소유한 BlackRock Inc 주식 재무 관리

BlackRock, Inc.는 10.01조 XNUMX억 달러 규모의 상장 투자 관리 회사입니다. 자산 31년 2021월 18,400일 현재 관리 중("AUM"). 약 XNUMX 직원 BlackRock은 전 세계 30개 이상의 국가에서 고객에게 서비스를 제공하는 100개 이상의 국가에서 기관 및 기관에 광범위한 투자 관리 및 기술 서비스를 제공합니다. 소매 전세계 고객.

BlackRock은 다양한 자산군에 걸친 알파 추구 활성, 지수 및 현금 관리 투자 전략의 다양한 플랫폼을 통해 회사가 고객을 위한 투자 결과 및 자산 배분 솔루션을 맞춤화할 수 있습니다. 제공되는 상품에는 주식, 채권, 대안 및 단기 금융 상품에 투자하는 단일 및 다중 자산 포트폴리오가 포함됩니다. 제품 제공
개방형 및 폐쇄형 뮤추얼 펀드, iShares® 및 BlackRock 상장지수펀드(“ETF”), 별도 계좌, 집단 신탁 펀드 및 기타 공동 투자 수단을 포함한 다양한 수단의 중개자를 통해 직접 및 중개를 통해.

BlackRock Inc의 프로필

BlackRock은 또한 투자 및 위험 관리 기술 플랫폼, Aladdin®, Aladdin Wealth, eFront 및 Cachematrix를 포함한 기술 서비스는 물론 광범위한 기관 및 자산 관리 고객에게 자문 서비스 및 솔루션을 제공합니다. 회사는 규제가 엄격하며 수탁자로서 고객의 자산을 관리합니다.

BlackRock은 전 세계 다양한 기관 및 소매 고객에게 서비스를 제공합니다. 클라이언트에는 확정 혜택 및 확정 기여 연금 계획, 자선 단체, 재단 및 기부금과 같은 비과세 기관이 포함됩니다. 중앙과 같은 공식 기관 은행, 국부 펀드, 초국적 및 기타 정부 기관; 보험 회사, 금융 기관, 기업 및 제XNUMX자 펀드 스폰서, 소매 중개인을 포함한 과세 기관.

BlackRock은 투자자에게 서비스를 직접 마케팅하고 금융 전문가 및 연금 컨설턴트를 포함한 제XNUMX자 유통 관계를 통해 소매 및 기관 투자 관리 및 기술 서비스 관계를 구축하고 유지하는 데 중점을 둔 상당한 글로벌 영업 및 마케팅 입지를 유지합니다.

BlackRock은 단일 대주주가 없으며 이사회의 85% 이상이 독립 이사로 구성된 독립적인 상장 기업입니다.

경영진은 무엇보다도 다음을 포함하여 BlackRock의 차별화된 경쟁적 위치를 활용하여 장기적으로 주주에게 가치를 제공하고자 합니다.
• 회사는 활성 제품에 알파를 제공하고 인덱스 제품에 추적 오류를 제한하거나 전혀 제공하지 않는 강력한 성능에 중점을 둡니다.
• 직원의 약 50%가 미국 이외의 지역에서 현지 고객에게 서비스를 제공하고 현지 투자 역량을 지원하는 회사의 글로벌 범위 및 전 세계 모범 사례에 대한 약속. 총 AUM의 약 40%는 미국 이외 지역에 거주하는 고객을 위해 관리됩니다.
• 시가 총액 가중 지수, 팩터, 체계적 액티브, 전통적 펀더멘털 액티브, 하이 컨피언스 알파 및 비유동 대체 상품 제공을 포함하는 회사의 광범위한 투자 전략은 전체 포트폴리오 투자 솔루션을 맞춤화하여 특정 고객의 요구를 충족하는 능력을 강화합니다.
• 회사의 차별화된 고객 관계 및 수탁자 중심, 이는 지수 투자 및 ETF로의 장기적 전환, 사모 시장에 대한 할당 증가, 고성능 액티브 전략에 대한 수요, 지속 가능한 투자에 대한 수요 증가를 포함하여 변화하는 고객 요구 및 거시적 추세에 대한 효과적인 포지셔닝을 가능하게 합니다. 지수, 활성 및 비유동 대체 상품을 사용하는 전략 및 전체 포트폴리오 솔루션; 소득과 퇴직에 대한 지속적인 관심; 그리고
• 혁신, 기술 서비스 및 Aladdin, Aladdin Wealth, eFront, Aladdin Climate 및 Cachematrix를 포함한 BlackRock 기술 제품 및 솔루션의 지속적인 개발 및 관심 증가에 대한 회사의 오랜 노력. 이 약속은 유통 기술, 데이터 및 Envestnet, Scalable Capital, iCapital, Acorns 및 Clarity AI를 포함한 전체 포트폴리오 기능에 대한 소수 투자로 더욱 확장됩니다.

BlackRock은 변화하는 시장 역학 및 경제적 불확실성의 영향을 받는 글로벌 시장에서 운영되며, 이는 특정 기간의 수익 및 주주 수익률에 상당한 영향을 미칠 수 있는 요인입니다.

시간이 지남에 따라 수익, 수익 및 주주 가치를 증가시키는 회사의 능력은 Aladdin 및 기타 기술 제품 및 서비스 사업을 포함하여 새로운 비즈니스를 창출하는 능력에 근거합니다. 새로운 비즈니스 노력은 고객의 위험 선호도와 일치하는 방식으로 고객의 투자 목표를 달성하고 우수한 고객 서비스를 제공하고 고객의 진화하는 요구에 부응하는 기술 혁신을 제공하는 BlackRock의 능력에 달려 있습니다.

이러한 모든 노력에는 BlackRock 직원의 헌신과 기여가 필요합니다. 따라서 재능 있는 전문가를 유치, 개발 및 유지하는 능력은 회사의 장기적인 성공에 매우 중요합니다.

AUM은 최소 12개월 동안 지속될 것으로 예상되는 투자 관리 및 신탁 계약에 따라 임의로 고객을 위해 관리되는 광범위한 금융 자산을 나타냅니다. 일반적으로 보고된 AUM은 수익을 결정하는 데 사용되는 기준(예: 순 자산 가치)에 해당하는 평가 방법론을 반영합니다. 보고된 AUM에는 BlackRock이 위험 관리 또는 기타 형태의 비재량적 조언을 제공하는 자산 또는 회사가 단기적이고 일시적으로 관리하기 위해 유지하는 자산은 포함되지 않습니다.

투자 관리 수수료는 일반적으로 AUM의 백분율로 적립됩니다. BlackRock은 또한 합의된 벤치마크 또는 수익 장애물과 관련하여 특정 포트폴리오에 대한 성과 수수료를 받습니다. 일부 상품의 경우 회사는 증권 대출 수익도 얻을 수 있습니다. 또한 BlackRock은 독점 Aladdin 투자 시스템과 위험 관리, 아웃소싱, 자문 및 기타 기술 서비스를 기관 투자자 및 자산 관리 중개자에게 제공합니다.

이러한 서비스의 수익은 직책의 가치, 사용자 수, 구현 가동, 소프트웨어 솔루션 제공 및 지원을 포함한 여러 기준을 기반으로 할 수 있습니다.

31년 2021월 10.01일 현재 총 AUM은 14조 3.3억 달러로 지난 2017년간 CAGR 27.5%를 나타냅니다. 이 기간 동안 AUM 증가는 2018년에 41.3억 달러의 AUM을 추가한 First Reserve 거래, TCP 거래, Citibanamex 거래, 2021년 XNUMX억 달러의 AUM을 추가한 Aegon 거래 및 DSP 거래, XNUMX년 XNUMX월 XNUMX억 달러의 AUM을 추가한 Aperio 거래.

클라이언트 유형

BlackRock은 지역 중심의 비즈니스 모델을 통해 전 세계 다양한 기관 및 소매 고객에게 서비스를 제공합니다. BlackRock은 글로벌 투자, 위험 및 기술 플랫폼 전반에 걸쳐 규모의 이점을 활용하는 동시에 현지 유통망을 활용하여 고객을 위한 솔루션을 제공합니다. 또한 우리의 구조는 고객에게 서비스를 제공하고 지속적으로 개발하기 위해 모범 사례를 활용하는 능력을 향상시키기 위해 기능과 지역 모두에서 전 세계적으로 강력한 팀워크를 촉진합니다.
우리의 재능.

클라이언트에는 확정 혜택 및 확정 기여 연금 계획, 자선 단체, 재단 및 기부금과 같은 비과세 기관이 포함됩니다. 중앙 은행, 국부 펀드, 초국적 기업 및 기타 정부 기관과 같은 공식 기관; 보험 회사, 금융 기관, 기업 및 제XNUMX자 펀드 스폰서, 소매 중개인을 포함한 과세 기관.

ETF는 기관 및 소매 고객 포트폴리오에서 성장하는 구성 요소입니다. 그러나 ETF는 거래소에서 거래되기 때문에 궁극적인 최종 고객에 대한 완전한 투명성은 사용할 수 없습니다. 따라서 ETF는 아래에 별도의 고객 유형으로 제시되며 기관 및 소매 고객의 ETF 투자는 해당 섹션의 수치 및 논의에서 제외됩니다.

소매

BlackRock은 개별 계정, 개방형 및 폐쇄형 펀드, 단위 신탁 및 개인 투자 펀드를 포함하여 투자 스펙트럼 전반에 걸쳐 다양한 수단을 통해 전 세계 소매 투자자에게 서비스를 제공합니다. 소매 투자자는 주로 브로커 딜러, 은행, 신탁 회사, 보험 회사 및 독립적인 재정 고문을 포함한 중개자를 통해 서비스를 받습니다.

기술 솔루션, 디지털 배포 도구 및 포트폴리오 구성으로의 전환으로 인해 BlackRock 제품을 사용하는 재무 고문 및 최종 소매 투자자의 수가 증가하고 있습니다.

소매는 11년 31월 2021일 장기 AUM의 34%, 2021년 장기 투자 자문 및 관리 수수료(집합적으로 "기본 수수료") 및 증권 대출 수익의 841.4%를 차지했습니다. ETF는 상당한 소매 구성 요소를 포함하지만 별도로 표시됩니다. 아래에. ETF를 제외하고 소매 AUM은 주로 액티브 뮤추얼 펀드로 구성됩니다. 뮤추얼 펀드는 연말 소매 장기 AUM의 81%인 82억 달러를 기록했으며, 나머지는 민간 투자 펀드에 투자하고 별도로 관리하는 계정입니다. 소매 장기 AUM의 XNUMX%가 활성 상품에 투자됩니다.

ETF의

BlackRock은 3.3년 31월 2021일 현재 305.5조 2021천억 달러의 운용자산을 보유한 세계 최고의 ETF 제공업체이며 XNUMX년에는 XNUMX억 달러라는 기록적인 순유입을 기록했습니다. ETF AUM 및 순유입의 대부분은 회사의 지수 추적 iShares 브랜드 ETF를 나타냅니다. 회사는 또한 능가하는 성과 및/또는 차별화된 결과를 추구하는 선택된 수의 활성 BlackRock 브랜드 ETF를 제공합니다.

222.9억 달러의 주식 ETF 순유입은 핵심 및 지속 가능한 ETF로 유입되고 고객이 BlackRock의 광범위한 정밀 익스포저 ETF를 지속적으로 사용하여 연중 리스크 온 정서를 표현함으로써 주도되었습니다. 78.9억 달러의 고정수익 ETF 순유입은 인플레이션 보호, 핵심 및 지방채 펀드로의 흐름을 중심으로 노출 전반에 걸쳐 다양화되었습니다. 다중 자산 및 대체 ETF는 주로 핵심 할당 및 상품 펀드로 총 3.8억 달러의 순유입에 기여했습니다.

ETF는 35년 31월 2021일 장기 AUM의 41%, 2021년 장기 기본 수수료 및 증권 대출 수익의 XNUMX%를 차지했습니다.

소매 고객 기반은 지리적으로 다각화되어 있으며, 67년 말 기준 장기 AUM의 28%는 미주 지역, EMEA 지역은 5%, 아시아 태평양 지역은 2021%를 관리하고 있습니다.

• 미국 소매 장기 순유입액 59.7억 달러는 주식 순유입액 24.1억 달러와 채권 순유입액 20.6억 달러가 주도했습니다. 주식 순유입은 미국 성장, 기술 및 글로벌 주식 프랜차이즈로의 흐름이 주도했습니다. 고정수익 순유입은 익스포저와 상품 전반에 걸쳐 다각화되었으며, 무제한, 지방자치단체 및 총수익률 채권으로의 강력한 흐름이 있었습니다.

9.1억 달러의 대안 순유입은 BlackRock 대체 자본 전략 및 글로벌 이벤트 기반 펀드로의 유입에 의해 주도되었습니다. 5.9억 달러의 다중 자산 순유입에는 2.1억 달러 규모의 BlackRock ESG 자본 할당 신탁의 성공적인 마감이 포함됩니다.

2021년 XNUMX분기에 BlackRock은 자산 플랫폼을 강화하고 초고액 순자산 고문에게 전체 포트폴리오 솔루션을 제공하기 위해 세금 최적화 지수 주식 별도 관리 계정("SMA")을 맞춤화하는 선구자인 Aperio 인수를 마감했습니다. . BlackRock의 기존 SMA 프랜차이즈와 Aperio의 결합은 요인 전반에 걸친 세금 관리 전략, 광범위한 시장 지수 및 모든 자산에 대한 투자자 환경, 사회 및 거버넌스("ESG") 선호도를 통해 BlackRock의 자산 관리자가 사용할 수 있는 개인화 기능의 폭을 확장합니다. 클래스.

2021년 XNUMX분기에 BlackRock은 전문적으로 관리되는 옵션 오버레이 전략을 제공하는 데 중점을 둔 기술 지원 자산 관리자인 SpiderRock Advisors에 소수 투자를 했습니다. 회사는 이 투자를 통해 Aperio에 점진적인 제품 기능을 추가하고 맞춤형 SMA 프랜차이즈의 확장을 지원할 것으로 기대합니다.
• 42.4억 달러의 국제 소매 장기 순유입은 18.0억 달러의 주식 순유입이 주도했으며, 이는 인덱스 주식 뮤추얼 펀드, 천연 자원 및 기술 액티브 주식 프랜차이즈로의 강력한 흐름을 반영합니다. 또한, 주식 순유입에는 BlackRock이 전액 출자한 Fund Management Company("FMC")와 Wealth Management Company("WMC")의 중국 합작 투자로 조성된 1.4억 달러가 반영되었습니다.

14.3억 달러의 고정수익 순유입은 지수 고정수익 뮤추얼 펀드와 아시아 채권 전략으로 유입되었습니다. 6.6억 달러의 다중 자산 순유입은 ESG 및 세계 할당 전략으로의 흐름이 주도했습니다. 3.5억 달러의 대안 순유입은 BlackRock의 글로벌 이벤트 기반 펀드에 대한 수요를 반영했습니다.

기관 활성 AUM은 2021년 1.8조 169.1억 달러로 마감되었으며, 모든 제품 범주에 걸친 광범위한 강점, 몇 가지 중요한 아웃소싱 최고 투자 책임자("OCIO") 명령의 자금 조달 및 LifePath® 목표 날짜의 지속적인 성장에 힘입어 XNUMX억 달러의 순유입을 반영했습니다. 독점 판매권.

15.8억 달러의 대체 순유입은 민간 신용, 인프라, 부동산 및 사모펀드로의 유입이 주도했습니다. 자본금 회수 및 투자금 8.3억 달러를 제외하고 대안 순유입액은 24.1억 달러였습니다. 또한 2021년은 비유동적 대안을 위한 또 다른 강력한 모금의 해였습니다.

2021년에 BlackRock은 기록적인 42억 달러의 고객 자본을 모았으며 여기에는 순유입액과 무수수료 약정액이 모두 포함됩니다. 연말에 BlackRock은 AUM에 포함되지 않은 기관 고객을 위해 약 36억 달러의 무수수료 약정 자본을 확보했습니다. 기관 활성은 19년 장기 AUM의 18%, 장기 기본 수수료 및 증권 대출 수익의 2021%를 차지했습니다.

기관 지수 AUM은 3.2년 31월 2021일 현재 총 117.8조 58억 달러로 169.3분기 52.4억 달러의 저비용 상환을 포함해 XNUMX억 달러의 순유출을 반영했습니다. XNUMX억 달러의 순유출액은 또한 고객이 상당한 주식 시장 상승 후 포트폴리오를 재조정하거나 전술적으로 자산을 채권 및 현금으로 전환한 것을 반영했습니다. XNUMX억 달러의 고정 수입 순유입은 책임 기반 투자 솔루션에 대한 수요에 의해 주도되었습니다.

기관 지수는 35년 장기 AUM의 7%, 장기 기본 수수료 및 증권 대출 수익의 2021%를 나타냅니다.

회사의 기관 고객은 다음과 같습니다.
• 연금, 재단 및 기부금. BlackRock은 장기 기관 AUM의 3.2%인 65조 XNUMX억 달러를 확정 급여, 확정 기여금 및 기타 연금 계획을 위해 관리하는 세계 최대의 연금 계획 자산 관리자 중 하나입니다.
31년 2021월 1.4일 기업, 정부 및 조합. 시장 환경은 확정 급여에서 확정 기여로 계속 전환되고 있으며 확정 기여 채널은 총 연금 AUM의 XNUMX조 XNUMX천억 달러를 나타냅니다. BlackRock은 확정 기여 시장의 지속적인 진화와 결과 지향적 투자에 대한 수요를 활용할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

장기 기관 AUM의 96.0%인 2억 달러는 자선 단체, 재단 및 기부금을 포함한 기타 비과세 투자자를 위해 관리되었습니다.
• 공식 기관. BlackRock은 316.4년 말 중앙 은행, 국부 펀드, 초국가적 기업, 다국적 기업, 정부 부처 및 기관을 포함한 공식 기관의 장기 기관 AUM의 7%인 2021억 달러를 관리했습니다.

이러한 고객은 종종 전문적인 투자 조언, 맞춤형 벤치마크 및 교육 지원을 필요로 합니다.
• 금융 및 기타 기관. BlackRock은 507.8억 달러를 차지하는 보험 회사의 최고 독립 자산 관리자입니다.

회사, 은행 및 회사가 하위 자문 서비스를 제공하는 제797.3자 펀드 스폰서를 포함하여 기타 과세 대상 기관을 위해 관리되는 자산은 연말에 장기 기관 AUM의 16%인 총 XNUMX억 달러였습니다.

장기 상품 제공에는 알파 추구 활성 및 지수 전략이 포함됩니다. 우리의 알파를 추구하는 능동적 전략은 적절한 위험 프로필을 유지하고 포트폴리오 구성을 추진하기 위해 기본 연구 및 정량적 모델을 활용하면서 시장 벤치마크 또는 성능 장애물을 초과하는 매력적인 수익을 추구합니다. 대조적으로 지수 전략은 일반적으로 지수 내에서 실질적으로 동일한 기초 증권 또는 지수의 유사한 위험 및 수익률 프로필에 근접하도록 선택된 증권의 하위 집합에 투자함으로써 해당 지수의 수익률을 면밀히 추적하려고 합니다. 인덱스 전략
비 ETF 지수 상품과 ETF를 모두 포함합니다.

많은 고객이 알파 추구 활성 및 지수 전략을 모두 사용하지만 이러한 전략의 적용은 다를 수 있습니다. 예를 들어, 고객은 지수 상품을 사용하여 시장 또는 자산 등급에 대한 노출을 얻거나 지수 전략을 조합하여 활성 수익을 목표로 삼을 수 있습니다. 또한 기관의 비 ETF 지수 할당은 매우 큰(수십억 달러) 경향이 있으며 일반적으로 낮은 수수료율을 반영합니다. 기관 지수 상품의 순 흐름은 일반적으로 BlackRock의 수익과 수익에 작은 영향을 미칩니다.

주식 2021년 연말 주식 AUM은 5.3억 달러의 순유입을 반영하여 총 101.7조 222.9억 달러였습니다. 순유입에는 각각 ETF와 액티브에 48.8억 달러와 170.0억 달러가 포함되었으며, 비ETF 지수 순유출액 XNUMX억 달러로 부분적으로 상쇄되었습니다. 기록적인 액티브 주식 순유입은 미국 성장, 기술 및 글로벌 펀더멘털 주식 프랜차이즈로의 흐름과 퀀트 전략으로의 흐름에 의해 주도되었습니다.

BlackRock의 유효 수수료율은 AUM 믹스의 변화로 인해 변동합니다. BlackRock 주식 AUM의 약 절반은 미국 주식 전략보다 수수료율이 높은 경향이 있는 신흥 시장을 포함한 국제 시장에 묶여 있습니다. 따라서 미국 시장과 지속적으로 연동되지 않을 수 있는 국제 주식 시장의 변동은 BlackRock의 주식 수익 및 유효 수수료율에 더 큰 영향을 미칩니다.

주식은 58년 장기 AUM의 54%, 장기 기본 수수료 및 증권 대출 수익의 2021%를 차지했습니다. 채권 AUM은 2021년 말 2.8조 230.3억 달러로 순유입액 94.0억 달러를 반영했습니다. 순유입에는 각각 78.9억 달러, 57.4억 달러, 94.0억 달러의 액티브, ETF 및 비ETF 지수가 포함되었습니다. XNUMX억 달러의 기록적인 활성 고정 수입 순유입은 XNUMX분기에 상당한 핵심 고정 수입 명령의 자금 조달과 무제한, 지방자치단체, 총 수익 및 아시아 채권 발행으로의 강력한 흐름을 반영했습니다.

고정 수입은 30년 장기 AUM의 26%, 장기 기본 수수료 및 증권 대출 수익의 2021%를 차지했습니다.

다중 자산

BlackRock은 글로벌 주식, 채권, 통화 및 상품에 대한 광범위한 투자 전문 지식과 광범위한 위험 관리 기능을 활용하는 다양한 고객 기반을 위한 다양한 다중 자산 균형 펀드 및 맞춤형 위임을 관리합니다. 투자 솔루션에는 전술적 자산 배분 오버레이뿐만 아니라 장기 전용 포트폴리오와 대체 투자의 조합이 포함될 수 있습니다.

다중 자산은 9년 장기 AUM의 10%, 장기 기본 수수료 및 증권 대출 수익의 2021%를 차지했습니다.

다중 자산 순유입은 기관 고객으로부터 오는 83.0억 달러의 순유입과 함께 솔루션 기반 조언에 대한 지속적인 기관 수요를 반영했습니다. 기관 고객의 확정기여형 계획은 자금 흐름의 중요한 동인으로 남아 있으며 53.5년 기관의 다중 자산 순유입에 2021억 달러를 기여했으며, 주로 목표 날짜 및 목표 위험 상품 제공에 기여했습니다.

회사의 다중 자산 전략에는 다음이 포함됩니다.
• 목표 날짜 및 목표 위험 상품은 30.5억 달러의 순유입을 창출했습니다. 기관 투자자는 목표 날짜 및 목표 위험 AUM의 90%를 차지했으며 확정 기여형 계획은 AUM의 84%를 나타냅니다. 흐름은 정의된 기여에 의해 주도되었습니다.
LifePath 제품에 대한 투자. LifePath 제품은 투자자의 예상 은퇴 시점을 기반으로 투자 기간 동안 위험과 수익의 균형을 추구하는 독점 활성 자산 할당 오버레이 모델을 활용합니다. 기본 투자
주로 인덱스 제품입니다.
• 자산 배분 및 균형 제품으로 37.2억 달러의 순유입이 발생했습니다. 이러한 전략은 위험 예산 내에서 특정 벤치마크와 관련하여 맞춤형 솔루션을 찾는 투자자를 위해 주식, 고정 수입 및 대체 요소를 결합합니다. ~ 안에
경우에 따라 이러한 전략은 다양화, 파생상품 전략 및 전술적 자산 배분 결정을 통해 하방 위험을 최소화하려고 합니다.

대표 상품에는 Global Allocation 및 Multi-Asset Income 펀드 제품군이 포함됩니다.
• 수탁자 관리 서비스는 연금 플랜 스폰서 또는 기부금 및 재단이 BlackRock을 유지하여 투자 관리의 일부 또는 전체 측면에 대한 책임을 맡게 하는 복잡한 의무이며, 종종 BlackRock이 아웃소싱된 최고 투자 책임자 역할을 합니다. 이러한 맞춤형 서비스는 고객별 위험 예산 및 수익 목표를 충족하기 위한 투자 전략을 맞춤화하기 위해 고객의 투자 직원 및 수탁자와의 강력한 파트너십이 필요합니다. 30.1억 달러의 신탁 순유입은 몇 가지 중요한 OCIO 명령의 자금 조달을 반영했습니다.

대체

BlackRock 대안은 공개 시장과의 상관관계가 낮은 고알파 투자를 소싱 및 관리하고 대안 투자에서 고객의 요구를 해결하기 위한 전체론적 접근 방식을 개발하는 데 중점을 둡니다.

회사 대체 상품은 1) 비유동적 대안, 2) 유동적 대안, 3) 통화 및 상품의 세 가지 주요 범주로 나뉩니다. 유동성이 없는 대안에는 대체 솔루션, 사모펀드, 기회주의 및 신용, 부동산 및 인프라 제공이 포함됩니다. 유동성 대안에는 직접 헤지 펀드 및 헤지 펀드 솔루션(펀드 오브 펀드)이 포함됩니다.

2021년에 유동적 및 비유동적 대안은 총 27.4억 달러의 순유입, 또는 36.6억 달러의 자본/투자 수익을 제외하고 9.2억 달러를 창출했습니다. 자본/투자 수익에 가장 크게 기여한 것은 기회주의적 신용 전략, 사모펀드 솔루션 및 인프라였습니다. 순유입은 직접 헤지펀드, 사모펀드, 인프라, 기회주의 및 신용 전략에 의해 주도되었습니다.

연말에 BlackRock은 약 36억 달러의 무수수료, 자금 지원, 투자되지 않은 약정을 보유했으며 이는 향후 몇 년 동안 배치될 것으로 예상됩니다. 이러한 약정은 수수료를 지불할 때까지 AUM 또는 흐름에 포함되지 않습니다. 통화 및 원자재는 주로 원자재 ETF로 1.6억 달러의 순유입을 보였습니다.

BlackRock은 대안이 보다 전통적이 되고 투자자가 자산 배분 전략을 조정함에 따라 투자자가 핵심 자산을 보완하기 위해 대체 투자의 사용을 더욱 늘릴 것이라고 믿습니다. BlackRock의 고도로 다각화된 대안 프랜차이즈는 기관 및 개인 투자자 모두의 증가하는 수요를 지속적으로 충족할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 대안은 장기 AUM의 3%와 장기 기본 수수료 및 증권 대출 수익의 10%를 나타냅니다.
2021.

유동성이 없는 대안

회사의 비유동 대체 전략에는 다음이 포함됩니다.
• 대체 솔루션은 고도로 맞춤화된 대체 투자 포트폴리오를 나타냅니다. 2021년 대체 솔루션 포트폴리오는 AUM이 6.0억 달러, 순 유입액이 1.4억 달러였습니다.
• 사모 펀드 및 기회주의에는 사모 펀드 솔루션의 AUM 19.4억 달러, 기회 및 신용 제공의 19.3억 달러, 장기 사모 자본("LTPC") 3.5억 달러가 포함되었습니다. 사모펀드 및 기회주의적 전략으로의 순유입액 9.1억 달러에는 기회주의적 및 신용 제공으로의 순유입액 6.3억 달러와 사모펀드 솔루션으로의 순유입액 2.8억 달러가 포함됩니다.
• 인프라와 부동산을 포함하는 실물 자산은 AUM이 총 54.4억 달러로 인프라 자본 조달 및 배치로 인한 순 유입액 5.7억 달러를 반영했습니다.

액체 대안

회사의 유동 대체 상품의 순유입액 11.3억 달러는 직접 헤지펀드 전략과 헤지펀드 솔루션에서 각각 10.0억 달러와 1.3억 달러의 순유입을 반영한 것입니다. 직접 헤지 펀드 전략에는 다양한 단일 및 다중 전략 오퍼링이 포함됩니다.

또한 회사는 활성 고정 수입에 포함된 103.9억 달러의 유동 신용 전략을 관리합니다.

통화 및 상품

회사의 통화 및 원자재 상품에는 다양한 활성 및 지수 상품이 포함됩니다. 통화 및 원자재 상품은 주로 ETF에 의해 1.6억 달러의 순유입을 기록했습니다. ETF 상품 상품은 65.6억 달러의 AUM을 나타내며 성과 수수료를 받을 수 없습니다.

현금 관리

현금 관리 AUM은 755.1년 31월 2021일 현재 총 94.0억 달러로 순유입액 XNUMX억 달러를 기록했습니다. 현금 관리 상품에는 과세 및 면세 머니 마켓 펀드, 단기 투자 펀드 및 맞춤형 별도 계정이 포함됩니다. 포트폴리오는 미국 달러, 캐나다 달러, 호주 달러, 유로, 스위스 프랑, 뉴질랜드 달러 또는 영국 파운드로 표시됩니다. 현금 관리 분야의 강력한 성장은 고객을 위한 규모 활용과 혁신적인 디지털 분배 및 위험 관리 솔루션 제공에 있어 BlackRock의 성공을 반영합니다.

BlackRock은 현재 특정 머니마켓 펀드에 대한 운용 수수료의 일부를 자발적으로 면제하여 일일 순 투자 수익을 최소한으로 유지하도록 하고 있습니다. 2021년 동안 이러한 면제로 인해 약 500억 달러의 관리 수수료가 감소했으며, 이는 금융 중개자에게 지불되는 BlackRock의 배포 및 서비스 비용 감소로 부분적으로 상쇄되었습니다. BlackRock은 이전 기간에 자발적인 Yield Support 면제를 제공했으며 향후 Yield Support 면제 수준을 높이거나 낮출 수 있습니다. 자세한 내용은 참고 2, 중요 참조 회계 이 문서의 파트 II, 항목 8에 포함된 연결 재무제표에 대한 주석의 정책.

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