BlackRock, Inc. hija ditta ewlenija tal-ġestjoni tal-investimenti nnegozjati pubblikament b'$ 10.01 triljun assi taħt ġestjoni (“AUM”) fil-31 ta’ Diċembru, 2021. B’madwar 18,400 impjegati f'aktar minn 30 pajjiż li jaqdu klijenti f'aktar minn 100 pajjiż madwar id-dinja, BlackRock jipprovdi firxa wiesgħa ta 'ġestjoni ta' investiment u servizzi ta 'teknoloġija lil istituzzjonali u bl-imnut klijenti mad-dinja kollha.
Il-pjattaforma diversa ta' BlackRock ta' strateġiji ta' investiment attivi, indiċi u ġestjoni tal-flus kontanti li jfittxu l-alfa madwar il-klassijiet tal-assi tippermetti lill-Kumpanija tfassal ir-riżultati tal-investiment u s-soluzzjonijiet tal-allokazzjoni tal-assi għall-klijenti. L-offerti ta' prodotti jinkludu portafolli ta' assi singoli u multipli li jinvestu f'ekwitajiet, dħul fiss, alternattivi u strumenti tas-suq tal-flus. Il-prodotti huma offruti
direttament u permezz ta’ intermedjarji f’varjetà ta’ vetturi, inklużi fondi reċiproċi miftuħa u magħluqa, iShares® u BlackRock exchange-traded funds (“ETFs”), kontijiet separati, fondi fiduċjarji kollettivi u mezzi oħra ta’ investiment miġbur.
Profil ta' BlackRock Inc
BlackRock joffri wkoll servizzi tat-teknoloġija, inkluża l-pjattaforma tat-teknoloġija tal-investiment u l-ġestjoni tar-riskju, Aladdin®, Aladdin Wealth, eFront, u Cachematrix, kif ukoll servizzi ta’ konsulenza u soluzzjonijiet għal bażi wiesgħa ta’ klijenti istituzzjonali u tal-ġestjoni tal-ġid. Il-Kumpanija hija regolata ħafna u tamministra l-assi tal-klijenti tagħha bħala fiduċjarja.
BlackRock iservi taħlita diversa ta 'klijenti istituzzjonali u bl-imnut madwar id-dinja. Il-klijenti jinkludu istituzzjonijiet eżentati mit-taxxa, bħal pjanijiet ta' pensjoni ta' benefiċċju definit u kontribuzzjoni definita, karitajiet, fondazzjonijiet u dotazzjonijiet; istituzzjonijiet uffiċjali, bħal ċentrali banek, fondi sovrani, supranazzjonali u entitajiet governattivi oħra; istituzzjonijiet taxxabbli, inklużi kumpaniji tal-assigurazzjoni, istituzzjonijiet finanzjarji, korporazzjonijiet u sponsors ta’ fondi ta’ partijiet terzi, u intermedjarji bl-imnut.
BlackRock iżżomm bejgħ globali sinifikanti u preżenza ta 'kummerċjalizzazzjoni li hija ffukata fuq l-istabbiliment u ż-żamma ta' ġestjoni tal-investiment bl-imnut u istituzzjonali u relazzjonijiet ta 'servizz teknoloġiku billi tikkummerċjalizza s-servizzi tagħha lill-investituri direttament u permezz ta' relazzjonijiet ta 'distribuzzjoni ta' partijiet terzi, inklużi professjonisti finanzjarji u konsulenti tal-pensjoni.
BlackRock hija kumpanija indipendenti, innegozjata pubblikament, bl-ebda azzjonist maġġoritarju wieħed u aktar minn 85% tal-Bord tad-Diretturi tagħha magħmul minn diretturi indipendenti.
Il-ġestjoni tfittex li tagħti valur lill-azzjonisti matul iż-żmien billi, fost affarijiet oħra, tikkapitalizza fuq il-pożizzjoni kompetittiva differenzjata ta’ BlackRock, inkluż:
• L-enfasi tal-Kumpanija fuq prestazzjoni b'saħħitha li tipprovdi alpha għal prodotti attivi u żball ta' traċċar limitat jew l-ebda żball għall-prodotti tal-indiċi;
• Il-firxa u l-impenn globali tal-Kumpanija għall-aħjar prattiki madwar id-dinja, b'madwar 50% tal-impjegati barra l-Istati Uniti li jaqdu lill-klijenti lokalment u jappoġġaw kapaċitajiet ta 'investiment lokali. Madwar 40% tal-AUM totali huwa ġestit għal klijenti domiċiljati barra l-Istati Uniti;
• Il-firxa ta 'strateġiji ta' investiment tal-Kumpanija, inkluż indiċi ppeżat tal-kapital tas-suq, fatturi, attiv sistematiku, attivi fundamentali tradizzjonali, alfa ta 'konvinzjoni għolja u offerti ta' prodotti alternattivi mhux likwidi, li jtejbu l-kapaċità tagħha li tfassal soluzzjonijiet ta 'investiment tal-portafoll kollu biex tindirizza l-ħtiġijiet speċifiċi tal-klijenti;
• Ir-relazzjonijiet differenzjati mal-klijenti u l-fokus fiduċjarju tal-Kumpanija, li jippermettu pożizzjonament effettiv lejn il-ħtiġijiet tal-klijenti li jinbidlu u x-xejriet makro inkluż il-bidla sekulari għal investiment fl-indiċi u ETFs, allokazzjonijiet dejjem jikbru għal swieq privati, domanda għal strateġiji attivi bi prestazzjoni għolja, domanda dejjem tiżdied għal investiment sostenibbli strateġiji u soluzzjonijiet ta' portafoll sħiħ li jużaw indiċi, prodotti alternattivi attivi u mhux likwidi; u fokus kontinwu fuq id-dħul u l-irtirar; u
• L-impenn fit-tul tal-Kumpanija għall-innovazzjoni, is-servizzi tat-teknoloġija u l-iżvilupp kontinwu ta’, u interess akbar fil-prodotti u s-soluzzjonijiet tat-teknoloġija BlackRock, inklużi Aladdin, Aladdin Wealth, eFront, Aladdin Climate, u Cachematrix. Dan l-impenn huwa estiż aktar b'investimenti minoritarji f'teknoloġiji ta 'distribuzzjoni, dejta u kapaċitajiet ta' portafoll sħiħ inklużi Envestnet, Scalable Capital, iCapital, Acorns, u Clarity AI.
BlackRock topera f'suq globali milqut mid-dinamika tas-suq li qed tinbidel u l-inċertezza ekonomika, fatturi li jistgħu jaffettwaw b'mod sinifikanti l-qligħ u l-qligħ tal-azzjonisti fi kwalunkwe perjodu partikolari.
L-abbiltà tal-Kumpanija li żżid id-dħul, il-qligħ u l-valur tal-azzjonisti matul iż-żmien hija bbażata fuq il-kapaċità tagħha li tiġġenera negozju ġdid, inkluż negozju f'Aladdin u prodotti u servizzi teknoloġiċi oħra. Sforzi ta' negozju ġodda jiddependu fuq il-kapaċità ta' BlackRock li tikseb l-għanijiet ta' investiment tal-klijenti, b'mod konsistenti mal-preferenzi tar-riskju tagħhom, li jagħti servizz eċċellenti lill-klijenti u li jinnovaw fit-teknoloġija biex jaqdu l-ħtiġijiet li qed jevolvu tal-klijenti.
Dawn l-isforzi kollha jeħtieġu l-impenn u l-kontribuzzjonijiet tal-impjegati BlackRock. Għaldaqstant, il-kapaċità li tattira, tiżviluppa u żżomm professjonisti b'talent hija kritika għas-suċċess fit-tul tal-Kumpanija
L-AUM tirrappreżenta l-firxa wiesgħa ta’ assi finanzjarji ġestiti għall-klijenti fuq bażi diskrezzjonali skont ftehimiet ta’ ġestjoni tal-investiment u fiduċja li mistennija jkomplu għal mill-inqas 12-il xahar. B'mod ġenerali, l-AUM irrappurtati tirrifletti l-metodoloġija tal-valutazzjoni li tikkorrispondi għall-bażi użata għad-determinazzjoni tad-dħul (pereżempju, il-valur nett tal-assi). AUM irrappurtata ma tinkludix assi li għalihom BlackRock jipprovdi ġestjoni tar-riskju jew forom oħra ta’ pariri mhux diskrezzjonali, jew assi li l-Kumpanija tinżamm biex timmaniġġja fuq bażi temporanja u għal żmien qasir.
It-tariffi tal-ġestjoni tal-investiment tipikament jinqalgħu bħala perċentwal tal-AUM. BlackRock jaqla' wkoll tariffi tal-prestazzjoni fuq ċerti portafolli relattivi għal benchmark jew ostaklu tar-ritorn miftiehem. Fuq xi prodotti, il-Kumpanija tista’ wkoll taqla’ dħul minn self ta’ titoli. Barra minn hekk, BlackRock joffri s-sistema proprjetarja tiegħu ta’ investiment Aladdin kif ukoll ġestjoni tar-riskju, esternalizzazzjoni, konsulenza u servizzi ta’ teknoloġija oħra, lil investituri istituzzjonali u intermedjarji tal-ġestjoni tal-ġid.
Id-dħul għal dawn is-servizzi jista’ jkun ibbażat fuq diversi kriterji inklużi l-valur tal-pożizzjonijiet, in-numru ta’ utenti, il-go-lives tal-implimentazzjoni u t-twassil u l-appoġġ tas-soluzzjoni tas-softwer.
Fil-31 ta’ Diċembru 2021, l-AUM totali kien ta’ $10.01 triljun, li jirrappreżenta CAGR ta’ 14% matul l-aħħar ħames snin. It-tkabbir tal-AUM matul il-perjodu nkiseb permezz tal-kombinazzjoni ta’ qligħ nett fil-valutazzjoni tas-suq, dħul nett u akkwisti, inkluża l-Ewwel Tranżazzjoni ta’ Riżerva, li żiedet $ 3.3 biljun ta’ AUM fl-2017, l-impatt nett tal-AUM mit-Tranżazzjoni TCP, it-Tranżazzjoni Citibanamex, il- Aegon Transaction u DSP Transaction, li żiedu $27.5 biljun ta 'AUM fl-2018, u Aperio Transaction, li żiedu $41.3 biljun ta' AUM fi Frar 2021.
TIP KLIJENT
BlackRock iservi taħlita diversa ta 'klijenti istituzzjonali u bl-imnut madwar id-dinja, b'mudell ta' negozju ffukat fuq ir-reġjun. BlackRock jisfrutta l-benefiċċji tal-iskala fuq pjattaformi globali ta’ investiment, riskju u teknoloġija filwaqt li fl-istess ħin juża l-preżenza tad-distribuzzjoni lokali biex iwassal soluzzjonijiet għall-klijenti. Barra minn hekk, l-istruttura tagħna tiffaċilita ħidma f'tim b'saħħitha globalment kemm fil-funzjonijiet kif ukoll fir-reġjuni sabiex ittejjeb il-kapaċità tagħna li nisfruttaw l-aħjar prattiki biex naqdu lill-klijenti tagħna u nkomplu niżviluppaw
it-talent tagħna.
Il-klijenti jinkludu istituzzjonijiet eżentati mit-taxxa, bħal pjanijiet ta' pensjoni ta' benefiċċju definit u kontribuzzjoni definita, karitajiet, fondazzjonijiet u dotazzjonijiet; istituzzjonijiet uffiċjali, bħal banek ċentrali, fondi sovrani, supranazzjonali u entitajiet governattivi oħra; istituzzjonijiet taxxabbli, inklużi kumpaniji tal-assigurazzjoni, istituzzjonijiet finanzjarji, korporazzjonijiet u sponsors ta’ fondi ta’ partijiet terzi, u intermedjarji bl-imnut.
L-ETFs huma komponent li qed jikber kemm tal-portafolli tal-klijenti istituzzjonali kif ukoll tal-konsumatur. Madankollu, peress li l-ETFs huma nnegozjati fi skambji, trasparenza sħiħa dwar il-klijent finali aħħari mhijiex disponibbli. Għalhekk, l-ETFs huma ppreżentati bħala tip ta’ klijent separat hawn taħt, b’investimenti f’ETFs minn istituzzjonijiet u klijenti bl-imnut esklużi miċ-ċifri u d-diskussjonijiet fit-taqsimiet rispettivi tagħhom.
imnut
BlackRock jaqdi investituri bl-imnut globalment permezz ta’ firxa wiesgħa ta’ vetturi madwar l-ispettru ta’ investiment, inklużi kontijiet separati, fondi miftuħa u magħluqa, unit trusts u fondi ta’ investiment privati. Investituri bl-imnut huma moqdija prinċipalment permezz ta' intermedjarji, inklużi sensara, banek, kumpaniji fiduċjarji, kumpaniji tal-assigurazzjoni u konsulenti finanzjarji indipendenti.
Is-soluzzjonijiet tat-teknoloġija, l-għodod tad-distribuzzjoni diġitali u l-bidla lejn il-kostruzzjoni tal-portafoll qed iżidu n-numru ta’ konsulenti finanzjarji u investituri bl-imnut li jużaw il-prodotti BlackRock.
Il-bejgħ bl-imnut kien jirrappreżenta 11 % tal-AUM fit-tul fil-31 ta’ Diċembru 2021 u 34 % tat-tariffi ta’ konsulenza u amministrazzjoni tal-investiment fit-tul (kollettivament “tariffi bażi”) u dħul minn self ta’ titoli għall-2021. L-ETFs għandhom komponent sinifikanti tal-bejgħ bl-imnut iżda jintwerew separatament hawn taħt. Bl-esklużjoni tal-ETFs, l-AUM bl-imnut hija magħmula prinċipalment minn fondi mutwi attivi. Il-fondi reċiproċi ammontaw għal $841.4 biljun, jew 81%, ta 'AUM fit-tul bl-imnut fi tmiem is-sena, bil-kumplament investit f'fondi ta' investiment privati u kontijiet ġestiti separatament. 82% tal-AUM fit-tul bl-imnut huma investiti fi prodotti attivi.
ETFs
BlackRock huwa l-fornitur ewlieni tal-ETF fid-dinja bi $3.3 triljun ta’ AUM fil-31 ta’ Diċembru 2021, u ġġenerat dħul nett rekord ta’ $305.5 biljun fl-2021. Il-maġġoranza tal-ETF AUM u l-influssi netti jirrappreżentaw l-ETFs tad-ditta iShares li jsegwu l-indiċi tal-Kumpanija. Il-Kumpanija toffri wkoll numru magħżul ta’ ETFs attivi tad-ditta BlackRock li jfittxu prestazzjoni ogħla u/jew riżultati differenzjati.
L-influssi netti tal-ETF ta' ekwità ta' $222.9 biljun kienu xprunati minn flussi lejn ETFs ewlenin u sostenibbli, kif ukoll użu kontinwu mill-klijenti tal-ETFs ta' espożizzjoni ta' preċiżjoni b'bażi wiesgħa ta' BlackRock biex jesprimu s-sentiment tar-riskju matul is-sena. L-influssi netti ta' l-ETF ta' dħul fiss ta' $78.9 biljun kienu diversifikati fost l-iskoperturi, immexxija minn flussi f'fondi ta' bonds muniċipali u protetti mill-inflazzjoni. ETFs b'ħafna assi u alternattivi kkontribwew $ 3.8 biljun ta' dħul nett flimkien, primarjament f'fondi ta' allokazzjoni ewlenija u komoditajiet.
L-ETFs irrappreżentaw 35% tal-AUM fit-tul fil-31 ta’ Diċembru 2021 u 41% tat-tariffi bażi fit-tul u d-dħul minn self ta’ titoli għall-2021.
Il-bażi tal-klijenti bl-imnut hija diversifikata ġeografikament, b'67% tal-AUM fit-tul ġestiti għal investituri bbażati fl-Ameriki, 28% fl-EMEA u 5% fl-Asja-Paċifiku fi tmiem is-sena 2021.
• L-influssi netti bl-imnut fit-tul ta 'l-Istati Uniti ta' $59.7 biljun kienu mmexxija minn influssi netti ta 'ekwità u dħul fiss ta' $24.1 biljun u $20.6 biljun, rispettivament. L-influssi netti tal-ekwità kienu mmexxija minn flussi lejn it-tkabbir tal-Istati Uniti, it-teknoloġija u l-franchises tal-ekwitajiet globali. L-influssi netti ta' dħul fiss kienu diversifikati bejn skoperturi u prodotti, bi flussi qawwija f'offerti ta' bonds mingħajr restrizzjonijiet, muniċipali u ta' ritorn totali.
L-influssi netti tal-alternattivi ta’ $9.1 biljun kienu xprunati minn flussi lejn il-fondi BlackRock Alternative Capital Strategies u Global Event Driven. Influssi netti ta' diversi assi ta' $5.9 biljun inkludew l-għeluq b'suċċess tal-BlackRock ESG Capital Allocation Trust ta' $2.1 biljun.
Fl-ewwel kwart tal-2021, BlackRock għalqet l-akkwist ta’ Aperio, pijunier fil-personalizzazzjoni ta’ kontijiet ta’ ekwità tal-indiċi ottimizzati bit-taxxa ġestiti separatament (“SMA”), biex ittejjeb il-pjattaforma tal-ġid tagħha u tipprovdi soluzzjonijiet ta’ portafoll sħiħ lil konsulenti ta’ valur nett ultra-għoli. . Il-kombinazzjoni ta’ Aperio mal-franchise SMA eżistenti ta’ BlackRock tespandi l-wisa’ ta’ kapaċitajiet ta’ personalizzazzjoni disponibbli għall-maniġers tal-ġid minn BlackRock permezz ta’ strateġiji ġestiti mit-taxxa fuq fatturi, indiċjar wiesa’ tas-suq, u preferenzi tal-investituri Ambjentali, Soċjali u Governanza (“ESG”) fl-assi kollha. klassijiet.
Fit-tielet kwart tal-2021, BlackRock għamel investiment minoritarju fi SpiderRock Advisors, maniġer tal-assi ppermettiet it-teknoloġija ffukat fuq li jipprovdi strateġiji ta 'overlay ta' għażliet ġestiti b'mod professjonali. Il-Kumpanija tistenna li dan l-investiment iżżid kapaċitajiet inkrementali tal-prodott ma 'Aperio u tappoġġja l-espansjoni tal-franchise SMA personalizzata tagħha.
• Influssi netti internazzjonali tal-bejgħ bl-imnut fit-tul ta '$ 42.4 biljun kienu mmexxija minn influssi netti ta' ekwità ta '$ 18.0 biljun, li jirriflettu flussi qawwija f'fondi reċiproċi ta' ekwità tal-indiċi, u r-riżorsi naturali u l-franchises ta 'ekwità attiva tagħna fit-teknoloġija. Barra minn hekk, l-influssi netti ta 'ekwità rriflettew $1.4 biljun miġbura mit-tnedija ta' l-impriża konġunta tal-Fond tal-Maniġment tal-Fond (“FMC”) u l-Wealth Management Company (“WMC”) ta' BlackRock li hija sjieda għal kollox fiċ-Ċina.
L-influssi netti tad-dħul fiss ta '$ 14.3 biljun kienu xprunati minn flussi f'fondi reċiproċi ta' dħul fiss tal-indiċi u strateġiji tal-bonds tal-Asja. Influssi netti ta’ diversi assi ta’ $6.6 biljun kienu mmexxija minn flussi fl-ESG u strateġiji ta’ allokazzjoni dinjija. L-influssi netti ta’ alternattivi ta’ $3.5 biljun irriflettew id-domanda għall-fond Global Event Driven ta’ BlackRock.
L-AUM attiva istituzzjonali ntemmet fl-2021 għal $1.8 triljun, li tirrifletti $169.1 biljun ta' dħul nett, immexxi minn saħħa wiesgħa fil-kategoriji kollha tal-prodotti, il-finanzjament ta' bosta mandati ta' uffiċjal kap tal-investiment esternalizzat ("OCIO") sinifikanti u tkabbir kontinwu fid-data fil-mira LifePath® tagħna. franchise.
L-influssi netti ta’ alternattivi ta’ $15.8 biljun kienu mmexxija minn influssi ta’ kreditu privat, infrastruttura, proprjetà immobbli u ekwità privata. Eskluż ir-ritorn tal-kapital u l-investiment ta '$ 8.3 biljun, l-influssi netti alternattivi kienu $ 24.1 biljun. Barra minn hekk, l-2021 kienet sena oħra b’saħħitha ta’ ġbir ta’ fondi għal alternattivi mhux likwidi.
Fl-2021, BlackRock ġabar rekord ta’ $42 biljun ta’ kapital tal-klijenti, li jinkludi kemm influssi netti kif ukoll impenji li ma jħallsux ħlasijiet miġbura. Fl-aħħar tas-sena, BlackRock kellha madwar $ 36 biljun ta 'kapital impenjat li ma jaqla' miżati biex jintuża għall-klijenti istituzzjonali, li mhux inkluż fl-AUM. L-attivi istituzzjonali rrappreżentaw 19 % tal-AUM fit-tul u 18 % tat-tariffi bażi fit-tul u d-dħul mis-self tat-titoli għall-2021.
L-indiċi istituzzjonali AUM ammonta għal $3.2 triljun fil-31 ta’ Diċembru 2021, li jirrifletti $117.8 biljun ta’ ħruġ nett li kien jinkludi fidwa ta’ $58 biljun b’tariffa baxxa fit-tieni kwart. Ħruġ nett ta’ ekwità ta’ $169.3 biljun irrifletta wkoll klijenti li jibbilanċjaw mill-ġdid il-portafolli wara qligħ sinifikanti tas-suq tal-ekwità, jew tattikament ċaqliq l-assi għal dħul fiss u flus kontanti. L-influssi netti ta’ dħul fiss ta’ $52.4 biljun kienu xprunati minn domanda għal soluzzjonijiet ta’ investiment immexxija mir-responsabbiltà.
L-indiċi istituzzjonali rrappreżenta 35% tal-AUM fit-tul u 7% tat-tariffi bażi fit-tul u d-dħul mis-self tat-titoli għall-2021.
Il-klijenti istituzzjonali tal-Kumpanija jikkonsistu f'dawn li ġejjin:
• Pensjonijiet, Fondazzjonijiet u Dotazzjonijiet. BlackRock hija fost l-akbar maniġers fid-dinja tal-assi tal-pjani tal-pensjoni bi $3.2 triljun, jew 65%, ta’ AUM istituzzjonali fit-tul ġestiti għal benefiċċji definiti, kontribuzzjonijiet definiti u pjanijiet ta’ pensjoni oħra għal
korporazzjonijiet, gvernijiet u unions fil-31 ta’ Diċembru 2021. Il-pajsaġġ tas-suq qed ikompli jinbidel minn benefiċċju definit għal kontribuzzjoni definita, u l-kanal ta’ kontribuzzjoni definita tagħna rrappreżenta $1.4 triljun ta’ AUM tal-pensjoni totali. BlackRock jibqa' f'pożizzjoni tajba biex jikkapitalizza fuq l-evoluzzjoni li għaddejja tas-suq tal-kontribuzzjoni definita u d-domanda għal investimenti orjentati lejn ir-riżultat.
$96.0 biljun addizzjonali, jew 2%, ta 'AUM istituzzjonali fit-tul ġew amministrati għal investituri oħra eżentati mit-taxxa, inklużi karitajiet, fondazzjonijiet u dotazzjonijiet.
• Istituzzjonijiet Uffiċjali. BlackRock mexxiet $316.4 biljun, jew 7%, ta’ AUM istituzzjonali fit-tul għal istituzzjonijiet uffiċjali, inklużi banek ċentrali, fondi sovrani, supranazzjonali, entitajiet multilaterali u ministeri u aġenziji tal-gvern fi tmiem is-sena 2021.
Dawn il-klijenti ħafna drabi jeħtieġu pariri speċjalizzati dwar l-investiment, l-użu ta 'benchmarks personalizzati u appoġġ ta' taħriġ.
• Istituzzjonijiet Finanzjarji u Oħra. BlackRock huwa l-ogħla maniġer indipendenti tal-assi għall-kumpaniji tal-assigurazzjoni, li ammontaw għal $507.8 biljun.
Assi ġestiti għal istituzzjonijiet taxxabbli oħra, inklużi korporazzjonijiet, banek u sponsors ta 'fondi ta' partijiet terzi li għalihom il-Kumpanija tipprovdi servizzi ta 'sub-konsulenza, ammontaw għal $797.3 biljun, jew 16%, ta' AUM istituzzjonali fit-tul fi tmiem is-sena.
L-offerti tal-prodotti fit-tul jinkludu strateġiji attivi u indiċi li jfittxu l-alfa. L-istrateġiji attivi tagħna li jfittxu l-alfa jfittxu li jaqilgħu qligħ attraenti li jaqbeż il-benchmark tas-suq jew l-ostaklu tal-prestazzjoni filwaqt li jżommu profil tar-riskju xieraq u jisfruttaw riċerka fundamentali u mudelli kwantitattivi biex imexxu l-kostruzzjoni tal-portafoll. B'kuntrast, l-istrateġiji tal-indiċi jfittxu li jsegwu mill-qrib ir-redditu ta' indiċi korrispondenti, ġeneralment billi jinvestu sostanzjalment fl-istess titoli sottostanti fi ħdan l-indiċi jew f'subsett ta' dawk it-titoli magħżula biex japprossimaw profil ta' riskju u qligħ simili tal-indiċi. Strateġiji indiċi
jinkludu kemm il-prodotti tagħna tal-indiċi mhux ETF kif ukoll l-ETFs.
Għalkemm ħafna klijenti jużaw kemm strateġiji attivi li jfittxu l-alfa kif ukoll strateġiji indiċi, l-applikazzjoni ta 'dawn l-istrateġiji tista' tkun differenti. Pereżempju, il-klijenti jistgħu jużaw prodotti tal-indiċi biex jiksbu esponiment għal suq jew klassi tal-assi jew jistgħu jużaw taħlita ta’ strateġiji tal-indiċi biex jimmiraw qligħ attiv. Barra minn hekk, assenjazzjonijiet ta' indiċi istituzzjonali mhux ETF għandhom tendenza li jkunu kbar ħafna (bosta biljuni ta' dollari) u tipikament jirriflettu rati baxxi ta' tariffi. Flussi netti fi prodotti ta’ indiċi istituzzjonali ġeneralment ikollhom impatt żgħir fuq id-dħul u l-qligħ ta’ BlackRock.
Ekwità L-AUM tal-ekwità fi tmiem is-sena 2021 ammontat għal $5.3 triljun, li tirrifletti dħul nett ta '$101.7 biljun. L-influssi netti inkludew $222.9 biljun u $48.8 biljun f'ETFs u attivi, rispettivament, parzjalment ikkumpensati minn ħruġ nett ta' $170.0 biljun ta' indiċi mhux ETF. L-influssi rekord ta' ekwità attivi netti kienu xprunati minn flussi fi tkabbir ta' l-Istati Uniti, teknoloġija u franchises ta' ekwitajiet fundamentali globali, kif ukoll flussi fi strateġiji kwantitattivi.
Ir-rati tat-tariffi effettivi ta' BlackRock ivarjaw minħabba bidliet fit-taħlita tal-AUM. Madwar nofs l-AUM ta’ ekwità ta’ BlackRock hija marbuta ma’ swieq internazzjonali, inklużi swieq emerġenti, li għandhom tendenza li jkollhom rati ta’ tariffi ogħla minn strateġiji ta’ ekwità tal-Istati Uniti. Għaldaqstant, il-varjazzjonijiet fis-swieq tal-ekwità internazzjonali, li jistgħu ma jimxux b'mod konsistenti flimkien mas-swieq tal-Istati Uniti, għandhom impatt akbar fuq id-dħul tal-ekwità ta' BlackRock u r-rata effettiva tal-miżati.
L-ekwità kienet tirrappreżenta 58% tal-AUM fit-tul u 54% tat-tariffi bażi fit-tul u d-dħul tas-self tat-titoli għall-2021. L-AUM tad-dħul fiss intemmet fl-2021 għal $2.8 triljun, li jirrifletti dħul nett ta '$230.3 biljun. L-influssi netti kienu jinkludu $ 94.0 biljun, $ 78.9 biljun u $ 57.4 biljun f'indiċi attivi, ETFs u mhux ETF, rispettivament. Influssi rekord ta 'dħul fiss attiv ta' $ 94.0 biljun irriflettew il-finanzjament ta 'mandat ta' dħul fiss ewlieni sinifikanti fir-raba 'kwart, kif ukoll flussi qawwija f'offerti ta' bonds mhux ristretti, muniċipali, ta 'redditu totali u Asja.
Id-dħul fiss kien jirrappreżenta 30% tal-AUM fit-tul u 26% tat-tariffi bażi fit-tul u d-dħul mis-self tat-titoli għall-2021.
Multi-Assi
BlackRock timmaniġġja varjetà ta’ fondi bbilanċjati b’diversi assi u mandati apposta għal bażi ta’ klijenti diversifikata li tisfrutta l-kompetenza wiesgħa tagħna ta’ investiment f’ekwitajiet, bonds, muniti u komoditajiet globali, u l-kapaċitajiet estensivi tagħna ta’ ġestjoni tar-riskju. Is-soluzzjonijiet ta’ investiment jistgħu jinkludu kombinazzjoni ta’ portafolli fit-tul biss u investimenti alternattivi kif ukoll strati ta’ allokazzjoni ta’ assi tattiċi.
Multi-assi irrappreżenta 9% tal-AUM fit-tul u 10% tat-tariffi bażi fit-tul u d-dħul tas-self tat-titoli għall-2021.
L-influssi netti ta’ diversi assi rriflettew id-domanda istituzzjonali kontinwa għall-pariri tagħna bbażati fuq is-soluzzjonijiet bi $83.0 biljun ta’ dħul nett li ġej minn klijenti istituzzjonali. Il-pjanijiet ta’ kontribuzzjoni definita ta’ klijenti istituzzjonali baqgħu mutur sinifikanti tal-flussi u kkontribwew $53.5 biljun għal dħul nett istituzzjonali b’diversi assi fl-2021, primarjament f’offerti ta’ data fil-mira u prodotti ta’ riskju fil-mira.
L-istrateġiji multi-assi tal-Kumpanija jinkludu dawn li ġejjin:
• Id-data fil-mira u l-prodotti tar-riskju fil-mira ġġeneraw influssi netti ta' $30.5 biljun. L-investituri istituzzjonali rrappreżentaw 90% tad-data fil-mira u tar-riskju fil-mira AUM, bi pjanijiet ta' kontribuzzjoni definita li jirrappreżentaw 84% tal-AUM. Il-flussi kienu mmexxija minn kontribuzzjoni definita
investimenti fl-offerti tagħna ta’ LifePath. Il-prodotti LifePath jutilizzaw mudell ta' allokazzjoni ta' assi attiv proprjetarju li jfittex li jibbilanċja r-riskju u r-ritorn fuq orizzont ta' investiment ibbażat fuq iż-żmien tal-irtirar mistenni tal-investitur. Investimenti sottostanti
huma primarjament prodotti ta’ indiċi.
• L-allokazzjoni tal-assi u l-prodotti bilanċjati ġġeneraw $ 37.2 biljun ta 'dħul nett. Dawn l-istrateġiji jgħaqqdu l-ekwità, id-dħul fiss u l-komponenti alternattivi għall-investituri li jfittxu soluzzjoni apposta relattiva għal benchmark speċifiku u fi ħdan baġit ta’ riskju. Fil
ċerti każijiet, dawn l-istrateġiji jfittxu li jimminimizzaw ir-riskju ta’ tnaqqis permezz ta’ diversifikazzjoni, strateġiji ta’ derivattivi u deċiżjonijiet ta’ allokazzjoni ta’ assi tattiċi.
Il-prodotti ewlenin jinkludu l-familji tagħna ta’ fondi ta’ Allokazzjoni Globali u Dħul Multi-Assi.
• Is-servizzi ta’ ġestjoni fiduċjarja huma mandati kumplessi li fihom l-isponsors jew id-doti u l-fondazzjonijiet tal-pjan tal-pensjoni jżommu lil BlackRock biex jassumi r-responsabbiltà għal xi wħud jew l-aspetti kollha tal-ġestjoni tal-investiment, ħafna drabi b’BlackRock jaġixxi bħala uffiċjal kap tal-investiment esternalizzat. Dawn is-servizzi personalizzati jeħtieġu sħubija b'saħħitha mal-persunal tal-investiment u t-trustees tal-klijenti sabiex ifasslu strateġiji ta' investiment apposta biex jilħqu baġits ta' riskju speċifiċi għall-klijent u objettivi ta' ritorn. Influssi netti fiduċjarji ta '$ 30.1 biljun irriflettew il-finanzjament ta' bosta mandati sinifikanti tal-OCIO.
alternattivi
L-alternattivi BlackRock jiffokaw fuq is-sors u l-ġestjoni ta 'investimenti high-alpha b'korrelazzjoni aktar baxxa mas-swieq pubbliċi u l-iżvilupp ta' approċċ olistiku biex jindirizza l-ħtiġijiet tal-klijenti fl-investiment alternattiv.
Il-prodotti alternattivi tal-kumpanija jaqgħu fi tliet kategoriji ewlenin — 1) alternattivi mhux likwidi, 2) alternattivi likwidi, u 3) munita u komoditajiet. Alternattivi mhux likwidi jinkludu offerti f'soluzzjonijiet alternattivi, ekwità privata, opportunistiċi u ta' kreditu, proprjetà immobbli u infrastruttura. Alternattivi likwidi jinkludu offerti f'fondi spekulattivi diretti u soluzzjonijiet ta' fondi spekulattivi (fondi ta' fondi).
Fl-2021, alternattivi likwidi u mhux likwidi ġġeneraw $27.4 biljun ta’ dħul nett flimkien, jew $36.6 biljun esklużi ritorn ta’ kapital/investiment ta’ $9.2 biljun. L-akbar kontributuri għar-ritorn tal-kapital/investiment kienu strateġiji opportunistiċi u ta' kreditu, soluzzjonijiet ta' ekwità privata u infrastruttura. L-influssi netti kienu xprunati minn fondi diretti ta' lqugħ, ekwità privata, infrastruttura u strateġiji opportunistiċi u ta' kreditu.
Fl-aħħar tas-sena, BlackRock kellha madwar $36 biljun ta' impenji mingħajr ħlas, mhux iffinanzjati u mhux investiti, li huma mistennija li jiġu skjerati fis-snin futuri; dawn l-impenji mhumiex inklużi fl-AUM jew fil-flussi sakemm ikunu qed iħallsu miżati. Munita u komoditajiet raw $ 1.6 biljun ta 'dħul nett, primarjament f'ETFs ta' komoditajiet.
BlackRock jemmen li hekk kif l-alternattivi jsiru aktar konvenzjonali u l-investituri jadattaw l-istrateġiji ta’ allokazzjoni tal-assi tagħhom, l-investituri jkomplu jżidu l-użu tagħhom ta’ investimenti alternattivi biex jikkumplimentaw l-ishma ewlenin. Il-konċessjoni tal-alternattivi diversifikati ħafna ta' BlackRock tinsab f'pożizzjoni tajba biex tkompli tissodisfa d-domanda dejjem tikber kemm mill-investituri istituzzjonali kif ukoll mill-investituri bl-imnut. L-alternattivi kienu jirrappreżentaw 3% tal-AUM fit-tul u 10% tat-tariffi bażi fit-tul u d-dħul mis-self tat-titoli għal
2021.
Alternattivi mhux likwidi
L-istrateġiji alternattivi mhux likwidi tal-Kumpanija jinkludu dawn li ġejjin:
• Soluzzjonijiet Alternattivi jirrappreżenta portafolli personalizzati ħafna ta 'investimenti alternattivi. Fl-2021, portafolli ta’ soluzzjonijiet alternattivi kellhom $6.0 biljun f’AUM, u $1.4 biljun ta’ dħul nett.
• Private Equity u Opportunistic inkludew AUM ta’ $19.4 biljun f’soluzzjonijiet ta’ ekwità privata, $19.3 biljun f’offerti opportunistiċi u ta’ kreditu, u $3.5 biljun f’Kapital Privat fit-Tul (“LTPC”). Influssi netti ta '$ 9.1 biljun f'ekwità privata u strateġiji opportunistiċi inkludew $ 6.3 biljun ta' dħul nett f'offerti opportunistiċi u ta 'kreditu u $ 2.8 biljun ta' dħul nett f'soluzzjonijiet ta 'ekwità privata.
• L-Assi Reali, li jinkludu infrastruttura u proprjetà immobbli, ammontaw għal $54.4 biljun f'AUM, li jirriflettu influssi netti ta '$5.7 biljun, immexxija minn żieda u skjeramenti ta' kapital infrastrutturali.
Alternattivi Likwidi
L-influssi netti tal-prodotti alternattivi likwidi tal-Kumpanija ta '$ 11.3 biljun irriflettu influssi netti ta' $ 10.0 biljun u $ 1.3 biljun minn strateġiji ta 'hedge fund diretti u soluzzjonijiet ta' fondi spekulattivi, rispettivament. L-istrateġiji diretti tal-hedge fund jinkludu varjetà ta' offerti b'strateġija waħda jew b'ħafna strateġiji.
Barra minn hekk, il-Kumpanija tamministra $103.9 biljun fi strateġiji ta’ kreditu likwidu li huwa inkluż fi dħul fiss attiv.
Munita u Komoditajiet
Il-prodotti tal-munita u tal-komoditajiet tal-Kumpanija jinkludu firxa ta 'prodotti attivi u indiċi. Il-prodotti tal-munita u tal-komoditajiet kellhom $1.6 biljun ta 'dħul nett, primarjament immexxi minn ETFs. Il-prodotti tal-komoditajiet ETF irrappreżentaw $65.6 biljun ta 'AUM u mhumiex eliġibbli għal tariffi tal-prestazzjoni.
Ġestjoni tal-Flus
L-AUM tal-ġestjoni tal-flus ammontat għal $755.1 biljun fil-31 ta’ Diċembru 2021, li tirrifletti rekord ta’ $94.0 biljun ta’ dħul nett. Prodotti tal-ġestjoni tal-flus kontanti jinkludu fondi tas-suq tal-flus taxxabbli u eżenti mit-taxxa, fondi ta’ investiment għal żmien qasir u kontijiet separati personalizzati. Il-portafolli huma denominati f'dollari Amerikani, dollari Kanadiżi, dollari Awstraljani, Euro, Franki Żvizzeri, Dollari ta' New Zealand jew liri Ingliżi. Tkabbir qawwi fil-ġestjoni tal-flus kontanti jirrifletti s-suċċess ta' BlackRock fl-iskala tal-ingranaġġ għall-klijenti u fil-forniment ta' soluzzjonijiet innovattivi ta' distribuzzjoni diġitali u ġestjoni tar-riskju.
BlackRock bħalissa qed tirrinunzja volontarjament għal porzjon tat-tariffi tal-ġestjoni tagħha fuq ċerti fondi tas-suq tal-flus biex tiżgura li jżommu livell minimu ta 'dħul nett ta' investiment ta 'kuljum. Matul l-2021, dawn ir-rinunzji rriżultaw fi tnaqqis tal-miżati tal-ġestjoni ta’ madwar $500 miljun, li kien parzjalment ikkumpensat minn tnaqqis fl-ispejjeż tad-distribuzzjoni u s-servizz ta’ BlackRock imħallsa lill-intermedjarji finanzjarji. BlackRock ipprovda rinunzji volontarji ta’ appoġġ ta’ rendiment f’perjodi preċedenti u jista’ jżid jew inaqqas il-livell ta’ rinunzji ta’ appoġġ ta’ rendiment f’perjodi futuri. Għal aktar informazzjoni ara Nota 2, Sinifikanti Kontabilità Politiki, fin-noti għad-dikjarazzjonijiet finanzjarji konsolidati inklużi fil-Parti II, Punt 8 ta' dan il-fajl.
