BlackRock, Inc нь 10.01 их наяд долларын хөрөнгө оруулалттай, олон нийтэд арилжаалагддаг хөрөнгө оруулалтын менежментийн тэргүүлэгч компани юм хөрөнгө 31 оны 2021-р сарын 18,400-ний өдрийн удирдлаган дор (“AUM”). Ойролцоогоор XNUMX ажилчид Дэлхийн 30 гаруй орны үйлчлүүлэгчдэд үйлчилдэг 100 гаруй оронд BlackRock нь хөрөнгө оруулалтын менежмент, технологийн өргөн хүрээний үйлчилгээг байгууллагууд болон Жижиглэн худалдаа дэлхий даяарх үйлчлүүлэгчид.
BlackRock-ийн альфа хайгч идэвхтэй, индексжүүлэлт, бэлэн мөнгөний менежментийн хөрөнгө оруулалтын стратегийн олон талт платформ нь хөрөнгө оруулалтын үр дүн болон үйлчлүүлэгчдэд зориулсан хөрөнгийн хуваарилалтын шийдлүүдийг тохируулах боломжийг Компанид олгодог. Бүтээгдэхүүний саналд хувьцаа, тогтмол орлого, өөр хувилбарууд болон мөнгөний зах зээлийн хэрэгслүүдэд хөрөнгө оруулалт хийх нэг ба олон хөрөнгийн багц багтана. Бүтээгдэхүүнийг санал болгож байна
нээлттэй болон хаалттай хөрөнгө оруулалтын сан, iShares® болон BlackRock арилжааны сан ("ETFs"), тусдаа данс, хамтын итгэлцлийн сан болон бусад нэгтгэсэн хөрөнгө оруулалтын хэрэгсэл зэрэг төрөл бүрийн тээврийн хэрэгсэлд шууд болон зуучлагчаар дамжуулан.
BlackRock Inc-ийн танилцуулга
BlackRock нь хөрөнгө оруулалт, эрсдэлийн удирдлагын технологийн платформ, Aladdin®, Aladdin Wealth, eFront, Cachematrix зэрэг технологийн үйлчилгээ, түүнчлэн институци болон баялгийн удирдлагын өргөн хүрээний үйлчлүүлэгчдэд зөвлөх үйлчилгээ, шийдлүүдийг санал болгодог. Тус компани нь өндөр зохицуулалттай бөгөөд итгэмжлэгдсэн төлөөлөгчийн хувиар үйлчлүүлэгчдийнхээ хөрөнгийг удирддаг.
BlackRock нь дэлхийн өнцөг булан бүрт олон төрлийн байгууллагын болон жижиглэнгийн үйлчлүүлэгчдэд үйлчилдэг. Үйлчлүүлэгчид нь татвараас чөлөөлөгдсөн байгууллагууд, тухайлбал, тогтоосон тэтгэмж, шимтгэлийн тэтгэврийн төлөвлөгөө, буяны байгууллага, сан, хишиг; төв зэрэг албан ёсны байгууллагууд банкууд, төрийн баялгийн сан, үндэстэн дамнасан болон бусад төрийн байгууллагууд; Даатгалын компаниуд, санхүүгийн байгууллагууд, корпорациуд болон гуравдагч этгээдийн сангийн ивээн тэтгэгчид, жижиглэн худалдааны зуучлагчид зэрэг татвар ногдуулах байгууллагууд.
BlackRock нь санхүүгийн мэргэжилтнүүд, тэтгэврийн зөвлөхүүд зэрэг гуравдагч этгээдийн түгээлтийн харилцаагаар дамжуулан хөрөнгө оруулагчдад үйлчилгээгээ сурталчлах замаар жижиглэнгийн болон байгууллагын хөрөнгө оруулалтын менежмент, технологийн үйлчилгээний харилцааг бий болгох, хадгалахад чиглэгддэг дэлхийн хэмжээний борлуулалт, маркетингийн томоохон байр суурийг хадгалж байдаг.
BlackRock нь хараат бус, олон нийтэд арилжаалагддаг, дан ганц хувьцаа эзэмшигчгүй, Төлөөлөн удирдах зөвлөлийн 85 гаруй хувь нь хараат бус захирлуудаас бүрддэг компани юм.
Удирдлага нь BlackRock-ийн ялгаатай өрсөлдөөнт байр суурийг ашиглан хувьцаа эзэмшигчдэд тодорхой хугацааны туршид үнэ цэнийг хүргэхийг эрмэлздэг, үүнд:
• Идэвхтэй бүтээгдэхүүнүүдийг альфа үзүүлэлтээр хангах, индексийн бүтээгдэхүүнийг хянах алдаа хязгаарлагдмал эсвэл огт байхгүй байх зэрэгт Компанийн анхаарал хандуулах;
• АНУ-аас гадуурх ажиллагсдын 50 орчим хувь нь үйлчлүүлэгчдэдээ орон нутгийн хэмжээнд үйлчилж, орон нутгийн хөрөнгө оруулалтын чадавхийг дэмжин ажилладаг компаний дэлхийн хэмжээнд хүрч, шилдэг туршлагыг хэрэгжүүлэх амлалт. Нийт AUM-ийн ойролцоогоор 40% нь АНУ-аас гадуур оршин суугаа үйлчлүүлэгчдэд зориулагдсан байдаг;
• Компанийн хөрөнгө оруулалтын стратегийн өргөн цар хүрээтэй байдал, үүнд зах зээлийн үнэлгээний индекс, хүчин зүйл, системчилсэн идэвхтэй, уламжлалт суурь идэвхтэй, өндөр итгэл үнэмшилтэй альфа болон хөрвөх чадваргүй өөр бүтээгдэхүүний саналууд зэрэг нь харилцагчийн тодорхой хэрэгцээнд нийцүүлэн багцын хөрөнгө оруулалтын шийдлүүдийг тохируулах чадварыг сайжруулдаг;
• Индексийн хөрөнгө оруулалт болон ETF-д шилжих, хувийн зах зээлд өсөн нэмэгдэж буй хуваарилалт, өндөр гүйцэтгэлтэй идэвхтэй стратегийн эрэлт, тогтвортой хөрөнгө оруулалтын эрэлтийг нэмэгдүүлэх зэрэг үйлчлүүлэгчийн хэрэгцээ, макро чиг хандлагыг өөрчлөхөд үр дүнтэй байр суурь тогтоох боломжийг олгодог компанийн ялгаатай харилцагчийн харилцаа, итгэлцлийн төвлөрөл. индекс, идэвхтэй болон хөрвөх чадваргүй бүтээгдэхүүнүүдийг ашиглан стратеги, багцын бүх шийдэл; орлого, тэтгэвэрт гарахад байнга анхаарал хандуулах; болон
• Компанийн инноваци, технологийн үйлчилгээ болон Aladdin, Aladdin Wealth, eFront, Aladdin Climate, Cachematrix зэрэг BlackRock технологийн бүтээгдэхүүн, шийдлүүдийг үргэлжлүүлэн хөгжүүлж, тэдний сонирхлыг нэмэгдүүлсээр ирсэн. Энэхүү амлалт нь Envestnet, Scalable Capital, iCapital, Acorns, Clarity AI зэрэг түгээлтийн технологи, өгөгдөл болон багцын бүх чадавхид оруулсан хөрөнгө оруулалтаар улам нэмэгддэг.
BlackRock нь зах зээлийн динамик өөрчлөлт, эдийн засгийн тодорхойгүй байдал, ашиг орлого, хувьцаа эзэмшигчдийн өгөөжид тодорхой хугацаанд нөлөөлж болох хүчин зүйлсийн нөлөөнд автдаг дэлхийн зах зээлд үйл ажиллагаагаа явуулдаг.
Компанийн орлого, орлого, хувьцаа эзэмшигчдийн үнэ цэнийг цаг хугацааны явцад нэмэгдүүлэх чадвар нь шинэ бизнес, тэр дундаа Аладдин дахь бизнес болон бусад технологийн бүтээгдэхүүн, үйлчилгээг бий болгох чадвараас шалтгаална. Бизнесийн шинэ хүчин чармайлт нь BlackRock-ийн үйлчлүүлэгчдийнхээ хөрөнгө оруулалтын зорилгод хүрэх, тэдний эрсдэлд нийцүүлэн, үйлчлүүлэгчдэд маш сайн үйлчилгээ үзүүлэх, хэрэглэгчдийн хувьсан өөрчлөгдөж буй хэрэгцээг хангах технологийн шинэчлэл хийх чадвараас хамаарна.
Эдгээр бүх хүчин чармайлт нь BlackRock-ийн ажилчдын амлалт, хувь нэмрийг шаарддаг. Иймээс авъяаслаг мэргэжилтнүүдийг татах, хөгжүүлэх, хадгалах чадвар нь Компанийн урт хугацааны амжилтанд маш чухал юм.
AUM нь дор хаяж 12 сар үргэлжлэх хөрөнгө оруулалтын менежмент болон итгэлцлийн гэрээний дагуу үйлчлүүлэгчдэд зориулан өөрийн үзэмжээр удирддаг санхүүгийн хөрөнгийн өргөн хүрээг төлөөлдөг. Ерөнхийдөө тайлагнасан AUM нь орлогыг (жишээлбэл, цэвэр хөрөнгийн үнэ цэнийг) тодорхойлоход ашигласан үндэслэлд нийцсэн үнэлгээний аргачлалыг тусгасан болно. Тайлбарласан AUM-д BlackRock эрсдэлийн удирдлагаар хангадаг болон бусад төрлийн зөвлөгөө өгөх хөрөнгө, эсвэл богино хугацаанд, түр хугацаагаар удирдахын тулд компанид үлдээдэг хөрөнгийг оруулаагүй болно.
Хөрөнгө оруулалтын менежментийн төлбөрийг ихэвчлэн AUM-ийн хувиар авдаг. Мөн BlackRock нь тохиролцсон жишиг үзүүлэлт эсвэл буцах саадтай харьцуулахад тодорхой багцын гүйцэтгэлийн шимтгэлийг олдог. Зарим бүтээгдэхүүн дээр компани нь үнэт цаасны зээлийн орлого олох боломжтой. Нэмж дурдахад, BlackRock нь өөрийн хувийн Аладдин хөрөнгө оруулалтын системээс гадна эрсдэлийн удирдлага, аутсорсинг, зөвлөх болон бусад технологийн үйлчилгээг байгууллагын хөрөнгө оруулагчид болон баялгийн менежментийн зуучлагчдад санал болгодог.
Эдгээр үйлчилгээний орлогыг албан тушаалын үнэ цэнэ, хэрэглэгчдийн тоо, хэрэгжилтийн үргэлжлэх хугацаа, програм хангамжийн шийдлийн хүргэлт, дэмжлэг зэрэг хэд хэдэн шалгуурт үндэслэн тооцож болно.
31 оны 2021-р сарын 10.01-ний байдлаар нийт AUM 14 их наяд доллар болсон нь сүүлийн таван жилийн CAGR-ийн 3.3%-ийг харуулж байна. 2017 онд AUM-ийн 27.5 тэрбум ам.долларыг нэмсэн Анхны нөөцийн гүйлгээ, TCP-ийн гүйлгээ, Citibanamex-ийн гүйлгээний цэвэр нөлөөлөл, 2018 онд нэмсэн анхны нөөцийн гүйлгээ зэрэг зах зээлийн цэвэр үнэлгээний ашиг, цэвэр орлого, худалдан авалт зэргийг нэгтгэснээр AUM-ийн өсөлтөд хүрсэн. Aegon Transaction болон DSP Transaction нь 41.3 онд AUM-аас 2021 тэрбум ам.доллар, XNUMX оны хоёрдугаар сард XNUMX тэрбум долларын AUM-ийг нэмсэн Aperio Transaction.
КЛИЕНТИЙН ТӨРӨЛ
BlackRock нь бүс нутагт чиглэсэн бизнесийн загвар бүхий дэлхийн өнцөг булан бүрт олон төрлийн байгууллагын болон жижиглэн худалдааны үйлчлүүлэгчдэд үйлчилдэг. BlackRock нь дэлхийн хөрөнгө оруулалт, эрсдэл, технологийн платформууд дахь цар хүрээний давуу талыг ашиглахын зэрэгцээ үйлчлүүлэгчдэд зориулсан шийдлүүдийг хүргэхийн тулд орон нутгийн түгээлтийн оролцоог ашигладаг. Цаашилбал, манай бүтэц нь үйлчлүүлэгчиддээ үйлчлэх шилдэг туршлагыг ашиглах чадвараа сайжруулахын тулд дэлхийн хэмжээнд чиг үүрэг, бүс нутгуудад хүчирхэг багаар ажиллах боломжийг олгодог.
бидний авьяас.
Үйлчлүүлэгчид нь татвараас чөлөөлөгдсөн байгууллагууд, тухайлбал, тогтоосон тэтгэмж, шимтгэлийн тэтгэврийн төлөвлөгөө, буяны байгууллага, сан, хишиг; төв банк, төрийн баялгийн сан, үндэстэн дамнасан болон бусад төрийн байгууллагууд зэрэг албан ёсны байгууллагууд; Даатгалын компаниуд, санхүүгийн байгууллагууд, корпорациуд болон гуравдагч этгээдийн сангийн ивээн тэтгэгчид, жижиглэн худалдааны зуучлагчид зэрэг татвар ногдуулах байгууллагууд.
ETF нь байгууллагын болон жижиглэнгийн үйлчлүүлэгчдийн багцын өсөн нэмэгдэж буй бүрэлдэхүүн хэсэг юм. Гэсэн хэдий ч ETF нь бирж дээр арилжаалагддаг тул эцсийн үйлчлүүлэгчийн бүрэн ил тод байдал боломжгүй юм. Тиймээс, ETF-ийг дор дурдсан тусдаа үйлчлүүлэгчийн төрөл болгон танилцуулж, байгууллагууд болон жижиглэнгийн үйлчлүүлэгчдийн ETF-д оруулсан хөрөнгө оруулалтыг тус тусын хэсгийн тоо, хэлэлцүүлгээс хассан болно.
Жижиглэн худалдаа
BlackRock нь тусдаа данс, нээлттэй болон хаалттай сан, нэгжийн итгэмжлэл, хувийн хөрөнгө оруулалтын сангууд зэрэг хөрөнгө оруулалтын хүрээг хамарсан өргөн хүрээний тээврийн хэрэгслээр дамжуулан дэлхийн хэмжээнд жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчдад үйлчилдэг. Жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчдад брокер дилерүүд, банкууд, итгэмжлэгдсэн компаниуд, даатгалын компаниуд болон бие даасан санхүүгийн зөвлөхүүд зэрэг зуучлагчаар дамжуулан үйлчилдэг.
Технологийн шийдэл, дижитал түгээлтийн хэрэгслүүд болон багцын бүтээн байгуулалт руу шилжих шилжилт нь BlackRock бүтээгдэхүүнийг ашигладаг санхүүгийн зөвлөхүүд болон эцсийн жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчдын тоог нэмэгдүүлж байна.
Жижиглэнгийн худалдаа нь 11 оны 31-р сарын 2021-ний байдлаар урт хугацааны AUM-ийн 34%-ийг, урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын зөвлөх, захиргааны хураамж (хамтдаа “суурь хураамж”) болон 2021 оны үнэт цаасны зээлийн орлогын 841.4%-ийг тус тус эзэлж байна. ETF нь жижиглэнгийн худалдааны чухал бүрэлдэхүүн хэсэгтэй боловч тусад нь харуулав. доор. ETF-ийг эс тооцвол жижиглэн худалдааны AUM нь ихэвчлэн идэвхтэй хамтын сангуудаас бүрддэг. Жилийн эцсийн байдлаар хамтын сангийн нийт хэмжээ 81 тэрбум ам.доллар буюу жижиглэнгийн урт хугацааны AUM-ийн 82%-ийг эзэлж, үлдсэн хэсгийг хувийн хөрөнгө оруулалтын сан болон тусад нь удирддаг дансуудад оруулсан байна. Жижиглэнгийн урт хугацааны AUM-ийн XNUMX% нь идэвхтэй бүтээгдэхүүнд хөрөнгө оруулалт хийдэг.
хил дамнасан
BlackRock нь 3.3 оны 31-р сарын 2021-ний байдлаар 305.5 их наяд долларын AUM-тай дэлхийн тэргүүлэгч ETF үйлчилгээ үзүүлэгч бөгөөд 2021 онд XNUMX тэрбум ам.долларын цэвэр урсгалыг бий болгосон. ETF AUM болон цэвэр орлогын дийлэнх нь Компанийн индексээр хянагддаг iShares брэндийн ETF-уудыг төлөөлдөг. Компани нь илүү сайн гүйцэтгэл ба/эсвэл ялгаатай үр дүнд хүрэхийг эрэлхийлдэг хэд хэдэн идэвхтэй BlackRock брэндийн ETF-ийг санал болгодог.
222.9 тэрбум ам.долларын хөрөнгийн ETF-ийн цэвэр урсгал нь үндсэн болон тогтвортой ETF-д орох урсгал, мөн жилийн турш эрсдэлийн мэдрэмжээ илэрхийлэхийн тулд BlackRock-ийн өргөн хүрээний нарийвчлалтай ETF-ийг үйлчлүүлэгчид үргэлжлүүлэн ашигласнаар нөлөөлсөн. Тогтмол орлоготой ETF-ийн 78.9 тэрбум ам.долларын цэвэр урсгал нь инфляциас хамгаалагдсан, үндсэн болон хотын бондын сан руу орох урсгалаар тэргүүлсэн эрсдэлүүдээр төрөлжсөн. Олон хөрөнгөтэй болон өөр төрлийн ETF-үүд нийлээд 3.8 тэрбум долларын цэвэр урсгалыг үндсэн хуваарилалт болон түүхий эдийн санд оруулсан.
ETF нь 35 оны 31-р сарын 2021-ний байдлаар урт хугацааны AUM-ийн 41%, 2021 оны урт хугацааны суурь хураамж болон үнэт цаасны зээлийн орлогын XNUMX%-ийг тус тус эзэлж байна.
Жижиглэн худалдааны үйлчлүүлэгчдийн бааз нь газарзүйн хувьд төрөлжсөн бөгөөд 67 оны эцэст урт хугацааны AUM-ийн 28% нь Америк тивд, 5% нь EMEA-д, 2021% нь Ази-Номхон далайн бүс нутагт байрладаг хөрөнгө оруулагчдад зориулагдсан.
• АНУ-ын жижиглэнгийн худалдааны урт хугацааны 59.7 тэрбум ам.долларын цэвэр урсгалыг өөрийн хөрөнгө 24.1 тэрбум ам.доллар, тогтмол орлогын цэвэр орлого 20.6 тэрбум ам.доллар тэргүүлсэн байна. Өөрийн хөрөнгийн цэвэр урсгалыг АНУ-ын өсөлт, технологи, дэлхийн хөрөнгийн франчайз руу чиглэсэн урсгалууд удирдсан. Тогтмол орлогын цэвэр урсгалыг эрсдэл болон бүтээгдэхүүнээр төрөлжүүлж, хязгааргүй, хотын болон нийт өгөөжтэй бондын санал руу хүчтэй урсгалыг оруулсан.
9.1 тэрбум ам.долларын цэвэр орлогыг "BlackRock Alternative Capital Strategies" болон "Global Event Driven" сангууд руу оруулсан. 5.9 тэрбум долларын олон хөрөнгийн цэвэр урсгалд 2.1 тэрбум долларын BlackRock ESG Capital Allocation Trust-ын амжилттай хаагдсаныг багтаасан.
2021 оны эхний улиралд BlackRock нь баялгийн платформоо сайжруулж, хэт өндөр цэвэр хөрөнгийн зөвлөхүүдэд бүхэл бүтэн багцын шийдлүүдийг өгөхийн тулд татварыг оновчтой индексжүүлсэн хөрөнгийн тусад нь удирддаг дансуудыг ("SMA") өөрчлөх чиглэлээр анхдагч болох Aperio-г худалдан авахыг хаасан. . Aperio-г BlackRock-ийн одоо байгаа SMA франчайзтай хослуулсан нь BlackRock-ийн баялгийн менежерүүдэд хүчин зүйл, зах зээлийн өргөн хүрээний индексжүүлэлт, хөрөнгө оруулагчийн байгаль орчин, нийгэм, засаглалын (“ESG”) давуу эрхээр дамжуулан татварын удирдлагыг удирдан чиглүүлэх боломжуудын өргөн хүрээг өргөжүүлдэг. ангиуд.
2021 оны XNUMX-р улиралд BlackRock нь мэргэжлийн удирдлагатай опционы давхцах стратегиудыг хангахад чиглэсэн технологид суурилсан хөрөнгийн менежер болох SpiderRock Advisors-д цөөнхийн хөрөнгө оруулалт хийсэн. Энэхүү хөрөнгө оруулалт нь Aperio-д нэмэлт бүтээгдэхүүний чадавхийг нэмж, хувийн SMA франчайзын өргөтгөлийг дэмжинэ гэж тус компани хүлээж байна.
• Олон улсын жижиглэнгийн худалдааны урт хугацааны 42.4 тэрбум долларын цэвэр урсгалыг 18.0 тэрбум долларын өөрийн хөрөнгийн цэвэр урсгал тэргүүлсэн нь индексийн хөрөнгө оруулалтын сан болон манай байгалийн баялаг, технологийн идэвхтэй хувьцааны франчайз руу хүчтэй урсгалыг тусгасан. Нэмж дурдахад BlackRock-ийн 1.4 хувийн хөрөнгө оруулалттай Сангийн Менежментийн Компани (FMC) болон Баялгийн Менежментийн Компани (WMC) Хятад дахь хамтарсан компанийг ашиглалтад оруулснаас олсон XNUMX тэрбум ам.долларыг өөрийн хөрөнгийн цэвэр урсгалд тусгасан байна.
Тогтмол орлоготой 14.3 тэрбум ам.долларын цэвэр урсгалыг индексжүүлсэн тогтмол орлоготой хамтын сан болон Азийн бондын стратеги руу оруулсан. ESG болон дэлхийн хуваарилалтын стратеги руу чиглэсэн урсгалууд 6.6 тэрбум долларын олон хөрөнгийн цэвэр урсгалыг удирдсан. 3.5 тэрбум долларын цэвэр урсгал нь BlackRock-ийн Global Event Driven сангийн эрэлтийг тусгасан.
Байгууллагын идэвхтэй AUM нь 2021 оныг 1.8 их наяд ам.доллараар дуусгасан нь бүтээгдэхүүний бүх ангилалд өргөн хүрээтэй хүч, хэд хэдэн томоохон аутсорсингийн хөрөнгө оруулалтын ахлах захирлын (“OCIO”) санхүүжилт, LifePath® зорилтот хугацаандаа тасралтгүй өсснөөс үүдэлтэй 169.1 тэрбум долларын цэвэр урсгалыг тусгасан байна. франчайз.
Хувийн зээл, дэд бүтэц, үл хөдлөх хөрөнгө, хувийн хөрөнгө зэрэгт орж ирсэн 15.8 тэрбум ам.долларын цэвэр урсгалыг өөр хувилбараар удирдсан. 8.3 тэрбум ам.долларын хөрөнгийн өгөөж, хөрөнгө оруулалтыг эс тооцвол өөр төрлийн цэвэр урсгал 24.1 тэрбум ам.доллар байв. Нэмж дурдахад 2021 он бол хөрвөх чадваргүй хувилбаруудад зориулж хөрөнгө босгох бас нэг хүчтэй жил байсан.
2021 онд BlackRock 42 тэрбум долларын үйлчлүүлэгчийн капиталыг дээд хэмжээнд нь босгосон бөгөөд үүнд цэвэр урсгал болон хураамжгүй төлбөр төлөх үүрэг багтсан. Жилийн эцэст BlackRock нь AUM-д ороогүй байгууллагын үйлчлүүлэгчдэд зориулж байршуулах зорилгоор ойролцоогоор 36 тэрбум долларын хураамжгүй хөрөнгөтэй байсан. 19 оны урт хугацааны AUM-ийн 18%, урт хугацааны суурь хураамж, үнэт цаасны зээлийн орлогын 2021% -ийг институцийн идэвхтэй үйл ажиллагаа эзэлж байна.
Байгууллагын индекс AUM 3.2 оны 31-р сарын 2021-ний байдлаар нийт 117.8 их наяд ам.доллар болсон нь 58-р улиралд 169.3 тэрбум долларын төлбөр багатай эргэн төлөлтийг багтаасан 52.4 тэрбум долларын цэвэр гадагш урсгалыг тусгаж байна. XNUMX тэрбум ам.долларын хөрөнгийн цэвэр гадагш урсац нь хувьцааны зах зээлээс ихээхэн хэмжээний ашиг олсны дараа багцаа тэнцвэржүүлсэн, эсвэл хөрөнгөө тогтмол орлого, бэлэн мөнгө рүү тактикийн хувьд шилжүүлж буйг харуулж байна. Тогтмол орлоготой XNUMX тэрбум ам.долларын цэвэр урсгал нь хариуцлагатай хөрөнгө оруулалтын шийдлүүдийн эрэлтээс үүдэлтэй.
Байгууллагын индекс нь 35 оны урт хугацааны AUM-ийн 7%, урт хугацааны суурь хураамж, үнэт цаасны зээлийн орлогын 2021%-ийг тус тус эзэлж байна.
Компанийн байгууллагын үйлчлүүлэгчид нь дараахь хүмүүсээс бүрдэнэ.
• Тэтгэвэр, сан, хишиг. BlackRock нь 3.2 их наяд ам.доллар буюу 65% нь тодорхой тэтгэмж, тогтоосон шимтгэл болон бусад тэтгэврийн төлөвлөгөөгөөр удирддаг урт хугацааны байгууллагын XNUMX% -аар тэтгэврийн төлөвлөгөөний хөрөнгийн дэлхийн хамгийн том менежерүүдийн нэг юм.
31 оны 2021-р сарын 1.4-ний өдөр корпорацууд, засгийн газар, холбоод. Зах зээлийн нөхцөл байдал тогтоосон тэтгэмжээс тодорхой шимтгэл рүү шилжсээр байгаа бөгөөд бидний тогтоосон шимтгэлийн суваг нь нийт тэтгэврийн XNUMX их наяд ам.долларыг төлөөлдөг. BlackRock нь тодорхой хувь нэмэр оруулсан зах зээлийн үргэлжилж буй хувьсал болон үр дүнд чиглэсэн хөрөнгө оруулалтын эрэлт хэрэгцээнд хөрөнгө оруулах сайн байр суурьтай хэвээр байна.
96.0 тэрбум ам.доллар буюу 2%-ийг урт хугацааны институцийн АУМ-ийг бусад татвараас чөлөөлөгдсөн хөрөнгө оруулагчид, тэр дундаа буяны байгууллага, сан, хишиг хүртэхэд зарцуулсан.
• Албан ёсны байгууллагууд. BlackRock нь 316.4 оны эцсийн байдлаар төв банк, төрийн баялгийн сан, үндэстэн дамнасан байгууллагууд, олон талт аж ахуйн нэгж, засгийн газрын яам, агентлаг зэрэг албан ёсны байгууллагуудад зориулж 7 тэрбум доллар буюу 2021% урт хугацааны институцийн AUM-ыг удирдаж байсан.
Эдгээр үйлчлүүлэгчид хөрөнгө оруулалтын чиглэлээр мэргэшсэн зөвлөгөө, тохируулсан жишиг үнэлгээ, сургалтын дэмжлэг шаарддаг.
• Санхүүгийн болон бусад байгууллага. BlackRock нь даатгалын компаниудын хөрөнгийн хараат бус менежер бөгөөд 507.8 тэрбум ам.
Тус компаниас зөвлөх үйлчилгээ үзүүлдэг корпораци, банк, гуравдагч этгээдийн сан ивээн тэтгэгч зэрэг татвар ногдуулах бусад байгууллагуудын удирдсан хөрөнгө нь жилийн эцсийн байдлаар 797.3 тэрбум ам.доллар буюу 16% буюу XNUMX тэрбум ам.доллар болсон байна.
Урт хугацааны бүтээгдэхүүний саналд альфа хайгч идэвхтэй болон индексийн стратеги орно. Манай альфа хайгч идэвхтэй стратегиуд нь эрсдэлийн зохих профайлыг хадгалахын зэрэгцээ зах зээлийн жишиг үзүүлэлт эсвэл гүйцэтгэлийн саад тотгороос давсан сонирхол татахуйц ашиг олохыг эрмэлзэж, багцын бүтээн байгуулалтыг удирдан чиглүүлэхийн тулд суурь судалгаа, тоон загваруудыг ашигладаг. Үүний эсрэгээр, индексийн стратеги нь индексийн ижил төстэй эрсдэл, өгөөжийн профайлыг ойролцоогоор тооцохоор сонгосон үнэт цаасны дэд бүлэгт эсвэл үндсэндээ ижил төстэй үнэт цаасанд хөрөнгө оруулалт хийх замаар харгалзах индексийн өгөөжийг нарийн хянахыг эрмэлздэг. Индекс стратеги
Манай ETF бус индекс бүтээгдэхүүн болон ETF-ийг хоёуланг нь багтаана.
Хэдийгээр олон үйлчлүүлэгч альфа хайгч идэвхтэй болон индексийн стратегийг хоёуланг нь ашигладаг ч эдгээр стратегийн хэрэглээ өөр байж болно. Жишээлбэл, үйлчлүүлэгчид зах зээл эсвэл хөрөнгийн ангилалд өртөхийн тулд индексийн бүтээгдэхүүнийг ашиглах эсвэл идэвхтэй өгөөжийг чиглүүлэхийн тулд индексийн стратегийн хослолыг ашиглаж болно. Нэмж дурдахад, байгууллагын ETF бус индексийн хуваарилалт нь маш том (олон тэрбум доллар) байх хандлагатай байдаг бөгөөд ихэвчлэн бага хураамжийг тусгадаг. Байгууллагын индексийн бүтээгдэхүүний цэвэр урсгал ерөнхийдөө BlackRock-ийн орлого, орлогод бага зэрэг нөлөөлдөг.
2021 оны эцсийн өмч AUM нийт 5.3 их наяд ам.доллар болсон нь 101.7 тэрбум ам.долларын цэвэр урсгалыг тусгасан байна. Цэвэр орлогод ETF-д 222.9 тэрбум ам.доллар, 48.8 тэрбум ам.доллар орсон ба идэвхтэй байсан нь ETF бус индексийн 170.0 тэрбум ам.долларын цэвэр гадагш урсгалаар хэсэгчлэн нөхөгджээ. Идэвхтэй хөрөнгийн цэвэр урсгалыг АНУ-ын өсөлт, технологи, дэлхийн үндсэн хөрөнгийн франчайз, мөн тоон стратеги руу чиглэсэн урсгалууд нөлөөлсөн.
BlackRock-ийн үр дүнтэй төлбөрийн хувь хэмжээ нь AUM хольцын өөрчлөлтөөс шалтгаалан хэлбэлздэг. BlackRock-ийн хувьцааны AUM-ийн бараг тал хувь нь олон улсын зах зээл, тэр дундаа хөгжиж буй зах зээлүүдтэй холбоотой байдаг ба эдгээр нь АНУ-ын хувьцааны стратегиас илүү өндөр шимтгэлтэй байдаг. Иймээс АНУ-ын зах зээлтэй зэрэгцэн хөдөлдөггүй олон улсын хөрөнгийн зах зээлийн хэлбэлзэл нь BlackRock-ийн хувьцааны орлого болон үр дүнтэй шимтгэлийн түвшинд илүү их нөлөө үзүүлдэг.
Өөрийн хөрөнгө нь 58 оны урт хугацааны AUM-ийн 54%, урт хугацааны суурь хураамж болон үнэт цаасны зээлийн орлогын 2021%-ийг эзэлж байна. Тогтмол орлоготой AUM 2021 оныг 2.8 их наяд ам.доллараар дуусгасан нь 230.3 тэрбум ам.долларын цэвэр урсгалыг тусгасан. Цэвэр орлогод идэвхтэй, ETF болон ETF бус индексүүд тус тус 94.0 тэрбум, 78.9 тэрбум доллар, 57.4 тэрбум доллар орсон байна. 94.0 тэрбум ам.долларын идэвхтэй тогтмол орлогын цэвэр урсгал нь дөрөвдүгээр улиралд үндсэн тогтмол орлогын эх үүсвэрийг санхүүжүүлсэн, түүнчлэн хязгаарлалтгүй, хотын захиргаа, нийт өгөөж болон Азийн бондын саналд хүчтэй урсгалыг тусгасан байна.
Тогтмол орлого нь 30 оны урт хугацааны AUM-ийн 26%, урт хугацааны суурь хураамж, үнэт цаасны зээлийн орлогын 2021%-ийг эзэлж байна.
Олон хөрөнгө
BlackRock нь дэлхийн үнэт цаас, бонд, валют, түүхий эдийн хөрөнгө оруулалтын өргөн цар хүрээтэй туршлага, эрсдэлийн удирдлагын өргөн чадавхийг хөшүүрэг болгон төрөлжүүлсэн үйлчлүүлэгчийн баазыг бүрдүүлэх олон төрлийн хөрөнгийн тэнцвэртэй сангуудыг удирдан чиглүүлдэг. Хөрөнгө оруулалтын шийдлүүд нь зөвхөн урт хугацааны багц болон өөр хөрөнгө оруулалт, түүнчлэн тактикийн хөрөнгийн хуваарилалтын давхаргыг багтааж болно.
Олон төрлийн хөрөнгө нь 9 оны урт хугацааны AUM-ийн 10%, урт хугацааны суурь хураамж, үнэт цаасны зээлийн орлогын 2021%-ийг эзэлж байна.
Олон хөрөнгийн цэвэр урсгал нь байгууллагын үйлчлүүлэгчдээс орж ирсэн 83.0 тэрбум долларын цэвэр урсгалаар манай шийдэлд суурилсан зөвлөгөөний байнгын эрэлтийг тусгасан. Байгууллагын үйлчлүүлэгчдийн тодорхой хувь нэмэр оруулах төлөвлөгөө нь урсгалын чухал хөдөлгөгч хүчин хэвээр байгаа бөгөөд 53.5 онд институцийн олон хөрөнгийн цэвэр урсгалд 2021 тэрбум долларын хувь нэмэр оруулсан бөгөөд голчлон зорилтот өдөр болон зорилтот эрсдэлтэй бүтээгдэхүүний санал болгожээ.
Компанийн олон хөрөнгийн стратеги нь дараахь зүйлийг агуулна.
• Зорилтот хугацаа болон зорилтот эрсдэлтэй бүтээгдэхүүнүүд нь 30.5 тэрбум ам.долларын цэвэр урсгалыг бий болгосон. Байгууллагын хөрөнгө оруулагчид зорилтот хугацаа болон зорилтот эрсдэлийн 90%-ийг төлөөлж, тодорхой хувь нэмэр оруулах төлөвлөгөө нь AUM-ийн 84%-ийг эзэлж байна. Урсгалуудыг тодорхой хувь нэмэр оруулсан
бидний LifePath саналуудад оруулсан хөрөнгө оруулалт. LifePath бүтээгдэхүүнүүд нь хөрөнгө оруулагчийн хүлээгдэж буй тэтгэвэрт гарах хугацаан дээр үндэслэн хөрөнгө оруулалтын хүрээний эрсдэл ба өгөөжийг тэнцвэржүүлэх зорилготой өмчийн идэвхтэй хөрөнгийн хуваарилалтын давхардсан загварыг ашигладаг. Суурь хөрөнгө оруулалтууд
нь үндсэндээ индекс бүтээгдэхүүнүүд юм.
• Хөрөнгийн хуваарилалт, тэнцвэржүүлсэн бүтээгдэхүүн нь 37.2 тэрбум ам.долларын цэвэр урсгалыг бий болгосон. Эдгээр стратеги нь тодорхой жишиг үзүүлэлттэй холбоотой, эрсдэлийн төсөвт тохирсон шийдлийг эрэлхийлж буй хөрөнгө оруулагчдад зориулсан өмч, тогтмол орлого, өөр бүрэлдэхүүн хэсгүүдийг нэгтгэдэг. онд
Зарим тохиолдолд эдгээр стратеги нь төрөлжүүлэх, деривативын стратеги, тактикийн хөрөнгийн хуваарилалтын шийдвэрээр сөрөг эрсдэлийг багасгахыг эрмэлздэг.
Тэргүүлэгч бүтээгдэхүүнүүдэд манай Глобал Хуваарилалт, Олон хөрөнгийн орлогын сангийн гэр бүлүүд багтдаг.
• Итгэлийн удирдлагын үйлчилгээ нь тэтгэврийн төлөвлөгөөний ивээн тэтгэгч, хишиг сан, сангууд хөрөнгө оруулалтын менежментийн зарим эсвэл бүх талын хариуцлагыг Блэк Рок-д үлдээдэг нарийн төвөгтэй үүрэг бөгөөд ихэнхдээ BlackRock нь аутсорсингийн хөрөнгө оруулалтын ахлах захирлаар ажилладаг. Эдгээр захиалгат үйлчилгээ нь үйлчлүүлэгчийн эрсдэлийн төсөв, өгөөжийн зорилтуудыг хангахын тулд хөрөнгө оруулалтын стратегийг тохируулахын тулд үйлчлүүлэгчийн хөрөнгө оруулалтын ажилтнууд болон итгэмжлэгдсэн хүмүүстэй хүчтэй түншлэлийг шаарддаг. 30.1 тэрбум долларын итгэмжлэгдсэн цэвэр урсгал нь OCIO-ийн хэд хэдэн чухал мандатын санхүүжилтийг тусгасан.
хувилбарууд
BlackRock-ийн хувилбарууд нь нийтийн зах зээлтэй бага хамааралтай өндөр альфа хөрөнгө оруулалтыг хайж олох, удирдах, өөр хөрөнгө оруулалт хийхдээ үйлчлүүлэгчийн хэрэгцээг хангах цогц арга барилыг хөгжүүлэхэд чиглэдэг.
Компанийн бүтээгдэхүүнүүд нь 1) хөрвөх чадваргүй хувилбар, 2) шингэн хувилбар, 3) валют, бараа бүтээгдэхүүн гэсэн гурван үндсэн ангилалд хуваагддаг. Хөрвөх чадваргүй хувилбаруудад өөр шийдлүүд, хувийн хөрөнгө оруулалт, оппортунист ба зээл, үл хөдлөх хөрөнгө, дэд бүтцийн саналууд орно. Түргэн хөрвөх чадвартай хувилбаруудад шууд хедж сан болон эрсдэлийн сангийн шийдлүүд (сангийн сан) дахь саналууд орно.
2021 онд хөрвөх чадвартай болон хөрвөх чадваргүй хувилбарууд нийлээд 27.4 тэрбум ам.долларын цэвэр урсгал буюу 36.6 тэрбум ам.долларын хөрөнгө/хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг тооцохгүйгээр 9.2 тэрбум долларын цэвэр урсгалыг бий болгосон. Капитал/хөрөнгө оруулалтын өгөөжид хамгийн их хувь нэмэр оруулсан нь оппортунист ба зээлийн стратеги, хувийн өмчийн шийдэл, дэд бүтэц байв. Цэвэр орлогыг шууд эрсдэлээс хамгаалах сан, хувийн хөрөнгө, дэд бүтэц, оппортунист болон зээлийн стратеги нөлөөлсөн.
Жилийн эцэст BlackRock ойролцоогоор 36 тэрбум долларын шимтгэлгүй, санхүүжүүлээгүй, хөрөнгө оруулалтгүй амлалттай байсан бөгөөд үүнийг ирэх жилүүдэд хэрэгжүүлэхээр төлөвлөж байна; Эдгээр амлалтууд нь төлбөр төлөх хүртэл AUM эсвэл урсгалд ороогүй болно. Валют болон түүхий эдийн 1.6 тэрбум ам.долларын цэвэр урсгалыг голчлон түүхий эдийн ETF-д оруулсан байна.
Альтернатив хувилбарууд улам уламжлалт болж, хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө хуваарилах стратегиа дасан зохицох тусам хөрөнгө оруулагчид үндсэн эзэмшилд нь нэмэлт хөрөнгө оруулалтыг ашиглахаа улам нэмэгдүүлнэ гэж BlackRock үзэж байна. BlackRock-ийн маш төрөлжсөн хувилбаруудын франчайз нь байгууллагын болон жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчдын өсөн нэмэгдэж буй эрэлт хэрэгцээг үргэлжлүүлэн хангахад тохиромжтой. Хувилбарууд нь урт хугацааны AUM-ийн 3%, урт хугацааны суурь хураамж, үнэт цаасны зээлийн орлогын 10% -ийг эзэлж байна.
2021.
Шингэн бус хувилбарууд
Компанийн хөрвөх чадваргүй хувилбаруудын стратеги нь дараахь зүйлийг агуулна.
• Альтернатив шийдлүүд нь өөр хөрөнгө оруулалтын маш тохируулсан багцуудыг төлөөлдөг. 2021 онд өөр шийдлүүдийн багц нь AUM-д 6.0 тэрбум ам.доллар, 1.4 тэрбум долларын цэвэр урсгалтай байв.
• Private Equity and Opportunistic-д 19.4 тэрбум ам.долларын хувийн өмчийн шийдэл, 19.3 тэрбум ам.долларын оппортунист болон зээлийн санал, 3.5 тэрбум ам.долларын урт хугацааны хувийн капитал (“LTPC”) багтсан. Хувийн өмч болон оппортунист стратеги дахь 9.1 тэрбум ам.долларын цэвэр орлогод оппортунист болон зээлийн саналд оруулсан 6.3 тэрбум ам.доллар, хувийн өмчийн шийдлүүдийн 2.8 тэрбум ам.долларын цэвэр урсгал орсон байна.
• Дэд бүтэц, үл хөдлөх хөрөнгийг багтаасан үл хөдлөх хөрөнгийн хэмжээ AUM-д нийт 54.4 тэрбум ам.доллар болсон нь дэд бүтцийн хөрөнгийн өсөлт, ашиглалтаас үүдэлтэй 5.7 тэрбум ам.долларын цэвэр урсгалыг тусгасан байна.
Шингэний хувилбарууд
Компанийн хөрвөх чадвартай бүтээгдэхүүнүүдийн 11.3 тэрбум ам.долларын цэвэр урсгал нь эрсдэлээс хамгаалах сангийн шууд стратеги болон эрсдэлээс хамгаалах сангийн шийдлүүдээс тус тус 10.0 тэрбум ам.доллар болон 1.3 тэрбум ам.долларын цэвэр урсгалыг тусгасан байна. Шууд эрсдэлээс хамгаалах сангийн стратеги нь дан болон олон стратегийн олон төрлийн саналуудыг агуулдаг.
Нэмж дурдахад, компани идэвхтэй тогтмол орлогод багтсан 103.9 тэрбум долларын хөрвөх чадвартай зээлийн стратегийг удирддаг.
Валют ба бараа бүтээгдэхүүн
Компанийн валют болон түүхий эдийн бүтээгдэхүүнд идэвхтэй болон индексжүүлсэн бүтээгдэхүүнүүд багтдаг. Валют болон түүхий эдийн бүтээгдэхүүнүүд 1.6 тэрбум долларын цэвэр урсгалтай байсан бөгөөд гол төлөв ETF-ээс үүдэлтэй. ETF түүхий эдийн бүтээгдэхүүнүүд нь AUM-ийн 65.6 тэрбум долларыг төлөөлж байгаа бөгөөд гүйцэтгэлийн хураамж авах эрхгүй.
Мөнгөний менежмент
755.1 оны 31-р сарын 2021-ний байдлаар мөнгөн хөрөнгийн менежментийн AUM нийт 94.0 тэрбум ам.доллар болсон нь XNUMX тэрбум долларын цэвэр урсгалыг харуулж байна. Бэлэн мөнгөний менежментийн бүтээгдэхүүнд татвар ногдуулах болон татвараас чөлөөлөгдсөн мөнгөний зах зээлийн сангууд, богино хугацааны хөрөнгө оруулалтын сангууд, тусгайлан тохируулсан тусдаа дансууд орно. Портфолио нь ам.доллар, канад доллар, австрали доллар, евро, швейцарь франк, шинэ зеланд доллар эсвэл британи фунтээр илэрхийлэгддэг. Бэлэн мөнгөний менежментийн хүчтэй өсөлт нь BlackRock-ийн үйлчлүүлэгчдэд зориулсан цар хүрээг нэмэгдүүлэх, дижитал түгээлт, эрсдэлийн удирдлагын шинэлэг шийдлүүдийг хүргэх амжилтыг харуулж байна.
BlackRock одоогоор мөнгөний зах зээлийн тодорхой сангуудын менежментийн хураамжийн тодорхой хэсгийг сайн дураараа чөлөөлж, өдөр тутмын цэвэр хөрөнгө оруулалтын орлогын доод түвшинд хүрэхийг баталгаажуулж байна. 2021 оны хугацаанд эдгээр чөлөөлөлтийн үр дүнд менежментийн төлбөр ойролцоогоор 500 сая ам.доллараар буурч, BlackRock-ийн санхүүгийн зуучлагчдад төлсөн түгээлт, үйлчилгээний зардлыг бууруулснаар хэсэгчлэн нөхсөн. BlackRock нь өмнөх үеүдэд сайн дурын үндсэн дээр өгөөжийн дэмжлэгээс чөлөөлөгдөж байсан бөгөөд ирээдүйн хугацаанд өгөөжийн дэмжлэгээс чөлөөлөгдөх түвшинг нэмэгдүүлэх эсвэл бууруулах боломжтой. Дэлгэрэнгүй мэдээллийг Тайлбар 2, Ач холбогдол бүхий хэсгээс үзнэ үү Нягтлан бодох бүртгэл Энэхүү мэдүүлгийн II хэсгийн 8-р зүйлд багтсан нэгдсэн санхүүгийн тайлангийн тэмдэглэл дэх бодлого.
