BlackRock, Inc. është një firmë udhëheqëse e menaxhimit të investimeve të tregtuara publike me 10.01 trilion dollarë Asetet nën menaxhim (“AUM”) më 31 dhjetor 2021. Me afërsisht 18,400 Punonjësit në më shumë se 30 vende që u shërbejnë klientëve në mbi 100 vende anembanë globit, BlackRock ofron një gamë të gjerë shërbimesh të menaxhimit të investimeve dhe teknologjisë për institucione dhe me pakicë klientë në mbarë botën.
Platforma e larmishme e BlackRock-it e strategjive të investimit aktiv, të indeksit dhe të parave të kërkuara në kërkim alfa në të gjitha klasat e aseteve i mundëson kompanisë të përshtatë rezultatet e investimeve dhe zgjidhjet e shpërndarjes së aseteve për klientët. Ofertat e produkteve përfshijnë portofolet me një dhe shumë aktive që investojnë në aksione, të ardhura fikse, alternativa dhe instrumente të tregut të parasë. Ofrohen produkte
drejtpërdrejt dhe nëpërmjet ndërmjetësve në një sërë mjetesh, duke përfshirë fondet e përbashkëta të hapura dhe të mbyllura, fondet e tregtuara në këmbim iShares® dhe BlackRock ("ETF"), llogari të veçanta, fonde kolektive të mirëbesimit dhe mjete të tjera investimi të grumbulluara.
Profili i BlackRock Inc
BlackRock ofron gjithashtu shërbime teknologjike, duke përfshirë platformën teknologjike të menaxhimit të investimeve dhe rrezikut, Aladdin®, Aladdin Wealth, eFront dhe Cachematrix, si dhe shërbime këshillimore dhe zgjidhje për një bazë të gjerë klientësh institucionalë dhe të menaxhimit të pasurisë. Kompania është shumë e rregulluar dhe menaxhon asetet e klientëve të saj si një fiduciar.
BlackRock shërben për një përzierje të larmishme klientësh institucionalë dhe me pakicë në të gjithë globin. Klientët përfshijnë institucionet e përjashtuara nga taksat, të tilla si planet e pensioneve me përfitime të përcaktuara dhe kontribute të përcaktuara, bamirësi, fondacione dhe fondacione; institucionet zyrtare, si qendrore bankat, fondet sovrane të pasurisë, mbikombëtare dhe entitete të tjera qeveritare; institucionet e tatueshme, duke përfshirë kompanitë e sigurimit, institucionet financiare, korporatat dhe sponsorët e fondeve të palëve të treta, dhe ndërmjetësuesit me pakicë.
BlackRock mban një prani të konsiderueshme globale të shitjeve dhe marketingut, e cila është e përqendruar në krijimin dhe ruajtjen e menaxhimit të investimeve me pakicë dhe institucionale dhe marrëdhënieve të shërbimeve teknologjike duke i marketinguar shërbimet e saj tek investitorët drejtpërdrejt dhe përmes marrëdhënieve të shpërndarjes me palë të treta, duke përfshirë profesionistë financiarë dhe konsulentë pensionesh.
BlackRock është një kompani e pavarur, e tregtuar publikisht, me asnjë aksionar të vetëm shumicë dhe mbi 85% të Bordit të Drejtorëve të saj të përbërë nga drejtorë të pavarur
Menaxhmenti kërkon të japë vlerë për aksionerët me kalimin e kohës, ndër të tjera, duke kapitalizuar në pozicionin e diferencuar konkurrues të BlackRock, duke përfshirë:
• Përqendrimi i Kompanisë në performancën e fortë që ofron alfa për produktet aktive dhe gabime të kufizuara ose pa gjurmim për produktet e indeksit;
• Shtrirja globale e Kompanisë dhe përkushtimi ndaj praktikave më të mira në mbarë botën, me afërsisht 50% të punonjësve jashtë Shteteve të Bashkuara që u shërbejnë klientëve në nivel lokal dhe mbështesin aftësitë investuese lokale. Përafërsisht 40% e totalit të AUM menaxhohet për klientët me vendbanim jashtë Shteteve të Bashkuara;
• Gjerësia e strategjive të investimeve të Kompanisë, duke përfshirë indeksin e ponderuar të kapitalit të tregut, faktorët, aktivet sistematike, aktivet tradicionale themelore, alfa me bindje të lartë dhe ofertat alternative të produkteve jolikuide, të cilat rrisin aftësinë e saj për të përshtatur zgjidhjet e investimeve të portofolit të plotë për të adresuar nevojat specifike të klientëve;
• Marrëdhëniet e diferencuara me klientët dhe fokusi fiduciar i Kompanisë, të cilat mundësojnë pozicionim efektiv drejt nevojave të klientit në ndryshim dhe tendencave makro, duke përfshirë zhvendosjen laike në investimin e indekseve dhe ETF-të, alokimet në rritje në tregjet private, kërkesën për strategji aktive me performancë të lartë, rritjen e kërkesës për investime të qëndrueshme strategjitë dhe zgjidhjet e të gjithë portofolit duke përdorur produkte me indeks, alternativa aktive dhe jolikuide; dhe një fokus i vazhdueshëm në të ardhurat dhe daljen në pension; dhe
• Angazhimi afatgjatë i Kompanisë ndaj inovacionit, shërbimeve teknologjike dhe zhvillimit të vazhdueshëm dhe rritjes së interesit për produktet dhe zgjidhjet e teknologjisë BlackRock, duke përfshirë Aladdin, Aladdin Wealth, eFront, Aladdin Climate dhe Cachematrix. Ky angazhim zgjerohet më tej nga investimet e pakicave në teknologjitë e shpërndarjes, të dhënat dhe aftësitë e të gjithë portofolit duke përfshirë Envestnet, Scalable Capital, iCapital, Acorns dhe Clarity AI.
BlackRock operon në një treg global të ndikuar nga ndryshimi i dinamikës së tregut dhe pasiguria ekonomike, faktorë që mund të ndikojnë ndjeshëm në fitimet dhe kthimet e aksionerëve në çdo periudhë të caktuar.
Aftësia e Kompanisë për të rritur të ardhurat, fitimet dhe vlerën e aksionerëve me kalimin e kohës bazohet në aftësinë e saj për të gjeneruar biznes të ri, duke përfshirë biznesin në Aladdin dhe produkte dhe shërbime të tjera teknologjike. Përpjekjet e reja të biznesit varen nga aftësia e BlackRock për të arritur objektivat e investimit të klientëve, në një mënyrë në përputhje me preferencat e tyre të rrezikut, për të ofruar shërbime të shkëlqyera ndaj klientit dhe për të inovuar në teknologji për t'iu shërbyer nevojave në zhvillim të klientëve.
Të gjitha këto përpjekje kërkojnë angazhimin dhe kontributin e punonjësve të BlackRock. Prandaj, aftësia për të tërhequr, zhvilluar dhe mbajtur profesionistë të talentuar është kritike për suksesin afatgjatë të Kompanisë
AUM përfaqëson gamën e gjerë të aktiveve financiare të menaxhuara për klientët në baza diskrecionale, në përputhje me menaxhimin e investimeve dhe marrëveshjet e besimit që pritet të vazhdojnë për të paktën 12 muaj. Në përgjithësi, AUM e raportuar pasqyron metodologjinë e vlerësimit që korrespondon me bazën e përdorur për përcaktimin e të ardhurave (për shembull, vlera neto e aktiveve). AUM e raportuar nuk përfshin asetet për të cilat BlackRock ofron menaxhim rreziku ose forma të tjera këshillimi jodiskrecionale, ose asete që Kompania mbahet për t'i menaxhuar në një bazë afatshkurtër dhe të përkohshme.
Tarifat e menaxhimit të investimeve fitohen zakonisht si përqindje e AUM. BlackRock gjithashtu fiton tarifat e performancës për portofol të caktuar në lidhje me një standard të rënë dakord ose pengesë kthimi. Për disa produkte, Kompania gjithashtu mund të fitojë të ardhura nga huadhënia e letrave me vlerë. Për më tepër, BlackRock ofron sistemin e tij të investimeve të pronarit Aladdin, si dhe menaxhimin e rrezikut, kontraktimin e jashtëm, këshillimor dhe shërbime të tjera teknologjike, për investitorët institucionalë dhe ndërmjetësit e menaxhimit të pasurisë.
Të ardhurat për këto shërbime mund të bazohen në disa kritere duke përfshirë vlerën e pozicioneve, numrin e përdoruesve, jetëgjatësinë e zbatimit dhe ofrimin dhe mbështetjen e zgjidhjeve softuerike.
Më 31 dhjetor 2021, AUM total ishte 10.01 trilion dollarë, që përfaqëson një CAGR prej 14% gjatë pesë viteve të fundit. Rritja e AUM gjatë periudhës u arrit nëpërmjet kombinimit të fitimeve neto nga vlerësimi i tregut, hyrjeve neto dhe blerjeve, duke përfshirë Transaksionin e Parë të Rezervës, i cili shtoi 3.3 miliardë dollarë të AUM në 2017, ndikimin neto të AUM nga Transaksioni TCP, Transaksioni Citibanamex, Transaksioni Aegon dhe Transaksioni DSP, i cili shtoi 27.5 miliardë dollarë të AUM në 2018, dhe Transaksioni Aperio, i cili shtoi 41.3 miliardë dollarë të AUM në shkurt 2021.
LLOJI I KLIENTIT
BlackRock i shërben një përzierjeje të larmishme klientësh institucionalë dhe me pakicë në të gjithë globin, me një model biznesi të fokusuar në rajon. BlackRock shfrytëzon përfitimet e shkallës në platformat globale të investimeve, rrezikut dhe teknologjisë, ndërsa në të njëjtën kohë përdor praninë lokale të shpërndarjes për të ofruar zgjidhje për klientët. Për më tepër, struktura jonë lehtëson punën e fortë ekipore globalisht në të dy funksionet dhe rajonet, në mënyrë që të përmirësojmë aftësinë tonë për të përdorur praktikat më të mira për t'u shërbyer klientëve tanë dhe për të vazhduar zhvillimin
talentin tonë.
Klientët përfshijnë institucionet e përjashtuara nga taksat, të tilla si planet e pensioneve me përfitime të përcaktuara dhe kontribute të përcaktuara, bamirësi, fondacione dhe fondacione; institucionet zyrtare, si bankat qendrore, fondet sovrane të pasurisë, mbikombëtaret dhe entitete të tjera qeveritare; institucionet e tatueshme, duke përfshirë kompanitë e sigurimit, institucionet financiare, korporatat dhe sponsorët e fondeve të palëve të treta, dhe ndërmjetësuesit me pakicë.
ETF-të janë një komponent në rritje i portofolit të klientëve institucionalë dhe me pakicë. Megjithatë, duke qenë se ETF-të tregtohen në bursa, transparenca e plotë për klientin përfundimtar nuk është e disponueshme. Prandaj, ETF-të janë paraqitur si një lloj klienti i veçantë më poshtë, me investimet në ETF nga institucionet dhe klientët me pakicë të përjashtuara nga shifrat dhe diskutimet në seksionet e tyre përkatëse.
me pakicë
BlackRock u shërben investitorëve me pakicë globalisht përmes një gamë të gjerë automjetesh në të gjithë spektrin e investimeve, duke përfshirë llogaritë e veçanta, fondet e hapura dhe të mbyllura, trustet e njësive dhe fondet e investimeve private. Investitorët me pakicë shërbehen kryesisht nëpërmjet ndërmjetësve, duke përfshirë ndërmjetësuesit, bankat, kompanitë e besimit, kompanitë e sigurimit dhe këshilltarët e pavarur financiarë.
Zgjidhjet teknologjike, mjetet e shpërndarjes dixhitale dhe një zhvendosje drejt ndërtimit të portofolit po rrisin numrin e këshilltarëve financiarë dhe investitorëve fundorë me pakicë që përdorin produktet BlackRock.
Shitja me pakicë përfaqësonte 11% të AUM-së afatgjatë më 31 dhjetor 2021 dhe 34% të tarifave të këshillimit dhe administrimit të investimeve afatgjata (kolektivisht "tarifat bazë") dhe të ardhurat nga huazimi i letrave me vlerë për vitin 2021. ETF-të kanë një komponent të rëndësishëm të shitjes me pakicë, por tregohen veçmas më poshtë. Me përjashtim të ETF-ve, AUM me pakicë përbëhet kryesisht nga fonde aktive të përbashkëta. Fondet e përbashkëta arritën në 841.4 miliardë dollarë, ose 81%, të AUM afatgjatë me pakicë në fund të vitit, me pjesën e mbetur të investuar në fondet e investimeve private dhe llogari të menaxhuara veçmas. 82% e AUM afatgjatë me pakicë është investuar në produkte aktive.
ETFs
BlackRock është ofruesi kryesor i ETF në botë me 3.3 trilion dollarë AUM më 31 dhjetor 2021 dhe gjeneroi flukse hyrëse neto rekord prej 305.5 miliardë dollarë në 2021. Shumica e ETF AUM dhe hyrjet neto përfaqësojnë ETF-të e markës iShares që ndjekin indeksin e Kompanisë. Kompania ofron gjithashtu një numër të zgjedhur të ETF-ve aktive të markës BlackRock që kërkojnë performancë të lartë dhe/ose rezultate të diferencuara.
Flukset neto të ETF-ve të kapitalit prej 222.9 miliardë dollarësh u nxitën nga flukset në ETF-të bazë dhe të qëndrueshme, si dhe nga përdorimi i vazhdueshëm i klientëve të ETF-ve me ekspozim preciziteti me bazë të gjerë të BlackRock për të shprehur ndjenjën e rrezikut gjatë vitit. Flukset neto të ETF-së me të ardhura fikse prej 78.9 miliardë dollarësh u diversifikuan përgjatë ekspozimeve, të udhëhequra nga flukset në fondet e obligacioneve të mbrojtura nga inflacioni, bazë dhe ato komunale. ETF-të me shumë aktive dhe ato alternative kontribuan në një total prej 3.8 miliardë dollarësh hyrje neto, kryesisht në alokimin bazë dhe fondet e mallrave.
ETF-të përfaqësonin 35% të AUM-së afatgjatë në 31 dhjetor 2021 dhe 41% të tarifave bazë afatgjata dhe të ardhurave nga huazimi i letrave me vlerë për 2021.
Baza e klientëve me pakicë është e larmishme gjeografikisht, me 67% të AUM-së afatgjatë të menaxhuar për investitorët me bazë në Amerikë, 28% në EMEA dhe 5% në Azi-Paqësor në fund të vitit 2021.
• Flukset hyrëse neto afatgjata të shitjeve me pakicë në SHBA prej 59.7 miliardë dollarësh u kryesuan nga flukset neto të kapitalit dhe të ardhurave fikse prej 24.1 miliardë dhe 20.6 miliardë dollarësh, respektivisht. Flukset neto të kapitalit neto u udhëhoqën nga flukset drejt rritjes amerikane, teknologjisë dhe ekskluziviteteve të aksioneve globale. Flukset hyrëse neto me të ardhura fikse u diversifikuan midis ekspozimeve dhe produkteve, me flukse të forta drejt ofertave të obligacioneve të pakufizuara, komunale dhe të kthimit total.
Flukset hyrëse neto të alternativave prej 9.1 miliardë dollarësh u nxitën nga flukset në Strategjitë Alternative të Kapitalit të BlackRock dhe fondet e drejtuara nga ngjarjet globale. Flukset neto me shumë aktive prej 5.9 miliardë dollarësh përfshinin mbylljen e suksesshme të Trustit të shpërndarjes së kapitalit të BlackRock ESG prej 2.1 miliardë dollarësh.
Në tremujorin e parë të 2021, BlackRock mbylli blerjen e Aperio, një pionier në personalizimin e llogarive të menaxhuara veçmas të kapitalit të indeksit të optimizuar nga taksat ("SMA"), për të përmirësuar platformën e saj të pasurisë dhe për të ofruar zgjidhje të të gjithë portofolit për këshilltarët me vlerë neto ultra të lartë . Kombinimi i Aperio me ekskluzivitetin ekzistues SMA të BlackRock zgjeron gjerësinë e aftësive të personalizimit të disponueshme për menaxherët e pasurisë nga BlackRock përmes strategjive të menaxhuara nga taksat në të gjithë faktorët, indeksimit të gjerë të tregut dhe preferencave të investitorëve për mjedisin, social dhe qeverisjen ("ESG") në të gjitha asetet. klasat.
Në tremujorin e tretë të 2021, BlackRock bëri një investim pakicë në SpiderRock Advisors, një menaxher asetesh me teknologji të përqendruar në ofrimin e strategjive të mbivendosjes së opsioneve të menaxhuara në mënyrë profesionale. Kompania pret që ky investim të shtojë aftësitë shtesë të produktit në Aperio dhe të mbështesë zgjerimin e ekskluzivitetit të saj të personalizuar SMA.
• Flukset hyrëse neto afatgjata ndërkombëtare me pakicë prej 42.4 miliardë dollarësh u kryesuan nga flukse hyrëse neto të kapitalit prej 18.0 miliardë dollarësh, duke reflektuar flukse të forta në fondet e përbashkëta të kapitalit të indeksit dhe ekskluzivitetet tona aktive të burimeve natyrore dhe teknologjisë. Për më tepër, flukset neto të kapitalit neto reflektuan 1.4 miliardë dollarë të mbledhura nga fillimi i ndërmarrjes së përbashkët të kompanisë BlackRock për Menaxhimin e Fondeve ("FMC") dhe Wealth Management Company ("WMC") në Kinë.
Flukset hyrëse neto të të ardhurave fikse prej 14.3 miliardë dollarësh u nxitën nga flukset në fondet e përbashkëta me të ardhura fikse dhe strategjitë e obligacioneve të Azisë. Flukset neto me shumë aktive prej 6.6 miliardë dollarësh u drejtuan nga flukset në ESG dhe strategjitë e alokimit botëror. Flukset neto të alternativave prej 3.5 miliardë dollarësh reflektuan kërkesën për fondin Global Event Driven të BlackRock.
AUM aktive institucionale përfundoi vitin 2021 me 1.8 trilion dollarë, duke reflektuar 169.1 miliardë dollarë hyrje neto, të nxitura nga fuqia e gjerë në të gjitha kategoritë e produkteve, financimi i disa mandateve të rëndësishme të shefit të investimeve të jashtme ("OCIO") dhe rritja e vazhdueshme në datën e synuar të LifePath® ekskluzivitet.
Flukset neto të alternativave prej 15.8 miliardë dollarësh u udhëhoqën nga flukset hyrëse në kredi private, infrastrukturë, pasuri të paluajtshme dhe kapital privat. Duke përjashtuar kthimin e kapitalit dhe investimin prej 8.3 miliardë dollarësh, alternativat hyrëse neto ishin 24.1 miliardë dollarë. Për më tepër, 2021 ishte një tjetër vit i fortë për mbledhjen e fondeve për alternativat jolikuide.
Në vitin 2021, BlackRock ngriti një kapital rekord prej 42 miliardë dollarësh të klientit, i cili përfshin si flukset hyrëse neto ashtu edhe angazhimet e ngritura pa pagesë. Në fund të vitit, BlackRock kishte afërsisht 36 miliardë dollarë kapital të zotuar pa pagesë për t'u vendosur për klientët institucionalë, i cili nuk përfshihet në AUM. Institucionet aktive përfaqësonin 19% të AUM-së afatgjatë dhe 18% të tarifave bazë afatgjatë dhe të ardhurave nga huadhëniet e letrave me vlerë për vitin 2021.
Indeksi institucional AUM arriti në 3.2 trilion dollarë më 31 dhjetor 2021, duke reflektuar 117.8 miliardë dollarë dalje neto, të cilat përfshinin një rimbursim prej 58 miliardë dollarësh me tarifë të ulët në tremujorin e dytë. Daljet neto të kapitalit prej 169.3 miliardë dollarësh reflektuan gjithashtu klientët duke ribalancuar portofolet pas fitimeve të rëndësishme të tregut të kapitalit ose duke zhvendosur taktikisht aktivet në të ardhura fikse dhe para. Flukset hyrëse neto me të ardhura fikse prej 52.4 miliardë dollarësh u nxitën nga kërkesa për zgjidhje investimi të orientuara nga detyrimet.
Indeksi institucional përfaqësonte 35% të AUM-së afatgjatë dhe 7% të tarifave bazë afatgjata dhe të ardhurave nga kreditimi i letrave me vlerë për vitin 2021.
Klientët institucionalë të Kompanisë përbëhen nga sa vijon:
• Pensionet, fondacionet dhe fondacionet. BlackRock është ndër menaxherët më të mëdhenj në botë të aseteve të planit të pensionit me 3.2 trilion dollarë, ose 65%, të AUM institucionale afatgjatë të menaxhuar për përfitime të përcaktuara, kontribute të përcaktuara dhe plane të tjera pensioni për
korporatat, qeveritë dhe sindikatat në 31 dhjetor 2021. Peizazhi i tregut vazhdon të zhvendoset nga përfitimet e përcaktuara në kontributet e përcaktuara dhe kanali ynë i kontributeve të përcaktuara përfaqësonte 1.4 trilion dollarë të AUM-së totale të pensioneve. BlackRock mbetet i pozicionuar mirë për të përfituar nga evolucioni i vazhdueshëm i tregut të kontributeve të përcaktuara dhe kërkesa për investime të orientuara nga rezultati.
Një shtesë prej 96.0 miliardë dollarësh, ose 2%, e AUM institucionale afatgjatë u menaxhua për investitorë të tjerë të përjashtuar nga taksat, duke përfshirë bamirësi, fondacione dhe fondacione.
• Institucionet zyrtare. BlackRock menaxhoi 316.4 miliardë dollarë, ose 7%, të AUM institucionale afatgjatë për institucionet zyrtare, duke përfshirë bankat qendrore, fondet sovrane të pasurisë, mbikombëtaret, entitetet shumëpalëshe dhe ministritë dhe agjencitë qeveritare në fund të vitit 2021.
Këta klientë shpesh kërkojnë këshilla të specializuara për investime, përdorimin e standardeve të personalizuara dhe mbështetje trajnimi.
• Institucione financiare dhe të tjera. BlackRock është një menaxher i lartë i pavarur i aseteve për kompanitë e sigurimit, i cili llogaritet në 507.8 miliardë dollarë.
Asetet e menaxhuara për institucione të tjera të tatueshme, duke përfshirë korporatat, bankat dhe sponsorët e fondeve të palëve të treta për të cilat Kompania ofron shërbime nën-këshillimore, arritën në 797.3 miliardë dollarë, ose 16%, të AUM-së institucionale afatgjatë në fund të vitit.
Ofertat afatgjata të produkteve përfshijnë strategji aktive dhe indeksuese të kërkimit alfa. Strategjitë tona aktive që kërkojnë alfa kërkojnë të fitojnë kthime tërheqëse që tejkalojnë një standard tregu ose pengesë të performancës, duke ruajtur një profil të përshtatshëm rreziku dhe duke përdorur kërkime themelore dhe modele sasiore për të nxitur ndërtimin e portofolit. Në të kundërt, strategjitë e indeksit kërkojnë të gjurmojnë nga afër kthimet e një indeksi korrespondues, përgjithësisht duke investuar në thelbësisht të njëjtat letra me vlerë bazë brenda indeksit ose në një nëngrup të atyre letrave me vlerë të zgjedhura për të përafruar një profil të ngjashëm rreziku dhe kthimi të indeksit. Strategjitë e indeksit
përfshijnë si produktet tona të indeksit jo-ETF, ashtu edhe ETF-të.
Edhe pse shumë klientë përdorin strategji aktive dhe indekse të kërkimit alfa, aplikimi i këtyre strategjive mund të ndryshojë. Për shembull, klientët mund të përdorin produkte të indeksit për të fituar ekspozim ndaj një tregu ose klase aktivesh ose mund të përdorin një kombinim të strategjive të indeksit për të synuar kthimet aktive. Për më tepër, caktimet institucionale të indeksit jo-ETF priren të jenë shumë të mëdha (multi miliardë dollarë) dhe zakonisht pasqyrojnë tarifa të ulëta. Flukset neto në produktet e indeksit institucional në përgjithësi kanë një ndikim të vogël në të ardhurat dhe fitimet e BlackRock.
Aksioni i kapitalit AUM në fund të vitit 2021 arriti në 5.3 trilion dollarë, duke reflektuar flukse hyrëse neto prej 101.7 miliardë dollarë. Flukset hyrëse neto përfshinin 222.9 miliardë dhe 48.8 miliardë dollarë në ETF dhe aktive, respektivisht, të kompensuara pjesërisht nga daljet neto të indeksit jo-ETF prej 170.0 miliardë dollarësh. Flukset hyrëse neto aktive të kapitalit rekord u nxitën nga flukset në rritjen e SHBA-së, teknologjinë dhe ekskluzivitetin e aksioneve themelore globale, si dhe flukset në strategjitë sasiore.
Normat efektive të tarifave të BlackRock luhaten për shkak të ndryshimeve në përzierjen AUM. Përafërsisht gjysma e kapitalit AUM të BlackRock është e lidhur me tregjet ndërkombëtare, duke përfshirë tregjet në zhvillim, të cilat priren të kenë tarifa më të larta se strategjitë e kapitalit amerikan. Prandaj, luhatjet në tregjet ndërkombëtare të aksioneve, të cilat mund të mos lëvizin vazhdimisht në të njëjtën kohë me tregjet e SHBA-së, kanë një ndikim më të madh në të ardhurat e kapitalit të BlackRock dhe normën efektive të tarifës.
Kapitali përfaqësonte 58% të AUM-së afatgjatë dhe 54% të tarifave bazë afatgjata dhe të ardhurave nga huadhënia e letrave me vlerë për vitin 2021. Të ardhurat fikse AUM përfunduan 2021 në 2.8 trilion dollarë, duke reflektuar flukse hyrëse neto prej 230.3 miliardë dollarë. Flukset hyrëse neto përfshinin 94.0 miliardë dollarë, 78.9 miliardë dollarë dhe 57.4 miliardë dollarë në indeks aktiv, ETF dhe jo-ETF, përkatësisht. Flukset hyrëse neto me të ardhura fikse rekord prej 94.0 miliardë dollarësh reflektuan financimin e një mandati të rëndësishëm të të ardhurave fikse bazë në tremujorin e katërt, si dhe flukse të forta në ofertat e pakufizuara, komunale, të kthimit total dhe të obligacioneve aziatike.
Të ardhurat fikse përfaqësonin 30% të AUM-së afatgjatë dhe 26% të tarifave bazë afatgjatë dhe të ardhurave nga huazimi i letrave me vlerë për vitin 2021.
Shumë pasuri
BlackRock menaxhon një sërë fondesh të balancuara me shumë aktive dhe mandate të personalizuara për një bazë të larmishme klientësh që shfrytëzon ekspertizën tonë të gjerë të investimeve në aksionet globale, obligacionet, monedhat dhe mallrat, si dhe aftësitë tona të gjera të menaxhimit të rrezikut. Zgjidhjet e investimit mund të përfshijnë një kombinim të portofoleve vetëm për një kohë të gjatë dhe investimeve alternative, si dhe mbivendosjet taktike të alokimit të aktiveve.
Shumë aktive përfaqësonin 9% të AUM-së afatgjatë dhe 10% të tarifave bazë afatgjatë dhe të ardhurave nga huadhëniet e letrave me vlerë për vitin 2021.
Flukset neto me shumë aktive reflektuan kërkesën e vazhdueshme institucionale për këshillat tona të bazuara në zgjidhje me 83.0 miliardë dollarë hyrje neto që vijnë nga klientët institucionalë. Planet e përcaktuara të kontributeve të klientëve institucionalë mbetën një shtytës i rëndësishëm i flukseve dhe kontribuan me 53.5 miliardë dollarë në hyrjet neto institucionale me shumë aktive në vitin 2021, kryesisht në datën e synuar dhe ofertat e produktit me rrezik të synuar.
Strategjitë e kompanisë për shumë asete përfshijnë si më poshtë:
• Data e synuar dhe produktet e rrezikut të synuar gjeneruan flukse hyrëse neto prej 30.5 miliardë dollarë. Investitorët institucionalë përfaqësonin 90% të datës së synuar dhe të rrezikut të synuar AUM, me planet e përcaktuara me kontribute që përfaqësonin 84% të AUM. Rrjedhat u nxitën nga kontributi i përcaktuar
investime në ofertat tona LifePath. Produktet LifePath përdorin një model mbivendosjeje të shpërndarjes aktive të aktiveve që synon të balancojë rrezikun dhe kthimin gjatë një horizonti investimi bazuar në kohën e pritshme të daljes në pension të investitorit. Investimet themelore
janë kryesisht produkte të indeksit.
• Shpërndarja e aseteve dhe produktet e balancuara gjeneruan 37.2 miliardë dollarë hyrje neto. Këto strategji kombinojnë kapitalin, të ardhurat fikse dhe komponentët alternativë për investitorët që kërkojnë një zgjidhje të përshtatur në lidhje me një standard specifik dhe brenda një buxheti rreziku. Në
Në raste të caktuara, këto strategji synojnë të minimizojnë rrezikun negativ përmes diversifikimit, strategjive të derivativëve dhe vendimeve taktike të alokimit të aktiveve.
Produktet kryesore përfshijnë familjet tona të fondit të shpërndarjes globale dhe të ardhurave me shumë pasuri.
• Shërbimet e menaxhimit fiduciar janë mandate komplekse në të cilat sponsorët e planit të pensionit ose fondacionet dhe fondacionet mbajnë BlackRock për të marrë përgjegjësinë për disa ose të gjitha aspektet e menaxhimit të investimeve, shpesh me BlackRock që vepron si zyrtar kryesor i investimeve. Këto shërbime të personalizuara kërkojnë një partneritet të fortë me stafin e investimeve të klientëve dhe administruesit e besuar në mënyrë që të përshtaten strategjitë e investimeve për të përmbushur buxhetet specifike të rrezikut të klientit dhe objektivat e kthimit. Flukset hyrëse neto fiduciare prej 30.1 miliardë dollarësh reflektuan financimin e disa mandateve të rëndësishme të OCIO.
alternativat
Alternativat e BlackRock fokusohen në gjetjen dhe menaxhimin e investimeve me alfa të lartë me korrelacion më të ulët me tregjet publike dhe zhvillimin e një qasjeje holistike për të adresuar nevojat e klientëve në investimin e alternativave.
Produktet e alternativave të kompanisë ndahen në tre kategori kryesore - 1) alternativa jolikuide, 2) alternativa likuide dhe 3) monedha dhe mallra. Alternativat jolikuide përfshijnë oferta në zgjidhje alternative, kapital privat, oportunist dhe kredi, pasuri të paluajtshme dhe infrastrukturë. Alternativat likuide përfshijnë ofertat në fondet mbrojtëse direkte dhe zgjidhjet e fondeve mbrojtëse (fondet e fondeve).
Në vitin 2021, alternativat likuide dhe jolikuide gjeneruan një total prej 27.4 miliardë dollarësh hyrje neto, ose 36.6 miliardë dollarë pa përfshirë kthimin e kapitalit/investimit prej 9.2 miliardë dollarësh. Kontribuuesit më të mëdhenj në kthimin e kapitalit/investimit ishin strategjitë oportuniste dhe kreditore, zgjidhjet e kapitalit privat dhe infrastruktura. Flukset hyrëse neto u nxitën nga fondet mbrojtëse direkte, kapitali privat, infrastruktura dhe strategjitë oportuniste dhe kreditore.
Në fund të vitit, BlackRock kishte përafërsisht 36 miliardë dollarë angazhime pa tarifa, të pafinancuara dhe të pa investuara, të cilat pritet të vendosen në vitet e ardhshme; këto angazhime nuk përfshihen në AUM ose flukse derisa ato të paguajnë tarifë. Monedhat dhe mallrat panë 1.6 miliardë dollarë hyrje neto, kryesisht në ETF-të e mallrave.
BlackRock beson se ndërsa alternativat bëhen më konvencionale dhe investitorët përshtatin strategjitë e tyre të shpërndarjes së aktiveve, investitorët do të rrisin më tej përdorimin e tyre të investimeve alternative për të plotësuar zotërimet bazë. Franshiza e alternativave shumë të larmishme të BlackRock është e pozicionuar mirë për të vazhduar të përmbushë kërkesën në rritje si nga investitorët institucionalë ashtu edhe nga ata me pakicë. Alternativat përfaqësonin 3% të AUM-së afatgjatë dhe 10% të tarifave bazë afatgjatë dhe të ardhurave nga huadhëniet e letrave me vlerë për
2021.
Alternativat jolikuide
Strategjitë e Alternativave jolikuide të Kompanisë përfshijnë si më poshtë:
• Alternative Solutions përfaqëson portofol shumë të personalizuar të investimeve alternative. Në vitin 2021, portofolet e zgjidhjeve alternative kishin 6.0 miliardë dollarë në AUM dhe 1.4 miliardë dollarë hyrje neto.
• Private Equity dhe Opportunistic përfshinin AUM prej 19.4 miliardë dollarësh në zgjidhje të kapitalit privat, 19.3 miliardë dollarë në oferta oportuniste dhe kreditore dhe 3.5 miliardë dollarë në Kapital Privat Afatgjatë (“LTPC”). Flukset neto prej 9.1 miliardë dollarësh në kapitalin privat dhe strategjitë oportuniste përfshinin 6.3 miliardë dollarë hyrje neto në ofertat oportuniste dhe kreditore dhe 2.8 miliardë dollarë hyrje neto në zgjidhjet e kapitalit privat.
• Asetet e paluajtshme, të cilat përfshijnë infrastrukturën dhe pasuritë e paluajtshme, arritën në 54.4 miliardë dollarë në AUM, duke reflektuar flukse hyrëse neto prej 5.7 miliardë dollarësh, të udhëhequra nga ngritja dhe vendosja e kapitalit të infrastrukturës.
Alternativat e lëngshme
Flukset neto të produkteve me alternativa likuide të Kompanisë prej 11.3 miliardë dollarësh reflektuan flukse hyrëse neto prej 10.0 miliardë dollarë dhe 1.3 miliardë dollarë nga strategjitë e fondit mbrojtës të drejtpërdrejtë dhe zgjidhjet e fondit mbrojtës, respektivisht. Strategjitë e drejtpërdrejta të fondit mbrojtës përfshijnë një sërë ofertash me një dhe shumë strategji.
Për më tepër, Kompania menaxhon 103.9 miliardë dollarë strategji kreditimi likuide, të cilat përfshihen në të ardhurat fikse aktive.
Monedha dhe Mallrat
Produktet e monedhës dhe të mallrave të Kompanisë përfshijnë një sërë produktesh aktive dhe indeksuese. Produktet e valutave dhe të mallrave kishin 1.6 miliardë dollarë hyrje neto, të nxitura kryesisht nga ETF-të. Produktet e mallrave të ETF përfaqësonin 65.6 miliardë dollarë AUM dhe nuk janë të pranueshëm për tarifat e performancës.
Menaxhimi i parasë
Menaxhimi i parave të gatshme AUM arriti në 755.1 miliardë dollarë më 31 dhjetor 2021, duke reflektuar një rekord 94.0 miliardë dollarë të hyrjeve neto. Produktet e menaxhimit të parasë përfshijnë fondet e tregut të parasë të tatueshme dhe të përjashtuara nga taksat, fondet e investimeve afatshkurtra dhe llogari të veçanta të personalizuara. Portofolet janë të shprehura në dollarë amerikanë, dollarë kanadezë, dollarë australianë, euro, franga zvicerane, dollarë të Zelandës së Re ose paund britanik. Rritja e fortë në menaxhimin e parave të gatshme pasqyron suksesin e BlackRock në shfrytëzimin e shkallës për klientët dhe ofrimin e zgjidhjeve inovative të shpërndarjes dixhitale dhe menaxhimit të rrezikut.
BlackRock aktualisht po heq dorë vullnetarisht nga një pjesë e tarifave të menaxhimit të fondeve të caktuara të tregut të parasë për të siguruar që ato të ruajnë një nivel minimal të të ardhurave ditore neto nga investimet. Gjatë vitit 2021, këto heqje dorë rezultuan në një reduktim të tarifave të menaxhimit prej afërsisht 500 milionë dollarë, e cila u kompensua pjesërisht nga një reduktim i kostove të shpërndarjes dhe shërbimit të BlackRock që u paguhet ndërmjetësuesve financiarë. BlackRock ka ofruar heqje dorë nga mbështetja vullnetare e rendimentit në periudhat e mëparshme dhe mund të rrisë ose ulë nivelin e heqjes dorë nga mbështetja e yield-eve në periudhat e ardhshme. Për më shumë informacion, shihni Shënimin 2, I rëndësishëm Kontabiliteti Politikat, në shënimet e pasqyrave financiare të konsoliduara të përfshira në Pjesën II, Pika 8 e kësaj dosjeje.
