BlackRock, Inc. adalah perusahaan manajemen investasi terkemuka yang diperdagangkan secara publik dengan $10.01 triliun aktiva under management (“AUM”) pada 31 Desember 2021. Dengan sekitar 18,400 karyawan di lebih dari 30 negara yang melayani klien di lebih dari 100 negara di seluruh dunia, BlackRock menyediakan berbagai manajemen investasi dan layanan teknologi untuk kelembagaan dan eceran klien di seluruh dunia.
Platform BlackRock yang beragam dari strategi investasi aktif pencarian alfa, indeks, dan manajemen kas di seluruh kelas aset memungkinkan Perusahaan untuk menyesuaikan hasil investasi dan solusi alokasi aset untuk klien. Penawaran produk termasuk portofolio aset tunggal dan multi-aset yang berinvestasi dalam ekuitas, pendapatan tetap, alternatif, dan instrumen pasar uang. Produk ditawarkan
secara langsung dan melalui perantara dalam berbagai sarana, termasuk reksa dana ujung terbuka dan tertutup, dana yang diperdagangkan di bursa iShares® dan BlackRock (“ETF”), rekening terpisah, dana perwalian kolektif, dan sarana investasi gabungan lainnya.
Profil BlackRock Inc
BlackRock juga menawarkan layanan teknologi, termasuk platform teknologi investasi dan manajemen risiko, Aladdin®, Aladdin Wealth, eFront, dan Cachematrix, serta layanan konsultasi dan solusi untuk basis luas klien institusional dan manajemen kekayaan. Perusahaan diatur secara ketat dan mengelola aset kliennya sebagai fidusia.
BlackRock melayani beragam klien institusional dan ritel di seluruh dunia. Klien termasuk lembaga bebas pajak, seperti program pensiun manfaat pasti dan iuran pasti, badan amal, yayasan, dan dana abadi; lembaga resmi, seperti pusat bank, dana kekayaan negara, supranasional, dan entitas pemerintah lainnya; lembaga kena pajak, termasuk perusahaan asuransi, lembaga keuangan, perusahaan dan sponsor dana pihak ketiga, dan perantara ritel.
BlackRock mempertahankan kehadiran penjualan dan pemasaran global yang signifikan yang berfokus pada pembentukan dan pemeliharaan manajemen investasi ritel dan institusional serta hubungan layanan teknologi dengan memasarkan layanannya kepada investor secara langsung dan melalui hubungan distribusi pihak ketiga, termasuk profesional keuangan dan konsultan pensiun.
BlackRock adalah perusahaan independen yang diperdagangkan secara publik, tanpa pemegang saham mayoritas tunggal dan lebih dari 85% Dewan Direksinya terdiri dari direktur independen
Manajemen berusaha untuk memberikan nilai bagi pemegang saham dari waktu ke waktu dengan, antara lain, memanfaatkan posisi kompetitif BlackRock yang berbeda, termasuk:
• Fokus Perusahaan pada kinerja yang kuat dengan menyediakan alfa untuk produk aktif dan kesalahan pelacakan terbatas atau tidak ada untuk produk indeks;
• Jangkauan dan komitmen global Perusahaan terhadap praktik terbaik di seluruh dunia, dengan sekitar 50% karyawan di luar Amerika Serikat melayani klien secara lokal dan mendukung kemampuan investasi lokal. Sekitar 40% dari total AUM dikelola untuk klien yang berdomisili di luar Amerika Serikat;
• Keluasan strategi investasi Perusahaan, termasuk indeks kapitalisasi pasar tertimbang, faktor, aktif sistematis, aktif fundamental tradisional, alfa dengan keyakinan tinggi, dan penawaran produk alternatif tidak likuid, yang meningkatkan kemampuannya untuk menyesuaikan solusi investasi seluruh portofolio untuk memenuhi kebutuhan klien tertentu;
• Hubungan klien dan fokus fidusia Perusahaan yang berbeda, yang memungkinkan pemosisian yang efektif terhadap perubahan kebutuhan klien dan tren makro termasuk pergeseran sekuler ke investasi indeks dan ETF, pertumbuhan alokasi ke pasar swasta, permintaan untuk strategi aktif berkinerja tinggi, peningkatan permintaan untuk investasi berkelanjutan strategi dan seluruh solusi portofolio menggunakan indeks, produk alternatif aktif dan tidak likuid; dan fokus berkelanjutan pada pendapatan dan pensiun; dan
• Komitmen jangka panjang Perusahaan terhadap inovasi, layanan teknologi, dan pengembangan berkelanjutan, serta minat yang meningkat pada, produk dan solusi teknologi BlackRock, termasuk Aladdin, Aladdin Wealth, eFront, Aladdin Climate, dan Cachematrix. Komitmen ini semakin diperluas dengan investasi minoritas dalam teknologi distribusi, data, dan seluruh kemampuan portofolio termasuk Envestnet, Scalable Capital, iCapital, Acorns, dan Clarity AI.
BlackRock beroperasi di pasar global yang dipengaruhi oleh perubahan dinamika pasar dan ketidakpastian ekonomi, faktor-faktor yang dapat secara signifikan memengaruhi pendapatan dan pengembalian pemegang saham dalam periode tertentu.
Kemampuan Perusahaan untuk meningkatkan pendapatan, pendapatan, dan nilai pemegang saham dari waktu ke waktu didasarkan pada kemampuannya untuk menghasilkan bisnis baru, termasuk bisnis di Aladdin dan produk serta layanan teknologi lainnya. Upaya bisnis baru bergantung pada kemampuan BlackRock untuk mencapai tujuan investasi klien, dengan cara yang konsisten dengan preferensi risiko mereka, untuk memberikan layanan klien yang sangat baik dan berinovasi dalam teknologi untuk melayani kebutuhan klien yang terus berkembang.
Semua upaya ini memerlukan komitmen dan kontribusi karyawan BlackRock. Oleh karena itu, kemampuan untuk menarik, mengembangkan, dan mempertahankan para profesional berbakat sangat penting bagi kesuksesan jangka panjang Perusahaan
AUM mewakili berbagai aset keuangan yang dikelola untuk klien berdasarkan kebijakan berdasarkan manajemen investasi dan perjanjian perwalian yang diperkirakan akan berlanjut setidaknya selama 12 bulan. Secara umum, AUM yang dilaporkan mencerminkan metodologi penilaian yang sesuai dengan dasar yang digunakan untuk menentukan pendapatan (misalnya, nilai aktiva bersih). AUM yang dilaporkan tidak termasuk aset yang mana BlackRock menyediakan manajemen risiko atau bentuk nasihat nondiscretionary lainnya, atau aset yang dipertahankan Perusahaan untuk dikelola dalam jangka pendek, sementara.
Biaya manajemen investasi biasanya diperoleh sebagai persentase dari AUM. BlackRock juga mendapatkan biaya kinerja pada portofolio tertentu relatif terhadap tolok ukur atau rintangan pengembalian yang disepakati. Pada beberapa produk, Perseroan juga dapat memperoleh pendapatan pinjaman efek. Selain itu, BlackRock menawarkan sistem investasi Aladdin miliknya serta manajemen risiko, outsourcing, penasehat, dan layanan teknologi lainnya, kepada investor institusional dan perantara manajemen kekayaan.
Pendapatan untuk layanan ini mungkin didasarkan pada beberapa kriteria termasuk nilai posisi, jumlah pengguna, implementasi go-live dan pengiriman dan dukungan solusi perangkat lunak.
Pada 31 Desember 2021, total AUM adalah $10.01 triliun, mewakili CAGR sebesar 14% selama lima tahun terakhir. Pertumbuhan AUM selama periode tersebut dicapai melalui kombinasi keuntungan valuasi pasar bersih, arus masuk bersih dan akuisisi, termasuk Transaksi Cadangan Pertama, yang menambahkan $3.3 miliar AUM pada tahun 2017, dampak bersih AUM dari Transaksi TCP, Transaksi Citibanamex, Transaksi Aegon dan Transaksi DSP, yang menambahkan AUM sebesar $27.5 miliar pada tahun 2018, dan Transaksi Aperio, yang menambahkan AUM sebesar $41.3 miliar pada Februari 2021.
JENIS KLIEN
BlackRock melayani beragam klien institusional dan ritel di seluruh dunia, dengan model bisnis yang berfokus secara regional. BlackRock memanfaatkan manfaat skala di seluruh platform investasi, risiko, dan teknologi global sementara pada saat yang sama menggunakan keberadaan distribusi lokal untuk memberikan solusi bagi klien. Selain itu, struktur kami memfasilitasi kerja tim yang kuat secara global di seluruh fungsi dan wilayah untuk meningkatkan kemampuan kami memanfaatkan praktik terbaik untuk melayani klien kami dan terus berkembang
bakat kita.
Klien termasuk lembaga bebas pajak, seperti program pensiun manfaat pasti dan iuran pasti, badan amal, yayasan, dan dana abadi; lembaga resmi, seperti bank sentral, dana kekayaan negara, supranasional, dan entitas pemerintah lainnya; lembaga kena pajak, termasuk perusahaan asuransi, lembaga keuangan, perusahaan dan sponsor dana pihak ketiga, dan perantara ritel.
ETF adalah komponen yang berkembang dari portofolio klien institusional dan ritel. Namun, karena ETF diperdagangkan di bursa, transparansi lengkap pada klien akhir akhir tidak tersedia. Oleh karena itu, ETF disajikan sebagai jenis klien terpisah di bawah ini, dengan investasi di ETF oleh institusi dan klien ritel dikecualikan dari angka dan diskusi di bagian masing-masing.
Retail
BlackRock melayani investor ritel secara global melalui beragam kendaraan di seluruh spektrum investasi, termasuk akun terpisah, dana terbuka dan tertutup, perwalian unit, dan dana investasi swasta. Investor ritel dilayani terutama melalui perantara, termasuk broker-dealer, bank, perusahaan perwalian, perusahaan asuransi, dan penasihat keuangan independen.
Solusi teknologi, alat distribusi digital, dan pergeseran menuju konstruksi portofolio meningkatkan jumlah penasihat keuangan dan investor ritel akhir yang menggunakan produk BlackRock.
Ritel mewakili 11% dari AUM jangka panjang pada tanggal 31 Desember 2021 dan 34% dari penasihat investasi jangka panjang dan biaya administrasi (secara kolektif disebut “biaya dasar”) dan pendapatan pinjaman sekuritas untuk tahun 2021. ETF memiliki komponen ritel yang signifikan tetapi ditampilkan secara terpisah di bawah. Dengan mengecualikan ETF, AUM ritel sebagian besar terdiri dari reksa dana aktif. Reksa dana berjumlah $841.4 miliar, atau 81%, dari AUM ritel jangka panjang pada akhir tahun, dengan sisanya diinvestasikan dalam dana investasi swasta dan rekening yang dikelola secara terpisah. 82% AUM jangka panjang ritel diinvestasikan dalam produk aktif.
ETFs
BlackRock adalah penyedia ETF terkemuka di dunia dengan AUM $3.3 triliun pada 31 Desember 2021, dan menghasilkan rekor arus masuk bersih sebesar $305.5 miliar pada tahun 2021. Mayoritas AUM ETF dan arus masuk bersih mewakili ETF bermerek iShares pelacakan indeks Perusahaan. Perusahaan juga menawarkan sejumlah ETF aktif bermerek BlackRock yang mencari kinerja terbaik dan/atau hasil yang berbeda.
Aliran masuk bersih ekuitas ETF sebesar $222.9 miliar didorong oleh aliran ke ETF inti dan berkelanjutan, serta penggunaan berkelanjutan klien dari ETF eksposur presisi berbasis luas BlackRock untuk mengekspresikan sentimen risiko selama tahun ini. Arus masuk bersih ETF pendapatan tetap sebesar $78.9 miliar terdiversifikasi di seluruh eksposur, dipimpin oleh aliran ke dana obligasi inti dan kota yang dilindungi inflasi. ETF multi-aset dan alternatif menyumbang aliran masuk bersih gabungan sebesar $3.8 miliar, terutama ke alokasi inti dan dana komoditas.
ETF mewakili 35% dari AUM jangka panjang pada tanggal 31 Desember 2021 dan 41% dari biaya dasar jangka panjang dan pendapatan pinjaman sekuritas untuk tahun 2021.
Basis klien ritel terdiversifikasi secara geografis, dengan 67% AUM jangka panjang dikelola untuk investor yang berbasis di Amerika, 28% di EMEA, dan 5% di Asia-Pasifik pada akhir tahun 2021.
• Arus masuk bersih jangka panjang ritel AS sebesar $59.7 miliar dipimpin oleh arus masuk bersih ekuitas dan pendapatan tetap masing-masing sebesar $24.1 miliar dan $20.6 miliar. Aliran masuk bersih ekuitas dipimpin oleh aliran ke waralaba pertumbuhan, teknologi, dan ekuitas global AS. Arus masuk bersih pendapatan tetap terdiversifikasi di seluruh eksposur dan produk, dengan aliran yang kuat ke penawaran obligasi tanpa kendala, kotamadya, dan pengembalian total.
Arus masuk bersih alternatif sebesar $9.1 miliar didorong oleh aliran ke BlackRock Alternative Capital Strategies dan dana Global Event Driven. Arus masuk bersih multi-aset sebesar $5.9 miliar termasuk penutupan sukses dari BlackRock ESG Capital Allocation Trust senilai $2.1 miliar.
Pada kuartal pertama tahun 2021, BlackRock menutup akuisisi Aperio, pelopor dalam menyesuaikan akun ekuitas indeks yang dioptimalkan pajak yang dikelola secara terpisah (“SMA”), untuk meningkatkan platform kekayaannya dan menyediakan solusi portofolio menyeluruh untuk penasihat kekayaan bersih sangat tinggi . Kombinasi Aperio dengan franchise SMA BlackRock yang ada memperluas jangkauan kemampuan personalisasi yang tersedia bagi manajer kekayaan dari BlackRock melalui strategi yang dikelola pajak di berbagai faktor, pengindeksan pasar yang luas, dan preferensi investor Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola (“ESG”) di semua aset kelas.
Pada kuartal ketiga tahun 2021, BlackRock melakukan investasi minoritas di SpiderRock Advisors, manajer aset berkemampuan teknologi yang berfokus pada penyediaan strategi overlay opsi yang dikelola secara profesional. Perusahaan mengharapkan investasi ini untuk menambah kemampuan produk tambahan untuk Aperio dan mendukung perluasan waralaba SMA yang dipersonalisasi.
• Aliran masuk bersih jangka panjang ritel internasional sebesar $42.4 miliar dipimpin oleh aliran masuk bersih ekuitas sebesar $18.0 miliar, yang mencerminkan aliran kuat ke dalam reksa dana ekuitas indeks, dan waralaba ekuitas aktif sumber daya alam dan teknologi kami. Selain itu, arus masuk bersih ekuitas mencerminkan $1.4 miliar yang diperoleh dari peluncuran perusahaan patungan Fund Management Company (“FMC”) dan Wealth Management Company (“WMC”) yang dimiliki sepenuhnya oleh BlackRock di Tiongkok.
Arus masuk bersih pendapatan tetap sebesar $14.3 miliar didorong oleh aliran masuk ke reksa dana pendapatan tetap indeks dan strategi obligasi Asia. Aliran masuk bersih multi-aset sebesar $6.6 miliar dipimpin oleh aliran ke ESG dan strategi alokasi dunia. Arus masuk bersih alternatif sebesar $3.5 miliar mencerminkan permintaan untuk dana Didorong Acara Global BlackRock.
AUM aktif institusional berakhir pada tahun 2021 sebesar $1.8 triliun, mencerminkan $169.1 miliar arus masuk bersih, didorong oleh kekuatan berbasis luas di semua kategori produk, pendanaan dari beberapa mandat kepala investasi outsourcing (“OCIO”) yang signifikan dan pertumbuhan berkelanjutan dalam tanggal target LifePath® kami waralaba.
Arus masuk bersih alternatif sebesar $15.8 miliar dipimpin oleh arus masuk ke kredit swasta, infrastruktur, real estat, dan ekuitas swasta. Tidak termasuk pengembalian modal dan investasi sebesar $8.3 miliar, arus masuk bersih alternatif adalah $24.1 miliar. Selain itu, 2021 adalah tahun penggalangan dana yang kuat untuk alternatif yang tidak likuid.
Pada tahun 2021, BlackRock mengumpulkan modal klien sebesar $42 miliar, yang mencakup arus masuk bersih dan peningkatan komitmen pembayaran tanpa biaya. Pada akhir tahun, BlackRock memiliki sekitar $36 miliar modal komitmen yang tidak menghasilkan pendapatan untuk digunakan bagi klien institusional, yang tidak termasuk dalam AUM. Keaktifan institusional mewakili 19% dari AUM jangka panjang dan 18% dari biaya dasar jangka panjang dan pendapatan pinjaman sekuritas untuk tahun 2021.
Indeks institusional AUM mencapai $3.2 triliun pada 31 Desember 2021, mencerminkan $117.8 miliar arus keluar bersih yang mencakup penebusan biaya rendah $58 miliar pada kuartal kedua. Arus keluar bersih ekuitas sebesar $169.3 miliar juga mencerminkan penyeimbangan kembali portofolio klien setelah keuntungan pasar ekuitas yang signifikan, atau secara taktis mengalihkan aset ke pendapatan tetap dan uang tunai. Arus masuk bersih pendapatan tetap sebesar $52.4 miliar didorong oleh permintaan akan solusi investasi yang digerakkan oleh liabilitas.
Indeks institusional mewakili 35% dari AUM jangka panjang dan 7% dari biaya dasar jangka panjang dan pendapatan pinjaman sekuritas untuk tahun 2021.
Klien institusi Perseroan terdiri dari:
• Pensiun, Yayasan dan Sumbangan. BlackRock adalah salah satu pengelola aset program pensiun terbesar di dunia dengan $3.2 triliun, atau 65%, dari AUM institusional jangka panjang yang dikelola untuk manfaat pasti, iuran pasti, dan program pensiun lainnya untuk
perusahaan, pemerintah, dan serikat pekerja pada 31 Desember 2021. Lanskap pasar terus bergeser dari manfaat pasti ke kontribusi pasti, dan saluran iuran pasti kami mewakili $1.4 triliun dari total AUM pensiun. BlackRock tetap berada di posisi yang baik untuk memanfaatkan evolusi yang sedang berlangsung dari pasar kontribusi pasti dan permintaan untuk investasi yang berorientasi pada hasil.
Tambahan $96.0 miliar, atau 2%, dari AUM institusional jangka panjang dikelola untuk investor bebas pajak lainnya, termasuk badan amal, yayasan, dan sumbangan.
• Lembaga Resmi. BlackRock mengelola $316.4 miliar, atau 7%, dari AUM institusional jangka panjang untuk institusi resmi, termasuk bank sentral, dana kekayaan negara, supranasional, entitas multilateral, serta kementerian dan lembaga pemerintah pada akhir tahun 2021.
Klien-klien ini seringkali memerlukan saran investasi khusus, ukuran tolok ukur yang disesuaikan, dan dukungan pelatihan.
• Lembaga Keuangan dan Lainnya. BlackRock adalah pengelola aset independen teratas untuk perusahaan asuransi, yang menyumbang $507.8 miliar.
Aset yang dikelola untuk lembaga kena pajak lainnya, termasuk perusahaan, bank, dan sponsor dana pihak ketiga di mana Perusahaan menyediakan layanan sub-advisory, mencapai $797.3 miliar, atau 16%, dari AUM kelembagaan jangka panjang pada akhir tahun.
Penawaran produk jangka panjang mencakup strategi pencarian alfa dan strategi indeks. Strategi aktif pencarian alfa kami berusaha untuk mendapatkan pengembalian yang menarik melebihi tolok ukur pasar atau rintangan kinerja sambil mempertahankan profil risiko yang sesuai dan memanfaatkan penelitian fundamental dan model kuantitatif untuk mendorong konstruksi portofolio. Sebaliknya, strategi indeks berusaha untuk melacak pengembalian dari indeks yang sesuai, umumnya dengan berinvestasi pada sekuritas dasar yang sama secara substansial dalam indeks atau dalam subset dari sekuritas yang dipilih untuk mendekati profil risiko dan pengembalian yang serupa dari indeks. Strategi indeks
termasuk produk indeks non-ETF dan ETF kami.
Meskipun banyak klien menggunakan strategi pencarian alfa dan indeks, penerapan strategi ini mungkin berbeda. Misalnya, klien dapat menggunakan produk indeks untuk mendapatkan eksposur ke pasar atau kelas aset atau dapat menggunakan kombinasi strategi indeks untuk menargetkan pengembalian aktif. Selain itu, penugasan indeks non-ETF institusional cenderung sangat besar (multi-miliar dolar) dan biasanya mencerminkan tarif biaya yang rendah. Arus bersih dalam produk indeks institusional umumnya berdampak kecil pada pendapatan dan pendapatan BlackRock.
Ekuitas AUM ekuitas akhir tahun 2021 mencapai $5.3 triliun, mencerminkan arus masuk bersih sebesar $101.7 miliar. Arus masuk bersih termasuk $222.9 miliar dan $48.8 miliar ke dalam ETF dan aktif, masing-masing, sebagian diimbangi oleh arus keluar bersih indeks non-ETF sebesar $170.0 miliar. Rekor aliran masuk bersih ekuitas aktif didorong oleh aliran ke pertumbuhan AS, teknologi dan waralaba ekuitas fundamental global, serta aliran ke strategi kuantitatif.
Tingkat biaya efektif BlackRock berfluktuasi karena perubahan campuran AUM. Sekitar setengah dari AUM ekuitas BlackRock terkait dengan pasar internasional, termasuk pasar negara berkembang, yang cenderung memiliki tarif biaya lebih tinggi daripada strategi ekuitas AS. Oleh karena itu, fluktuasi di pasar ekuitas internasional, yang mungkin tidak secara konsisten bergerak seiring dengan pasar AS, berdampak lebih besar pada pendapatan ekuitas BlackRock dan tingkat biaya efektif.
Ekuitas mewakili 58% dari AUM jangka panjang dan 54% dari biaya dasar jangka panjang dan pendapatan pinjaman sekuritas untuk tahun 2021. AUM pendapatan tetap pada akhir tahun 2021 sebesar $2.8 triliun, mencerminkan arus masuk bersih sebesar $230.3 miliar. Arus masuk bersih termasuk $94.0 miliar, $78.9 miliar, dan $57.4 miliar dalam indeks aktif, ETF, dan non-ETF. Rekor arus masuk bersih pendapatan tetap aktif sebesar $94.0 miliar mencerminkan pendanaan dari mandat pendapatan tetap inti yang signifikan pada kuartal keempat, serta aliran yang kuat ke penawaran obligasi Asia dan pengembalian total yang tidak dibatasi, kotamadya.
Pendapatan tetap mewakili 30% dari AUM jangka panjang dan 26% dari biaya dasar jangka panjang dan pendapatan pinjaman sekuritas untuk tahun 2021.
Multi-Aset
BlackRock mengelola berbagai dana seimbang multi-aset dan mandat yang dipesan lebih dahulu untuk basis klien yang terdiversifikasi yang memanfaatkan keahlian investasi kami yang luas dalam ekuitas global, obligasi, mata uang, dan komoditas, serta kemampuan manajemen risiko kami yang luas. Solusi investasi dapat mencakup kombinasi portofolio jangka panjang dan investasi alternatif serta overlay alokasi aset taktis.
Multi-aset mewakili 9% dari AUM jangka panjang dan 10% dari biaya dasar jangka panjang dan pendapatan pinjaman sekuritas untuk tahun 2021.
Arus masuk bersih multi-aset mencerminkan permintaan institusional yang sedang berlangsung untuk saran berbasis solusi kami dengan $83.0 miliar arus masuk bersih yang berasal dari klien institusional. Rencana kontribusi pasti dari klien institusional tetap menjadi pendorong arus yang signifikan dan menyumbang $53.5 miliar untuk arus masuk bersih multi-aset institusional pada tahun 2021, terutama pada tanggal target dan penawaran produk risiko target.
Strategi multi-aset Perseroan meliputi hal-hal berikut:
• Tanggal target dan target produk risiko menghasilkan arus masuk bersih sebesar $30.5 miliar. Investor institusi mewakili 90% dari tanggal target dan AUM risiko target, dengan rencana kontribusi pasti mewakili 84% dari AUM. Aliran didorong oleh kontribusi pasti
investasi dalam penawaran LifePath kami. Produk LifePath menggunakan model overlay alokasi aset aktif eksklusif yang berupaya menyeimbangkan risiko dan pengembalian atas cakrawala investasi berdasarkan waktu pensiun yang diharapkan investor. Investasi yang mendasari
terutama adalah produk indeks.
• Alokasi aset dan produk seimbang menghasilkan arus masuk bersih sebesar $37.2 miliar. Strategi ini menggabungkan ekuitas, pendapatan tetap, dan komponen alternatif bagi investor yang mencari solusi yang disesuaikan dengan tolok ukur tertentu dan dalam anggaran risiko. Di
kasus tertentu, strategi ini berusaha untuk meminimalkan risiko penurunan melalui diversifikasi, strategi derivatif dan keputusan alokasi aset taktis.
Produk andalan kami meliputi kelompok dana Alokasi Global dan Pendapatan Multi-Aset kami.
• Layanan manajemen fidusia adalah mandat yang kompleks di mana sponsor program pensiun atau dana abadi dan yayasan menahan BlackRock untuk memikul tanggung jawab atas beberapa atau semua aspek manajemen investasi, seringkali dengan BlackRock bertindak sebagai kepala investasi outsourcing. Layanan yang disesuaikan ini memerlukan kemitraan yang kuat dengan staf investasi dan wali amanat klien untuk menyesuaikan strategi investasi guna memenuhi anggaran risiko khusus klien dan tujuan pengembalian. Arus masuk bersih fidusia sebesar $30.1 miliar mencerminkan pendanaan dari beberapa mandat OCIO yang signifikan.
Alternatif
Alternatif BlackRock fokus pada sumber dan pengelolaan investasi alfa tinggi dengan korelasi yang lebih rendah ke pasar publik dan mengembangkan pendekatan holistik untuk memenuhi kebutuhan klien dalam investasi alternatif.
Produk alternatif perusahaan terbagi dalam tiga kategori utama — 1) alternatif tidak likuid, 2) alternatif likuid, dan 3) mata uang dan komoditas. Alternatif tidak likuid termasuk penawaran dalam solusi alternatif, ekuitas swasta, oportunistik dan kredit, real estate dan infrastruktur. Alternatif likuid termasuk penawaran dalam dana lindung nilai langsung dan solusi dana lindung nilai (dana dari dana).
Pada tahun 2021, alternatif likuid dan tidak likuid menghasilkan gabungan arus masuk bersih sebesar $27.4 miliar, atau $36.6 miliar tidak termasuk pengembalian modal/investasi sebesar $9.2 miliar. Kontributor pengembalian modal/investasi terbesar adalah strategi oportunistik dan kredit, solusi ekuitas swasta, dan infrastruktur. Arus masuk bersih didorong oleh dana lindung nilai langsung, ekuitas swasta, infrastruktur dan strategi oportunistik dan kredit.
Pada akhir tahun, BlackRock memiliki sekitar $36 miliar komitmen tanpa biaya, tidak didanai, dan tidak diinvestasikan, yang diharapkan akan diterapkan di tahun-tahun mendatang; komitmen ini tidak termasuk dalam AUM atau aliran sampai mereka membayar biaya. Mata uang dan komoditas menghasilkan $1.6 miliar arus masuk bersih, terutama ke ETF komoditas.
BlackRock percaya bahwa ketika alternatif menjadi lebih konvensional dan investor menyesuaikan strategi alokasi aset mereka, investor akan semakin meningkatkan penggunaan investasi alternatif mereka untuk melengkapi kepemilikan inti. Waralaba alternatif BlackRock yang sangat terdiversifikasi berada di posisi yang baik untuk terus memenuhi permintaan yang meningkat baik dari investor institusional maupun ritel. Alternatif mewakili 3% dari AUM jangka panjang dan 10% dari biaya dasar jangka panjang dan pendapatan pinjaman sekuritas untuk
2021.
Alternatif Tidak Likuid
Strategi alternatif tidak likuid Perusahaan meliputi hal-hal berikut:
• Solusi Alternatif mewakili portofolio investasi alternatif yang sangat disesuaikan. Pada tahun 2021, portofolio solusi alternatif memiliki AUM sebesar $6.0 miliar, dan arus masuk bersih sebesar $1.4 miliar.
• Ekuitas Swasta dan Oportunistik mencakup AUM sebesar $19.4 miliar dalam solusi ekuitas swasta, $19.3 miliar dalam penawaran oportunistik dan kredit, dan $3.5 miliar dalam Modal Swasta Jangka Panjang (“LTPC”). Arus masuk bersih sebesar $9.1 miliar ke ekuitas swasta dan strategi oportunistik termasuk $6.3 miliar arus masuk bersih ke penawaran oportunistik dan kredit dan $2.8 miliar arus masuk bersih ke solusi ekuitas swasta.
• Aset Riil, yang mencakup infrastruktur dan real estat, berjumlah $54.4 miliar dalam AUM, yang mencerminkan arus masuk bersih sebesar $5.7 miliar, dipimpin oleh peningkatan dan penyebaran modal infrastruktur.
Alternatif Cair
Arus masuk bersih produk alternatif likuid Perusahaan sebesar $11.3 miliar mencerminkan arus masuk bersih masing-masing sebesar $10.0 miliar dan $1.3 miliar dari strategi dana lindung nilai langsung dan solusi dana lindung nilai. Strategi dana lindung nilai langsung mencakup berbagai penawaran strategi tunggal dan multi.
Selain itu, Perusahaan mengelola $103.9 miliar dalam strategi kredit cair yang termasuk dalam pendapatan tetap aktif.
Mata Uang dan Komoditas
Produk mata uang dan komoditas Perusahaan mencakup serangkaian produk aktif dan indeks. Produk mata uang dan komoditas memiliki arus masuk bersih sebesar $1.6 miliar, terutama didorong oleh ETF. Produk komoditas ETF mewakili AUM $65.6 miliar dan tidak memenuhi syarat untuk biaya kinerja.
Manajemen Cash
Manajemen kas AUM berjumlah $755.1 miliar pada 31 Desember 2021, mencerminkan rekor arus masuk bersih sebesar $94.0 miliar. Produk manajemen kas mencakup reksa dana pasar uang bebas pajak dan kena pajak, reksa dana investasi jangka pendek, dan rekening terpisah yang disesuaikan. Portofolio didenominasi dalam dolar AS, dolar Kanada, dolar Australia, Euro, Franc Swiss, Dolar Selandia Baru, atau pound Inggris. Pertumbuhan yang kuat dalam manajemen kas mencerminkan keberhasilan BlackRock dalam memanfaatkan skala untuk klien dan memberikan solusi distribusi digital dan manajemen risiko yang inovatif.
BlackRock saat ini secara sukarela melepaskan sebagian dari biaya manajemennya pada dana pasar uang tertentu untuk memastikan bahwa mereka mempertahankan tingkat minimum pendapatan investasi bersih harian. Selama tahun 2021, keringanan ini menghasilkan pengurangan biaya manajemen sekitar $500 juta, yang sebagian diimbangi dengan pengurangan biaya distribusi dan layanan BlackRock yang dibayarkan kepada perantara keuangan. BlackRock telah memberikan pengabaian dukungan hasil sukarela di periode sebelumnya dan dapat meningkatkan atau menurunkan tingkat pengabaian dukungan hasil di periode mendatang. Untuk informasi lebih lanjut lihat Catatan 2, Signifikan akuntansi Kebijakan, dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang dimuat dalam Bagian II, Butir 8 pengajuan ini.
