„BlackRock, Inc.“ yra pirmaujanti viešai parduodamų investicijų valdymo įmonė, turinti 10.01 trilijono USD aktyvai valdoma („AUM“) 31 m. gruodžio 2021 d. Su maždaug 18,400 XNUMX darbuotojų Daugiau nei 30 šalių, aptarnaujančių klientus daugiau nei 100 šalių visame pasaulyje, BlackRock teikia platų investicijų valdymo ir technologijų paslaugų spektrą institucinėms ir mažmeninė prekyba klientų visame pasaulyje.
Įvairi „BlackRock“ platforma, skirta alfa ieškančių aktyvių, indeksų ir grynųjų pinigų valdymo investavimo strategijų įvairiose turto klasėse, leidžia Bendrovei pritaikyti investavimo rezultatus ir turto paskirstymo sprendimus klientams. Produktų pasiūla apima vieno ir kelių turto portfelius, investuojančius į akcijas, fiksuotas pajamas, alternatyvas ir pinigų rinkos priemones. Siūlomi produktai
tiesiogiai ir per tarpininkus įvairiose priemonėse, įskaitant atvirus ir uždarus investicinius fondus, iShares® ir BlackRock biržoje prekiaujamus fondus (toliau – ETF), atskiras sąskaitas, kolektyvinius patikos fondus ir kitas bendras investicines priemones.
BlackRock Inc. profilis
„BlackRock“ taip pat siūlo technologijų paslaugas, įskaitant investicijų ir rizikos valdymo technologijų platformą, „Aladdin®“, „Aladdin Wealth“, „eFront“ ir „Cachematrix“, taip pat konsultavimo paslaugas ir sprendimus įvairiems instituciniams ir turto valdymo klientams. Bendrovė yra griežtai reguliuojama ir savo klientų turtą valdo kaip patikėtinė.
„BlackRock“ aptarnauja įvairius institucinius ir mažmeninius klientus visame pasaulyje. Klientai yra neapmokestinamos institucijos, pvz., nustatytų išmokų ir nustatytų įmokų pensijų planai, labdaros organizacijos, fondai ir fondai; oficialios institucijos, tokios kaip centrinė bankai, nepriklausomi turto fondai, viršvalstybiniai subjektai ir kiti vyriausybės subjektai; apmokestinamos institucijos, įskaitant draudimo bendroves, finansų įstaigas, korporacijas ir trečiųjų šalių fondų rėmėjus bei mažmeninius tarpininkus.
„BlackRock“ išlaiko didelę pasaulinę pardavimų ir rinkodaros veiklą, kuri yra orientuota į mažmeninių ir institucinių investicijų valdymo ir technologijų paslaugų santykių užmezgimą ir palaikymą, parduodant savo paslaugas investuotojams tiesiogiai ir per platinimo santykius su trečiosiomis šalimis, įskaitant finansų specialistus ir pensijų konsultantus.
„BlackRock“ yra nepriklausoma, viešai prekiaujama bendrovė, neturinti vienintelio daugumos akcininko, o daugiau nei 85 % jos direktorių valdybos narių sudaro nepriklausomi direktoriai.
Vadovybė siekia laikui bėgant suteikti vertę akcininkams, be kita ko, pasinaudodama diferencijuota BlackRock konkurencine padėtimi, įskaitant:
• Bendrovės dėmesys skiriamas stipriam našumui, suteikiant aktyviems produktams alfa ir ribotą sekimo klaidą arba jos visai nėra indekso produktams;
• Bendrovės pasaulinis aprėptis ir įsipareigojimas laikytis geriausios praktikos visame pasaulyje, kai maždaug 50 % darbuotojų už Jungtinių Valstijų ribų aptarnauja klientus vietoje ir remia vietines investavimo galimybes. Maždaug 40 % viso AUM yra valdoma klientams, kurių nuolatinė gyvenamoji vieta yra už JAV ribų;
• Bendrovės investavimo strategijų platumas, įskaitant pagal rinkos kapitalą svertinį indeksą, veiksnius, sistemingą aktyvų, tradicinį fundamentinį aktyvumą, didelio įsitikinimo alfa ir nelikvidžių alternatyvių produktų pasiūlą, kurios padidina jos galimybes pritaikyti viso portfelio investavimo sprendimus, kad būtų patenkinti konkretūs klientų poreikiai;
• Bendrovės diferencijuoti santykiai su klientais ir pasitikėjimo dėmesys, kurie leidžia veiksmingai pozicionuoti atsižvelgiant į kintančius klientų poreikius ir makro tendencijas, įskaitant pasaulietinį perėjimą prie investavimo į indeksus ir ETF, didėjančius asignavimus privačioms rinkoms, efektyvių aktyvių strategijų paklausą, didėjančią tvarių investicijų paklausą. strategijos ir viso portfelio sprendimai naudojant indekso, aktyvių ir nelikvidžių alternatyvų produktus; ir nuolatinis dėmesys pajamoms ir išėjimui į pensiją; ir
• Ilgametis bendrovės įsipareigojimas naujovėms, technologijų paslaugoms ir nuolatiniam BlackRock technologijų produktų ir sprendimų, įskaitant Aladdin, Aladdin Wealth, eFront, Aladdin Climate ir Cachematrix, kūrimui ir didėjantis susidomėjimas jais. Šį įsipareigojimą dar labiau išplečia mažumos investicijos į platinimo technologijas, duomenis ir viso portfelio galimybes, įskaitant „Envestnet“, „Scalable Capital“, „iCapital“, „Acorns“ ir „Clarity AI“.
„BlackRock“ veikia pasaulinėje rinkoje, kurią veikia besikeičianti rinkos dinamika ir ekonominis neapibrėžtumas – veiksniai, galintys reikšmingai paveikti pajamas ir akcininkų grąžą bet kuriuo laikotarpiu.
Bendrovės gebėjimas laikui bėgant didinti pajamas, pajamas ir akcininkų vertę priklauso nuo jos gebėjimo kurti naują verslą, įskaitant verslą Aladdin ir kitų technologijų produktų bei paslaugų srityje. Naujos verslo pastangos priklauso nuo „BlackRock“ gebėjimo pasiekti klientų investavimo tikslus, atsižvelgiant į jų rizikos pageidavimus, teikti puikų klientų aptarnavimą ir diegti technologijų naujoves, kad patenkintų besikeičiančius klientų poreikius.
Visos šios pastangos reikalauja BlackRock darbuotojų įsipareigojimo ir indėlio. Atitinkamai, gebėjimas pritraukti, ugdyti ir išlaikyti talentingus specialistus yra labai svarbus ilgalaikei Bendrovės sėkmei.
AUM yra platus finansinio turto spektras, valdomas klientams savo nuožiūra pagal investicijų valdymo ir patikėjimo sutartis, kurios turėtų tęstis mažiausiai 12 mėnesių. Paprastai nurodytas AUM atspindi vertinimo metodiką, atitinkančią pajamų nustatymo pagrindą (pavyzdžiui, grynąją turto vertę). Ataskaitoje nurodytas AUM neapima turto, dėl kurio „BlackRock“ teikia rizikos valdymo ar kitokias nediskretines konsultacijas, arba turto, kurį Bendrovė pasilieka valdyti trumpam, laikinai.
Investicijų valdymo mokesčiai paprastai uždirbami procentais nuo AUM. BlackRock taip pat uždirba tam tikrų portfelių veiklos mokesčius, palyginti su sutartu lyginamuoju indeksu arba grąžos kliūtimi. Kai kurių produktų atveju Bendrovė taip pat gali gauti pajamų iš vertybinių popierių skolinimo. Be to, „BlackRock“ instituciniams investuotojams ir turto valdymo tarpininkams siūlo savo patentuotą investavimo sistemą „Aladdin“, taip pat rizikos valdymo, užsakomųjų paslaugų, konsultavimo ir kitas technologijų paslaugas.
Pajamos už šias paslaugas gali būti pagrįstos keliais kriterijais, įskaitant pozicijų vertę, vartotojų skaičių, diegimo pradžią ir programinės įrangos sprendimų pristatymą bei palaikymą.
31 m. gruodžio 2021 d. bendra AUM buvo 10.01 trilijono USD, ty 14 % CAGR per pastaruosius penkerius metus. AUM augimas per laikotarpį buvo pasiektas derinant grynąjį rinkos vertės padidėjimą, grynąsias įplaukas ir įsigijimus, įskaitant pirmojo rezervo operaciją, kuri 3.3 m. padidino 2017 mlrd. „Aegon Transaction“ ir „DSP Transaction“, kurie 27.5 m. pridėjo 2018 mlrd. USD AUM, ir „Aperio“ sandoris, kuris 41.3 m. vasario mėn. papildė 2021 mlrd. USD AUM.
KLIENTO TIPAS
„BlackRock“ aptarnauja įvairius institucinius ir mažmeninius klientus visame pasaulyje, naudodama regioninį verslo modelį. „BlackRock“ išnaudoja masto pranašumus visose pasaulinėse investicijų, rizikos ir technologijų platformose, tuo pat metu naudodamas vietinį platinimą, kad pateiktų sprendimus klientams. Be to, mūsų struktūra palengvina tvirtą komandinį darbą visame pasaulyje tiek funkcijose, tiek regionuose, kad pagerintume mūsų gebėjimą panaudoti geriausią praktiką, kad galėtume aptarnauti savo klientus ir toliau tobulėti.
mūsų talentas.
Klientai yra neapmokestinamos institucijos, pvz., nustatytų išmokų ir nustatytų įmokų pensijų planai, labdaros organizacijos, fondai ir fondai; oficialios institucijos, tokios kaip centriniai bankai, nepriklausomi turto fondai, viršvalstybiniai subjektai ir kiti vyriausybės subjektai; apmokestinamos institucijos, įskaitant draudimo bendroves, finansų įstaigas, korporacijas ir trečiųjų šalių fondų rėmėjus bei mažmeninius tarpininkus.
ETF yra auganti tiek institucinių, tiek mažmeninių klientų portfelių dalis. Tačiau kadangi ETF prekiaujama biržose, visiškas galutinio kliento skaidrumas nepasiekiamas. Todėl toliau ETF pateikiami kaip atskiras klientų tipas, o institucijų ir mažmeninių klientų investicijos į ETF neįtraukiamos į skaičius ir aptariamas atitinkamuose skyriuose.
Mažmeninė
„BlackRock“ aptarnauja mažmeninius investuotojus visame pasaulyje per platų įvairių investicinių priemonių spektrą, įskaitant atskiras sąskaitas, atvirojo ir uždarojo tipo fondus, investicinius fondus ir privačius investicinius fondus. Mažmeniniai investuotojai daugiausia aptarnaujami per tarpininkus, įskaitant brokerius-pardavėjus, bankus, patikos bendroves, draudimo bendroves ir nepriklausomus finansų patarėjus.
Technologiniai sprendimai, skaitmeninio platinimo įrankiai ir perėjimas prie portfelio kūrimo didina finansų patarėjų ir galutinių mažmeninių investuotojų, naudojančių BlackRock produktus, skaičių.
Mažmeninė prekyba sudarė 11 % ilgalaikės AUM 31 m. gruodžio 2021 d. ir 34 % ilgalaikio investavimo konsultavimo ir administravimo mokesčių (bendrai „baziniai mokesčiai“) ir vertybinių popierių skolinimo pajamų 2021 m. ETF turi reikšmingą mažmeninės prekybos komponentą, tačiau jie rodomi atskirai. žemiau. Išskyrus ETF, mažmeninę AUM daugiausia sudaro aktyvūs investiciniai fondai. Investiciniai fondai metų pabaigoje sudarė 841.4 mlrd. USD arba 81 proc. mažmeninės ilgalaikės AUM, o likusi dalis buvo investuota į privačius investicinius fondus ir atskirai valdomas sąskaitas. 82% mažmeninės prekybos ilgalaikių AUM investuojama į aktyvius produktus.
ETF
„BlackRock“ yra pirmaujanti ETF teikėja pasaulyje, turinti 3.3 trilijonus USD AUM 31 m. gruodžio 2021 d. ir sugeneravusi rekordines grynąsias įplaukas – 305.5 mlrd. USD 2021 m. Didžioji dalis ETF AUM ir grynųjų įplaukų sudaro bendrovės indeksą sekančius „iShares“ prekės ženklu pažymėtus ETF. Bendrovė taip pat siūlo tam tikrą skaičių aktyvių BlackRock prekės ženklo ETF, kurie siekia geresnių rezultatų ir (arba) skirtingų rezultatų.
Grynąsias 222.9 mlrd. USD akcijų ETF įplaukas lėmė srautai į pagrindinius ir tvarius ETF, taip pat nuolatinis klientų naudojimasis plataus masto tikslios pozicijos ETF fondais, siekiant išreikšti rizikos vertinimą per metus. Fiksuotų pajamų ETF grynosios įplaukos, sudarančios 78.9 mlrd. USD, buvo paskirstytos įvairioms pozicijoms, o tai lėmė srautai į nuo infliacijos apsaugotus, pagrindinius ir savivaldybių obligacijų fondus. Daugelio turto ir alternatyvūs ETF įnešė 3.8 mlrd. USD grynųjų įplaukų, visų pirma į pagrindinius paskirstymo ir žaliavų fondus.
35 m. gruodžio 31 d. ETF sudarė 2021 % ilgalaikės AUM ir 41 % ilgalaikių bazinių mokesčių ir vertybinių popierių skolinimo pajamų 2021 m.
Mažmeninių klientų bazė yra diversifikuota geografiškai: 67 m. pabaigoje 28 % ilgalaikių AUM buvo valdoma investuotojams iš Amerikos, 5 % – EMEA ir 2021 % – Azijos ir Ramiojo vandenyno šalyse.
• JAV mažmeninės prekybos 59.7 mlrd. Grynąsias akcijų įplaukas lėmė srautai į JAV augimo, technologijų ir pasaulines akcijų franšizes. Fiksuotų pajamų grynosios įplaukos buvo diversifikuotos pagal pozicijas ir produktus, o dideli srautai buvo neribojami, savivaldybių ir visos grąžos obligacijos.
Alternatyvios 9.1 mlrd. USD grynosios įplaukos buvo nulemtos srautų į „BlackRock Alternative Capital Strategies“ ir „Global Event Driven“ fondus. Į 5.9 milijardo JAV dolerių grynųjų aktyvų įplaukas buvo įtrauktas sėkmingas 2.1 milijardo dolerių vertės fondo BlackRock ESG Capital Allocation Trust uždarymas.
Pirmąjį 2021 m. ketvirtį „BlackRock“ užbaigė „Aperio“ – pagal mokesčius optimizuotų indekso akcijų atskirai valdomų sąskaitų (SMA) pritaikymo pradininką – įsigijimą, siekdama patobulinti savo turto platformą ir teikti viso portfelio sprendimus itin didelės grynosios vertės konsultantams. . „Aperio“ ir esamos „BlackRock“ SMA franšizės derinys išplečia „BlackRock“ turto valdytojams prieinamas personalizavimo galimybes, taikant mokesčių valdomas strategijas, atsižvelgiant į veiksnius, platų rinkos indeksavimą ir investuotojų aplinkos, socialinių ir valdymo (ESG) nuostatas visam turtui. klases.
Trečiąjį 2021 m. ketvirtį „BlackRock“ investavo mažumą į „SpiderRock Advisors“ – turto valdytoją su technologijomis, kurio tikslas – teikti profesionaliai valdomas opcionų perdangos strategijas. Bendrovė tikisi, kad ši investicija papildys „Aperio“ produktų galimybes ir padės išplėsti savo individualizuotą SMA franšizę.
• Tarptautinės mažmeninės prekybos ilgalaikės grynosios įplaukos, sudarančios 42.4 mlrd. USD, lėmė 18.0 mlrd. USD grynosios akcijų įplaukos, atspindinčios didelius srautus į indeksų akcijų investicinius fondus ir mūsų gamtos išteklių ir technologijų aktyvias akcijų franšizes. Be to, grynosios nuosavybės įplaukos atspindėjo 1.4 mlrd. USD, gautų pradėjus steigti BlackRock visiškai priklausančią fondų valdymo bendrovę (FMC) ir turto valdymo įmonę (WMC) Kinijoje.
Grynąsias 14.3 mlrd. USD fiksuotų pajamų įplaukas lėmė srautai į indeksų fiksuotų pajamų investicinius fondus ir Azijos obligacijų strategijas. Įplaukos į ESG ir pasaulines paskirstymo strategijas lėmė 6.6 mlrd. USD grynosios daugelio turto įplaukos. Alternatyvų grynosios įplaukos, sudarančios 3.5 mlrd. USD, atspindėjo „BlackRock“ Global Event Driven fondo paklausą.
Institucinis aktyvus AUM baigėsi 2021 m. su 1.8 trilijonais USD, o tai atspindi 169.1 mlrd. franšizė.
Alternatyvias 15.8 mlrd. USD grynąsias įplaukas lėmė privataus kredito, infrastruktūros, nekilnojamojo turto ir privataus kapitalo įplaukos. Neskaitant kapitalo grąžos ir 8.3 mlrd. USD investicijų, grynosios alternatyvos įplaukos sudarė 24.1 mlrd. USD. Be to, 2021 m. buvo dar vieni stiprūs nelikvidžių alternatyvų lėšų rinkimo metai.
2021 m. „BlackRock“ pritraukė rekordinį 42 mlrd. USD klientų kapitalą, į kurį įeina ir grynosios įplaukos, ir prisiimti nemokami įsipareigojimai. Metų pabaigoje „BlackRock“ turėjo apie 36 milijardus USD nemokamų įsipareigojimų instituciniams klientams skirti kapitalo, kuris neįtrauktas į AUM. Institucinė veikla sudarė 19 % ilgalaikių AUM ir 18 % ilgalaikių bazinių mokesčių ir vertybinių popierių skolinimo pajamų 2021 m.
Institucinis indeksas AUM 3.2 m. gruodžio 31 d. sudarė 2021 trilijonus USD, o tai atspindi 117.8 mlrd. USD grynųjų pinigų srautų, įskaitant 58 mlrd. Grynasis 169.3 mlrd. JAV dolerių akcijų nutekėjimas taip pat atspindėjo klientų portfelių pusiausvyrą po reikšmingo akcijų rinkos padidėjimo arba taktinio turto perkėlimą į fiksuotas pajamas ir grynuosius pinigus. 52.4 mlrd. USD fiksuotų pajamų grynąsias įplaukas lėmė įsipareigojimais pagrįstų investicinių sprendimų paklausa.
Institucinis indeksas sudarė 35 % ilgalaikių AUM ir 7 % ilgalaikių bazinių mokesčių ir vertybinių popierių skolinimo pajamų 2021 m.
Bendrovės institucinius klientus sudaro:
• Pensijos, fondai ir fondai. „BlackRock“ yra viena didžiausių pasaulyje pensijų planų turto valdytojų, turinti 3.2 trilijono USD arba 65 % ilgalaikio institucinio AUM, valdomo pagal nustatytų išmokų, nustatytų įmokų ir kitus pensijų planus.
korporacijos, vyriausybės ir sąjungos 31 m. gruodžio 2021 d. Rinkos aplinka ir toliau keičiasi nuo nustatytų išmokų prie nustatytų įmokų, o mūsų nustatytų įmokų kanalas sudarė 1.4 trilijono USD visos pensijos AUM. „BlackRock“ išlieka geroje padėtyje, kad galėtų pasinaudoti nuolatine nustatytų įnašų rinkos raida ir į rezultatus orientuotų investicijų paklausa.
Papildomi 96.0 milijardai USD arba 2 % ilgalaikės institucinės AUM buvo valdomi kitiems nuo mokesčių atleidžiamiems investuotojams, įskaitant labdaros organizacijas, fondus ir fondus.
• Oficialios institucijos. 316.4 m. pabaigoje „BlackRock“ valdė 7 mlrd. USD arba 2021 % ilgalaikės institucinės AUM, skirtos oficialioms institucijoms, įskaitant centrinius bankus, nepriklausomus turto fondus, viršvalstybinius subjektus, daugiašalius subjektus ir vyriausybės ministerijas bei agentūras.
Šiems klientams dažnai reikia specializuotų patarimų dėl investavimo, pritaikytų etalonų ir mokymo pagalbos.
• Finansų ir kitos institucijos. „BlackRock“ yra aukščiausias nepriklausomas draudimo bendrovių turto valdytojas, kuris sudarė 507.8 mlrd.
Kitoms apmokestinamoms institucijoms, įskaitant korporacijas, bankus ir trečiųjų šalių fondų rėmėjus, kuriems Bendrovė teikia papildomas konsultavimo paslaugas, valdomas turtas metų pabaigoje sudarė 797.3 mlrd. USD arba 16 % ilgalaikės institucinės AUM.
Ilgalaikiai produktų pasiūlymai apima alfa paieškos aktyviąsias ir indekso strategijas. Mūsų alfa siekiančios aktyvios strategijos siekia uždirbti patrauklią grąžą, viršijančią rinkos etaloną arba veiklos kliūtį, išlaikant tinkamą rizikos profilį ir pasitelkiant fundamentinius tyrimus bei kiekybinius modelius, skatinančius portfelio kūrimą. Priešingai, indekso strategijos siekia atidžiai sekti atitinkamo indekso grąžą, paprastai investuojant į iš esmės tuos pačius pagrindinius indekso vertybinius popierius arba į tų vertybinių popierių poaibį, parinktą taip, kad būtų apytiksliai panašus indekso rizikos ir grąžos profilis. Indekso strategijos
apima ir mūsų ne ETF indekso produktus, ir ETF.
Nors daugelis klientų naudoja ir alfa paieškos aktyviąją, ir indekso strategijas, šių strategijų taikymas gali skirtis. Pavyzdžiui, klientai gali naudoti indekso produktus, kad padidintų rinkos ar turto klasės pozicijas, arba gali naudoti indekso strategijų derinį, siekdami aktyvios grąžos. Be to, instituciniai ne ETF indeksų priskyrimai paprastai būna labai dideli (keli milijardai dolerių) ir paprastai atspindi mažus mokesčių tarifus. Institucinio indekso produktų grynieji srautai paprastai turi nedidelę įtaką BlackRock pajamoms ir pajamoms.
Akcinis kapitalas 2021 m. pabaigoje akcijų AUM sudarė 5.3 trilijonus USD, o tai atspindi 101.7 mlrd. USD grynąsias įplaukas. Grynosios įplaukos apėmė atitinkamai 222.9 mlrd. USD ir 48.8 mlrd. USD į ETF ir aktyvias įplaukas, kurias iš dalies kompensavo 170.0 mlrd. USD ne ETF grynieji srautai. Rekordiškai aktyvias grynąsias akcijų įplaukas lėmė srautai į JAV augimo, technologijų ir pasaulinių pagrindinių akcijų franšizes, taip pat srautai į kiekybines strategijas.
Faktiniai BlackRock mokesčių tarifai svyruoja dėl AUM derinio pokyčių. Maždaug pusė „BlackRock“ akcijų AUM yra susieta su tarptautinėmis rinkomis, įskaitant besivystančias rinkas, kuriose paprastai taikomi didesni mokesčių tarifai nei JAV akcijų strategijos. Atitinkamai, svyravimai tarptautinėse akcijų rinkose, kurios gali nenuosekliai judėti kartu su JAV rinkomis, turi didesnę įtaką BlackRock pajamoms iš akcijų ir efektyviam mokesčių tarifui.
Nuosavybės kapitalas sudarė 58 % ilgalaikių AUM ir 54 % ilgalaikių bazinių mokesčių ir vertybinių popierių skolinimo pajamų 2021 m. Fiksuotų pajamų AUM 2021 m. sudarė 2.8 trilijonus USD, o tai atspindi 230.3 mlrd. USD grynąsias įplaukas. Grynosios įplaukos apėmė atitinkamai 94.0 mlrd. USD, 78.9 mlrd. USD ir 57.4 mlrd. USD aktyvių, ETF ir ne ETF indeksų. Rekordiškai aktyvios 94.0 mlrd. USD fiksuotų pajamų grynosios įplaukos atspindėjo reikšmingo pagrindinio fiksuotų pajamų įsipareigojimo finansavimą ketvirtąjį ketvirtį, taip pat didelius srautus į neribotą, savivaldybių, bendros grąžos ir Azijos obligacijų siūlymą.
Fiksuotos pajamos sudarė 30 % ilgalaikių AUM ir 26 % ilgalaikių bazinių mokesčių ir vertybinių popierių skolinimo pajamų 2021 m.
Daugiafunkciniai turto
„BlackRock“ valdo įvairius subalansuotus daugiafunkcinius fondus ir pagal užsakymus suteiktus įgaliojimus diversifikuotai klientų bazei, kuri panaudoja mūsų plačią investavimo į pasaulines akcijas, obligacijas, valiutas ir žaliavas patirtį bei mūsų plačias rizikos valdymo galimybes. Investiciniai sprendimai gali apimti tik ilgalaikių portfelių ir alternatyvių investicijų derinį, taip pat taktines turto paskirstymo perdangas.
Daugialaikis turtas sudarė 9 % ilgalaikių AUM ir 10 % ilgalaikių bazinių mokesčių ir vertybinių popierių skolinimo pajamų 2021 m.
Daugelio turto grynosios įplaukos atspindėjo nuolatinę institucinę mūsų sprendimais pagrįstų konsultacijų paklausą – 83.0 mlrd. USD grynosios įplaukos gaunamos iš institucinių klientų. Institucinių klientų nustatytų įmokų planai išliko reikšminga srautų varomoji jėga ir 53.5 m. padėjo 2021 mlrd.
Bendrovės daugiafunkcinio turto strategijos apima šias:
• Tikslinės datos ir tikslinės rizikos produktų grynosios įplaukos siekė 30.5 mlrd. USD. Instituciniai investuotojai sudarė 90 % tikslinės datos ir tikslinės rizikos AUM, o nustatytų įmokų planai sudarė 84 % AUM. Srautus lėmė nustatytas įnašas
investicijų į mūsų LifePath pasiūlymus. „LifePath“ produktuose naudojamas patentuotas aktyvaus turto paskirstymo perdangos modelis, kuriuo siekiama subalansuoti riziką ir grąžą investavimo laikotarpiu, atsižvelgiant į numatomą investuotojo išėjimo į pensiją laiką. Pagrindinės investicijos
pirmiausia yra indekso produktai.
• Turto paskirstymas ir subalansuoti produktai sukūrė 37.2 mlrd. USD grynųjų įplaukų. Šios strategijos sujungia akcinį kapitalą, fiksuotas pajamas ir alternatyvius komponentus investuotojams, ieškantiems pritaikytų sprendimų, susijusių su konkrečiu lyginamuoju indeksu ir neviršijant rizikos biudžeto. Į
Tam tikrais atvejais šiomis strategijomis siekiama sumažinti neigiamo poveikio riziką per diversifikavimą, išvestinių finansinių priemonių strategijas ir taktinius turto paskirstymo sprendimus.
Pagrindiniai produktai apima mūsų visuotinio paskirstymo ir kelių turto pajamų fondų šeimas.
• Patikėjimo valdymo paslaugos yra sudėtingi įgaliojimai, pagal kuriuos pensijų planų rėmėjai arba fondai ir fondai išlaiko „BlackRock“, kad prisiimtų atsakomybę už kai kuriuos arba visus investicijų valdymo aspektus, dažnai „BlackRock“ veikia kaip užsakomoji vyriausioji investicijų pareigūnė. Šioms pritaikytoms paslaugoms reikalinga tvirta partnerystė su klientų investavimo personalu ir patikėtiniais, siekiant pritaikyti investavimo strategijas, kad atitiktų kliento specifinius rizikos biudžetus ir grąžos tikslus. 30.1 mlrd. USD patikėtinio grynosios įplaukos atspindėjo kelių reikšmingų OCIO mandatų finansavimą.
Alternatyvos
„BlackRock“ alternatyvos sutelkia dėmesį į didelės alfa vertės investicijų, turinčių mažesnę koreliaciją su viešosiomis rinkomis, tiekimą ir valdymą, ir plėtoja holistinį požiūrį, kad patenkintų klientų poreikius investuojant į alternatyvas.
Įmonės alternatyvių produktų produktai skirstomi į tris pagrindines kategorijas – 1) nelikvidžios alternatyvos, 2) likvidžios alternatyvos ir 3) valiuta ir prekės. Nelikvidžios alternatyvos apima alternatyvius sprendimus, privatų kapitalą, oportunistinius ir kreditus, nekilnojamąjį turtą ir infrastruktūrą. Likvidios alternatyvos apima tiesioginius rizikos draudimo fondus ir rizikos draudimo fondų sprendimus (fondų fondus).
2021 m. likvidžios ir nelikvidžios alternatyvos sudarė 27.4 mlrd. USD grynųjų įplaukų arba 36.6 mlrd. USD, neįskaitant 9.2 mlrd. Labiausiai prie kapitalo/investicijų grąžos prisidėjo oportunistinės ir kredito strategijos, privataus kapitalo sprendimai ir infrastruktūra. Grynąsias įplaukas lėmė tiesioginiai rizikos draudimo fondai, privatus kapitalas, infrastruktūra ir oportunistinės bei kredito strategijos.
Metų pabaigoje „BlackRock“ turėjo apie 36 mlrd. USD nemokančių mokesčių, nefinansuotų, neinvestuotų įsipareigojimų, kuriuos tikimasi panaudoti ateinančiais metais; šie įsipareigojimai neįtraukiami į SUM arba srautus, kol sumokami mokesčiai. Grynosios valiutos ir biržos prekių įplaukos siekė 1.6 mlrd. USD, visų pirma į žaliavų ETF fondus.
„BlackRock“ mano, kad alternatyvoms tapus tradicinėmis ir investuotojams pritaikius savo turto paskirstymo strategijas, investuotojai toliau naudos alternatyvias investicijas, papildydami pagrindines investicijas. Labai diversifikuota „BlackRock“ alternatyvų franšizė turi geras sąlygas ir toliau tenkinti augančią tiek institucinių, tiek mažmeninių investuotojų paklausą. Alternatyvos sudarė 3 % ilgalaikių AUM ir 10 % ilgalaikių bazinių mokesčių ir vertybinių popierių skolinimo pajamų už
2021.
Nelikvidžios alternatyvos
Bendrovės nelikvidžios alternatyvos strategijos apima šias:
• Alternatyvūs sprendimai – tai labai individualiai pritaikyti alternatyvių investicijų portfeliai. 2021 m. alternatyvių sprendimų portfelių AUM vertė siekė 6.0 mlrd. USD, o grynosios įplaukos – 1.4 mlrd.
• Privatus kapitalas ir oportunistas apėmė 19.4 mlrd. USD privataus kapitalo sprendimų, 19.3 mlrd. USD oportunistinių ir kredito pasiūlymų ir 3.5 mlrd. USD ilgalaikio privataus kapitalo („LTPC“). Grynosios 9.1 mlrd. USD įplaukos į privataus kapitalo ir oportunistines strategijas apėmė 6.3 mlrd. USD grynųjų įplaukų į oportunistinius ir kredito pasiūlymus ir 2.8 mlrd. USD grynųjų įplaukų į privataus kapitalo sprendimus.
• Nekilnojamasis turtas, apimantis infrastruktūrą ir nekilnojamąjį turtą, sudarė 54.4 mlrd. USD AUM, o tai atspindi 5.7 mlrd. USD grynąsias įplaukas, kurias lėmė infrastruktūros kapitalo pritraukimas ir diegimas.
Skystos alternatyvos
Bendrovės likvidžių alternatyvių produktų grynosios 11.3 mlrd. USD įplaukos atspindėjo 10.0 mlrd. USD ir 1.3 mlrd. USD grynąsias įplaukas iš tiesioginių rizikos draudimo fondų strategijų ir rizikos draudimo fondų sprendimų. Tiesioginės rizikos draudimo fondų strategijos apima įvairius vienos ir kelių strategijų pasiūlymus.
Be to, Bendrovė valdo 103.9 mlrd. USD likvidaus kredito strategijas, kurios yra įtrauktos į aktyvias fiksuotas pajamas.
Valiuta ir prekės
Bendrovės valiutos ir biržos prekių produktai apima aktyvius ir indeksinius produktus. Valiutos ir žaliavų produktų grynosios įplaukos siekė 1.6 mlrd. USD, daugiausia dėl ETF. ETF žaliavų produktai sudarė 65.6 mlrd. USD AUM ir jiems netaikomi veiklos mokesčiai.
Grynųjų pinigų valdymas
Grynųjų pinigų valdymo AUM 755.1 m. gruodžio 31 d. siekė 2021 mlrd. USD, o tai atspindi rekordines 94.0 mlrd. USD grynąsias įplaukas. Grynųjų pinigų valdymo produktai apima apmokestinamus ir neapmokestinamus pinigų rinkos fondus, trumpalaikius investicinius fondus ir pritaikytas atskiras sąskaitas. Portfeliai yra išreikšti JAV doleriais, Kanados doleriais, Australijos doleriais, eurais, Šveicarijos frankais, Naujosios Zelandijos doleriais arba Didžiosios Britanijos svarais. Stiprus grynųjų pinigų valdymo augimas atspindi „BlackRock“ sėkmę išnaudojant klientų mastą ir teikiant naujoviškus skaitmeninio platinimo ir rizikos valdymo sprendimus.
Šiuo metu „BlackRock“ savanoriškai atsisako dalies valdymo mokesčių tam tikriems pinigų rinkos fondams, siekdama užtikrinti, kad jie išlaikytų minimalų kasdienių grynųjų investicijų pajamų lygį. 2021 m. dėl šių atsisakymų valdymo mokesčiai sumažėjo maždaug 500 mln. USD, o tai iš dalies kompensavo sumažėjusios „BlackRock“ platinimo ir aptarnavimo išlaidos, mokamos finansų tarpininkams. Ankstesniais laikotarpiais „BlackRock“ suteikė savanoriškas pajamingumo palaikymo atleidimas nuo pajamų ir gali padidinti arba sumažinti atleidimo nuo pajamingumo lygį ateinančiais laikotarpiais. Daugiau informacijos rasite 2 pastaboje, reikšminga apskaita Politika, konsoliduotų finansinių ataskaitų aiškinamajame rašte, įtrauktame į šios paraiškos II dalies 8 punktą.
