A BlackRock, Inc. é uma empresa líder em gestão de investimentos de capital aberto com US$ 10.01 trilhões em ativos sob gestão (“AUM”) em 31 de dezembro de 2021. Com aproximadamente 18,400 colaboradores em mais de 30 países que atendem clientes em mais de 100 países em todo o mundo, a BlackRock fornece uma ampla gama de serviços de gerenciamento de investimentos e tecnologia para instituições e varejo clientes em todo o mundo.
A plataforma diversificada da BlackRock de estratégias de investimento ativo, indexado e de gestão de caixa em busca de alfa em todas as classes de ativos permite que a empresa adapte resultados de investimento e soluções de alocação de ativos para clientes. As ofertas de produtos incluem portfólios de ativos únicos e múltiplos que investem em ações, renda fixa, alternativas e instrumentos do mercado monetário. Os produtos são oferecidos
diretamente e por meio de intermediários em uma variedade de veículos, incluindo fundos mútuos abertos e fechados, fundos negociados em bolsa iShares® e BlackRock (“ETFs”), contas separadas, fundos fiduciários coletivos e outros veículos de investimento agrupados.
Perfil da BlackRock Inc
A BlackRock também oferece serviços de tecnologia, incluindo a plataforma de tecnologia de gestão de risco e investimento, Aladdin®, Aladdin Wealth, eFront e Cachematrix, bem como serviços de consultoria e soluções para uma ampla base de clientes institucionais e de gestão de patrimônio. A Companhia é altamente regulamentada e administra os ativos de seus clientes como fiduciária.
A BlackRock atende a uma mistura diversificada de clientes institucionais e de varejo em todo o mundo. Os clientes incluem instituições isentas de impostos, como benefícios definidos e planos de pensão de contribuição definida, instituições de caridade, fundações e endowments; instituições oficiais, como centrais bancos, fundos soberanos, supranacionais e outras entidades governamentais; instituições tributáveis, incluindo seguradoras, instituições financeiras, corporações e patrocinadores de fundos de terceiros e intermediários de varejo.
A BlackRock mantém uma presença global significativa em vendas e marketing, focada em estabelecer e manter gerenciamento de investimentos institucionais e de varejo e relacionamentos de serviços de tecnologia, comercializando seus serviços diretamente para investidores e por meio de relacionamentos de distribuição terceirizados, incluindo profissionais financeiros e consultores de pensão.
A BlackRock é uma empresa independente de capital aberto, sem um único acionista majoritário e com mais de 85% de seu Conselho de Administração composto por conselheiros independentes
A administração procura agregar valor aos acionistas ao longo do tempo, entre outras coisas, capitalizando a posição competitiva diferenciada da BlackRock, incluindo:
• O foco da empresa em forte desempenho fornecendo alfa para produtos ativos e erro de rastreamento limitado ou inexistente para produtos de índice;
• O alcance global da empresa e o compromisso com as melhores práticas em todo o mundo, com aproximadamente 50% dos funcionários fora dos Estados Unidos atendendo clientes localmente e apoiando as capacidades de investimento local. Aproximadamente 40% do AUM total é administrado por clientes domiciliados fora dos Estados Unidos;
• A amplitude das estratégias de investimento da empresa, incluindo índice ponderado de valor de mercado, fatores, ativo sistemático, ativo fundamental tradicional, alfa de alta convicção e ofertas de produtos alternativos ilíquidos, que aprimoram sua capacidade de adaptar soluções de investimento de portfólio completo para atender às necessidades específicas do cliente;
• O relacionamento diferenciado com os clientes e o foco fiduciário da empresa, que permitem um posicionamento eficaz em relação às necessidades e tendências macro dos clientes, incluindo a mudança secular para investimentos em índices e ETFs, alocações crescentes para mercados privados, demanda por estratégias ativas de alto desempenho, demanda crescente por investimentos sustentáveis estratégias e soluções de portfólio completo usando produtos alternativos indexados, ativos e ilíquidos; e um foco contínuo em renda e aposentadoria; e
• O compromisso de longa data da empresa com a inovação, serviços de tecnologia e o desenvolvimento contínuo e maior interesse nos produtos e soluções de tecnologia BlackRock, incluindo Aladdin, Aladdin Wealth, eFront, Aladdin Climate e Cachematrix. Esse compromisso é ampliado ainda mais por investimentos minoritários em tecnologias de distribuição, dados e recursos de portfólio completo, incluindo Envestnet, Scalable Capital, iCapital, Acorns e Clarity AI.
A BlackRock opera em um mercado global impactado pela mudança da dinâmica do mercado e pela incerteza econômica, fatores que podem afetar significativamente os ganhos e o retorno dos acionistas em um determinado período.
A capacidade da empresa de aumentar a receita, os ganhos e o valor do acionista ao longo do tempo baseia-se em sua capacidade de gerar novos negócios, incluindo negócios na Aladdin e outros produtos e serviços de tecnologia. Novos esforços de negócios dependem da capacidade da BlackRock de atingir os objetivos de investimento dos clientes, de maneira consistente com suas preferências de risco, de oferecer excelente serviço ao cliente e de inovar em tecnologia para atender às crescentes necessidades dos clientes.
Todos esses esforços exigem o comprometimento e as contribuições dos funcionários da BlackRock. Assim, a capacidade de atrair, desenvolver e reter profissionais talentosos é fundamental para o sucesso de longo prazo da Companhia
AUM representa a ampla gama de ativos financeiros administrados para clientes de forma discricionária de acordo com a gestão de investimentos e acordos fiduciários que devem continuar por pelo menos 12 meses. Em geral, o AUM reportado reflete a metodologia de avaliação que corresponde à base utilizada para determinar a receita (por exemplo, valor patrimonial líquido). O AUM reportado não inclui ativos para os quais a BlackRock fornece gerenciamento de risco ou outras formas de consultoria não discricionária, ou ativos que a Empresa é contratada para gerenciar temporariamente, a curto prazo.
As taxas de gerenciamento de investimentos são normalmente obtidas como uma porcentagem do AUM. A BlackRock também ganha taxas de desempenho em determinadas carteiras em relação a um benchmark acordado ou obstáculo de retorno. Em alguns produtos, a Companhia também pode obter receita de empréstimo de valores mobiliários. Além disso, a BlackRock oferece seu sistema proprietário de investimento Aladdin, bem como gerenciamento de risco, terceirização, consultoria e outros serviços de tecnologia para investidores institucionais e intermediários de gestão de patrimônio.
A receita para esses serviços pode ser baseada em vários critérios, incluindo o valor das posições, número de usuários, lançamentos de implementação e entrega e suporte de soluções de software.
Em 31 de dezembro de 2021, o AUM total era de US$ 10.01 trilhões, representando um CAGR de 14% nos últimos cinco anos. O crescimento de AUM durante o período foi alcançado por meio da combinação de ganhos líquidos de avaliação de mercado, entradas líquidas e aquisições, incluindo a Primeira Transação de Reserva, que adicionou US$ 3.3 bilhões de AUM em 2017, o impacto líquido de AUM da Transação TCP, a Transação Citibanamex, a A Aegon Transaction e a DSP Transaction, que adicionaram US$ 27.5 bilhões de AUM em 2018, e a Aperio Transaction, que adicionaram US$ 41.3 bilhões de AUM em fevereiro de 2021.
TIPO DE CLIENTE
A BlackRock atende a uma mistura diversificada de clientes institucionais e de varejo em todo o mundo, com um modelo de negócios com foco regional. A BlackRock aproveita os benefícios de escala em plataformas globais de investimento, risco e tecnologia e, ao mesmo tempo, usa a presença de distribuição local para fornecer soluções aos clientes. Além disso, nossa estrutura facilita um forte trabalho em equipe globalmente em ambas as funções e regiões, a fim de aprimorar nossa capacidade de alavancar as melhores práticas para atender nossos clientes e continuar a desenvolver
nosso talento.
Os clientes incluem instituições isentas de impostos, como benefícios definidos e planos de pensão de contribuição definida, instituições de caridade, fundações e endowments; instituições oficiais, como bancos centrais, fundos soberanos, supranacionais e outras entidades governamentais; instituições tributáveis, incluindo seguradoras, instituições financeiras, corporações e patrocinadores de fundos de terceiros e intermediários de varejo.
Os ETFs são um componente crescente das carteiras de clientes institucionais e de varejo. No entanto, como os ETFs são negociados em bolsas, não há transparência total no cliente final. Portanto, os ETFs são apresentados como um tipo de cliente separado abaixo, com investimentos em ETFs por instituições e clientes de varejo excluídos dos números e discussões em suas respectivas seções.
Distribuir
A BlackRock atende investidores de varejo globalmente por meio de uma ampla variedade de veículos em todo o espectro de investimento, incluindo contas separadas, fundos abertos e fechados, fundos de investimento e fundos de investimento privados. Os investidores de varejo são atendidos principalmente por meio de intermediários, incluindo corretoras, bancos, sociedades fiduciárias, seguradoras e consultores financeiros independentes.
Soluções de tecnologia, ferramentas de distribuição digital e uma mudança para a construção de portfólio estão aumentando o número de consultores financeiros e investidores de varejo final usando produtos BlackRock.
O varejo representou 11% do AUM de longo prazo em 31 de dezembro de 2021 e 34% das taxas de consultoria e administração de investimentos de longo prazo (coletivamente “taxas básicas”) e receita de empréstimo de títulos para 2021. ETFs têm um componente de varejo significativo, mas são mostrados separadamente abaixo de. Com exceção dos ETFs, o AUM de varejo é predominantemente composto por fundos mútuos ativos. Os fundos mútuos totalizaram US$ 841.4 bilhões, ou 81%, do AUM de varejo de longo prazo no final do ano, com o restante investido em fundos de investimento privados e contas gerenciadas separadamente. 82% do AUM de longo prazo do varejo é investido em produtos ativos.
ETFs
A BlackRock é a fornecedora líder de ETF no mundo com US$ 3.3 trilhões de AUM em 31 de dezembro de 2021 e gerou entradas líquidas recordes de US$ 305.5 bilhões em 2021. A maioria dos ETF AUM e entradas líquidas representam os ETFs da marca iShares de rastreamento de índice da empresa. A empresa também oferece um número seleto de ETFs ativos da marca BlackRock que buscam desempenho superior e/ou resultados diferenciados.
As entradas líquidas de ETF de ações de US$ 222.9 bilhões foram impulsionadas por fluxos para ETFs principais e sustentáveis, bem como pelo uso contínuo dos clientes dos ETFs de exposição de precisão de base ampla da BlackRock para expressar o sentimento de risco durante o ano. As entradas líquidas de ETF de renda fixa de US$ 78.9 bilhões foram diversificadas entre as exposições, lideradas por fluxos para fundos de títulos municipais, protegidos contra a inflação. Os ETFs alternativos e de múltiplos ativos contribuíram com entradas líquidas combinadas de US$ 3.8 bilhões, principalmente em alocação básica e fundos de commodities.
Os ETFs representavam 35% do AUM de longo prazo em 31 de dezembro de 2021 e 41% das taxas básicas de longo prazo e receita de empréstimo de títulos para 2021.
A base de clientes de varejo é diversificada geograficamente, com 67% de AUM de longo prazo gerenciados para investidores nas Américas, 28% na EMEA e 5% na Ásia-Pacífico no final de 2021.
• As entradas líquidas de longo prazo no varejo dos EUA de US$ 59.7 bilhões foram lideradas por entradas líquidas de ações e renda fixa de US$ 24.1 bilhões e US$ 20.6 bilhões, respectivamente. As entradas líquidas de ações foram lideradas por fluxos para crescimento nos EUA, tecnologia e franquias de ações globais. As entradas líquidas de renda fixa foram diversificadas em exposições e produtos, com fortes fluxos em ofertas de títulos sem restrições, municipais e de retorno total.
As entradas líquidas de alternativas de US$ 9.1 bilhões foram impulsionadas por fluxos para os fundos BlackRock Alternative Capital Strategies e Global Event Driven. As entradas líquidas de múltiplos ativos de US$ 5.9 bilhões incluíram o fechamento bem-sucedido do BlackRock ESG Capital Allocation Trust de US$ 2.1 bilhões.
No primeiro trimestre de 2021, a BlackRock fechou a aquisição da Aperio, pioneira na personalização de contas gerenciadas separadamente ("SMA") de índice otimizado para impostos, para aprimorar sua plataforma de patrimônio e fornecer soluções de portfólio completo para consultores de patrimônio líquido ultraelevado . A combinação da Aperio com a franquia SMA existente da BlackRock expande a gama de recursos de personalização disponíveis para gestores de patrimônio da BlackRock por meio de estratégias de gerenciamento de impostos em fatores, ampla indexação de mercado e preferências ambientais, sociais e de governança (“ESG”) do investidor em todos os ativos Aulas.
No terceiro trimestre de 2021, a BlackRock fez um investimento minoritário na SpiderRock Advisors, uma gestora de ativos habilitada para tecnologia focada em fornecer estratégias de sobreposição de opções gerenciadas profissionalmente. A empresa espera que esse investimento adicione recursos de produto incrementais ao Aperio e apoie a expansão de sua franquia SMA personalizada.
• As entradas líquidas de longo prazo no varejo internacional de US$ 42.4 bilhões foram lideradas por entradas líquidas de ações de US$ 18.0 bilhões, refletindo fortes fluxos para fundos mútuos de ações indexadas e nossas franquias de ações ativas de recursos naturais e tecnologia. Além disso, os influxos líquidos de ações refletiram US$ 1.4 bilhão arrecadados com o lançamento da joint venture da BlackRock Fund Management Company (“FMC”) e da Wealth Management Company (“WMC”) na China.
Influxos líquidos de renda fixa de US$ 14.3 bilhões foram impulsionados por fluxos para fundos mútuos de renda fixa de índice e estratégias de títulos da Ásia. Influxos líquidos de múltiplos ativos de US$ 6.6 bilhões foram liderados por fluxos para ESG e estratégias de alocação mundial. As entradas líquidas de alternativas de US$ 3.5 bilhões refletiram a demanda pelo fundo Global Event Driven da BlackRock.
O AUM institucional ativo encerrou 2021 em US$ 1.8 trilhão, refletindo US$ 169.1 bilhões de entradas líquidas, impulsionado pela força ampla em todas as categorias de produtos, o financiamento de vários mandatos importantes de diretores de investimentos terceirizados (“OCIO”) e crescimento contínuo em nosso objetivo LifePath® franquia.
As entradas líquidas de alternativas de US$ 15.8 bilhões foram lideradas por entradas em crédito privado, infraestrutura, imóveis e private equity. Excluindo retorno de capital e investimento de US$ 8.3 bilhões, os ingressos líquidos alternativos foram de US$ 24.1 bilhões. Além disso, 2021 foi outro forte ano de arrecadação de fundos para alternativas ilíquidas.
Em 2021, a BlackRock levantou um recorde de US$ 42 bilhões em capital de clientes, que inclui entradas líquidas e compromissos sem pagamento de taxas levantados. No final do ano, a BlackRock tinha aproximadamente US$ 36 bilhões em capital comprometido sem remuneração para implantar em clientes institucionais, o que não está incluído no AUM. Os ativos institucionais representaram 19% do AUM de longo prazo e 18% das receitas de taxas básicas de longo prazo e empréstimo de títulos para 2021.
O AUM do índice institucional totalizou US$ 3.2 trilhões em 31 de dezembro de 2021, refletindo US$ 117.8 bilhões de saídas líquidas que incluíram um resgate de US$ 58 bilhões com taxas baixas no segundo trimestre. As saídas líquidas de ações de US$ 169.3 bilhões também refletiram o reequilíbrio de carteiras de clientes após ganhos significativos no mercado de ações ou a transferência tática de ativos para renda fixa e caixa. Influxos líquidos de renda fixa de US$ 52.4 bilhões foram impulsionados pela demanda por soluções de investimento baseadas em passivos.
O índice institucional representou 35% do AUM de longo prazo e 7% das taxas básicas de longo prazo e receita de empréstimo de títulos para 2021.
Os clientes institucionais da Companhia são os seguintes:
• Pensões, Fundações e Doações. A BlackRock está entre as maiores administradoras de ativos de planos de pensão do mundo, com US$ 3.2 trilhões, ou 65%, de AUM institucional de longo prazo gerenciado para benefício definido, contribuição definida e outros planos de pensão para
corporações, governos e sindicatos em 31 de dezembro de 2021. O cenário do mercado continua mudando de benefício definido para contribuição definida, e nosso canal de contribuição definida representou US$ 1.4 trilhão do AUM total de pensão. A BlackRock continua bem posicionada para capitalizar a evolução contínua do mercado de contribuições definidas e a demanda por investimentos orientados a resultados.
Um adicional de US$ 96.0 bilhões, ou 2%, de AUM institucional de longo prazo foi administrado para outros investidores isentos de impostos, incluindo instituições de caridade, fundações e doações.
• Instituições Oficiais. A BlackRock administrou US$ 316.4 bilhões, ou 7%, de AUM institucional de longo prazo para instituições oficiais, incluindo bancos centrais, fundos soberanos, supranacionais, entidades multilaterais e ministérios e agências governamentais no final de 2021.
Esses clientes geralmente exigem consultoria especializada em investimentos, o uso de benchmarks personalizados e suporte de treinamento.
• Instituições Financeiras e Outras. A BlackRock é uma importante gestora independente de ativos para companhias de seguros, que representaram US$ 507.8 bilhões.
Os ativos administrados por outras instituições tributáveis, incluindo corporações, bancos e patrocinadores de fundos terceirizados para os quais a Empresa fornece serviços de subconsultoria, totalizaram US$ 797.3 bilhões, ou 16%, do AUM institucional de longo prazo no final do ano.
As ofertas de produtos de longo prazo incluem estratégias ativas e de índice de busca alfa. Nossas estratégias ativas de busca de alfa procuram obter retornos atraentes acima de uma referência de mercado ou obstáculo de desempenho, mantendo um perfil de risco apropriado e alavancando pesquisas fundamentais e modelos quantitativos para impulsionar a construção de portfólio. Em contraste, as estratégias de índice buscam acompanhar de perto os retornos de um índice correspondente, geralmente investindo substancialmente nos mesmos títulos subjacentes dentro do índice ou em um subconjunto desses títulos selecionados para aproximar um risco semelhante e um perfil de retorno do índice. Estratégias de indexação
incluem nossos produtos de índice não ETF e ETFs.
Embora muitos clientes usem estratégias ativas de busca de alfa e estratégias de índice, a aplicação dessas estratégias pode diferir. Por exemplo, os clientes podem usar produtos de índice para obter exposição a um mercado ou classe de ativos ou podem usar uma combinação de estratégias de índice para obter retornos ativos. Além disso, as atribuições de índices institucionais não ETF tendem a ser muito grandes (vários bilhões de dólares) e geralmente refletem taxas de taxas baixas. Fluxos líquidos em produtos de índices institucionais geralmente têm um pequeno impacto nas receitas e ganhos da BlackRock.
Capital AUM no final de 2021 totalizou US$ 5.3 trilhões, refletindo entradas líquidas de US$ 101.7 bilhões. As entradas líquidas incluíram US$ 222.9 bilhões e US$ 48.8 bilhões em ETFs e ativos, respectivamente, parcialmente compensadas por saídas líquidas de índices não ETF de US$ 170.0 bilhões. As entradas líquidas recordes de ações ativas foram impulsionadas por fluxos para o crescimento dos EUA, tecnologia e franquias globais de ações fundamentais, bem como fluxos para estratégias quantitativas.
As taxas efetivas de taxas da BlackRock flutuam devido a mudanças no mix de AUM. Aproximadamente metade do capital AUM da BlackRock está vinculado a mercados internacionais, incluindo mercados emergentes, que tendem a ter taxas de comissão mais altas do que as estratégias de ações dos EUA. Conseqüentemente, as flutuações nos mercados de ações internacionais, que podem não se mover consistentemente em conjunto com os mercados dos EUA, têm um impacto maior nas receitas de ações da BlackRock e na taxa efetiva de taxas.
O patrimônio líquido representou 58% do AUM de longo prazo e 54% das taxas básicas de longo prazo e receita de empréstimo de títulos para 2021. O AUM de renda fixa encerrou 2021 em US$ 2.8 trilhões, refletindo entradas líquidas de US$ 230.3 bilhões. As entradas líquidas incluíram US$ 94.0 bilhões, US$ 78.9 bilhões e US$ 57.4 bilhões em índices ativos, ETFs e não ETF, respectivamente. Influxos líquidos recordes de renda fixa ativa de US$ 94.0 bilhões refletiram o financiamento de um mandato de renda fixa principal significativo no quarto trimestre, bem como fortes fluxos em ofertas irrestritas, municipais, de retorno total e títulos da Ásia.
A renda fixa representou 30% do AUM de longo prazo e 26% das taxas básicas de longo prazo e receita de empréstimo de títulos para 2021.
Multi-Ativos
A BlackRock administra uma variedade de fundos balanceados de múltiplos ativos e mandatos sob medida para uma base de clientes diversificada que aproveita nossa ampla experiência em investimentos em ações, títulos, moedas e commodities globais e nossos amplos recursos de gerenciamento de risco. As soluções de investimento podem incluir uma combinação de portfólios longos e investimentos alternativos, bem como sobreposições táticas de alocação de ativos.
Os ativos múltiplos representaram 9% do AUM de longo prazo e 10% das taxas básicas de longo prazo e receita de empréstimo de títulos para 2021.
As entradas líquidas de vários ativos refletiram a demanda institucional contínua por nossa consultoria baseada em soluções, com US$ 83.0 bilhões de entradas líquidas provenientes de clientes institucionais. Os planos de contribuição definida de clientes institucionais continuaram sendo um impulsionador significativo dos fluxos e contribuíram com US$ 53.5 bilhões para entradas líquidas institucionais de múltiplos ativos em 2021, principalmente em datas-alvo e ofertas de produtos de risco-alvo.
As estratégias multiativos da Companhia incluem o seguinte:
• Os produtos de data-alvo e risco-alvo geraram entradas líquidas de US$ 30.5 bilhões. Os investidores institucionais representaram 90% do AUM de data-alvo e risco-alvo, com planos de contribuição definida representando 84% do AUM. Os fluxos foram impulsionados pela contribuição definida
investimentos em nossas ofertas LifePath. Os produtos LifePath utilizam um modelo proprietário de alocação ativa de ativos que procura equilibrar risco e retorno ao longo de um horizonte de investimento com base no tempo de aposentadoria esperado do investidor. Investimentos subjacentes
são principalmente produtos de índice.
• A alocação de ativos e produtos balanceados geraram US$ 37.2 bilhões de entradas líquidas. Essas estratégias combinam componentes de ações, renda fixa e alternativas para investidores que buscam uma solução sob medida em relação a um benchmark específico e dentro de um orçamento de risco. Dentro
em certos casos, essas estratégias buscam minimizar o risco de queda por meio de diversificação, estratégias de derivativos e decisões táticas de alocação de ativos.
Os principais produtos incluem nossas famílias de fundos Global Allocation e Multi-Asset Income.
• Os serviços de gestão fiduciária são mandatos complexos nos quais patrocinadores de planos de pensão ou doações e fundações contratam a BlackRock para assumir a responsabilidade por alguns ou todos os aspectos da gestão de investimentos, muitas vezes com a BlackRock atuando como diretor de investimentos terceirizado. Esses serviços personalizados exigem uma forte parceria com a equipe de investimentos e os administradores dos clientes, a fim de adaptar as estratégias de investimento para atender aos orçamentos de risco e objetivos de retorno específicos do cliente. As entradas líquidas fiduciárias de US$ 30.1 bilhões refletiram o financiamento de vários mandatos significativos do OCIO.
Alternativas
As alternativas da BlackRock se concentram no fornecimento e gerenciamento de investimentos de alto alfa com menor correlação com os mercados públicos e no desenvolvimento de uma abordagem holística para atender às necessidades do cliente em investimentos alternativos.
Os produtos alternativos da empresa se enquadram em três categorias principais — 1) alternativas ilíquidas, 2) alternativas líquidas e 3) moeda e commodities. Alternativas ilíquidas incluem ofertas em soluções alternativas, private equity, oportunidades e crédito, imóveis e infraestrutura. As alternativas líquidas incluem ofertas em fundos de hedge diretos e soluções de fundos de hedge (fundos de fundos).
Em 2021, alternativas líquidas e ilíquidas geraram entradas líquidas combinadas de US$ 27.4 bilhões, ou US$ 36.6 bilhões excluindo retorno de capital/investimento de US$ 9.2 bilhões. Os maiores contribuintes para o retorno do capital/investimento foram estratégias oportunistas e de crédito, soluções de private equity e infraestrutura. As entradas líquidas foram impulsionadas por hedge funds diretos, private equity, infraestrutura e estratégias oportunistas e de crédito.
No final do ano, a BlackRock tinha aproximadamente US$ 36 bilhões em compromissos não pagos, não financiados e não investidos, que devem ser implantados nos próximos anos; esses compromissos não são incluídos no AUM ou nos fluxos até que sejam pagos. Moeda e commodities registraram entradas líquidas de US$ 1.6 bilhão, principalmente em ETFs de commodities.
A BlackRock acredita que, à medida que as alternativas se tornam mais convencionais e os investidores adaptam suas estratégias de alocação de ativos, os investidores aumentarão ainda mais o uso de investimentos alternativos para complementar as participações principais. A franquia de alternativas altamente diversificada da BlackRock está bem posicionada para continuar a atender à crescente demanda de investidores institucionais e de varejo. As alternativas representaram 3% do AUM de longo prazo e 10% das taxas básicas de longo prazo e receita de empréstimo de títulos para
2021.
Alternativas ilíquidas
As estratégias alternativas ilíquidas da Empresa incluem o seguinte:
• Soluções Alternativas representam portfólios altamente customizados de investimentos alternativos. Em 2021, os portfólios de soluções alternativas tiveram US$ 6.0 bilhões em AUM e US$ 1.4 bilhão em entradas líquidas.
• Private Equity and Opportunistic incluiu AUM de US$ 19.4 bilhões em soluções de private equity, US$ 19.3 bilhões em ofertas oportunísticas e de crédito e US$ 3.5 bilhões em Capital Privado de Longo Prazo (“LTPC”). Entradas líquidas de US$ 9.1 bilhões em private equity e estratégias oportunistas incluíram US$ 6.3 bilhões de entradas líquidas em ofertas oportunistas e de crédito e US$ 2.8 bilhões de entradas líquidas em soluções de private equity.
• Ativos reais, que incluem infraestrutura e imóveis, totalizaram US$ 54.4 bilhões em AUM, refletindo entradas líquidas de US$ 5.7 bilhões, liderados por aumento de capital e implementações de infraestrutura.
Alternativas Líquidas
As entradas líquidas de produtos alternativos líquidos da empresa de US$ 11.3 bilhões refletiram entradas líquidas de US$ 10.0 bilhões e US$ 1.3 bilhão de estratégias diretas de fundos de hedge e soluções de fundos de hedge, respectivamente. As estratégias diretas de fundos de hedge incluem uma variedade de ofertas de estratégias únicas e múltiplas.
Além disso, a empresa administra US$ 103.9 bilhões em estratégias de crédito líquido que estão incluídas na renda fixa ativa.
Moeda e Commodities
Os produtos de moeda e commodities da empresa incluem uma variedade de produtos ativos e de índice. Produtos de câmbio e commodities tiveram entradas líquidas de US$ 1.6 bilhão, impulsionadas principalmente por ETFs. Os produtos de commodities ETF representam US$ 65.6 bilhões de AUM e não são elegíveis para taxas de desempenho.
Gestão de Caixa
Gestão de caixa AUM totalizou US$ 755.1 bilhões em 31 de dezembro de 2021, refletindo um recorde de US$ 94.0 bilhões de entradas líquidas. Os produtos de gestão de caixa incluem fundos do mercado monetário tributáveis e isentos de impostos, fundos de investimento de curto prazo e contas separadas personalizadas. As carteiras são denominadas em dólares americanos, dólares canadenses, dólares australianos, euros, francos suíços, dólares neozelandeses ou libras esterlinas. O forte crescimento em gestão de caixa reflete o sucesso da BlackRock em alavancar escala para clientes e fornecer soluções inovadoras de distribuição digital e gestão de risco.
A BlackRock está atualmente renunciando voluntariamente a uma parte de suas taxas de administração em certos fundos do mercado monetário para garantir que eles mantenham um nível mínimo de receita líquida diária de investimentos. Durante 2021, essas renúncias resultaram em uma redução das taxas de administração de aproximadamente US$ 500 milhões, que foi parcialmente compensada por uma redução dos custos de distribuição e serviço da BlackRock pagos a intermediários financeiros. A BlackRock forneceu isenções voluntárias de suporte de rendimento em períodos anteriores e pode aumentar ou diminuir o nível de isenções de suporte de rendimento em períodos futuros. Para obter mais informações, consulte a Nota 2, Significativa Contabilidade Políticas, nas notas às demonstrações financeiras consolidadas incluídas na Parte II, Item 8 deste arquivo.
