:er handlas på börser är fullständig transparens om den slutliga slutkunden inte tillgänglig. Därför presenteras ETF:er som en separat kundtyp nedan, med investeringar i ETF:er av institutioner och privatkunder exkluderade från siffror och diskussioner i deras respektive avsnitt.
Detaljhandeln
BlackRock betjänar privata investerare globalt genom ett brett utbud av fordon över investeringsspektrat, inklusive separata konton, öppna och slutna fonder, värdepappersfonder och privata investeringsfonder. Detaljhandelsinvesterare betjänas huvudsakligen genom mellanhänder, inklusive mäklare-handlare, banker, trustbolag, försäkringsbolag och oberoende finansiella rådgivare.
Tekniklösningar, digitala distributionsverktyg och en övergång till portföljkonstruktion ökar antalet finansiella rådgivare och slutkundsinvesterare som använder BlackRock-produkter.
Detaljhandeln stod för 11 % av långsiktigt förvaltat kapital den 31 december 2021 och 34 % av långfristiga investeringsrådgivnings- och administrationsavgifter (sammantaget "basavgifter") och intäkter från värdepapperslån för 2021. ETF:er har en betydande detaljhandelskomponent men visas separat Nedan. Med undantag för ETF:er består AUM för detaljhandel till övervägande del av aktiva fonder. Värdepappersfonder uppgick till 841.4 miljarder USD, eller 81 %, av långfristigt förvaltat kapital i detaljhandeln vid årets slut, medan återstoden investerades i privata investeringsfonder och separat förvaltade konton. 82 % av detaljhandelns långsiktiga AUM investeras i aktiva produkter.
ETF
BlackRock är den ledande ETF-leverantören i världen med 3.3 biljoner USD av AUM den 31 december 2021 och genererade rekordstora nettoinflöden på 305.5 miljarder USD 2021. Majoriteten av ETF AUM och nettoinflöden representerar företagets indexföljande iShares-märkta ETF:er. Företaget erbjuder också ett utvalt antal aktiva BlackRock-märkta ETF:er som strävar efter bättre prestanda och/eller differentierade resultat.
Nettoinflöden av ETF:er på 222.9 miljarder USD drevs av flöden till kärn- och hållbara ETF:er, samt fortsatt användning av BlackRocks brett baserade ETF:er för precisionsexponering för att uttrycka risken på sentiment under året. Nettoinflöden av räntefonder på 78.9 miljarder USD diversifierades över exponeringar, ledda av flöden till inflationsskyddade, kärn- och kommunala obligationsfonder. Flera tillgångar och alternativa ETF:er bidrog med sammanlagt 3.8 miljarder USD i nettoinflöden, främst till kärnallokering och råvarufonder.
ETF:er stod för 35 % av långsiktigt förvaltat kapital den 31 december 2021 och 41 % av långsiktiga basavgifter och intäkter från värdepappersutlåning för 2021.
Den privata kundbasen är diversifierad geografiskt, med 67 % av det långsiktiga förvaltade kapitalet för investerare baserade i Amerika, 28 % i EMEA och 5 % i Asien-Stillahavsområdet vid utgången av 2021.
• Långsiktiga nettoinflöden från detaljhandeln i USA på 59.7 miljarder USD leddes av nettoinflöden av aktier och ränteintäkter på 24.1 miljarder USD respektive 20.6 miljarder USD. Nettoinflöden av aktier leddes av flöden till amerikanska tillväxt-, teknologi- och globala aktiefranchiser. Räntenettoinflöden diversifierades över exponeringar och produkter, med starka flöden till obegränsade, kommunala och totalavkastande obligationserbjudanden.
Alternativa nettoinflöden på 9.1 miljarder USD drevs av flöden till BlackRock Alternative Capital Strategies och Global Event Driven-fonderna. Nettoinflöden av flera tillgångar på 5.9 miljarder dollar inkluderade den framgångsrika stängningen av BlackRock ESG Capital Allocation Trust på 2.1 miljarder dollar.
Under det första kvartalet 2021 avslutade BlackRock förvärvet av Aperio, en pionjär inom att skräddarsy skatteoptimerade indexequity separately managed accounts ("SMA"), för att förbättra sin förmögenhetsplattform och tillhandahålla hela portföljlösningar till rådgivare med ultrahöga nettoförmögenhet . Kombinationen av Aperio med BlackRocks befintliga SMA-franchise utökar bredden av personaliseringsmöjligheter som är tillgängliga för förmögenhetsförvaltare från BlackRock via skattestyrda strategier över faktorer, bred marknadsindexering och investerares miljö-, sociala och styrningspreferenser (“ESG”) över alla tillgångar klasser.
Under tredje kvartalet 2021 gjorde BlackRock en minoritetsinvestering i SpiderRock Advisors, en tekniskt aktiverad kapitalförvaltare fokuserad på att tillhandahålla professionellt hanterade alternativöverlagringsstrategier. Företaget förväntar sig att denna investering kommer att lägga till ökade produktmöjligheter till Aperio och stödja expansionen av dess personliga SMA-franchise.
• Långsiktiga nettoinflöden till internationella detaljhandeln på 42.4 miljarder USD leddes av nettoinflöden av aktier på 18.0 miljarder USD, vilket återspeglar starka flöden till aktieindexfonder och våra aktiva aktiefranchises med naturresurser och teknologi. Dessutom speglade nettoinflöden av aktier 1.4 miljarder USD som samlades in från lanseringen av BlackRocks helägda fondförvaltningsbolag (“FMC”) och Wealth Management Company (“WMC”) joint venture i Kina.
Nettoinflöden av ränteintäkter på 14.3 miljarder dollar drevs av flöden till indexfonder och obligationsstrategier i Asien. Nettoinflöden av flera tillgångar på 6.6 miljarder USD leddes av flöden till ESG och globala allokeringsstrategier. Alternativa nettoinflöden på 3.5 miljarder USD återspeglade efterfrågan på BlackRocks Global Event Driven-fond.
Institutionellt aktiv AUM slutade 2021 på 1.8 biljoner USD, vilket återspeglar nettoinflöden på 169.1 miljarder USD, drivet av en bred styrka inom alla produktkategorier, finansieringen av flera betydande outsourcade chief investment officer-mandat (”OCIO”) och fortsatt tillväxt i vårt LifePath®-måldatum franchise.
Alternativa nettoinflöden på 15.8 miljarder USD leddes av inflöden till privata krediter, infrastruktur, fastigheter och private equity. Exklusive avkastning på kapital och investeringar på 8.3 miljarder USD var nettoinflöden av alternativa 24.1 miljarder USD. Dessutom var 2021 ännu ett starkt insamlingsår för illikvida alternativ.
2021 samlade BlackRock in ett rekordstort kundkapital på 42 miljarder USD, vilket inkluderar både nettoinflöden och åtaganden som inte betalar avgifter. I slutet av året hade BlackRock cirka 36 miljarder USD av icke-avgifts-intjänande åtagandet kapital att distribuera för institutionella kunder, vilket inte ingår i AUM. Institutionell aktiv stod för 19 % av långsiktigt förvaltat kapital och 18 % av långfristiga basavgifter och intäkter från värdepapperslån för 2021.
Institutionellt index AUM uppgick till 3.2 biljoner dollar den 31 december 2021, vilket återspeglar nettoutflöden på 117.8 miljarder dollar, vilket inkluderade en inlösen av 58 miljarder dollar till låga avgifter under andra kvartalet. Nettoutflöden av aktier på 169.3 miljarder USD återspeglade också kunders ombalansering av portföljer efter betydande vinster på aktiemarknaden, eller taktiskt förskjutning av tillgångar till räntebärande och kontanter. Nettoinflöden av ränteintäkter på 52.4 miljarder USD drevs av efterfrågan på skuldstyrda investeringslösningar.
Institutionellt index representerade 35 % av långsiktigt förvaltat kapital och 7 % av långsiktiga basavgifter och intäkter från värdepapperslån för 2021.
Bolagets institutionella kunder består av följande:
• Pensioner, stiftelser och donationer. BlackRock är bland världens största förvaltare av pensionsplanstillgångar med 3.2 biljoner dollar, eller 65 %, av långsiktigt institutionellt förvaltat kapital som förvaltas för förmånsbestämda, avgiftsbestämda och andra pensionsplaner för
företag, regeringar och fackföreningar den 31 december 2021. Marknadslandskapet fortsätter att skifta från förmånsbestämda till avgiftsbestämda, och vår avgiftsbestämda kanal stod för 1.4 biljoner dollar av totalt AUM för pensioner. BlackRock är fortfarande väl positionerat för att dra fördel av den pågående utvecklingen av marknaden för avgiftsbestämda och efterfrågan på resultatorienterade investeringar.
Ytterligare 96.0 miljarder USD, eller 2 %, av långsiktigt institutionellt förvaltat kapital förvaltades för andra skattebefriade investerare, inklusive välgörenhetsorganisationer, stiftelser och donationer.
• Officiella institutioner. BlackRock förvaltade 316.4 miljarder dollar, eller 7 %, av långsiktigt institutionellt förvaltat kapital för officiella institutioner, inklusive centralbanker, statliga förmögenhetsfonder, överstatliga företag, multilaterala enheter och regeringsministerier och myndigheter i slutet av 2021.
Dessa kunder kräver ofta specialiserad investeringsrådgivning, användning av skräddarsydda riktmärken och utbildningsstöd.
• Finansiella och andra institutioner. BlackRock är en högsta oberoende förvaltare av tillgångar för försäkringsbolag, som stod för 507.8 miljarder dollar.
Tillgångar som förvaltas för andra skattepliktiga institutioner, inklusive företag, banker och tredjepartsfonder för vilka företaget tillhandahåller underrådgivningstjänster, uppgick till 797.3 miljarder USD, eller 16 %, av långsiktigt institutionellt förvaltat kapital vid årets slut.
Långsiktiga produkterbjudanden inkluderar alfa-sökande aktiva strategier och indexstrategier. Våra aktiva alfa-sökande strategier strävar efter att tjäna attraktiv avkastning som överstiger ett marknadsriktmärke eller ett prestandahäck samtidigt som vi upprätthåller en lämplig riskprofil och utnyttjar grundläggande forskning och kvantitativa modeller för att driva portföljkonstruktion. Däremot strävar indexstrategier efter att noggrant följa avkastningen för ett motsvarande index, i allmänhet genom att investera i väsentligen samma underliggande värdepapper inom indexet eller i en delmängd av de värdepapper som valts för att approximera en liknande risk- och avkastningsprofil för indexet. Indexstrategier
inkluderar både våra icke-ETF-indexprodukter och ETF:er.
Även om många kunder använder både alfa-sökande aktiva strategier och indexstrategier, kan tillämpningen av dessa strategier skilja sig åt. Kunder kan till exempel använda indexprodukter för att få exponering mot en marknad eller tillgångsklass eller kan använda en kombination av indexstrategier för att nå aktiv avkastning. Dessutom tenderar institutionella icke-ETF-indexuppdrag att vara mycket stora (många miljarder dollar) och återspeglar vanligtvis låga avgiftssatser. Nettoflöden i institutionella indexprodukter har generellt sett en liten inverkan på BlackRocks intäkter och resultat.
Eget kapital Vid utgången av 2021 uppgick det egna kapitalet till 5.3 biljoner dollar, vilket återspeglar nettoinflöden på 101.7 miljarder dollar. Nettoinflöden inkluderade 222.9 miljarder USD och 48.8 miljarder USD till respektive ETF:er och aktiva, delvis uppvägda av nettoutflöden från icke-ETF-index på 170.0 miljarder USD. Rekordaktiva nettoinflöden av aktier drevs av flöden till tillväxt i USA, teknologi och globala fundamentala aktiefranchiser, samt flöden till kvantitativa strategier.
BlackRocks effektiva avgiftssatser fluktuerar på grund av förändringar i AUM-mixen. Ungefär hälften av BlackRocks aktiekapital är knutet till internationella marknader, inklusive tillväxtmarknader, som tenderar att ha högre avgiftssatser än amerikanska aktiestrategier. Följaktligen har fluktuationer på internationella aktiemarknader, som kanske inte konsekvent rör sig i takt med amerikanska marknader, en större inverkan på BlackRocks aktieintäkter och effektiva avgiftssats.
Eget kapital representerade 58 % av långsiktigt förvaltat kapital och 54 % av långfristiga basavgifter och intäkter från värdepappersutlåning för 2021. Räntebärande förvaltat kapital slutade 2021 på 2.8 biljoner USD, vilket återspeglar nettoinflöden på 230.3 miljarder USD. Nettoinflöden inkluderade 94.0 miljarder USD, 78.9 miljarder USD och 57.4 miljarder USD i aktiva ETF:er respektive icke-ETF-index. Rekordaktiva nettoinflöden av ränteintäkter på 94.0 miljarder USD återspeglade finansieringen av ett betydande centralt räntemandat under fjärde kvartalet, såväl som starka flöden till obegränsade, kommunala, totalavkastande och asiatiska obligationserbjudanden.
Ränteintäkterna representerade 30 % av långsiktigt förvaltat kapital och 26 % av långsiktiga basavgifter och intäkter från värdepapperslån för 2021.
Multi-tillgång
BlackRock förvaltar en mängd balanserade fonder med flera tillgångar och skräddarsydda mandat för en diversifierad kundbas som utnyttjar vår breda investeringsexpertis inom globala aktier, obligationer, valutor och råvaror, och vår omfattande riskhanteringskapacitet. Investeringslösningar kan inkludera en kombination av long-only portföljer och alternativa investeringar samt taktiska tillgångsallokeringsöverlägg.
Flera tillgångar stod för 9 % av långsiktigt förvaltat kapital och 10 % av långsiktiga basavgifter och intäkter från värdepapperslån för 2021.
Nettoinflöden av flera tillgångar speglade den pågående institutionella efterfrågan på vår lösningsbaserade rådgivning med nettoinflöden på 83.0 miljarder USD från institutionella kunder. Avgiftsbestämda planer för institutionella kunder förblev en betydande drivkraft för flöden och bidrog med 53.5 miljarder USD till institutionella nettoinflöden av flera tillgångar under 2021, främst till produkterbjudanden för måldatum och målrisk.
Företagets strategier för flera tillgångar inkluderar följande:
• Måldatum och målriskprodukter genererade nettoinflöden på 30.5 miljarder USD. Institutionella investerare stod för 90 % av måldatum och målrisk AUM, med avgiftsbestämda planer som representerade 84 % av AUM. Flöden drevs av bidragsbestämda
investeringar i våra LifePath-erbjudanden. LifePath-produkter använder en proprietär aktiv tillgångsallokeringsmodell som försöker balansera risk och avkastning över en investeringshorisont baserat på investerarens förväntade pensionstidpunkt. Underliggande investeringar
är främst indexprodukter.
• Tillgångsallokering och balanserade produkter genererade 37.2 miljarder USD i nettoinflöden. Dessa strategier kombinerar aktier, räntebärande och alternativa komponenter för investerare som söker en skräddarsydd lösning i förhållande till ett specifikt riktmärke och inom en riskbudget. I
I vissa fall strävar dessa strategier efter att minimera nedåtrisken genom diversifiering, derivatstrategier och taktiska beslut om tillgångsallokering.
Flaggskeppsprodukter inkluderar våra Global Allocation- och Multi-Asset Income-fondfamiljer.
• Förvaltningstjänster är komplexa uppdrag där sponsorer eller donationer och stiftelser för pensionsplaner behåller BlackRock för att ta ansvar för vissa eller alla aspekter av investeringsförvaltningen, ofta med BlackRock som agerar som utlokaliserad investeringschef. Dessa skräddarsydda tjänster kräver ett starkt partnerskap med kundernas investeringspersonal och förvaltare för att skräddarsy investeringsstrategier för att möta kundspecifika riskbudgetar och avkastningsmål. Finansiella nettoinflöden på 30.1 miljarder USD återspeglade finansieringen av flera betydande OCIO-mandat.
alternativ
BlackRock-alternativ fokuserar på inköp och hantering av högalfainvesteringar med lägre korrelation till offentliga marknader och på att utveckla ett holistiskt tillvägagångssätt för att möta kundernas behov av alternativa investeringar.
Företagsalternativprodukterna delas in i tre huvudkategorier - 1) illikvida alternativ, 2) likvida alternativ och 3) valuta och råvaror. Illikvida alternativ inkluderar erbjudanden inom alternativa lösningar, private equity, opportunistiska och krediter, fastigheter och infrastruktur. Likvida alternativ inkluderar erbjudanden i direkta hedgefonder och hedgefonder (funds of funds).
År 2021 genererade likvida och illikvida alternativ sammanlagt 27.4 miljarder USD i nettoinflöden, eller 36.6 miljarder USD exklusive avkastning på kapital/investering på 9.2 miljarder USD. De största bidragsgivarna till avkastning på kapital/investeringar var opportunistiska strategier och kreditstrategier, private equity-lösningar och infrastruktur. Nettoinflöden drevs av direkta hedgefonder, private equity, infrastruktur och opportunistiska strategier och kreditstrategier.
Vid årets slut hade BlackRock cirka 36 miljarder dollar i icke-avgiftsbetalande, ofinansierade, oinvesterade åtaganden, som förväntas användas under kommande år; dessa åtaganden ingår inte i AUM eller flöden förrän de är avgiftsbetalande. Valuta och råvaror såg nettoinflöden på 1.6 miljarder USD, främst till råvaru-ETF:er.
BlackRock tror att allt eftersom alternativen blir mer konventionella och investerare anpassar sina strategier för tillgångsallokering, kommer investerare att ytterligare öka sin användning av alternativa investeringar för att komplettera kärninnehaven. BlackRocks mycket diversifierade alternativserie är väl positionerat för att fortsätta möta växande efterfrågan från både institutionella och privata investerare. Alternativen stod för 3 % av långsiktigt förvaltat kapital och 10 % av långfristiga basavgifter och intäkter från värdepapperslån för
2021.
Illikvida alternativ
Bolagets strategier för illikvida alternativ inkluderar följande:
• Alternativa Solutions representerar mycket anpassade portföljer av alternativa investeringar. År 2021 hade portföljerna med alternativa lösningar 6.0 miljarder USD i AUM och 1.4 miljarder USD i nettoinflöden.
• Private Equity och Opportunistic inkluderade AUM på 19.4 miljarder USD i private equity-lösningar, 19.3 miljarder USD i opportunistiska och krediterbjudanden och 3.5 miljarder USD i Long Term Private Capital (”LTPC”). Nettoinflöden på 9.1 miljarder USD till private equity och opportunistiska strategier inkluderade 6.3 miljarder USD i nettoinflöden till opportunistiska och krediterbjudanden och 2.8 miljarder USD i nettoinflöden till private equity-lösningar.
• Real Assets, som inkluderar infrastruktur och fastigheter, uppgick till 54.4 miljarder USD i förvaltat kapital, vilket återspeglar nettoinflöden på 5.7 miljarder USD, ledd av anskaffning av infrastrukturkapital och utbyggnader.
Flytande alternativ
Bolagets likvida alternativprodukters nettoinflöden på 11.3 miljarder USD speglade nettoinflöden på 10.0 miljarder USD och 1.3 miljarder USD från direkta hedgefondstrategier respektive hedgefondlösningar. Direkta hedgefondstrategier inkluderar en mängd olika erbjudanden för enstaka och flera strategier.
Dessutom förvaltar bolaget 103.9 miljarder dollar i likvida kreditstrategier som ingår i aktiva ränteintäkter.
Valuta och råvaror
Bolagets valuta- och råvaruprodukter inkluderar en rad aktiva produkter och indexprodukter. Valuta- och råvaruprodukter hade 1.6 miljarder USD i nettoinflöden, främst drivet av ETF:er. ETF-råvaruprodukter stod för 65.6 miljarder USD i AUM och är inte berättigade till prestationsavgifter.
Kontant hantering
Cash management AUM uppgick till 755.1 miljarder USD den 31 december 2021, vilket återspeglar ett rekordstort nettoinflöde på 94.0 miljarder USD. Cash management-produkter inkluderar skattepliktiga och skattebefriade penningmarknadsfonder, kortfristiga investeringsfonder och anpassade separata konton. Portföljer är denominerade i amerikanska dollar, kanadensiska dollar, australiensiska dollar, euro, schweiziska franc, nyzeeländska dollar eller brittiska pund. Stark tillväxt inom kontanthantering återspeglar BlackRocks framgång med att utnyttja skalan för kunder och leverera innovativa digitala distributions- och riskhanteringslösningar.
BlackRock avstår för närvarande frivilligt från en del av sina förvaltningsavgifter på vissa penningmarknadsfonder för att säkerställa att de upprätthåller en miniminivå av daglig nettoinvesteringsintäkter. Under 2021 resulterade dessa undantag i en minskning av förvaltningsavgifterna på cirka 500 miljoner USD, vilket delvis kompenserades av en minskning av BlackRocks distributions- och servicekostnader som betalades till finansiella mellanhänder. BlackRock har tillhandahållit frivilliga befrielser från avkastningsstöd under tidigare perioder och kan komma att öka eller minska nivån på befrielse från avkastningsstöd i framtida perioder. För mer information se not 2, Betydande Redovisning Principer, i noterna till koncernredovisningen som ingår i del II, punkt 8 i denna anmälan.
