BlackRock, Inc. er et ledende børsnotert investeringsforvaltningsselskap med 10.01 billioner dollar eiendeler under administrering («AUM») 31. desember 2021. Med omtrent 18,400 XNUMX ansatte i mer enn 30 land som betjener kunder i over 100 land over hele verden, tilbyr BlackRock et bredt spekter av investeringsforvaltning og teknologitjenester til institusjonelle og detaljhandel kunder over hele verden.
BlackRocks mangfoldige plattform av alfa-søkende investeringsstrategier for aktiv, indeks og kontantstyring på tvers av aktivaklasser gjør at selskapet kan skreddersy investeringsresultater og aktivallokeringsløsninger for kunder. Produkttilbud inkluderer enkelt- og multiaktiva porteføljer som investerer i aksjer, obligasjoner, alternativer og pengemarkedsinstrumenter. Produkter tilbys
direkte og gjennom mellomledd i en rekke ulike kjøretøyer, inkludert åpne og lukkede verdipapirfond, iShares® og BlackRock børshandlede fond («ETF»), separate kontoer, kollektive trustfond og andre samlede investeringsinstrumenter.
Profilen til BlackRock Inc
BlackRock tilbyr også teknologitjenester, inkludert investerings- og risikostyringsteknologiplattformen, Aladdin®, Aladdin Wealth, eFront og Cachematrix, samt rådgivningstjenester og løsninger til en bred base av institusjonelle og formuesforvaltningskunder. Selskapet er sterkt regulert og forvalter sine klienters eiendeler som en tillitsmann.
BlackRock betjener en mangfoldig blanding av institusjonelle og privatkunder over hele verden. Klienter inkluderer skattefrie institusjoner, som ytelsesbaserte og innskuddsbaserte pensjonsordninger, veldedige organisasjoner, stiftelser og legater; offisielle institusjoner, som sentrale banker, suverene formuesfond, overnasjonale og andre statlige enheter; skattepliktige institusjoner, inkludert forsikringsselskaper, finansinstitusjoner, selskaper og tredjeparts fondsponsorer, og detaljformidlere.
BlackRock opprettholder en betydelig global salgs- og markedsføringstilstedeværelse som er fokusert på å etablere og vedlikeholde detaljhandel og institusjonell investeringsforvaltning og teknologitjenesterelasjoner ved å markedsføre sine tjenester til investorer direkte og gjennom tredjeparts distribusjonsforhold, inkludert finanspersonell og pensjonskonsulenter.
BlackRock er et uavhengig, børsnotert selskap, uten en enkelt majoritetsaksjonær og over 85 % av styret som består av uavhengige styremedlemmer
Ledelsen søker å levere verdi for aksjonærene over tid ved blant annet å utnytte BlackRocks differensierte konkurranseposisjon, inkludert:
• Selskapets fokus på sterk ytelse som gir alfa for aktive produkter og begrenset eller ingen tracking error for indeksprodukter;
• Selskapets globale rekkevidde og forpliktelse til beste praksis rundt om i verden, med omtrent 50 % av ansatte utenfor USA som betjener kunder lokalt og støtter lokale investeringsevner. Omtrent 40 % av total AUM administreres for kunder hjemmehørende utenfor USA;
• Selskapets bredde av investeringsstrategier, inkludert markedsverdivektet indeks, faktorer, systematisk aktiv, tradisjonell fundamental aktiv, høy overbevisning alfa og illikvide alternative produkttilbud, som forbedrer dets evne til å skreddersy investeringsløsninger for hele porteføljen for å møte spesifikke kundebehov;
• Selskapets differensierte kundeforhold og tillitsfokus, som muliggjør effektiv posisjonering mot endrede kundebehov og makrotrender, inkludert det sekulære skiftet til indeksinvesteringer og ETFer, økende allokeringer til private markeder, etterspørsel etter aktive strategier med høy ytelse, økende etterspørsel etter bærekraftige investeringer. strategier og hele porteføljeløsninger ved bruk av indeksprodukter, aktive og illikvide alternativer; og et fortsatt fokus på inntekt og pensjon; og
• Selskapets langvarige forpliktelse til innovasjon, teknologitjenester og fortsatt utvikling av, og økt interesse for, BlackRock-teknologiprodukter og -løsninger, inkludert Aladdin, Aladdin Wealth, eFront, Aladdin Climate og Cachematrix. Denne forpliktelsen utvides ytterligere av minoritetsinvesteringer i distribusjonsteknologier, data og hele porteføljefunksjoner, inkludert Envestnet, Scalable Capital, iCapital, Acorns og Clarity AI.
BlackRock opererer i en global markedsplass påvirket av endret markedsdynamikk og økonomisk usikkerhet, faktorer som kan påvirke inntjening og aksjonæravkastning betydelig i en gitt periode.
Selskapets evne til å øke inntekter, inntjening og aksjonærverdi over tid er basert på dets evne til å generere ny virksomhet, inkludert virksomhet i Aladdin og andre teknologiprodukter og tjenester. Ny forretningsinnsats avhenger av BlackRocks evne til å nå kundenes investeringsmål, på en måte som er i samsvar med deres risikopreferanser, for å levere utmerket kundeservice og å innovere i teknologi for å betjene kundenes nye behov.
Alle disse anstrengelsene krever engasjement og bidrag fra BlackRock-ansatte. Følgelig er evnen til å tiltrekke, utvikle og beholde dyktige fagfolk avgjørende for selskapets langsiktige suksess
AUM representerer det brede spekteret av finansielle eiendeler som forvaltes for kunder på skjønnsmessig basis i henhold til investeringsforvaltnings- og trustavtaler som forventes å vare i minst 12 måneder. Generelt reflekterer rapportert AUM verdsettelsesmetodikken som tilsvarer grunnlaget som brukes for å fastsette inntekt (for eksempel netto aktivaverdi). Rapportert AUM inkluderer ikke eiendeler som BlackRock gir risikostyring eller andre former for ikke-skjønnsmessig rådgivning for, eller eiendeler som selskapet beholdes for å administrere på kortsiktig, midlertidig basis.
Kapitalforvaltningsgebyrer opptjenes vanligvis som en prosentandel av AUM. BlackRock tjener også ytelsesgebyrer på visse porteføljer i forhold til en avtalt referanseindeks eller avkastningshinder. På enkelte produkter kan selskapet også tjene verdipapirutlån. I tillegg tilbyr BlackRock sitt proprietære Aladdin investeringssystem samt risikostyring, outsourcing, rådgivning og andre teknologitjenester, til institusjonelle investorer og formuesforvaltningsformidlere.
Inntekter for disse tjenestene kan være basert på flere kriterier, inkludert verdien av stillinger, antall brukere, implementeringsstart og levering og støtte for programvareløsninger.
Ved 31. desember 2021 var totalt AUM $10.01 billioner, noe som representerer en CAGR på 14 % de siste fem årene. AUM-vekst i løpet av perioden ble oppnådd gjennom kombinasjonen av netto markedsvurderingsgevinster, nettoinngang og oppkjøp, inkludert den første reservetransaksjonen, som tilførte 3.3 milliarder USD av AUM i 2017, netto AUM-påvirkning fra TCP-transaksjonen, Citibanamex-transaksjonen, Aegon-transaksjonen og DSP-transaksjonen, som la til 27.5 milliarder dollar i AUM i 2018, og Aperio-transaksjonen, som la til 41.3 milliarder dollar i AUM i februar 2021.
KLIENTTYPE
BlackRock betjener en mangfoldig blanding av institusjonelle og privatkunder over hele verden, med en regionalt fokusert forretningsmodell. BlackRock utnytter skalafordelene på tvers av globale investerings-, risiko- og teknologiplattformer, samtidig som den bruker lokal distribusjon til å levere løsninger for kunder. Videre tilrettelegger strukturen vår for sterkt teamarbeid globalt på tvers av både funksjoner og regioner for å forbedre vår evne til å utnytte beste praksis for å betjene våre kunder og fortsette å utvikle
talentet vårt.
Klienter inkluderer skattefrie institusjoner, som ytelsesbaserte og innskuddsbaserte pensjonsordninger, veldedige organisasjoner, stiftelser og legater; offisielle institusjoner, som sentralbanker, suverene formuesfond, overnasjonale og andre statlige enheter; skattepliktige institusjoner, inkludert forsikringsselskaper, finansinstitusjoner, selskaper og tredjeparts fondsponsorer, og detaljformidlere.
ETFer er en voksende del av både institusjonelle og private kundeporteføljer. Ettersom ETF-er handles på børser, er imidlertid fullstendig åpenhet om den endelige sluttklienten utilgjengelig. Derfor presenteres ETFer som en egen kundetype nedenfor, med investeringer i ETFer fra institusjoner og privatkunder ekskludert fra tall og diskusjoner i deres respektive seksjoner.
Detaljhandel
BlackRock betjener detaljinvestorer globalt gjennom et bredt spekter av kjøretøy over hele investeringsspekteret, inkludert separate kontoer, åpne og lukkede fond, aksjefond og private investeringsfond. Detaljhandelsinvestorer betjenes hovedsakelig gjennom mellommenn, inkludert meglerforhandlere, banker, trustselskaper, forsikringsselskaper og uavhengige finansielle rådgivere.
Teknologiløsninger, digitale distribusjonsverktøy og et skifte mot porteføljekonstruksjon øker antallet finansielle rådgivere og sluttbrukerinvestorer som bruker BlackRock-produkter.
Detaljhandel representerte 11 % av langsiktig AUM per 31. desember 2021 og 34 % av langsiktige investeringsrådgivnings- og administrasjonsgebyrer (samlet «basisgebyrer») og verdipapirlåneinntekter for 2021. ETF-er har en betydelig detaljhandelskomponent, men vises separat. under. Med unntak av ETFer, består AUM for detaljhandel hovedsakelig av aktive verdipapirfond. Verdipapirfond utgjorde 841.4 milliarder dollar, eller 81 %, av langsiktig AUM for detaljhandel ved årsslutt, mens resten investert i private investeringsfond og separat administrerte kontoer. 82 % av langsiktig AUM for detaljhandel er investert i aktive produkter.
ETF
BlackRock er den ledende ETF-leverandøren i verden med 3.3 billioner USD av AUM per 31. desember 2021, og genererte rekordstore nettoinnganger på 305.5 milliarder USD i 2021. Flertallet av ETF AUM og nettoinngang representerer selskapets indeksfølgende iShares-merkede ETFer. Selskapet tilbyr også et utvalgt antall aktive BlackRock-merkede ETFer som søker bedre ytelse og/eller differensierte resultater.
Nettoinngang av aksje-ETFer på 222.9 milliarder dollar ble drevet av strømmer inn i kjerne- og bærekraftige ETFer, samt fortsatt kundebruk av BlackRocks bredbaserte presisjonseksponerings-ETFer for å uttrykke risiko-på-sentiment i løpet av året. Rente-ETFs nettoinngang på 78.9 milliarder dollar ble diversifisert på tvers av eksponeringer, ledet av strømmer til inflasjonsbeskyttede, kjerne- og kommunale obligasjonsfond. Multi-aktiva og alternative ETFer bidro med en samlet nettoinngang på 3.8 milliarder dollar, primært til kjerneallokering og råvarefond.
ETFer representerte 35 % av langsiktig AUM ved 31. desember 2021 og 41 % av langsiktige basisgebyrer og verdipapirutlånsinntekter for 2021.
Personkundebasen er diversifisert geografisk, med 67 % av langsiktig AUM forvaltet for investorer basert i Amerika, 28 % i EMEA og 5 % i Asia-Stillehavsområdet ved utgangen av 2021.
• Langsiktig nettoinngang i USA på 59.7 milliarder dollar ble ledet av nettoinngang av aksjer og obligasjoner på henholdsvis 24.1 milliarder dollar og 20.6 milliarder dollar. Nettoinngang av aksjer ble ledet av strømmer til amerikanske vekst-, teknologi- og globale aksjefranchiser. Rentenettoinngang var diversifisert på tvers av eksponeringer og produkter, med sterke strømmer inn i ubegrensede, kommunale og totalavkastende obligasjonstilbud.
Alternativer nettoinngang på 9.1 milliarder dollar ble drevet av strømmer til BlackRock Alternative Capital Strategies og Global Event Driven-fondene. Nettoinngang av flere eiendeler på 5.9 milliarder dollar inkluderte den vellykkede avslutningen av BlackRock ESG Capital Allocation Trust på 2.1 milliarder dollar.
I første kvartal 2021 avsluttet BlackRock oppkjøpet av Aperio, en pioner innen tilpasning av skatteoptimaliserte indeksaksjer separat administrerte kontoer (“SMA”), for å forbedre sin formuesplattform og tilby hele porteføljeløsninger til rådgivere med ultrahøy nettoverdi. . Kombinasjonen av Aperio med BlackRocks eksisterende SMA-franchise utvider bredden av personaliseringsmuligheter tilgjengelig for formuesforvaltere fra BlackRock via skattestyrte strategier på tvers av faktorer, bred markedsindeksering og investorenes miljø-, sosial- og styrepreferanser (“ESG”) på tvers av alle eiendeler klasser.
I tredje kvartal 2021 foretok BlackRock en minoritetsinvestering i SpiderRock Advisors, en teknologiaktivert kapitalforvalter med fokus på å tilby profesjonelt administrerte opsjonsoverleggsstrategier. Selskapet forventer at denne investeringen vil legge til inkrementelle produktegenskaper til Aperio og støtte utvidelse av sin personlige SMA-franchise.
• Internasjonal langsiktig nettoinngang på 42.4 milliarder dollar ble ledet av nettoinngang i aksjer på 18.0 milliarder dollar, noe som gjenspeiler sterke strømmer til indeksaksjefond og våre aktive aksjefranchiser for naturressurser og teknologi. I tillegg reflekterte nettoinngang av aksjer 1.4 milliarder dollar hentet fra lanseringen av BlackRocks heleide Fund Management Company (“FMC”) og Wealth Management Company (“WMC”) joint venture i Kina.
Nettoinntekter på 14.3 milliarder dollar ble drevet av strømmer til indeksbaserte verdipapirfond og obligasjonsstrategier i Asia. Nettoinngang av flere eiendeler på 6.6 milliarder dollar ble ledet av strømmer til ESG og verdens allokeringsstrategier. Alternativer nettoinngang på 3.5 milliarder dollar reflekterte etterspørselen etter BlackRocks Global Event Driven-fond.
Institusjonell aktiv AUM endte 2021 på 1.8 billioner dollar, noe som gjenspeiler 169.1 milliarder dollar i netto tilførsel, drevet av bred styrke på tvers av alle produktkategorier, finansieringen av flere betydelige outsourcede chief investment officer (“OCIO”) mandater og fortsatt vekst i vår LifePath®-måldato franchise.
Alternativers nettoinngang på 15.8 milliarder dollar ble ledet av tilførsel til privat kreditt, infrastruktur, eiendom og private equity. Eksklusive avkastning av kapital og investeringer på 8.3 milliarder dollar, var nettoinngangen til alternativer 24.1 milliarder dollar. I tillegg var 2021 nok et sterkt innsamlingsår for illikvide alternativer.
I 2021 hentet BlackRock inn en rekordhøy kundekapital på 42 milliarder dollar, som inkluderer både netto tilførsel og ikke-gebyrbetalende forpliktelser. Ved utgangen av året hadde BlackRock ca. 36 milliarder dollar i forpliktet kapital uten honorar å distribuere for institusjonelle kunder, som ikke er inkludert i AUM. Institusjonelle aktive representerte 19 % av langsiktig AUM og 18 % av langsiktige basisgebyrer og verdipapirutlånsinntekter for 2021.
Institusjonell indeks AUM utgjorde 3.2 billioner dollar ved 31. desember 2021, noe som reflekterer 117.8 milliarder dollar i netto utstrømmer som inkluderte en innløsning på 58 milliarder dollar med lavt gebyr i andre kvartal. Netto utstrømmer av aksjer på 169.3 milliarder dollar reflekterte også at kundene rebalanserte porteføljer etter betydelige aksjemarkedsgevinster, eller taktisk flytte eiendeler til rente og kontanter. Renteinntekter på 52.4 milliarder dollar ble drevet av etterspørsel etter ansvarsdrevne investeringsløsninger.
Institusjonell indeks representerte 35 % av langsiktig AUM og 7 % av langsiktige basisgebyrer og verdipapirutlånsinntekter for 2021.
Selskapets institusjonelle kunder består av følgende:
• Pensjoner, stiftelser og legater. BlackRock er blant verdens største forvaltere av pensjonsmidler med 3.2 billioner dollar, eller 65 %, av langsiktig institusjonell AUM forvaltet for ytelsesbaserte, innskuddsbaserte og andre pensjonsordninger for
selskaper, myndigheter og fagforeninger den 31. desember 2021. Markedslandskapet fortsetter å skifte fra ytelsesbasert til innskuddsbasert, og vår innskuddsbaserte kanal representerte 1.4 billioner dollar av totalt pensjons-AUM. BlackRock er fortsatt godt posisjonert til å kapitalisere på den pågående utviklingen av innskuddsbaserte markedet og etterspørselen etter resultatorienterte investeringer.
Ytterligere 96.0 milliarder dollar, eller 2 %, av langsiktig institusjonell AUM ble administrert for andre skattefritatte investorer, inkludert veldedige organisasjoner, stiftelser og legater.
• Offisielle institusjoner. BlackRock forvaltet 316.4 milliarder dollar, eller 7 %, av langsiktig institusjonell forvaltningskapital for offisielle institusjoner, inkludert sentralbanker, suverene formuesfond, overnasjonale selskaper, multilaterale enheter og offentlige departementer og byråer ved utgangen av 2021.
Disse kundene krever ofte spesialisert investeringsrådgivning, bruk av tilpassede referanseindekser og opplæringsstøtte.
• Finansielle og andre institusjoner. BlackRock er en topp uavhengig forvalter av eiendeler for forsikringsselskaper, som sto for 507.8 milliarder dollar.
Eiendeler forvaltet for andre skattepliktige institusjoner, inkludert selskaper, banker og tredjeparts fondssponsorer som selskapet tilbyr underrådgivningstjenester for, utgjorde 797.3 milliarder dollar, eller 16 %, av langsiktig institusjonell forvaltningskapital ved årsslutt.
Langsiktige produkttilbud inkluderer alfa-søkende aktive og indeksstrategier. Våre alfa-søkende aktive strategier søker å oppnå attraktiv avkastning utover en markedsreferanse eller ytelseshinder, samtidig som de opprettholder en passende risikoprofil og utnytter grunnleggende forskning og kvantitative modeller for å drive porteføljekonstruksjon. I motsetning til dette søker indeksstrategier å følge avkastningen til en tilsvarende indeks nøye, vanligvis ved å investere i stort sett de samme underliggende verdipapirene i indeksen eller i en undergruppe av disse verdipapirene som er valgt for å tilnærme en lignende risiko- og avkastningsprofil til indeksen. Indeksstrategier
inkludere både våre ikke-ETF-indeksprodukter og ETFer.
Selv om mange klienter bruker både alfasøkende aktive og indeksstrategier, kan anvendelsen av disse strategiene variere. Kunder kan for eksempel bruke indeksprodukter for å få eksponering mot et marked eller aktivaklasse eller kan bruke en kombinasjon av indeksstrategier for å målrette aktiv avkastning. I tillegg pleier institusjonelle ikke-ETF-indeksoppdrag å være veldig store (flere milliarder dollar) og reflekterer vanligvis lave gebyrsatser. Nettostrømmer i institusjonelle indeksprodukter har generelt liten innvirkning på BlackRocks inntekter og inntjening.
Egenkapital Ved utgangen av 2021 utgjorde aksjekapitalbeløpet totalt 5.3 billioner dollar, noe som reflekterer netto tilførsel på 101.7 milliarder dollar. Netto innstrømning inkluderte henholdsvis 222.9 milliarder dollar og 48.8 milliarder dollar til ETFer og aktive, delvis oppveid av netto utstrømmer fra ikke-ETF-indekser på 170.0 milliarder dollar. Rekordaktiv nettoinngang av aksjer ble drevet av strømmer til amerikansk vekst, teknologi og globale fundamentale aksjefranchiser, samt strømmer inn i kvantitative strategier.
BlackRocks effektive gebyrsatser svinger på grunn av endringer i AUM-blandingen. Omtrent halvparten av BlackRocks aksjeforvaltningskapital er knyttet til internasjonale markeder, inkludert fremvoksende markeder, som har en tendens til å ha høyere gebyrsatser enn amerikanske aksjestrategier. Følgelig har svingninger i internasjonale aksjemarkeder, som kanskje ikke konsekvent beveger seg i takt med amerikanske markeder, større innvirkning på BlackRocks aksjeinntekter og effektive gebyrsats.
Egenkapital representerte 58 % av langsiktig forvaltningskapital og 54 % av langsiktige basisgebyrer og inntekter fra verdipapirutlån for 2021. Rentetilgodehavende 2021 endte på 2.8 billioner dollar, noe som reflekterer nettoinngang på 230.3 milliarder dollar. Netto tilførsel inkluderte 94.0 milliarder dollar, 78.9 milliarder dollar og 57.4 milliarder dollar i henholdsvis aktive ETF-er og ikke-ETF-indekser. Rekordaktiv netto renteinngang på 94.0 milliarder dollar reflekterte finansieringen av et betydelig kjernemandat for rentebærende inntekter i fjerde kvartal, samt sterke strømmer inn i ubegrensede, kommunale, totalavkastnings- og Asia-obligasjonstilbud.
Renteinntekter representerte 30 % av langsiktig forvaltningskapital og 26 % av langsiktige basisgebyrer og verdipapirutlånsinntekter for 2021.
Multi-ressurs
BlackRock forvalter en rekke balanserte fond med flere aktiva og skreddersydde mandater for en diversifisert kundebase som utnytter vår brede investeringsekspertise innen globale aksjer, obligasjoner, valutaer og råvarer, og vår omfattende risikostyringsevne. Investeringsløsninger kan inkludere en kombinasjon av porteføljer som kun er langsiktige og alternative investeringer, samt taktiske aktivallokeringsoverlegg.
Multi-aktiva representerte 9 % av langsiktig AUM og 10 % av langsiktige basisgebyrer og verdipapirutlånsinntekter for 2021.
Nettoinngang av flere eiendeler reflekterte den pågående institusjonelle etterspørselen etter vår løsningsbaserte rådgivning med nettoinngang på $83.0 milliarder fra institusjonelle kunder. Bidragsdefinerte planer for institusjonelle kunder forble en betydelig drivkraft for strømmer og bidro med 53.5 milliarder dollar til institusjonell nettoinngang av flere eiendeler i 2021, primært til måldato og målrisikoprodukttilbud.
Selskapets strategier for flere aktiva inkluderer følgende:
• Måldato og målrisikoprodukter genererte netto innstrømninger på 30.5 milliarder dollar. Institusjonelle investorer representerte 90 % av måldato og målrisiko AUM, med innskuddsplaner som representerte 84 % av AUM. Strømmer ble drevet av definerte bidrag
investeringer i våre LifePath-tilbud. LifePath-produktene bruker en proprietær aktiv aktivallokeringsmodell som søker å balansere risiko og avkastning over en investeringshorisont basert på investors forventede pensjoneringstidspunkt. Underliggende investeringer
er først og fremst indeksprodukter.
• Aktivallokering og balanserte produkter genererte 37.2 milliarder dollar i netto tilførsel. Disse strategiene kombinerer aksjer, rente og alternative komponenter for investorer som søker en skreddersydd løsning i forhold til en spesifikk referanseindeks og innenfor et risikobudsjett. I
I enkelte tilfeller søker disse strategiene å minimere nedsiderisiko gjennom diversifisering, derivatstrategier og taktiske beslutninger om aktivaallokering.
Flaggskipsprodukter inkluderer våre Global Allocation- og Multi-Asset Income-fondsfamilier.
• Forvaltningstjenester er komplekse mandater der sponsorer eller fondsmidler og stiftelser beholder BlackRock for å ta ansvar for noen eller alle aspekter av investeringsforvaltningen, ofte med BlackRock som utkontraktert investeringsdirektør. Disse tilpassede tjenestene krever et sterkt partnerskap med kundenes investeringsmedarbeidere og tillitsvalgte for å skreddersy investeringsstrategier for å møte kundespesifikke risikobudsjetter og avkastningsmål. Nettoinngang på 30.1 milliarder dollar reflekterte finansieringen av flere betydelige OCIO-mandater.
Alternatives
BlackRock-alternativer fokuserer på innkjøp og styring av høy-alfa-investeringer med lavere korrelasjon til offentlige markeder og utvikling av en helhetlig tilnærming for å møte kundens behov i alternativ investering.
Selskapsalternativer-produktene faller inn i tre hovedkategorier - 1) illikvide alternativer, 2) likvide alternativer og 3) valuta og råvarer. Illikvide alternativer inkluderer tilbud innen alternative løsninger, private equity, opportunistisk og kreditt, eiendom og infrastruktur. Likvide alternativer inkluderer tilbud i direkte hedgefond og hedgefondsløsninger (funds of funds).
I 2021 genererte likvide og illikvide alternativer til sammen 27.4 milliarder dollar i netto tilførsel, eller 36.6 milliarder dollar eksklusive avkastning på kapital/investering på 9.2 milliarder dollar. De største bidragsyterne til avkastning av kapital/investeringer var opportunistiske og kredittstrategier, private equity-løsninger og infrastruktur. Netto tilsig ble drevet av direkte hedgefond, private equity, infrastruktur og opportunistiske og kredittstrategier.
Ved årsslutt hadde BlackRock ca. 36 milliarder dollar i ikke-gebyrbetalende, ufinansierte, uinvesterte forpliktelser, som forventes å bli distribuert i årene som kommer; disse forpliktelsene er ikke inkludert i AUM eller flyter før de er gebyrbetalende. Valuta og råvarer fikk 1.6 milliarder dollar i netto tilførsel, primært til råvare-ETFer.
BlackRock mener at etter hvert som alternativer blir mer konvensjonelle og investorer tilpasser sine aktivaallokeringsstrategier, vil investorer ytterligere øke bruken av alternative investeringer for å komplementere kjernebeholdningen. BlackRocks svært diversifiserte alternativserie er godt posisjonert for å fortsette å møte økende etterspørsel fra både institusjonelle og private investorer. Alternativer representerte 3 % av langsiktig AUM og 10 % av langsiktige basisgebyrer og verdipapirutlånsinntekter for
2021.
Illikvide alternativer
Selskapets strategier for illikvide alternativer inkluderer følgende:
• Alternative løsninger representerer svært tilpassede porteføljer av alternative investeringer. I 2021 hadde porteføljer av alternative løsninger 6.0 milliarder dollar i AUM og 1.4 milliarder dollar i netto tilførsel.
• Private Equity og Opportunistic inkluderte AUM på $19.4 milliarder i private equity-løsninger, $19.3 milliarder i opportunistiske tilbud og kreditttilbud, og $3.5 milliarder i Long Term Private Capital (“LTPC”). Netto tilførsel av 9.1 milliarder dollar til private equity og opportunistiske strategier inkluderte 6.3 milliarder dollar i netto tilførsel til opportunistiske og kreditttilbud og 2.8 milliarder dollar i netto tilførsel til private equity-løsninger.
• Real Assets, som inkluderer infrastruktur og eiendom, utgjorde 54.4 milliarder dollar i AUM, noe som reflekterer netto tilførsel på 5.7 milliarder dollar, ledet av infrastrukturkapitalinnhenting og utplassering.
Flytende alternativer
Selskapets likvide alternativprodukters nettoinngang på 11.3 milliarder dollar reflekterte nettoinngang på 10.0 milliarder dollar og 1.3 milliarder dollar fra henholdsvis direkte hedgefondstrategier og hedgefondløsninger. Direkte hedgefondstrategier inkluderer en rekke enkelt- og multistrategitilbud.
I tillegg forvalter selskapet 103.9 milliarder dollar i likvide kredittstrategier som er inkludert i aktiv rente.
Valuta og varer
Selskapets valuta- og råvareprodukter inkluderer en rekke aktive og indeksprodukter. Valuta- og råvareprodukter hadde 1.6 milliarder dollar i netto innstrømning, hovedsakelig drevet av ETF-er. ETF-råvareprodukter representerte 65.6 milliarder dollar av AUM og er ikke kvalifisert for ytelseshonorarer.
Kontantforvaltning
Kontantstyring AUM utgjorde 755.1 milliarder dollar ved 31. desember 2021, noe som gjenspeiler en rekordhøy nettoinngang på 94.0 milliarder dollar. Kontantstyringsprodukter inkluderer skattepliktige og skattefrie pengemarkedsfond, kortsiktige investeringsfond og tilpassede separate kontoer. Porteføljer er denominert i amerikanske dollar, kanadiske dollar, australske dollar, euro, sveitsiske franc, newzealandske dollar eller britiske pund. Sterk vekst innen kontantstyring gjenspeiler BlackRocks suksess med å utnytte skala for kunder og levere innovative digitale distribusjons- og risikostyringsløsninger.
BlackRock gir for øyeblikket frivillig avkall på en del av forvaltningshonorarene for enkelte pengemarkedsfond for å sikre at de opprettholder et minimumsnivå av daglig netto investeringsinntekt. I løpet av 2021 resulterte disse fraskrivelsene i en reduksjon av forvaltningshonorarer på omtrent 500 millioner dollar, som delvis ble oppveid av en reduksjon av BlackRocks distribusjons- og servicekostnader betalt til finansielle mellommenn. BlackRock har gitt frivillige dispensasjoner fra avkastningsstøtte i tidligere perioder og kan øke eller redusere nivået på dispensasjon fra avkastningsstøtte i fremtidige perioder. For mer informasjon se note 2, Vesentlig Regnskap og administrasjon Retningslinjer, i notene til det konsoliderte regnskapet inkludert i del II, punkt 8 i denne innleveringen.
