BlackRock, Inc. é unha empresa líder de xestión de investimentos que cotiza en bolsa con 10.01 billóns de dólares activos baixo xestión (“AUM”) a 31 de decembro de 2021. Con aproximadamente 18,400 funcionarios en máis de 30 países que atenden a clientes en máis de 100 países de todo o mundo, BlackRock ofrece unha ampla gama de servizos tecnolóxicos e de xestión de investimentos a institucionais e institucionais. polo miúdo clientes en todo o mundo.
A diversa plataforma de BlackRock de estratexias de investimento activas, de índices e de xestión de efectivo en busca de alfa en todas as clases de activos permite á Compañía adaptar os resultados do investimento e as solucións de asignación de activos para os clientes. As ofertas de produtos inclúen carteiras de activos únicos e múltiples que invisten en accións, renda fixa, alternativas e instrumentos do mercado monetario. Ofrécense produtos
directamente e a través de intermediarios nunha variedade de vehículos, incluíndo fondos mutuos abertos e pechados, fondos cotizados en bolsa iShares® e BlackRock ("ETF"), contas separadas, fondos fiduciarios colectivos e outros vehículos de investimento agrupados.
Perfil de BlackRock Inc
BlackRock tamén ofrece servizos tecnolóxicos, incluíndo a plataforma tecnolóxica de investimento e xestión de riscos, Aladdin®, Aladdin Wealth, eFront e Cachematrix, así como servizos de asesoramento e solucións para unha ampla base de clientes institucionais e de xestión de patrimonios. A Compañía está moi regulada e xestiona os activos dos seus clientes como fiduciaria.
BlackRock atende unha mestura diversa de clientes institucionais e minoristas en todo o mundo. Os clientes inclúen institucións exentas de impostos, como plans de pensións de beneficios definidos e contribucións definidas, organizacións benéficas, fundacións e dotacións; institucións oficiais, como as centrais bancos, fondos soberanos, supranacionais e outras entidades gobernamentais; entidades tributarias, incluíndo compañías de seguros, institucións financeiras, corporacións e patrocinadores de fondos de terceiros, e intermediarios minoristas.
BlackRock mantén unha importante presenza global de vendas e márketing centrada en establecer e manter relacións de servizos tecnolóxicos e de xestión de investimentos institucionais e minoristas comercializando os seus servizos a investidores directamente e a través de relacións de distribución con terceiros, incluídos profesionais financeiros e consultores de pensións.
BlackRock é unha empresa independente que cotiza en bolsa, sen un único accionista maioritario e máis do 85% do seu Consello de Administración está formado por conselleiros independentes.
A dirección busca ofrecer valor para os accionistas ao longo do tempo, entre outras cousas, aproveitando a posición competitiva diferenciada de BlackRock, incluíndo:
• O foco da Compañía no rendemento forte que proporciona alfa para produtos activos e erro de seguimento limitado ou nulo para produtos de índice;
• O alcance global da Compañía e o compromiso coas mellores prácticas en todo o mundo, con aproximadamente o 50% dos empregados fóra dos Estados Unidos atendendo clientes a nivel local e apoiando as capacidades de investimento locais. Aproximadamente o 40% do total AUM está xestionado para clientes domiciliados fóra dos Estados Unidos;
• A amplitude de estratexias de investimento da Compañía, incluíndo índice ponderado de capitalización de mercado, factores, activos sistemáticos, activos fundamentais tradicionais, alfa de alta convicción e ofertas de produtos alternativos ilíquidos, que melloran a súa capacidade de adaptar solucións de investimento en carteira completa para satisfacer as necesidades específicas dos clientes;
• As relacións diferenciadas con clientes e o foco fiduciario da Compañía, que permiten un posicionamento eficaz ante as necesidades cambiantes dos clientes e as tendencias macroeconómicas, incluíndo o cambio secular ao investimento en índices e ETF, as asignacións crecentes a mercados privados, a demanda de estratexias activas de alto rendemento, o aumento da demanda de investimento sostible. estratexias e solucións de carteira completa utilizando produtos alternativos indexados, activos e ilíquidos; e un enfoque continuado na renda e na xubilación; e
• O compromiso de longa data da Compañía coa innovación, os servizos tecnolóxicos e o desenvolvemento continuo de produtos e solucións tecnolóxicas de BlackRock e un maior interese nos mesmos, incluíndo Aladdin, Aladdin Wealth, eFront, Aladdin Climate e Cachematrix. Este compromiso amplíase aínda máis con investimentos minoritarios en tecnoloxías de distribución, datos e capacidades de carteira completa, incluíndo Envestnet, Scalable Capital, iCapital, Acorns e Clarity AI.
BlackRock opera nun mercado global afectado pola dinámica cambiante do mercado e a incerteza económica, factores que poden afectar significativamente as ganancias e os rendementos dos accionistas nun período determinado.
A capacidade da Compañía para aumentar os ingresos, as ganancias e o valor para os accionistas ao longo do tempo baséase na súa capacidade para xerar novos negocios, incluíndo negocios en Aladdin e outros produtos e servizos tecnolóxicos. Os novos esforzos comerciais dependen da capacidade de BlackRock para acadar os obxectivos de investimento dos clientes, de forma coherente coas súas preferencias de risco, para ofrecer un excelente servizo ao cliente e para innovar na tecnoloxía para atender as necesidades cambiantes dos clientes.
Todos estes esforzos requiren o compromiso e as contribucións dos empregados de BlackRock. En consecuencia, a capacidade de atraer, desenvolver e reter profesionais con talento é fundamental para o éxito a longo prazo da empresa.
AUM representa a ampla gama de activos financeiros xestionados para os clientes de forma discrecional segundo os acordos de xestión de investimentos e de confianza que se espera que continúen durante polo menos 12 meses. En xeral, o AUM informado reflicte a metodoloxía de valoración que se corresponde coa base utilizada para determinar os ingresos (por exemplo, o valor liquidativo). O AUM informado non inclúe os activos para os que BlackRock proporciona xestión de riscos ou outras formas de asesoramento non discrecional, nin os activos que a Compañía ten que xestionar a curto prazo e temporalmente.
As comisións de xestión de investimentos adoitan gañarse como unha porcentaxe do AUM. BlackRock tamén gaña comisións de rendemento en determinadas carteiras en relación a un punto de referencia ou obstáculo de retorno acordado. Nalgúns produtos, a Compañía tamén pode obter ingresos por préstamos de valores. Ademais, BlackRock ofrece o seu sistema de investimento propietario Aladdin, así como xestión de riscos, subcontratación, asesoramento e outros servizos tecnolóxicos, a investidores institucionais e intermediarios de xestión de patrimonio.
Os ingresos por estes servizos poden basearse en varios criterios, incluíndo o valor das posicións, o número de usuarios, a vida útil da implementación e a entrega e soporte de solucións de software.
A 31 de decembro de 2021, o AUM total era de 10.01 billóns de dólares, o que representa un CAGR do 14% nos últimos cinco anos. O crecemento do AUM durante o período conseguiuse mediante a combinación de ganancias netas de valoración do mercado, entradas netas e adquisicións, incluíndo a Primeira Transacción de Reserva, que engadiu 3.3 millóns de dólares en AUM en 2017, o impacto neto en AUM da Transacción TCP, a Transacción Citibanamex, a Aegon Transaction e a DSP Transaction, que engadiron 27.5 millóns de dólares en AUM en 2018, e a Transacción Aperio, que sumou 41.3 millóns de dólares en AUM en febreiro de 2021.
TIPO DE CLIENTE
BlackRock atende a unha mestura diversa de clientes institucionais e de venda polo miúdo en todo o mundo, cun modelo de negocio centrado na rexión. BlackRock aproveita os beneficios da escala en plataformas tecnolóxicas, de risco e de investimento globais e ao mesmo tempo utiliza a presenza de distribución local para ofrecer solucións aos clientes. Ademais, a nosa estrutura facilita un forte traballo en equipo a nivel mundial en funcións e rexións para mellorar a nosa capacidade de aproveitar as mellores prácticas para servir aos nosos clientes e seguir desenvolvendo
noso talento.
Os clientes inclúen institucións exentas de impostos, como plans de pensións de beneficios definidos e contribucións definidas, organizacións benéficas, fundacións e dotacións; institucións oficiais, como bancos centrais, fondos soberanos, supranacionais e outras entidades gobernamentais; entidades tributarias, incluíndo compañías de seguros, institucións financeiras, corporacións e patrocinadores de fondos de terceiros e intermediarios minoristas.
Os ETF son un compoñente crecente das carteiras de clientes institucionais e minoristas. Non obstante, como os ETF se negocian en bolsas, non está dispoñible a total transparencia sobre o cliente final final. Polo tanto, os ETF preséntanse como un tipo de cliente separado a continuación, sendo os investimentos en ETF de institucións e clientes minoristas excluídos das cifras e das discusións nas súas respectivas seccións.
Venda ao por menor
BlackRock atende a investidores minoristas de todo o mundo a través dunha ampla gama de vehículos en todo o espectro de investimento, incluíndo contas separadas, fondos de tipo aberto e pechado, fondos de investimento privados e fondos de investimento privados. Os investimentos minoristas son atendidos principalmente a través de intermediarios, incluíndo corredores, bancos, compañías fiduciarias, compañías de seguros e asesores financeiros independentes.
As solucións tecnolóxicas, as ferramentas de distribución dixital e o cambio cara á construción de carteiras están aumentando o número de asesores financeiros e investidores finais que utilizan produtos BlackRock.
A venda polo miúdo representaba o 11 % do AUM a longo prazo a 31 de decembro de 2021 e o 34 % das comisións de asesoramento e administración de investimentos a longo prazo (colectivamente "comisións básicas") e os ingresos por préstamos de valores para 2021. Os ETF teñen un compoñente minorista importante pero móstranse por separado. abaixo. Coa exclusión dos ETF, o AUM minorista está composto principalmente por fondos mutuos activos. Os fondos mutuos sumaron 841.4 millóns de dólares, ou o 81%, dos activos en propiedade minoristas a longo prazo ao peche do ano, sendo o resto investido en fondos de investimento privados e contas xestionadas por separado. O 82% do AUM minorista a longo prazo invístese en produtos activos.
ETFs
BlackRock é o principal provedor de ETF do mundo con 3.3 billóns de dólares de AUM a 31 de decembro de 2021 e xerou entradas netas récord de 305.5 millóns de dólares en 2021. A maioría dos AUM e as entradas netas de ETF representan os ETF da marca iShares que seguen o índice da compañía. A compañía tamén ofrece un número selecto de ETF activos da marca BlackRock que buscan un rendemento superior e/ou resultados diferenciados.
As entradas netas de ETF de accións de 222.9 millóns de dólares foron impulsadas polos fluxos de ETF básicos e sostibles, así como polo uso continuado dos clientes dos ETF de exposición de precisión de base ampla de BlackRock para expresar o sentimento de risco durante o ano. Os fluxos netos de ETF de renda fixa de 78.9 millóns de dólares diversificáronse entre as exposicións, liderados polos fluxos de fondos de bonos municipais protexidos contra a inflación. Os ETF multiactivos e alternativos aportaron un conxunto de 3.8 millóns de dólares de entradas netas, principalmente en fondos de asignación básica e de materias primas.
Os ETF representaban o 35 % do AUM a longo prazo a 31 de decembro de 2021 e o 41 % das comisións básicas a longo prazo e os ingresos por préstamos de valores para 2021.
A base de clientes de venda polo miúdo está diversificada xeograficamente, co 67 % do AUM a longo prazo xestionado para investidores con sede nas Américas, o 28 % en EMEA e o 5 % en Asia-Pacífico a finais de 2021.
• As entradas netas a longo prazo de venda polo miúdo dos EUA de 59.7 millóns de dólares foron lideradas polas entradas netas de renda variable e de renda fixa de 24.1 millóns de dólares e 20.6 millóns de dólares, respectivamente. As entradas netas de capital foron lideradas polos fluxos de franquías de crecemento, tecnoloxía e accións mundiais de EE. UU. As entradas netas de renda fixa variáronse entre exposicións e produtos, con fortes fluxos cara a ofertas de bonos sen restricións, municipais e de retorno total.
As entradas netas de alternativas de 9.1 millóns de dólares foron impulsadas polos fluxos aos fondos BlackRock Alternative Capital Strategies e Global Event Driven. As entradas netas de varios activos de 5.9 millóns de dólares incluíron o peche exitoso do BlackRock ESG Capital Allocation Trust de 2.1 millóns de dólares.
No primeiro trimestre de 2021, BlackRock pechou a adquisición de Aperio, empresa pioneira na personalización de contas xestionadas por separado ("SMA") de índices optimizados para impostos, para mellorar a súa plataforma patrimonial e ofrecer solucións de carteira completa a asesores de patrimonio neto ultra alto. . A combinación de Aperio coa franquía SMA existente de BlackRock amplía a amplitude das capacidades de personalización dispoñibles para os xestores patrimoniais de BlackRock mediante estratexias xestionadas polos impostos en función de factores, indexación ampla de mercados e preferencias ambientais, sociais e de goberno (ESG) dos investidores en todos os activos. clases.
No terceiro trimestre de 2021, BlackRock fixo un investimento minoritario en SpiderRock Advisors, un xestor de activos tecnolóxico centrado en ofrecer estratexias de superposición de opcións xestionadas profesionalmente. A Compañía espera que este investimento engada capacidades incrementais de produtos a Aperio e soporte a expansión da súa franquía SMA personalizada.
• As entradas netas de venda polo miúdo internacionais a longo prazo de 42.4 millóns de dólares foron lideradas por entradas netas de capital de 18.0 millóns de dólares, que reflicten fortes fluxos de fondos mutuos indexados e as nosas franquías de recursos naturais e tecnoloxía activa. Ademais, as entradas netas de capital reflicten 1.4 millóns de dólares recaudados polo lanzamento da empresa conxunta de BlackRock Fund Management Company ("FMC") e Wealth Management Company ("WMC") en China.
Os fluxos netos de renda fixa de 14.3 millóns de dólares foron impulsados polos fluxos de fondos mutuos de renda fixa do índice e as estratexias de bonos asiáticos. As entradas netas de activos múltiples de 6.6 millóns de dólares foron lideradas polos fluxos cara ás estratexias ESG e de asignación mundial. As entradas netas de alternativas de 3.5 millóns de dólares reflectiron a demanda do fondo Global Event Driven de BlackRock.
O AUM activo institucional rematou 2021 en 1.8 billóns de dólares, o que reflicte 169.1 millóns de dólares de entradas netas, impulsados pola fortaleza ampla en todas as categorías de produtos, o financiamento de varios mandatos significativos de director de investimentos subcontratados ("OCIO") e o crecemento continuo na nosa data obxectivo LifePath®. franquía.
As entradas netas de alternativas de 15.8 millóns de dólares foron lideradas polas entradas de crédito privado, infraestruturas, inmobles e capital privado. Excluíndo o retorno de capital e o investimento de 8.3 millóns de dólares, as entradas netas de alternativas foron de 24.1 millóns de dólares. Ademais, 2021 foi outro forte ano de recadación de fondos para alternativas ilíquidas.
En 2021, BlackRock captou un récord de 42 millóns de dólares de capital do cliente, que inclúe tanto as entradas netas como os compromisos que non pagan cotas. Ao final do ano, BlackRock tiña aproximadamente 36 millóns de dólares de capital comprometido sen cotas para implantar a clientes institucionais, que non están incluídos no AUM. A actividade institucional representou o 19 % do AUM a longo prazo e o 18 % das comisións básicas a longo prazo e os ingresos por préstamos de valores para 2021.
O AUM do índice institucional ascendeu a 3.2 billóns de dólares ao 31 de decembro de 2021, o que reflicte 117.8 millóns de dólares de saídas netas que incluían un rescate de 58 millóns de dólares no segundo trimestre. As saídas netas de capital de 169.3 millóns de dólares tamén reflectiron que os clientes reequilibraban as carteiras despois de importantes ganancias do mercado de accións ou trasladaron tácticamente os activos a renda fixa e efectivo. As entradas netas de renda fixa de 52.4 millóns de dólares foron impulsadas pola demanda de solucións de investimento orientadas ao pasivo.
O índice institucional representou o 35 % do AUM a longo prazo e o 7 % das comisións básicas a longo prazo e os ingresos do préstamo de valores para 2021.
Os clientes institucionais da Compañía son os seguintes:
• Pensións, Fundacións e Dotacións. BlackRock atópase entre os maiores xestores de activos de plans de pensións do mundo con 3.2 billóns de dólares, ou o 65%, de AUM institucional a longo prazo xestionado para beneficios definidos, contribucións definidas e outros plans de pensións para
corporacións, gobernos e sindicatos a 31 de decembro de 2021. O panorama do mercado segue cambiando de prestación definida a contribución definida, e a nosa canle de contribución definida representaba 1.4 billóns de dólares do AUM total das pensións. BlackRock segue ben posicionado para capitalizar a evolución continua do mercado de contribucións definidas e a demanda de investimentos orientados aos resultados.
96.0 millóns de dólares adicionais, ou 2%, do AUM institucional a longo prazo foron xestionados para outros investidores exentos de impostos, incluíndo organizacións benéficas, fundacións e dotacións.
• Institucións oficiais. BlackRock xestionou 316.4 millóns de dólares, ou o 7%, de AUM institucional a longo prazo para institucións oficiais, incluídos bancos centrais, fondos soberanos, supranacionais, entidades multilaterais e ministerios e axencias gobernamentais a finais de 2021.
Estes clientes adoitan necesitar asesoramento especializado en investimento, o uso de benchmarks personalizados e apoio formativo.
• Institucións financeiras e outras. BlackRock é un dos principais xestores independentes de activos das compañías de seguros, que representaron 507.8 millóns de dólares.
Os activos xestionados para outras institucións tributarias, incluíndo corporacións, bancos e patrocinadores de fondos de terceiros para os que a Compañía ofrece servizos de asesoramento secundario, ascenderon a 797.3 millóns de dólares, ou o 16 %, do AUM institucional a longo prazo ao peche do ano.
As ofertas de produtos a longo prazo inclúen estratexias activas e de índice de busca de alfa. As nosas estratexias activas de busca de alfa buscan obter rendementos atractivos superiores a unha referencia de mercado ou un obstáculo de rendemento, mantendo un perfil de risco adecuado e aproveitando a investigación fundamental e os modelos cuantitativos para impulsar a construción da carteira. Pola contra, as estratexias de índice buscan seguir de preto os rendementos dun índice correspondente, xeralmente investindo en substancialmente os mesmos títulos subxacentes dentro do índice ou nun subconxunto deses títulos seleccionados para aproximar un perfil de risco e rendemento similar do índice. Estratexias de índice
inclúen os nosos produtos de índice non ETF e ETF.
Aínda que moitos clientes usan estratexias activas de busca alfa e de índice, a aplicación destas estratexias pode diferir. Por exemplo, os clientes poden utilizar produtos indexados para obter exposición a un mercado ou clase de activos ou poden utilizar unha combinación de estratexias indexadas para conseguir rendementos activos. Ademais, as asignacións de índices institucionais que non son ETF tenden a ser moi grandes (múltiples millóns de dólares) e normalmente reflicten taxas baixas. Os fluxos netos dos produtos de índices institucionais teñen xeralmente un pequeno impacto nos ingresos e beneficios de BlackRock.
O patrimonio en patrimonio a finais do ano 2021 ascendeu a 5.3 billóns de dólares, o que reflicte unha entrada neta de 101.7 millóns de dólares. As entradas netas incluíron 222.9 millóns de dólares e 48.8 millóns de dólares en ETF e activos, respectivamente, parcialmente compensadas por saídas netas de índices non ETF de 170.0 millóns de dólares. As entradas netas de capital activo récord foron impulsadas polos fluxos de franquías de crecemento dos Estados Unidos, tecnoloxía e accións fundamentais globais, así como os fluxos de estratexias cuantitativas.
As taxas de comisións efectivas de BlackRock varían debido aos cambios na mestura de AUM. Aproximadamente a metade do AUM de accións de BlackRock está vinculada aos mercados internacionais, incluídos os mercados emerxentes, que adoitan ter taxas de comisións máis altas que as estratexias de accións estadounidenses. En consecuencia, as flutuacións nos mercados de accións internacionais, que poden non moverse constantemente en conxunto cos mercados estadounidenses, teñen un maior impacto nos ingresos por accións de BlackRock e na taxa de comisións efectivas.
O patrimonio representaba o 58 % do AUM a longo prazo e o 54 % das comisións básicas a longo prazo e os ingresos por préstamos de títulos para 2021. O AUM de renda fixa rematou 2021 en 2.8 billóns de dólares, o que reflicte unha entrada neta de 230.3 millóns de dólares. As entradas netas incluíron 94.0 millóns de dólares, 78.9 millóns de dólares e 57.4 millóns de dólares en índices activos, ETF e non ETF, respectivamente. As entradas netas de renda fixa activas récord de 94.0 millóns de dólares reflectiron o financiamento dun importante mandato básico de renda fixa no cuarto trimestre, así como fortes fluxos de bonos sen restricións, municipais, de rendemento total e de Asia.
A renda fixa representou o 30 % do AUM a longo prazo e o 26 % das comisións básicas a longo prazo e os ingresos por préstamos de valores para 2021.
Multiactivo
BlackRock xestiona unha variedade de fondos equilibrados multiactivos e mandatos personalizados para unha base de clientes diversificada que aproveita a nosa ampla experiencia en investimento en acciones, bonos, moedas e commodities globais e as nosas amplas capacidades de xestión de riscos. As solucións de investimento poden incluír unha combinación de carteiras só longas e investimentos alternativos, así como superposicións tácticas de asignación de activos.
Os activos múltiples representaron o 9 % do AUM a longo prazo e o 10 % das comisións básicas a longo prazo e os ingresos por préstamos de valores para 2021.
As entradas netas de varios activos reflectían a demanda institucional en curso para o noso asesoramento baseado en solucións, con 83.0 millóns de dólares de entradas netas procedentes de clientes institucionais. Os plans de contribución definida dos clientes institucionais seguiron sendo un motor importante de fluxos e contribuíron con 53.5 millóns de dólares ás entradas netas institucionais de varios activos en 2021, principalmente en datas e ofertas de produtos de risco obxectivo.
As estratexias multiactivos da compañía inclúen as seguintes:
• Data obxectivo e produtos de risco obxectivo xeraron entradas netas de 30.5 millóns de dólares. Os investimentos institucionais representaron o 90% do AUM de data obxectivo e risco obxectivo, con plans de contribución definida que representaban o 84% do AUM. Os fluxos foron impulsados por contribución definida
investimentos nas nosas ofertas de LifePath. Os produtos LifePath utilizan un modelo de superposición de asignación activa de activos propietario que busca equilibrar o risco e o rendemento nun horizonte de investimento baseado no momento de xubilación esperado do investidor. Investimentos subxacentes
son principalmente produtos de índice.
• A asignación de activos e os produtos equilibrados xeraron 37.2 millóns de dólares de entrada neta. Estas estratexias combinan capital, renda fixa e compoñentes alternativos para os investimentos que buscan unha solución a medida en relación a un punto de referencia específico e dentro dun orzamento de risco. En
determinados casos, estas estratexias buscan minimizar o risco de baixa a través da diversificación, estratexias de derivados e decisións tácticas de asignación de activos.
Os produtos emblemáticos inclúen as nosas familias de fondos de asignación global e ingresos multiactivos.
• Os servizos de xestión fiduciaria son mandatos complexos nos que os patrocinadores dos plans de pensións ou as dotacións e as fundacións conservan a BlackRock para que asuma a responsabilidade de algúns ou de todos os aspectos da xestión dos investimentos, a miúdo con BlackRock actuando como director de investimentos subcontratados. Estes servizos personalizados requiren unha forte asociación co persoal de investimento dos clientes e os administradores para adaptar as estratexias de investimento para atender os orzamentos de risco específicos do cliente e os obxectivos de retorno. As entradas netas fiduciarias de 30.1 millóns de dólares reflectiron o financiamento de varios mandatos significativos da OCIO.
Alternativas
As alternativas de BlackRock céntranse en procurar e xestionar investimentos de alta alfa cunha menor correlación cos mercados públicos e desenvolver un enfoque holístico para abordar as necesidades dos clientes en investimentos alternativos.
Os produtos alternativos da empresa divídense en tres categorías principais: 1) alternativas ilíquidas, 2) alternativas líquidas e 3) moeda e mercadorías. As alternativas non líquidas inclúen ofertas en solucións alternativas, capital privado, oportunistas e crediticios, inmobiliarios e infraestruturas. As alternativas líquidas inclúen ofertas en fondos de cobertura directa e solucións de fondos de cobertura (fondos de fondos).
En 2021, as alternativas líquidas e ilíquidas xeraron un conxunto combinado de 27.4 millóns de dólares de entradas netas, ou 36.6 millóns de dólares excluíndo o retorno de capital/investimento de 9.2 millóns de dólares. Os maiores contribuíntes á devolución do capital/investimento foron as estratexias oportunistas e crediticias, as solucións de capital privado e as infraestruturas. Os fluxos netos foron impulsados polos fondos de cobertura directos, capital privado, infraestruturas e estratexias oportunistas e crediticias.
Ao final do ano, BlackRock tiña aproximadamente 36 millóns de dólares en compromisos sen pagar, sen financiamento e sen investir, que se espera que se despreguen nos próximos anos; estes compromisos non se inclúen en AUM ou fluxos ata que sexan cotizados. A moeda e as materias primas rexistraron unha entrada neta de 1.6 millóns de dólares, principalmente en ETF de materias primas.
BlackRock cre que a medida que as alternativas se fagan máis convencionais e os investimentos adapten as súas estratexias de asignación de activos, os investimentos aumentarán aínda máis o uso de investimentos alternativos para complementar as participacións principais. A franquía de alternativas altamente diversificada de BlackRock está ben posicionada para seguir atendendo a demanda crecente de investidores institucionais e minoristas. As alternativas representaron o 3% do AUM a longo prazo e o 10% das comisións básicas a longo prazo e os ingresos por préstamos de valores para
2021.
Alternativas non líquidas
As estratexias de alternativas ilíquidas da Compañía inclúen as seguintes:
• Alternative Solutions representa carteiras altamente personalizadas de investimentos alternativos. En 2021, as carteiras de solucións alternativas tiñan 6.0 millóns de dólares en AUM e 1.4 millóns de entradas netas.
• Private Equity e Opportunistic incluíron AUM de 19.4 millóns de dólares en solucións de capital privado, 19.3 millóns de dólares en ofertas oportunistas e de crédito e 3.5 millóns de dólares en capital privado a longo prazo ("LTPC"). As entradas netas de 9.1 millóns de dólares en estratexias de capital privado e oportunistas incluíron 6.3 millóns de entradas netas en ofertas oportunistas e de crédito e 2.8 millóns de entradas netas en solucións de capital privado.
• Os activos reais, que inclúen infraestruturas e inmobles, sumaron 54.4 millóns de dólares en activos gestionados, o que reflicte un fluxo neto de 5.7 millóns de dólares, liderado pola captación de capital de infraestruturas e as implantacións.
Alternativas líquidas
As entradas netas dos produtos alternativos líquidos da Compañía de 11.3 millóns de dólares reflectiron entradas netas de 10.0 millóns de dólares e 1.3 millóns de dólares procedentes de estratexias directas de fondos de cobertura e solucións de fondos de cobertura, respectivamente. As estratexias de fondos de cobertura directa inclúen unha variedade de ofertas de estratexias únicas e múltiples.
Ademais, a Compañía xestiona 103.9 millóns de dólares en estratexias de crédito líquido que se inclúen na renda fixa activa.
Moeda e mercadorías
Os produtos de moeda e commodities da Compañía inclúen unha gama de produtos activos e indexados. Os produtos de moeda e commodities tiveron entradas netas de 1.6 millóns de dólares, impulsadas principalmente polos ETF. Os produtos de materias primas ETF representaron 65.6 millóns de dólares de AUM e non son elixibles para as comisións de rendemento.
Xestión de caixa
O AUM de xestión de efectivo ascendeu a 755.1 millóns de dólares ao 31 de decembro de 2021, o que reflicte un récord de entradas netas de 94.0 millóns de dólares. Os produtos de xestión de efectivo inclúen fondos do mercado monetario tributables e exentos de impostos, fondos de investimento a curto prazo e contas separadas personalizadas. As carteiras están denominadas en dólares estadounidenses, dólares canadenses, dólares australianos, euros, francos suízos, dólares neozelandeses ou libras esterlinas. O forte crecemento na xestión de efectivo reflicte o éxito de BlackRock ao aproveitar a escala para os clientes e ofrecer solucións innovadoras de distribución dixital e xestión de riscos.
BlackRock está a renunciar voluntariamente a unha parte das súas comisións de xestión en determinados fondos do mercado monetario para garantir que manteñen un nivel mínimo de ingresos netos de investimento diarios. Durante 2021, estas exencións deron lugar a unha redución das comisións de xestión de aproximadamente 500 millóns de dólares, que foi parcialmente compensada cunha redución dos custos de distribución e servizo de BlackRock pagados aos intermediarios financeiros. BlackRock proporcionou exencións voluntarias de apoio ao rendemento en períodos anteriores e pode aumentar ou diminuír o nivel de exencións ao apoio ao rendemento en períodos futuros. Para obter máis información, consulte a Nota 2, Significativo Contabilidade Políticas, nas notas aos estados financeiros consolidados incluídas na parte II, punto 8 deste arquivo.
