BlackRock, Inc. este o firmă de administrare a investițiilor cotată la bursă, cu 10.01 trilioane de dolari bunuri în gestiune („AUM”) la 31 decembrie 2021. Cu aproximativ 18,400 de angajați în peste 30 de țări care servesc clienți din peste 100 de țări de pe glob, BlackRock oferă o gamă largă de servicii de management al investițiilor și tehnologie pentru instituții și cu amănuntul clienti din intreaga lume.
Platforma diversă a BlackRock de strategii de investiții active, indexate și de gestionare a numerarului, în căutarea alfa pentru clasele de active, permite companiei să adapteze rezultatele investițiilor și soluțiile de alocare a activelor pentru clienți. Ofertele de produse includ portofolii cu un singur și mai multe active care investesc în acțiuni, venituri fixe, alternative și instrumente ale pieței monetare. Sunt oferite produse
direct și prin intermediari într-o varietate de vehicule, inclusiv fonduri mutuale deschise și închise, fonduri tranzacționate la bursă iShares® și BlackRock („ETF”), conturi separate, fonduri fiduciare colective și alte vehicule de investiții în comun.
Profilul BlackRock Inc
BlackRock oferă, de asemenea, servicii tehnologice, inclusiv platforma tehnologică de investiții și management al riscului, Aladdin®, Aladdin Wealth, eFront și Cachematrix, precum și servicii de consultanță și soluții pentru o bază largă de clienți instituționali și de gestionare a averii. Compania este foarte reglementată și gestionează activele clienților săi în calitate de fiduciar.
BlackRock deservește un mix divers de clienți instituționali și de retail de pe tot globul. Clienții includ instituții scutite de impozite, cum ar fi planuri de pensii cu beneficii determinate și cu contribuții determinate, organizații de caritate, fundații și dotări; instituții oficiale, cum ar fi centrale bănci, fonduri suverane de avere, supranaționale și alte entități guvernamentale; instituții impozabile, inclusiv companii de asigurări, instituții financiare, corporații și sponsori de fonduri terți și intermediari de retail.
BlackRock menține o prezență semnificativă de vânzări și marketing la nivel mondial, care se concentrează pe stabilirea și menținerea relațiilor de management al investițiilor cu amănuntul și instituțional și de servicii tehnologice prin comercializarea serviciilor sale către investitori direct și prin relații de distribuție cu terți, inclusiv profesioniști financiari și consultanți în pensii.
BlackRock este o companie independentă, cotată la bursă, fără acționar majoritar unic și peste 85% din Consiliul său de administrație este format din directori independenți.
Conducerea încearcă să ofere valoare pentru acționari în timp, printre altele, valorificând poziția competitivă diferențiată a BlackRock, inclusiv:
• Accentul Companiei pe performanță puternică, oferind alfa pentru produsele active și eroare de urmărire limitată sau deloc pentru produsele indexate;
• Aria globală a Companiei și angajamentul față de cele mai bune practici din întreaga lume, aproximativ 50% dintre angajații din afara Statelor Unite deservesc clienții la nivel local și susțin capabilitățile de investiții locale. Aproximativ 40% din totalul AUM este gestionat pentru clienții domiciliați în afara Statelor Unite;
• Amploarea strategiilor de investiții ale Companiei, inclusiv indicele ponderat de capitalizare de piață, factori, active sistematice, active fundamentale tradiționale, alfa de convingere ridicată și oferte de produse alternative ilichide, care îi sporesc capacitatea de a adapta soluții de investiții pentru întregul portofoliu pentru a răspunde nevoilor specifice ale clienților;
• Relațiile diferențiate cu clienții și concentrarea fiduciară a companiei, care permit o poziționare eficientă față de nevoile și tendințele macro în schimbare ale clienților, inclusiv trecerea seculară către investiții pe indexuri și ETF-uri, alocări în creștere pe piețele private, cererea de strategii active performante, creșterea cererii de investiții durabile strategii și soluții întregi de portofoliu folosind produse alternative indexate, active și nelichide; și o concentrare continuă asupra veniturilor și pensionării; și
• Angajamentul de lungă durată al Companiei față de inovare, servicii tehnologice și dezvoltarea continuă și interesul crescut pentru produsele și soluțiile tehnologice BlackRock, inclusiv Aladdin, Aladdin Wealth, eFront, Aladdin Climate și Cachematrix. Acest angajament este extins și mai mult prin investiții minoritare în tehnologii de distribuție, date și capabilități întregi de portofoliu, inclusiv Envestnet, Scalable Capital, iCapital, Acorns și Clarity AI.
BlackRock operează pe o piață globală afectată de dinamica pieței în schimbare și de incertitudinea economică, factori care pot afecta în mod semnificativ câștigurile și randamentul acționarilor în orice perioadă dată.
Capacitatea Companiei de a crește veniturile, câștigurile și valoarea acționarilor în timp se bazează pe capacitatea sa de a genera noi afaceri, inclusiv afaceri în Aladdin și alte produse și servicii tehnologice. Eforturile noi de afaceri depind de capacitatea BlackRock de a atinge obiectivele de investiții ale clienților, într-o manieră în concordanță cu preferințele lor de risc, de a furniza servicii excelente clienților și de a inova în tehnologie pentru a servi nevoile în evoluție ale clienților.
Toate aceste eforturi necesită angajamentul și contribuțiile angajaților BlackRock. În consecință, capacitatea de a atrage, dezvolta și reține profesioniști talentați este esențială pentru succesul pe termen lung al companiei.
AUM reprezintă o gamă largă de active financiare gestionate pentru clienți în mod discreționar, în conformitate cu acordurile de administrare a investițiilor și de încredere, care se așteaptă să continue timp de cel puțin 12 luni. În general, AUM raportat reflectă metodologia de evaluare care corespunde bazei utilizate pentru determinarea veniturilor (de exemplu, valoarea activului net). AUM raportat nu include active pentru care BlackRock oferă management al riscului sau alte forme de consiliere nediscreționară sau active pe care Compania este reținută pentru a le gestiona pe termen scurt, temporar.
Taxele de administrare a investițiilor sunt de obicei câștigate ca procent din AUM. BlackRock câștigă, de asemenea, comisioane de performanță pentru anumite portofolii în raport cu un indicator de referință sau un obstacol de rentabilitate convenit. Pe unele produse, Compania poate obține, de asemenea, venituri din împrumuturi de titluri. În plus, BlackRock oferă investitorilor instituționali și intermediarilor de gestionare a patrimoniului sistemul său proprietar de investiții Aladdin, precum și servicii de gestionare a riscurilor, externalizare, consiliere și alte servicii tehnologice.
Veniturile pentru aceste servicii se pot baza pe mai multe criterii, inclusiv valoarea pozițiilor, numărul de utilizatori, perioada de funcționare a implementării și livrarea și suportul de soluții software.
La 31 decembrie 2021, totalul AUM era de 10.01 trilioane USD, reprezentând un CAGR de 14% în ultimii cinci ani. Creșterea AUM în timpul perioadei a fost realizată prin combinarea câștigurilor nete din evaluarea pieței, a intrărilor nete și a achizițiilor, inclusiv Prima Tranzacție de Rezervă, care a adăugat 3.3 miliarde USD din AUM în 2017, impactul net al AUM din Tranzacția TCP, Tranzacția Citibanamex, Tranzacția Citibanamex. Tranzacția Aegon și Tranzacția DSP, care au adăugat 27.5 miliarde USD din AUM în 2018, și Tranzacția Aperio, care a adăugat 41.3 miliarde USD din AUM în februarie 2021.
TIP DE CLIENT
BlackRock deservește un mix divers de clienți instituționali și de retail de pe tot globul, cu un model de afaceri orientat regional. BlackRock profită de beneficiile de scară pe platformele globale de investiții, risc și tehnologie, utilizând, în același timp, prezența distribuției locale pentru a oferi soluții clienților. În plus, structura noastră facilitează munca în echipă puternică la nivel global, atât în funcții, cât și în regiuni, pentru a îmbunătăți capacitatea noastră de a folosi cele mai bune practici pentru a servi clienții noștri și a continua să ne dezvoltăm.
talentul nostru.
Clienții includ instituții scutite de impozite, cum ar fi planuri de pensii cu beneficii determinate și cu contribuții determinate, organizații de caritate, fundații și dotări; instituții oficiale, cum ar fi băncile centrale, fondurile suverane, supranaționale și alte entități guvernamentale; instituții impozabile, inclusiv companii de asigurări, instituții financiare, corporații și sponsori de fonduri terți și intermediari de retail.
ETF-urile sunt o componentă în creștere atât a portofoliilor de clienți instituționali, cât și a celor de retail. Cu toate acestea, deoarece ETF-urile sunt tranzacționate pe burse, transparența completă cu privire la clientul final nu este disponibilă. Prin urmare, ETF-urile sunt prezentate mai jos ca un tip de client separat, cu investițiile în ETF-uri de către instituții și clienți cu amănuntul excluse din cifre și discuții din secțiunile respective.
Cu amănuntul
BlackRock servește investitorilor de retail la nivel global printr-o gamă largă de vehicule din spectrul de investiții, inclusiv conturi separate, fonduri deschise și închise, fonduri de investiții private și fonduri de investiții private. Investitorii de retail sunt serviți în principal prin intermediari, inclusiv brokeri-dealeri, bănci, companii de încredere, companii de asigurări și consilieri financiari independenți.
Soluțiile tehnologice, instrumentele de distribuție digitală și o schimbare către construcția de portofoliu cresc numărul de consilieri financiari și investitori finali care folosesc produsele BlackRock.
Comerțul cu amănuntul reprezenta 11% din AUM pe termen lung la 31 decembrie 2021 și 34% din comisioanele de consultanță și administrare în investiții pe termen lung (colectiv „comisionari de bază”) și veniturile din împrumuturile de titluri de valoare pentru 2021. ETF-urile au o componentă semnificativă de retail, dar sunt prezentate separat de mai jos. Cu excluderea ETF-urilor, AUM cu amănuntul este compusă în principal din fonduri mutuale active. Fondurile mutuale au totalizat 841.4 miliarde USD, sau 81%, din AUM pe termen lung de retail la sfârșitul anului, restul fiind investit în fonduri de investiții private și conturi administrate separat. 82% din AUM cu amănuntul pe termen lung este investită în produse active.
ETF-uri
BlackRock este cel mai important furnizor de ETF din lume, cu 3.3 trilioane USD de AUM la 31 decembrie 2021 și a generat intrări nete record de 305.5 miliarde USD în 2021. Majoritatea ETF-urilor AUM și a intrărilor nete reprezintă ETF-urile cu marca iShares care urmăresc indexul companiei. Compania oferă, de asemenea, un număr selectat de ETF-uri active cu marca BlackRock care urmăresc performanță și/sau rezultate diferențiate.
Intrările nete ale ETF-urilor de acțiuni de 222.9 miliarde USD au fost determinate de fluxurile către ETF-uri de bază și sustenabile, precum și de utilizarea continuă de către clienți a ETF-urilor cu expunere de precizie pe scară largă de la BlackRock pentru a-și exprima sentimentul față de risc în cursul anului. Intrările nete ale ETF-urilor cu venit fix de 78.9 miliarde USD au fost diversificate între expuneri, conduse de fluxurile către fonduri de obligațiuni municipale și protejate împotriva inflației. ETF-urile cu mai multe active și alternative au contribuit cu un flux combinat de 3.8 miliarde USD de intrări nete, în principal în fondurile de alocare de bază și de mărfuri.
ETF-urile reprezentau 35% din AUM pe termen lung la 31 decembrie 2021 și 41% din comisioanele de bază pe termen lung și veniturile din împrumuturile de titluri pentru 2021.
Baza de clienți cu amănuntul este diversificată geografic, cu 67% din AUM pe termen lung gestionate pentru investitori cu sediul în America, 28% în EMEA și 5% în Asia-Pacific la sfârșitul anului 2021.
• Intrările nete pe termen lung cu amănuntul din SUA în valoare de 59.7 miliarde USD au fost conduse de intrările nete de capitaluri proprii și cu venit fix de 24.1 miliarde USD, respectiv 20.6 miliarde USD. Intrările nete de acțiuni au fost conduse de fluxurile către francize de creștere, tehnologie și acțiuni globale din SUA. Intrările nete de titluri cu venit fix au fost diversificate în funcție de expuneri și produse, cu fluxuri puternice în ofertele neconstrânse, municipale și de obligațiuni cu randament total.
Intrările nete de alternative de 9.1 miliarde de dolari au fost determinate de fluxurile către fondurile BlackRock Alternative Capital Strategies și Global Event Driven. Intrările nete cu mai multe active de 5.9 miliarde de dolari au inclus încheierea cu succes a fondului BlackRock ESG Capital Allocation Trust de 2.1 miliarde de dolari.
În primul trimestru al anului 2021, BlackRock a încheiat achiziția Aperio, un pionier în personalizarea conturilor gestionate separat de capitaluri proprii ale indicilor optimizate din punct de vedere fiscal („SMA”), pentru a-și îmbunătăți platforma de avere și pentru a oferi soluții pentru întregul portofoliu consultanților cu valori nete foarte mari. . Combinația dintre Aperio cu franciza SMA existentă a BlackRock extinde lărgimea capabilităților de personalizare disponibile pentru managerii de avere de la BlackRock prin strategii gestionate de impozite în funcție de factori, indexare a pieței ample și preferințe de mediu, sociale și guvernanță (ESG) ale investitorilor pentru toate activele. clase.
În al treilea trimestru al anului 2021, BlackRock a făcut o investiție minoritară în SpiderRock Advisors, un manager de active cu tehnologie, axat pe furnizarea de strategii de suprapunere a opțiunilor gestionate profesional. Compania se așteaptă ca această investiție să adauge capabilități incrementale de produs la Aperio și să sprijine extinderea francizei sale personalizate SMA.
• Intrările nete pe termen lung internaționale de vânzare cu amănuntul de 42.4 miliarde USD au fost conduse de intrări nete de capitaluri proprii de 18.0 miliarde USD, reflectând fluxuri puternice în fondurile mutuale cu acțiuni indexate și francizele noastre de acțiuni active în domeniul resurselor naturale și tehnologice. În plus, intrările nete de acțiuni au reflectat 1.4 miliarde de dolari strânși de la lansarea companiei în comun deținute în totalitate de BlackRock Fund Management Company (“FMC”) și Wealth Management Company (“WMC”) în China.
Intrările nete cu venit fix de 14.3 miliarde USD au fost determinate de fluxurile către fondurile mutuale cu venit fix indexate și strategiile de obligațiuni din Asia. Intrările nete cu mai multe active de 6.6 miliarde USD au fost conduse de fluxurile către strategiile ESG și de alocare mondială. Intrările nete de alternative de 3.5 miliarde de dolari au reflectat cererea pentru fondul BlackRock Global Event Driven.
AUM activ instituțional s-a încheiat 2021 la 1.8 trilioane USD, reflectând 169.1 miliarde USD de intrări nete, determinate de puterea generală a tuturor categoriilor de produse, finanțarea mai multor mandate semnificative de director de investiții externalizate (OCIO) și creșterea continuă în data țintă LifePath®. franciza.
Intrările nete de alternative de 15.8 miliarde de dolari au fost conduse de intrările de credite private, infrastructură, imobiliare și capital privat. Excluzând returnarea capitalului și investițiile de 8.3 miliarde USD, intrările nete pentru alternative au fost de 24.1 miliarde USD. În plus, 2021 a fost un alt an puternic de strângere de fonduri pentru alternative nelichide.
În 2021, BlackRock a strâns un capital record de 42 de miliarde de dolari, care include atât intrările nete, cât și angajamentele care nu plătesc comisioane. La sfârșitul anului, BlackRock avea aproximativ 36 de miliarde de dolari de capital angajat fără taxe pentru a fi implementat pentru clienții instituționali, care nu este inclus în AUM. Activitatea instituțională a reprezentat 19% din AUM pe termen lung și 18% din comisioanele de bază pe termen lung și veniturile din împrumuturile de titluri pentru 2021.
Indicele instituțional AUM a totalizat 3.2 trilioane de dolari la 31 decembrie 2021, reflectând ieșiri nete de 117.8 miliarde de dolari, care au inclus o răscumpărare cu comisioane reduse de 58 de miliarde de dolari în al doilea trimestru. Ieșirile nete de acțiuni de 169.3 miliarde USD au reflectat, de asemenea, reechilibrarea portofoliilor clienților după câștiguri semnificative de pe piața de acțiuni sau mutarea tactică a activelor către venit fix și numerar. Intrările nete cu venit fix de 52.4 miliarde USD au fost determinate de cererea de soluții de investiții bazate pe răspundere.
Indicele instituțional a reprezentat 35% din AUM pe termen lung și 7% din comisioanele de bază pe termen lung și veniturile din împrumuturile de titluri pentru 2021.
Clienții instituționali ai Companiei sunt formați din următorii:
• Pensii, Fundații și Dotări. BlackRock se numără printre cei mai mari administratori de active din planuri de pensii din lume, cu 3.2 trilioane USD sau 65% din AUM instituțional pe termen lung gestionate pentru beneficii determinate, contribuții determinate și alte planuri de pensii pentru
corporații, guverne și sindicate la 31 decembrie 2021. Peisajul pieței continuă să se schimbe de la beneficii determinate la contribuții determinate, iar canalul nostru de contribuții definite a reprezentat 1.4 trilioane USD din totalul AUM al pensiilor. BlackRock rămâne bine poziționat pentru a valorifica evoluția continuă a pieței cu contribuții definite și cererea de investiții orientate spre rezultate.
În plus, 96.0 miliarde USD, sau 2%, din AUM instituțional pe termen lung au fost gestionate pentru alți investitori scutiți de taxe, inclusiv organizații de caritate, fundații și dotări.
• Instituţii oficiale. La sfârșitul anului 316.4, BlackRock a gestionat 7 miliarde USD, sau 2021%, din AUM instituțional pe termen lung pentru instituții oficiale, inclusiv bănci centrale, fonduri suverane, supranaționale, entități multilaterale și ministere și agenții guvernamentale.
Acești clienți au adesea nevoie de consiliere specializată în investiții, utilizarea unor benchmark-uri personalizate și suport de formare.
• Instituții financiare și alte instituții. BlackRock este un manager independent de top al activelor companiilor de asigurări, care au reprezentat 507.8 miliarde de dolari.
Activele administrate pentru alte instituții impozabile, inclusiv corporații, bănci și sponsori de fonduri terți pentru care Compania oferă servicii de subconsiliere, au totalizat 797.3 miliarde USD, sau 16%, din AUM instituțional pe termen lung la sfârșitul anului.
Ofertele de produse pe termen lung includ strategii active și de indexare de căutare alfa. Strategiile noastre active de căutare alfa urmăresc să obțină profituri atractive peste un punct de referință de pe piață sau un obstacol de performanță, menținând în același timp un profil de risc adecvat și valorificând cercetarea fundamentală și modelele cantitative pentru a stimula construirea portofoliului. Spre deosebire de aceasta, strategiile indicilor caută să urmărească îndeaproape randamentele unui indice corespunzător, în general prin investirea în substanțial aceleași titluri de valoare subiacente în cadrul indicelui sau într-un subset al acelor titluri selectate pentru a aproxima un profil de risc și rentabilitate similar al indicelui. Strategii de indexare
includ atât produsele noastre indici non-ETF, cât și ETF-urile.
Deși mulți clienți folosesc atât strategii active de căutare alfa, cât și strategii indexate, aplicarea acestor strategii poate diferi. De exemplu, clienții pot folosi produse indexate pentru a obține expunere la o piață sau o clasă de active sau pot folosi o combinație de strategii indexate pentru a viza randamente active. În plus, atribuirile instituționale de indici non-ETF tind să fie foarte mari (mai multe miliarde de dolari) și reflectă de obicei rate scăzute ale comisiilor. Fluxurile nete din produsele indexate instituționale au, în general, un impact mic asupra veniturilor și câștigurilor BlackRock.
Capitalurile proprii AUM la sfârșitul anului 2021 au totalizat 5.3 trilioane USD, reflectând intrări nete de 101.7 miliarde USD. Intrările nete au inclus 222.9 miliarde USD și 48.8 miliarde USD în ETF-uri și, respectiv, active, compensate parțial de ieșiri nete ale indicilor non-ETF de 170.0 miliarde USD. Intrările nete record de acțiuni active au fost determinate de fluxurile în creșterea SUA, tehnologia și francizele globale de acțiuni fundamentale, precum și fluxurile către strategiile cantitative.
Ratele efective ale comisiilor BlackRock fluctuează din cauza modificărilor mixului AUM. Aproximativ jumătate din AUM de acțiuni ale BlackRock este legată de piețele internaționale, inclusiv de piețele emergente, care tind să aibă rate mai mari ale taxelor decât strategiile de acțiuni din SUA. În consecință, fluctuațiile piețelor internaționale de acțiuni, care ar putea să nu se miște în mod constant în tandem cu piețele din SUA, au un impact mai mare asupra veniturilor din acțiuni ale BlackRock și asupra ratei efective a comisiilor.
Capitalurile au reprezentat 58% din AUM pe termen lung și 54% din comisioanele de bază pe termen lung și veniturile din împrumuturile de titluri pentru 2021. AUM cu venit fix s-a încheiat în 2021 la 2.8 trilioane USD, reflectând intrări nete de 230.3 miliarde USD. Intrările nete au inclus 94.0 miliarde USD, 78.9 miliarde USD și 57.4 miliarde USD în indice activ, ETF-uri și, respectiv, non-ETF. Fluxurile nete record active de venit fix de 94.0 miliarde USD au reflectat finanțarea unui mandat de bază semnificativ cu venit fix în trimestrul al patrulea, precum și fluxuri puternice către oferte neconstrânse, municipale, cu randament total și de obligațiuni din Asia.
Venitul fix a reprezentat 30% din AUM pe termen lung și 26% din comisioanele de bază pe termen lung și veniturile din împrumuturile de titluri pentru 2021.
Multi-active
BlackRock administrează o varietate de fonduri echilibrate cu mai multe active și mandate personalizate pentru o bază de clienți diversificată, care valorifică expertiza noastră largă în investiții în acțiuni globale, obligațiuni, valute și mărfuri, precum și capacitățile noastre extinse de gestionare a riscurilor. Soluțiile de investiții pot include o combinație de portofolii pe termen lung și investiții alternative, precum și suprapuneri de alocare tactică a activelor.
Multi-active a reprezentat 9% din AUM pe termen lung și 10% din comisioanele de bază pe termen lung și veniturile din împrumuturile de titluri pentru 2021.
Intrările nete cu mai multe active au reflectat cererea instituțională continuă pentru consultanța noastră bazată pe soluții, cu intrări nete de 83.0 miliarde USD provenind de la clienți instituționali. Planurile cu contribuții determinate ale clienților instituționali au rămas un motor semnificativ al fluxurilor și au contribuit cu 53.5 miliarde USD la intrările nete instituționale cu mai multe active în 2021, în principal în ofertele de produse cu risc țintă și date țintă.
Strategiile multi-active ale companiei includ următoarele:
• Data țintă și produsele de risc țintă au generat intrări nete de 30.5 miliarde USD. Investitorii instituționali au reprezentat 90% din AUM pentru data țintă și riscul țintă, planurile cu contribuții definite reprezentând 84% din AUM. Fluxurile au fost determinate de contribuție definită
investiții în ofertele noastre LifePath. Produsele LifePath utilizează un model de suprapunere de alocare activă a activelor, care urmărește să echilibreze riscul și randamentul pe un orizont de investiție bazat pe momentul de pensionare așteptat al investitorului. Investițiile de bază
sunt în primul rând produse index.
• Alocarea activelor și produsele echilibrate au generat intrări nete de 37.2 miliarde USD. Aceste strategii combină acțiuni, venit fix și componente alternative pentru investitorii care caută o soluție personalizată în raport cu un punct de referință specific și în cadrul unui buget de risc. În
în anumite cazuri, aceste strategii urmăresc să minimizeze riscul de declin prin diversificare, strategii derivate și decizii tactice de alocare a activelor.
Produsele emblematice includ familiile noastre de fonduri cu alocare globală și venituri multiple.
• Serviciile de management fiduciar sunt mandate complexe în care sponsorii planurilor de pensii sau fondurile de dotare și fundațiile îi rețin pe BlackRock să își asume responsabilitatea pentru unele sau toate aspectele gestionării investițiilor, adesea BlackRock acționând ca director de investiții externalizat. Aceste servicii personalizate necesită un parteneriat puternic cu personalul de investiții și administratorii clienților pentru a adapta strategiile de investiții pentru a îndeplini bugetele de risc specifice clientului și obiectivele de rentabilitate. Intrările nete fiduciare de 30.1 miliarde USD au reflectat finanțarea mai multor mandate OCIO semnificative.
Alternative
Alternativele BlackRock se concentrează pe aprovizionarea și gestionarea investițiilor high-alpha cu o corelație mai mică cu piețele publice și pe dezvoltarea unei abordări holistice pentru a răspunde nevoilor clienților în investițiile alternative.
Produsele alternative ale companiei se încadrează în trei categorii principale - 1) alternative nelichide, 2) alternative lichide și 3) valută și mărfuri. Alternativele ilichide includ oferte în soluții alternative, private equity, oportuniste și creditare, imobiliare și infrastructură. Alternativele lichide includ oferte în fonduri speculative directe și soluții pentru fonduri speculative (fonduri de fonduri).
În 2021, alternativele lichide și nelichide au generat intrări nete combinate de 27.4 miliarde de dolari sau 36.6 miliarde de dolari, excluzând returnarea capitalului/investiția de 9.2 miliarde de dolari. Cei mai mari contributori la returnarea capitalului/investiției au fost strategiile oportuniste și de credit, soluțiile de capital privat și infrastructura. Intrările nete au fost determinate de fonduri speculative directe, capital privat, infrastructură și strategii oportuniste și de credit.
La sfârșitul anului, BlackRock avea aproximativ 36 de miliarde de dolari de angajamente fără taxe, nefinanțate, neinvestite, care se preconizează că vor fi implementate în anii următori; aceste angajamente nu sunt incluse în AUM sau în fluxuri până când sunt plătitoare de taxe. Valuta și mărfurile au înregistrat intrări nete de 1.6 miliarde de dolari, în principal în ETF-uri cu mărfuri.
BlackRock consideră că, pe măsură ce alternativele devin mai convenționale și investitorii își adaptează strategiile de alocare a activelor, investitorii își vor spori utilizarea investițiilor alternative pentru a completa participațiile de bază. Franciza de alternative extrem de diversificată a BlackRock este bine poziționată pentru a continua să satisfacă cererea în creștere atât din partea investitorilor instituționali, cât și a investitorilor de retail. Alternativele au reprezentat 3% din AUM pe termen lung și 10% din comisioanele de bază pe termen lung și veniturile din împrumuturile de titluri pentru
2021.
Alternative ilichide
Strategiile de alternative ilichide ale companiei includ următoarele:
• Alternative Solutions reprezintă portofolii extrem de personalizate de investiții alternative. În 2021, portofoliile de soluții alternative au avut AUM de 6.0 miliarde USD și intrări nete de 1.4 miliarde USD.
• Private Equity și Opportunistic au inclus AUM de 19.4 miliarde USD în soluții de capital privat, 19.3 miliarde USD în oferte oportuniste și de credit și 3.5 miliarde USD în Capital privat pe termen lung („LTPC”). Intrările nete de 9.1 miliarde USD în capitalul privat și strategiile oportuniste au inclus intrări nete de 6.3 miliarde USD în oferte oportuniste și de credit și 2.8 miliarde USD din intrări nete în soluții de capital privat.
• Activele reale, care includ infrastructură și proprietăți imobiliare, au totalizat 54.4 miliarde USD în AUM, reflectând intrări nete de 5.7 miliarde USD, conduse de creșterea și implementarea de capital de infrastructură.
Alternative lichide
Intrările nete ale produselor alternative lichide ale companiei de 11.3 miliarde USD au reflectat intrări nete de 10.0 miliarde USD și, respectiv, 1.3 miliarde USD din strategiile de fonduri speculative directe și, respectiv, soluții de fonduri speculative. Strategiile de fonduri speculative directe includ o varietate de oferte cu o singură strategie și mai multe strategii.
În plus, compania gestionează strategii de credit lichid în valoare de 103.9 miliarde USD, care sunt incluse în venit fix activ.
Moneda și mărfurile
Produsele valutare și de mărfuri ale Companiei includ o gamă de produse active și indexate. Produsele valutare și de mărfuri au avut intrări nete de 1.6 miliarde de dolari, determinate în principal de ETF-uri. Produsele de mărfuri ETF au reprezentat 65.6 miliarde USD din AUM și nu sunt eligibile pentru comisioane de performanță.
Gestiunea numerarului
Gestionarea numerarului AUM a totalizat 755.1 miliarde USD la 31 decembrie 2021, reflectând un record de intrări nete de 94.0 miliarde USD. Produsele de gestionare a numerarului includ fonduri de pe piața monetară impozabile și scutite de taxe, fonduri de investiții pe termen scurt și conturi separate personalizate. Portofoliile sunt exprimate în dolari americani, dolari canadieni, dolari australieni, euro, franci elvețieni, dolari neozeelandezi sau lire sterline. Creșterea puternică în gestionarea numerarului reflectă succesul BlackRock de a profita de scară pentru clienți și de a oferi soluții inovatoare de distribuție digitală și de gestionare a riscurilor.
În prezent, BlackRock renunță voluntar la o parte din comisioanele sale de administrare pentru anumite fonduri de pe piața monetară pentru a se asigura că acestea mențin un nivel minim de venit net zilnic din investiții. Pe parcursul anului 2021, aceste derogări au dus la o reducere a taxelor de administrare de aproximativ 500 de milioane USD, care a fost parțial compensată de o reducere a costurilor de distribuție și service ale BlackRock plătite intermediarilor financiari. BlackRock a oferit derogări voluntare de sprijin pentru randament în perioadele anterioare și poate crește sau scădea nivelul derogărilor de susținere a randamentului în perioadele viitoare. Pentru mai multe informații a se vedea Nota 2, Semnificativ Contabilitate Politici, în notele la situațiile financiare consolidate incluse în Partea II, punctul 8 din acest dosar.
