Ang BlackRock, Inc. ay isang nangungunang kumpanya sa pamamahala ng pamumuhunan na ipinagpalit sa publiko na may $10.01 trilyon ng mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala (“AUM”) noong Disyembre 31, 2021. Na may humigit-kumulang 18,400 empleyado sa mahigit 30 bansa na naglilingkod sa mga kliyente sa mahigit 100 bansa sa buong mundo, nagbibigay ang BlackRock ng malawak na hanay ng pamamahala sa pamumuhunan at mga serbisyo sa teknolohiya sa institusyonal at tingian mga kliyente sa buong mundo.
Ang magkakaibang platform ng BlackRock ng alpha-seeking active, index at mga diskarte sa pamumuhunan sa pamamahala ng pera sa mga klase ng asset ay nagbibigay-daan sa Kumpanya na maiangkop ang mga resulta ng pamumuhunan at mga solusyon sa paglalaan ng asset para sa mga kliyente. Kasama sa mga alok ng produkto ang mga single- at multi-asset na portfolio na namumuhunan sa mga equities, fixed income, alternatibo at mga instrumento sa money market. Inaalok ang mga produkto
direkta at sa pamamagitan ng mga tagapamagitan sa iba't ibang sasakyan, kabilang ang open-end at closed-end na mutual funds, iShares® at BlackRock exchange-traded funds (“ETFs”), magkahiwalay na account, collective trust fund at iba pang pinagsama-samang investment vehicle.
Profile ng BlackRock Inc
Nag-aalok din ang BlackRock ng mga serbisyo sa teknolohiya, kabilang ang platform ng teknolohiya sa pamamahala ng pamumuhunan at panganib, Aladdin®, Aladdin Wealth, eFront, at Cachematrix, pati na rin ang mga serbisyo at solusyon sa pagpapayo sa isang malawak na base ng mga kliyente sa pamamahala ng institusyon at kayamanan. Ang Kumpanya ay lubos na kinokontrol at pinamamahalaan ang mga ari-arian ng mga kliyente nito bilang isang fiduciary.
Naghahain ang BlackRock ng magkakaibang halo ng mga kliyenteng institusyonal at retail sa buong mundo. Kasama sa mga kliyente ang mga tax-exempt na institusyon, tulad ng tinukoy na benepisyo at tinukoy na kontribusyon na mga plano ng pensiyon, mga kawanggawa, pundasyon at endowment; mga opisyal na institusyon, tulad ng sentral bangko, sovereign wealth funds, supranationals at iba pang entity ng gobyerno; mga institusyong nabubuwisan, kabilang ang mga kompanya ng seguro, mga institusyong pampinansyal, mga korporasyon at mga sponsor ng pondo ng third-party, at mga tagapamagitan sa tingian.
Ang BlackRock ay nagpapanatili ng isang makabuluhang pandaigdigang presensya sa pagbebenta at marketing na nakatuon sa pagtatatag at pagpapanatili ng retail at institutional na pamamahala sa pamumuhunan at mga relasyon sa serbisyo ng teknolohiya sa pamamagitan ng direktang pagbebenta ng mga serbisyo nito sa mga mamumuhunan at sa pamamagitan ng mga relasyon sa pamamahagi ng third-party, kabilang ang mga propesyonal sa pananalapi at mga consultant ng pensiyon.
Ang BlackRock ay isang independiyente, pampublikong ipinagkalakal na kumpanya, na walang solong mayoryang shareholder at higit sa 85% ng Lupon ng mga Direktor nito na binubuo ng mga independiyenteng direktor
Ang pamamahala ay naglalayong maghatid ng halaga para sa mga stockholder sa paglipas ng panahon sa pamamagitan ng, bukod sa iba pang mga bagay, na ginagamit ang pagkakaiba-iba ng mapagkumpitensyang posisyon ng BlackRock, kabilang ang:
• Ang pagtuon ng Kumpanya sa malakas na pagganap na nagbibigay ng alpha para sa mga aktibong produkto at limitado o walang error sa pagsubaybay para sa mga produkto ng index;
• Ang global na abot at pangako ng Kumpanya sa pinakamahuhusay na kagawian sa buong mundo, na may humigit-kumulang 50% ng mga empleyado sa labas ng United States na naglilingkod sa mga kliyente nang lokal at sumusuporta sa mga kakayahan sa lokal na pamumuhunan. Tinatayang 40% ng kabuuang AUM ang pinamamahalaan para sa mga kliyenteng naninirahan sa labas ng United States;
• Ang lawak ng mga diskarte sa pamumuhunan ng Kumpanya, kabilang ang market-cap weighted index, mga kadahilanan, sistematikong aktibo, tradisyonal na pangunahing aktibo, mataas na paninindigan na alpha at illiquid na alternatibong mga alok ng produkto, na nagpapahusay sa kakayahan nitong iangkop ang mga solusyon sa pamumuhunan ng buong portfolio upang matugunan ang mga partikular na pangangailangan ng kliyente;
• Ang pagkakaiba-iba ng mga ugnayan ng kliyente ng Kumpanya at pagtutuon ng fiduciary, na nagbibigay-daan sa epektibong pagpoposisyon sa pagbabago ng mga pangangailangan ng kliyente at mga macro trend kabilang ang sekular na paglipat sa index investing at mga ETF, lumalaking alokasyon sa mga pribadong merkado, demand para sa mga aktibong diskarte na may mahusay na pagganap, pagtaas ng demand para sa napapanatiling pamumuhunan mga estratehiya at buong portfolio na solusyon gamit ang index, aktibo at hindi likido na mga alternatibong produkto; at patuloy na pagtutok sa kita at pagreretiro; at
• Ang matagal nang pangako ng Kumpanya sa inobasyon, mga serbisyo sa teknolohiya at patuloy na pag-unlad ng, at pagtaas ng interes sa, mga produkto at solusyon sa teknolohiya ng BlackRock, kabilang ang Aladdin, Aladdin Wealth, eFront, Aladdin Climate, at Cachematrix. Ang pangakong ito ay higit pang pinalawig ng mga pamumuhunan ng minorya sa mga teknolohiya ng pamamahagi, data at buong portfolio na kakayahan kabilang ang Envestnet, Scalable Capital, iCapital, Acorns, at Clarity AI.
Gumagana ang BlackRock sa isang pandaigdigang pamilihan na naaapektuhan ng pagbabago ng dinamika ng merkado at kawalan ng katiyakan sa ekonomiya, mga salik na maaaring makabuluhang makaapekto sa mga kita at pagbabalik ng stockholder sa anumang partikular na panahon.
Ang kakayahan ng Kumpanya na pataasin ang kita, kita at halaga ng stockholder sa paglipas ng panahon ay nakabatay sa kakayahan nitong bumuo ng bagong negosyo, kabilang ang negosyo sa Aladdin at iba pang mga produkto at serbisyo ng teknolohiya. Ang mga bagong pagsisikap sa negosyo ay nakadepende sa kakayahan ng BlackRock na makamit ang mga layunin sa pamumuhunan ng mga kliyente, sa paraang naaayon sa kanilang mga kagustuhan sa panganib, upang makapaghatid ng mahusay na serbisyo sa kliyente at makapag-innovate sa teknolohiya upang maihatid ang mga umuusbong na pangangailangan ng mga kliyente.
Ang lahat ng pagsisikap na ito ay nangangailangan ng pangako at kontribusyon ng mga empleyado ng BlackRock. Alinsunod dito, ang kakayahang makaakit, bumuo at mapanatili ang mga mahuhusay na propesyonal ay kritikal sa pangmatagalang tagumpay ng Kumpanya
Kinakatawan ng AUM ang malawak na hanay ng mga asset sa pananalapi na pinamamahalaan para sa mga kliyente sa isang discretionary na batayan alinsunod sa pamamahala sa pamumuhunan at mga kasunduan sa tiwala na inaasahang magpapatuloy nang hindi bababa sa 12 buwan. Sa pangkalahatan, ipinapakita ng iniulat na AUM ang pamamaraan ng pagtatasa na tumutugma sa batayan na ginamit para sa pagtukoy ng kita (halimbawa, halaga ng netong asset). Ang naiulat na AUM ay hindi kasama ang mga asset kung saan ang BlackRock ay nagbibigay ng pamamahala sa peligro o iba pang mga anyo ng hindi discretionary na payo, o mga asset na pinapanatili ng Kumpanya upang pamahalaan sa isang panandaliang, pansamantalang batayan.
Ang mga bayarin sa pamamahala ng pamumuhunan ay karaniwang kinikita bilang isang porsyento ng AUM. Ang BlackRock ay nakakakuha din ng mga bayarin sa pagganap sa ilang mga portfolio na may kaugnayan sa isang napagkasunduang benchmark o sagabal sa pagbabalik. Sa ilang mga produkto, maaari ding kumita ang Kumpanya ng kita sa pagpapahiram ng mga securities. Bilang karagdagan, nag-aalok ang BlackRock ng pagmamay-ari nitong sistema ng pamumuhunan ng Aladdin pati na rin ang pamamahala sa peligro, outsourcing, pagpapayo at iba pang mga serbisyo sa teknolohiya, sa mga institusyonal na mamumuhunan at mga tagapamagitan sa pamamahala ng kayamanan.
Ang kita para sa mga serbisyong ito ay maaaring nakabatay sa ilang pamantayan kabilang ang halaga ng mga posisyon, bilang ng mga user, pagpapatupad ng go-lives at software solution delivery at suporta.
Noong Disyembre 31, 2021, ang kabuuang AUM ay $10.01 trilyon, na kumakatawan sa isang CAGR na 14% sa nakalipas na limang taon. Ang paglago ng AUM sa panahon ay nakamit sa pamamagitan ng kumbinasyon ng mga kita sa net market valuation, net inflows at acquisitions, kabilang ang First Reserve Transaction, na nagdagdag ng $3.3 bilyon ng AUM noong 2017, ang net AUM na epekto mula sa TCP Transaction, ang Citibanamex Transaction, ang Aegon Transaction at ang DSP Transaction, na nagdagdag ng $27.5 bilyon ng AUM noong 2018, at ang Aperio Transaction, na nagdagdag ng $41.3 bilyon ng AUM noong Pebrero 2021.
URI NG CLIENT
Naghahain ang BlackRock ng magkakaibang halo ng mga kliyenteng institusyonal at retail sa buong mundo, na may modelo ng negosyo na nakatuon sa rehiyon. Pinakikinabangan ng BlackRock ang mga benepisyo ng scale sa mga global investment, risk at mga platform ng teknolohiya habang ginagamit ang lokal na presensya sa pamamahagi upang maghatid ng mga solusyon para sa mga kliyente. Higit pa rito, pinapadali ng aming istraktura ang malakas na pagtutulungan ng magkakasama sa buong mundo sa parehong mga function at rehiyon upang mapahusay ang aming kakayahang magamit ang mga pinakamahusay na kasanayan upang pagsilbihan ang aming mga kliyente at patuloy na umunlad
ang ating talento.
Kasama sa mga kliyente ang mga tax-exempt na institusyon, tulad ng tinukoy na benepisyo at tinukoy na kontribusyon na mga plano ng pensiyon, mga kawanggawa, pundasyon at endowment; mga opisyal na institusyon, tulad ng mga sentral na bangko, sovereign wealth funds, supranationals at iba pang entity ng gobyerno; mga institusyong nabubuwisan, kabilang ang mga kompanya ng seguro, mga institusyong pampinansyal, mga korporasyon at mga sponsor ng pondo ng third-party, at mga tagapamagitan sa tingian.
Ang mga ETF ay isang lumalagong bahagi ng parehong institusyonal at retail na portfolio ng kliyente. Gayunpaman, dahil ang mga ETF ay kinakalakal sa mga palitan, ang kumpletong transparency sa pinakahuling end-client ay hindi magagamit. Samakatuwid, ang mga ETF ay ipinakita bilang isang hiwalay na uri ng kliyente sa ibaba, na may mga pamumuhunan sa mga ETF ng mga institusyon at retail na kliyente na hindi kasama sa mga numero at talakayan sa kani-kanilang mga seksyon.
Tingi
Ang BlackRock ay nagsisilbi sa mga retail investor sa buong mundo sa pamamagitan ng malawak na hanay ng mga sasakyan sa buong investment spectrum, kabilang ang mga hiwalay na account, open-end at closed-end na pondo, unit trust at pribadong investment fund. Ang mga retail na mamumuhunan ay pangunahing pinaglilingkuran sa pamamagitan ng mga tagapamagitan, kabilang ang mga broker-dealer, mga bangko, mga kumpanya ng tiwala, mga kompanya ng seguro at mga independiyenteng tagapayo sa pananalapi.
Ang mga solusyon sa teknolohiya, mga tool sa pamamahagi ng digital at pagbabago patungo sa pagtatayo ng portfolio ay nagpapataas ng bilang ng mga tagapayo sa pananalapi at mga end-retail na mamumuhunan na gumagamit ng mga produkto ng BlackRock.
Kinakatawan ng retail ang 11% ng pangmatagalang AUM noong Disyembre 31, 2021 at 34% ng pangmatagalang investment advisory at mga bayarin sa pangangasiwa (sama-samang "mga batayang bayarin") at kita sa pagpapautang para sa securities para sa 2021. Ang mga ETF ay may malaking bahagi ng tingi ngunit hiwalay na ipinapakita sa ibaba. Sa pagbubukod ng mga ETF, ang retail AUM ay pangunahing binubuo ng mga aktibong mutual fund. Ang mga mutual fund ay umabot sa $841.4 bilyon, o 81%, ng retail na pangmatagalang AUM sa katapusan ng taon, na ang natitira ay namuhunan sa mga pondo ng pribadong pamumuhunan at mga account na pinamamahalaan nang hiwalay. 82% ng retail na pangmatagalang AUM ay namumuhunan sa mga aktibong produkto.
ETF
Ang BlackRock ay ang nangungunang provider ng ETF sa mundo na may $3.3 trilyon ng AUM noong Disyembre 31, 2021, at nakabuo ng mga record na net inflow na $305.5 bilyon noong 2021. Ang karamihan ng ETF AUM at mga net inflow ay kumakatawan sa index-tracking ng Kumpanya na mga iShares-branded ETF. Nag-aalok din ang Kumpanya ng isang piling bilang ng mga aktibong ETF na may tatak ng BlackRock na naghahanap ng higit na pagganap at/o magkakaibang mga resulta.
Ang mga net inflow ng Equity ETF na $222.9 bilyon ay hinimok ng mga daloy sa core at sustainable na mga ETF, pati na rin ang patuloy na paggamit ng kliyente ng malawak na nakabatay sa precision exposure ng BlackRock na mga ETF upang ipahayag ang saloobin sa panganib sa panahon ng taon. Ang mga netong pagpasok ng ETF ng fixed income na $78.9 bilyon ay pinag-iba sa mga exposure, pinangunahan ng mga daloy sa mga pondo ng bono na protektado ng inflation, core at munisipal. Ang mga multi-asset at alternatibong ETF ay nag-ambag ng pinagsamang $3.8 bilyon ng mga netong pag-agos, pangunahin sa pangunahing alokasyon at mga pondo ng mga kalakal.
Kinakatawan ng mga ETF ang 35% ng pangmatagalang AUM noong Disyembre 31, 2021 at 41% ng mga pangmatagalang base fee at kita sa pagpapautang ng mga securities para sa 2021.
Ang retail client base ay sari-sari sa heograpiya, na may 67% ng pangmatagalang AUM na pinamamahalaan para sa mga investor na nakabase sa Americas, 28% sa EMEA at 5% sa Asia-Pacific sa katapusan ng taon 2021.
• Ang mga retail na pangmatagalang net inflow ng US na $59.7 bilyon ay pinangunahan ng equity at fixed income netong pagpasok na $24.1 bilyon at $20.6 bilyon, ayon sa pagkakabanggit. Ang mga equity net inflows ay pinangunahan ng mga daloy sa paglago ng US, teknolohiya at mga pandaigdigang equities franchise. Ang mga fixed income net inflows ay sari-sari sa mga exposure at produkto, na may malalakas na daloy sa mga unconstraited, municipal at total return bond offerings.
Ang mga alternatibong net inflow na $9.1 bilyon ay hinimok ng mga daloy sa BlackRock Alternative Capital Strategies at Global Event Driven na pondo. Kasama sa multi-asset net inflows na $5.9 bilyon ang matagumpay na pagsasara ng $2.1 bilyon BlackRock ESG Capital Allocation Trust.
Sa unang quarter ng 2021, isinara ng BlackRock ang pagkuha ng Aperio, isang pioneer sa pag-customize ng tax-optimized index equity separately managed accounts (“SMA”), para mapahusay ang platform ng yaman nito at magbigay ng mga solusyon sa buong portfolio sa mga ultra-high net worth advisors . Ang kumbinasyon ng Aperio sa umiiral nang SMA franchise ng BlackRock ay nagpapalawak sa lawak ng mga kakayahan sa pag-personalize na available sa mga wealth manager mula sa BlackRock sa pamamagitan ng mga diskarte na pinamamahalaan ng buwis sa mga salik, malawak na pag-index ng merkado, at mga kagustuhan ng mamumuhunan na Environmental, Social, and Governance (“ESG”) sa lahat ng asset mga klase.
Sa ikatlong quarter ng 2021, gumawa ng minority investment ang BlackRock sa SpiderRock Advisors, isang asset manager na naka-enable sa teknolohiya na nakatuon sa pagbibigay ng mga diskarte sa overlay na opsyon na pinamamahalaan ng propesyonal. Inaasahan ng Kumpanya na ang pamumuhunang ito ay magdaragdag ng mga incremental na kakayahan ng produkto sa Aperio at suportahan ang pagpapalawak ng personalized na prangkisa ng SMA nito.
• Ang mga internasyonal na pangmatagalang net inflow na $42.4 bilyon ay pinangunahan ng equity net inflows na $18.0 bilyon, na nagpapakita ng malalakas na daloy sa index equity mutual funds, at ang aming mga likas na yaman at teknolohiyang aktibong equity franchise. Bilang karagdagan, ang equity net inflows ay sumasalamin sa $1.4 bilyon na nalikom mula sa paglulunsad ng BlackRock's wholly owned Fund Management Company (“FMC”) at Wealth Management Company (“WMC”) joint venture sa China.
Ang mga fixed income net inflows na $14.3 bilyon ay hinimok ng mga daloy sa index fixed income mutual funds at mga diskarte sa Asia bond. Ang mga multi-asset net inflows na $6.6 bilyon ay pinangunahan ng mga daloy sa ESG at mga diskarte sa paglalaan ng mundo. Ang mga alternatibong net inflows na $3.5 bilyon ay nagpapakita ng pangangailangan para sa Global Event Driven fund ng BlackRock.
Ang aktibong institusyong AUM ay nagtapos noong 2021 sa $1.8 trilyon, na sumasalamin sa $169.1 bilyon ng mga net inflow, na hinimok ng malawak na lakas sa lahat ng kategorya ng produkto, ang pagpopondo ng ilang makabuluhang outsourced chief investment officer (“OCIO”) na mga mandato at patuloy na paglago sa aming LifePath® target-date prangkisa.
Ang mga alternatibong netong pagpasok na $15.8 bilyon ay pinangunahan ng mga pagpasok sa pribadong kredito, imprastraktura, real estate at pribadong equity. Hindi kasama ang pagbabalik ng kapital at pamumuhunan na $8.3 bilyon, ang mga alternatibong netong pagpasok ay $24.1 bilyon. Bilang karagdagan, ang 2021 ay isa pang malakas na taon ng pangangalap ng pondo para sa mga illiquid na alternatibo.
Noong 2021, nagtaas ang BlackRock ng record na $42 bilyon ng kapital ng kliyente, na kinabibilangan ng parehong mga netong pagpasok at mga pangakong hindi nagbabayad ng bayad. Sa katapusan ng taon, ang BlackRock ay mayroong humigit-kumulang $36 bilyon na walang bayad na kapital na itinalaga para sa mga kliyenteng institusyon, na hindi kasama sa AUM. Kinakatawan ng aktibong institusyon ang 19% ng pangmatagalang AUM at 18% ng mga pangmatagalang base fee at kita sa pagpapautang ng mga securities para sa 2021.
Ang Institutional index na AUM ay umabot ng $3.2 trilyon noong Disyembre 31, 2021, na sumasalamin sa $117.8 bilyon ng mga net outflow na kinabibilangan ng $58 bilyon na mababang bayad na redemption sa ikalawang quarter. Ang mga equity net outflow na $169.3 bilyon ay sumasalamin din sa mga kliyente na muling binabalanse ang mga portfolio pagkatapos ng makabuluhang mga kita sa equity market, o taktikal na paglipat ng mga asset sa fixed income at cash. Ang mga fixed income net inflow na $52.4 bilyon ay hinimok ng demand para sa mga solusyon sa pamumuhunan na batay sa pananagutan.
Kinakatawan ng institutional index ang 35% ng pangmatagalang AUM at 7% ng mga pangmatagalang base fee at kita sa pagpapautang ng mga securities para sa 2021.
Ang mga institusyonal na kliyente ng Kumpanya ay binubuo ng mga sumusunod:
• Mga Pensiyon, Foundation at Endowment. Ang BlackRock ay kabilang sa pinakamalaking tagapamahala ng mga asset ng pension plan na may $3.2 trilyon, o 65%, ng pangmatagalang institusyonal na AUM na pinamamahalaan para sa tinukoy na benepisyo, tinukoy na kontribusyon at iba pang mga pension plan para sa
mga korporasyon, pamahalaan at unyon noong Disyembre 31, 2021. Patuloy na lumilipat ang tanawin ng merkado mula sa tinukoy na benepisyo patungo sa tinukoy na kontribusyon, at ang aming tinukoy na channel ng kontribusyon ay kumakatawan sa $1.4 trilyon ng kabuuang AUM ng pensiyon. Ang BlackRock ay nananatiling mahusay na posisyon upang mapakinabangan ang patuloy na ebolusyon ng tinukoy na merkado ng kontribusyon at demand para sa mga pamumuhunan na nakatuon sa kinalabasan.
Ang karagdagang $96.0 bilyon, o 2%, ng pangmatagalang institusyonal na AUM ay pinamahalaan para sa iba pang tax-exempt na mamumuhunan, kabilang ang mga kawanggawa, pundasyon at endowment.
• Mga Opisyal na Institusyon. Pinangasiwaan ng BlackRock ang $316.4 bilyon, o 7%, ng pangmatagalang institusyonal na AUM para sa mga opisyal na institusyon, kabilang ang mga sentral na bangko, sovereign wealth fund, supranational, multilateral entity at mga ministri at ahensya ng gobyerno sa katapusan ng taon 2021.
Ang mga kliyenteng ito ay madalas na nangangailangan ng espesyal na payo sa pamumuhunan, ang ue ng mga customized na benchmark at suporta sa pagsasanay.
• Pinansyal at Iba pang mga Institusyon. Ang BlackRock ay isang nangungunang independiyenteng tagapamahala ng mga asset para sa mga kompanya ng seguro, na nagkakahalaga ng $507.8 bilyon.
Ang mga asset na pinamamahalaan para sa iba pang mga institusyong nabubuwisan, kabilang ang mga korporasyon, bangko at mga third-party na sponsor ng pondo kung saan ang Kumpanya ay nagbibigay ng mga sub-advisory na serbisyo, na may kabuuang $797.3 bilyon, o 16%, ng pangmatagalang institusyonal na AUM sa katapusan ng taon.
Kasama sa mga pangmatagalang alok ng produkto ang alpha-seeking active at index na mga diskarte. Ang aming mga aktibong diskarte sa paghahanap ng alpha ay naghahangad na makakuha ng mga kaakit-akit na kita na lampas sa isang benchmark sa merkado o hadlang sa pagganap habang pinapanatili ang isang naaangkop na profile sa peligro at nakikinabang sa pangunahing pananaliksik at mga modelo ng dami upang himukin ang pagbuo ng portfolio. Sa kabaligtaran, sinisikap ng mga diskarte sa index na masubaybayan nang mabuti ang mga return ng isang kaukulang index, sa pangkalahatan sa pamamagitan ng pamumuhunan sa kaparehong pinagbabatayan na mga securities sa loob ng index o sa isang subset ng mga securities na pinili upang tantiyahin ang isang katulad na panganib at return profile ng index. Mga diskarte sa index
isama ang aming mga produkto na hindi index ng ETF at mga ETF.
Bagama't maraming kliyente ang gumagamit ng parehong alpha-seeking active at index na mga diskarte, maaaring mag-iba ang aplikasyon ng mga diskarteng ito. Halimbawa, maaaring gumamit ang mga kliyente ng mga produkto ng index para magkaroon ng exposure sa isang market o klase ng asset o maaaring gumamit ng kumbinasyon ng mga diskarte sa index para i-target ang mga aktibong return. Bilang karagdagan, ang mga pagtatalaga sa index ng institusyonal na hindi ETF ay malamang na napakalaki (multi-bilyong dolyar) at karaniwang nagpapakita ng mababang mga rate ng bayad. Ang mga netong daloy sa mga produkto ng institutional index ay karaniwang may maliit na epekto sa mga kita at kita ng BlackRock.
Ang Equity Year-end 2021 equity AUM ay umabot ng $5.3 trilyon, na sumasalamin sa mga net inflow na $101.7 bilyon. Kasama sa mga netong pag-agos ang $222.9 bilyon at $48.8 bilyon sa mga ETF at aktibo, ayon sa pagkakabanggit, na bahagyang na-offset ng hindi-ETF index na mga net outflow na $170.0 bilyon. Ang pagtatala ng mga aktibong equity net inflows ay hinimok ng mga daloy sa paglago ng US, teknolohiya at mga pandaigdigang pangunahing equities franchise, pati na rin ang mga daloy sa mga diskarte sa dami.
Ang epektibong mga rate ng bayad ng BlackRock ay nagbabago dahil sa mga pagbabago sa AUM mix. Humigit-kumulang kalahati ng equity AUM ng BlackRock ay nakatali sa mga internasyonal na merkado, kabilang ang mga umuusbong na merkado, na malamang na magkaroon ng mas mataas na mga rate ng bayad kaysa sa mga diskarte sa equity ng US. Alinsunod dito, ang mga pagbabagu-bago sa mga internasyonal na equity market, na maaaring hindi tuloy-tuloy na gumagalaw kasabay ng mga merkado sa US, ay may mas malaking epekto sa mga kita sa equity ng BlackRock at epektibong rate ng bayad.
Kinakatawan ng equity ang 58% ng pangmatagalang AUM at 54% ng mga pangmatagalang base fee at kita sa pagpapahiram ng securities para sa 2021. Ang Fixed income na AUM ay nagtapos noong 2021 sa $2.8 trilyon, na sumasalamin sa mga net inflow na $230.3 bilyon. Kasama sa mga net inflow ang $94.0 bilyon, $78.9 bilyon at $57.4 bilyon sa aktibo, mga ETF at hindi ETF na index, ayon sa pagkakabanggit. Ang talaan ng aktibong fixed income na net inflows na $94.0 bilyon ay sumasalamin sa pagpopondo ng isang makabuluhang core fixed income mandate sa ikaapat na quarter, pati na rin ang malalakas na daloy sa walang limitasyon, munisipal, kabuuang kita at mga alok ng bono sa Asia.
Kinakatawan ng nakapirming kita ang 30% ng pangmatagalang AUM at 26% ng mga pangmatagalang base fee at kita sa pagpapautang ng mga securities para sa 2021.
Multi-Asset
Ang BlackRock ay namamahala ng iba't ibang multi-asset na balanseng pondo at pinasadyang mga mandato para sa isang sari-sari na base ng kliyente na gumagamit ng aming malawak na kadalubhasaan sa pamumuhunan sa mga pandaigdigang equities, mga bono, mga pera at mga kalakal, at ang aming malawak na mga kakayahan sa pamamahala sa peligro. Ang mga solusyon sa pamumuhunan ay maaaring magsama ng kumbinasyon ng mga pangmatagalan lamang na mga portfolio at alternatibong pamumuhunan pati na rin ang mga tactical na overlay ng paglalaan ng asset.
Kinakatawan ng multi-asset ang 9% ng pangmatagalang AUM at 10% ng mga pangmatagalang base fee at kita sa pagpapahiram ng securities para sa 2021.
Ang multi-asset net inflows ay sumasalamin sa patuloy na pangangailangan ng institusyon para sa aming mga payo na nakabatay sa mga solusyon na may $83.0 bilyon ng mga netong pagpasok na nagmumula sa mga kliyenteng institusyonal. Ang mga tinukoy na plano ng kontribusyon ng mga kliyenteng institusyon ay nanatiling isang makabuluhang driver ng mga daloy at nag-ambag ng $53.5 bilyon sa mga institusyonal na multi-asset net inflows noong 2021, pangunahin sa target na petsa at target na panganib na mga alok ng produkto.
Kabilang sa mga diskarte ng multi-asset ng Kumpanya ang sumusunod:
• Ang target na petsa at target na panganib na mga produkto ay nakabuo ng mga net inflow na $30.5 bilyon. Kinakatawan ng mga institusyong mamumuhunan ang 90% ng target na petsa at target na panganib na AUM, na may tinukoy na mga plano sa kontribusyon na kumakatawan sa 84% ng AUM. Ang mga daloy ay hinimok ng tinukoy na kontribusyon
pamumuhunan sa aming mga handog sa LifePath. Gumagamit ang mga produkto ng LifePath ng proprietary active asset allocation overlay model na naglalayong balansehin ang panganib at ibalik sa abot-tanaw ng pamumuhunan batay sa inaasahang timing ng pagreretiro ng investor. Pinagbabatayan na pamumuhunan
ay pangunahing mga produkto ng index.
• Ang paglalaan ng asset at balanseng mga produkto ay nakabuo ng $37.2 bilyon ng mga netong pagpasok. Pinagsasama ng mga estratehiyang ito ang equity, fixed income at mga alternatibong bahagi para sa mga mamumuhunan na naghahanap ng isang pinasadyang solusyon na may kaugnayan sa isang partikular na benchmark at sa loob ng isang panganib na badyet. Sa
ilang mga kaso, ang mga estratehiyang ito ay naglalayong bawasan ang downside na panganib sa pamamagitan ng diversification, mga derivatives na diskarte at mga taktikal na desisyon sa paglalaan ng asset.
Kabilang sa mga produktong flagship ang aming mga pamilyang pondo sa Global Allocation at Multi-Asset Income.
• Ang mga serbisyo sa pamamahala ng fiduciary ay kumplikadong mga utos kung saan ang mga sponsor o endowment at foundation ng pension plan ay nagpapanatili ng BlackRock upang akuin ang responsibilidad para sa ilan o lahat ng aspeto ng pamamahala sa pamumuhunan, madalas na ang BlackRock ay kumikilos bilang outsourced chief investment officer. Ang mga naka-customize na serbisyong ito ay nangangailangan ng malakas na pakikipagtulungan sa mga kawani ng pamumuhunan at mga tagapangasiwa ng mga kliyente upang maiangkop ang mga diskarte sa pamumuhunan upang matugunan ang mga badyet sa panganib na partikular sa kliyente at mga layunin sa pagbabalik. Sinasalamin ng mga fiduciary net inflow na $30.1 bilyon ang pagpopondo ng ilang mahahalagang mandato ng OCIO.
Alternatibo
Nakatuon ang mga alternatibong BlackRock sa pagkuha at pamamahala ng mga high-alpha na pamumuhunan na may mas mababang ugnayan sa mga pampublikong merkado at pagbuo ng isang holistic na diskarte upang matugunan ang mga pangangailangan ng kliyente sa mga alternatibong pamumuhunan.
Ang mga produkto ng alternatibong kumpanya ay nahahati sa tatlong pangunahing kategorya — 1) mga alternatibong hindi likido, 2) mga alternatibong likido, at 3) pera at mga kalakal. Kasama sa mga illiquid na alternatibo ang mga alok sa mga alternatibong solusyon, pribadong equity, oportunistiko at kredito, real estate at imprastraktura. Kasama sa mga alternatibong likido ang mga alok sa direktang hedge fund at mga solusyon sa hedge fund (mga pondo ng pondo).
Noong 2021, ang mga alternatibong likido at illiquid ay nakabuo ng pinagsamang $27.4 bilyon ng mga netong pagpasok, o $36.6 bilyon hindi kasama ang pagbabalik ng kapital/puhunan na $9.2 bilyon. Ang pinakamalaking nag-ambag sa pagbabalik ng kapital/puhunan ay mga oportunistiko at mga diskarte sa kredito, mga solusyon sa pribadong equity at imprastraktura. Ang mga netong pag-agos ay hinimok ng mga direktang hedge fund, pribadong equity, imprastraktura at oportunistiko at mga diskarte sa kredito.
Sa pagtatapos ng taon, ang BlackRock ay may humigit-kumulang $36 bilyon na walang bayad na pagbabayad, hindi napopondo, hindi namuhunan na mga pangako, na inaasahang ipapakalat sa mga darating na taon; ang mga pangakong ito ay hindi kasama sa AUM o mga daloy hanggang sa nagbabayad ang mga ito. Ang pera at mga kalakal ay nakakita ng $1.6 bilyon ng mga net inflow, pangunahin sa mga commodities na ETF.
Naniniwala ang BlackRock na habang nagiging mas karaniwan ang mga alternatibo at iniangkop ng mga mamumuhunan ang kanilang mga diskarte sa paglalaan ng asset, lalo pang tataas ng mga mamumuhunan ang kanilang paggamit ng mga alternatibong pamumuhunan upang umakma sa mga pangunahing hawak. Ang mataas na sari-sari na mga alternatibong franchise ng BlackRock ay mahusay na nakaposisyon upang patuloy na matugunan ang lumalaking pangangailangan mula sa parehong institusyonal at retail na mamumuhunan. Kinakatawan ng mga alternatibo ang 3% ng pangmatagalang AUM at 10% ng mga pangmatagalang base fee at kita sa pagpapahiram ng mga mahalagang papel para sa
2021.
Illiquid Alternatibo
Kasama sa mga illiquid alternatives strategy ng Kumpanya ang mga sumusunod:
• Kinakatawan ng Mga Alternatibong Solusyon ang lubos na na-customize na mga portfolio ng mga alternatibong pamumuhunan. Noong 2021, ang mga portfolio ng alternatibong solusyon ay mayroong $6.0 bilyon sa AUM, at $1.4 bilyon ng mga netong pag-agos.
• Kasama sa Private Equity and Opportunistic ang AUM na $19.4 bilyon sa mga pribadong solusyon sa equity, $19.3 bilyon sa oportunistiko at mga alok ng kredito, at $3.5 bilyon sa Long Term Private Capital (“LTPC”). Ang mga netong pag-agos ng $9.1 bilyon sa pribadong equity at mga oportunistikong estratehiya ay kinabibilangan ng $6.3 bilyon ng mga netong pag-agos sa mga oportunista at mga alok ng kredito at $2.8 bilyon ng mga netong pagpasok sa mga pribadong solusyon sa equity.
• Ang Real Assets, na kinabibilangan ng imprastraktura at real estate, ay umabot ng $54.4 bilyon sa AUM, na sumasalamin sa mga netong pag-agos na $5.7 bilyon, na pinangungunahan ng pagtaas ng kapital sa imprastraktura at pag-deploy.
Mga alternatibong likido
Ang netong pagpasok ng mga produkto ng liquid alternatives ng Kompanya na $11.3 bilyon ay nagpapakita ng mga netong pag-agos na $10.0 bilyon at $1.3 bilyon mula sa mga direktang diskarte sa hedge fund at mga solusyon sa hedge fund, ayon sa pagkakabanggit. Kasama sa mga direktang diskarte sa hedge fund ang iba't ibang mga alok na single- at multi-diskarte.
Bilang karagdagan, ang Kumpanya ay namamahala ng $103.9 bilyon sa mga diskarte sa likidong kredito na kasama sa aktibong fixed income.
Pera at mga kalakal
Kasama sa mga produkto ng pera at mga kalakal ng Kumpanya ang isang hanay ng mga aktibo at index na produkto. Ang mga produkto ng currency at commodities ay mayroong $1.6 bilyon ng mga netong pag-agos, na pangunahing hinihimok ng mga ETF. Ang mga produkto ng ETF commodities ay kumakatawan sa $65.6 bilyon ng AUM at hindi karapat-dapat para sa mga bayarin sa pagganap.
Cash Management
Ang cash management AUM ay umabot ng $755.1 bilyon noong Disyembre 31, 2021, na sumasalamin sa isang record na $94.0 bilyon ng mga netong pagpasok. Kasama sa mga produkto ng cash management ang mga nabubuwisan at tax-exempt na mga pondo sa money market, mga panandaliang pondo sa pamumuhunan at mga naka-customize na hiwalay na account. Ang mga portfolio ay denominasyon sa US dollars, Canadian dollars, Australian dollars, Euros, Swiss Francs, New Zealand Dollars o British pounds. Ang malakas na paglago sa pamamahala ng pera ay sumasalamin sa tagumpay ng BlackRock sa paggamit ng sukat para sa mga kliyente at naghahatid ng mga makabagong digital distribution at mga solusyon sa pamamahala sa peligro.
Ang BlackRock ay kasalukuyang boluntaryong nag-aalis ng bahagi ng mga bayarin sa pamamahala nito sa ilang partikular na pondo sa money market upang matiyak na mapanatili nila ang isang minimum na antas ng pang-araw-araw na netong kita sa pamumuhunan. Noong 2021, ang mga waiver na ito ay nagresulta sa pagbawas sa mga bayarin sa pamamahala na humigit-kumulang $500 milyon, na bahagyang na-offset ng pagbawas sa mga gastos sa pamamahagi at serbisyo ng BlackRock na binayaran sa mga financial intermediary. Nagbigay ang BlackRock ng boluntaryong mga waiver sa suporta sa ani sa mga naunang panahon at maaaring tumaas o bumaba ang antas ng mga waiver ng suporta sa ani sa mga hinaharap na panahon. Para sa karagdagang impormasyon tingnan ang Tala 2, Makabuluhan Accounting Mga patakaran, sa mga tala sa pinagsama-samang mga pahayag sa pananalapi na kasama sa Bahagi II, Aytem 8 ng paghaharap na ito.
