BlackRock, Inc. est une importante société de gestion de placements cotée en bourse avec 10.01 billions de dollars de actif sous gestion (« AUM ») au 31 décembre 2021. Avec environ 18,400 XNUMX employés dans plus de 30 pays qui servent des clients dans plus de 100 pays à travers le monde, BlackRock fournit une large gamme de services de gestion d'investissement et de technologie aux institutions et détail clients dans le monde entier.
La plate-forme diversifiée de BlackRock de stratégies d'investissement actives, indicielles et de gestion de trésorerie à la recherche d'alpha dans toutes les classes d'actifs permet à la société d'adapter les résultats d'investissement et les solutions d'allocation d'actifs pour les clients. Les offres de produits comprennent des portefeuilles à un ou plusieurs actifs investissant dans des actions, des titres à revenu fixe, des produits alternatifs et des instruments du marché monétaire. Les produits sont offerts
directement et par l'intermédiaire d'intermédiaires dans une variété de véhicules, y compris des fonds communs de placement à capital variable et à capital fixe, des fonds négociés en bourse (« ETF ») iShares® et BlackRock, des comptes distincts, des fonds fiduciaires collectifs et d'autres véhicules de placement communs.
Profil de BlackRock Inc
BlackRock propose également des services technologiques, notamment la plate-forme technologique d'investissement et de gestion des risques, Aladdin®, Aladdin Wealth, eFront et Cachematrix, ainsi que des services de conseil et des solutions à une large base de clients institutionnels et de gestion de patrimoine. La Société est hautement réglementée et gère les actifs de ses clients en tant que fiduciaire.
BlackRock sert un mélange diversifié de clients institutionnels et de détail à travers le monde. Les clients comprennent des institutions exonérées d'impôt, telles que des régimes de retraite à prestations et à cotisations définies, des organisations caritatives, des fondations et des fonds de dotation ; institutions officielles, telles que l'administration centrale les banques, fonds souverains, supranationaux et autres entités gouvernementales ; les institutions imposables, y compris les compagnies d'assurance, les institutions financières, les sociétés et les sponsors de fonds tiers, et les intermédiaires de détail.
BlackRock maintient une importante présence mondiale dans le domaine des ventes et du marketing qui se concentre sur l'établissement et le maintien de relations de services technologiques et de gestion d'investissements de détail et institutionnels en commercialisant ses services directement auprès des investisseurs et par le biais de relations de distribution avec des tiers, notamment des professionnels de la finance et des consultants en matière de retraite.
BlackRock est une société indépendante cotée en bourse, sans actionnaire majoritaire unique et plus de 85% de son conseil d'administration composé d'administrateurs indépendants
La direction cherche à créer de la valeur pour les actionnaires au fil du temps en capitalisant, entre autres, sur la position concurrentielle différenciée de BlackRock, notamment :
• L'accent mis par la Société sur une solide performance fournissant un alpha pour les produits actifs et une erreur de suivi limitée ou nulle pour les produits indiciels ;
• La portée mondiale de la Société et son engagement envers les meilleures pratiques dans le monde entier, avec environ 50 % des employés en dehors des États-Unis servant les clients localement et soutenant les capacités d'investissement locales. Environ 40 % des actifs sous gestion totaux sont gérés pour des clients domiciliés hors des États-Unis ;
• L'étendue des stratégies d'investissement de la Société, y compris les indices pondérés en fonction de la capitalisation boursière, les facteurs, l'actif systématique, l'actif fondamental traditionnel, l'alpha à forte conviction et les offres de produits alternatifs illiquides, qui améliorent sa capacité à adapter des solutions d'investissement de portefeuille entier pour répondre aux besoins spécifiques des clients ;
• Les relations clients différenciées et l'orientation fiduciaire de la société, qui permettent un positionnement efficace par rapport aux besoins changeants des clients et aux tendances macroéconomiques, y compris le passage séculaire à l'investissement indiciel et aux ETF, les allocations croissantes aux marchés privés, la demande de stratégies actives à haute performance, la demande croissante d'investissement durable stratégies et solutions globales de portefeuille utilisant des produits indiciels, actifs et alternatifs illiquides ; et un accent continu sur le revenu et la retraite; et
• L'engagement de longue date de la Société envers l'innovation, les services technologiques et le développement continu et l'intérêt accru pour les produits et solutions technologiques BlackRock, notamment Aladdin, Aladdin Wealth, eFront, Aladdin Climate et Cachematrix. Cet engagement est encore renforcé par des investissements minoritaires dans les technologies de distribution, les données et l'ensemble des capacités du portefeuille, notamment Envestnet, Scalable Capital, iCapital, Acorns et Clarity AI.
BlackRock opère dans un marché mondial impacté par l'évolution de la dynamique du marché et l'incertitude économique, facteurs qui peuvent affecter de manière significative les bénéfices et les rendements des actionnaires au cours d'une période donnée.
La capacité de la société à augmenter ses revenus, ses bénéfices et sa valeur pour les actionnaires au fil du temps repose sur sa capacité à générer de nouvelles activités, notamment des activités dans Aladdin et d'autres produits et services technologiques. Les nouveaux efforts commerciaux dépendent de la capacité de BlackRock à atteindre les objectifs d'investissement des clients, d'une manière compatible avec leurs préférences en matière de risque, à fournir un excellent service client et à innover dans la technologie pour répondre aux besoins changeants des clients.
Tous ces efforts nécessitent l'engagement et les contributions des employés de BlackRock. Par conséquent, la capacité d'attirer, de développer et de retenir des professionnels talentueux est essentielle au succès à long terme de la Société.
L'actif sous gestion représente le large éventail d'actifs financiers gérés pour des clients sur une base discrétionnaire conformément à des accords de gestion de placements et de fiducie qui devraient se poursuivre pendant au moins 12 mois. En général, les AUM déclarés reflètent la méthodologie d'évaluation qui correspond à la base utilisée pour déterminer les revenus (par exemple, la valeur liquidative). Les actifs sous gestion déclarés n'incluent pas les actifs pour lesquels BlackRock fournit une gestion des risques ou d'autres formes de conseils non discrétionnaires, ni les actifs que la Société est chargée de gérer à court terme et temporairement.
Les frais de gestion des placements correspondent généralement à un pourcentage de l'actif sous gestion. BlackRock perçoit également des commissions de performance sur certains portefeuilles par rapport à un indice de référence convenu ou à un seuil de rendement. Sur certains produits, la Société peut également percevoir des revenus de prêt de titres. En outre, BlackRock propose son système d'investissement propriétaire Aladdin ainsi que des services de gestion des risques, d'externalisation, de conseil et autres technologies, aux investisseurs institutionnels et aux intermédiaires en gestion de patrimoine.
Les revenus de ces services peuvent être basés sur plusieurs critères, notamment la valeur des positions, le nombre d'utilisateurs, la mise en service de la mise en œuvre et la livraison et le support des solutions logicielles.
Au 31 décembre 2021, l'actif sous gestion total était de 10.01 billions de dollars, ce qui représente un TCAC de 14 % au cours des cinq dernières années. La croissance de l'actif sous gestion au cours de la période a été obtenue grâce à la combinaison de gains nets de valorisation du marché, d'entrées nettes et d'acquisitions, y compris la transaction First Reserve, qui a ajouté 3.3 milliards de dollars d'actifs sous gestion en 2017, l'impact net sur l'actif sous gestion de la transaction TCP, la transaction Citibanamex, la La transaction Aegon et la transaction DSP, qui ont ajouté 27.5 milliards de dollars d'AUM en 2018, et la transaction Aperio, qui a ajouté 41.3 milliards de dollars d'AUM en février 2021.
TYPE DE CLIENT
BlackRock sert un mélange diversifié de clients institutionnels et de détail à travers le monde, avec un modèle commercial axé sur la région. BlackRock tire parti des avantages d'échelle sur les plates-formes mondiales d'investissement, de risque et de technologie tout en utilisant la présence de distribution locale pour fournir des solutions aux clients. De plus, notre structure facilite un travail d'équipe solide à l'échelle mondiale à travers les fonctions et les régions afin d'améliorer notre capacité à tirer parti des meilleures pratiques pour servir nos clients et continuer à nous développer.
nos talents.
Les clients comprennent des institutions exonérées d'impôt, telles que des régimes de retraite à prestations et à cotisations définies, des organisations caritatives, des fondations et des fonds de dotation ; les institutions officielles, telles que les banques centrales, les fonds souverains, les supranationales et autres entités gouvernementales ; les institutions imposables, y compris les compagnies d'assurance, les institutions financières, les sociétés et les sponsors de fonds tiers, et les intermédiaires de détail.
Les ETF sont une composante croissante des portefeuilles des clients institutionnels et de détail. Cependant, comme les ETF sont négociés en bourse, une transparence totale sur le client final final n'est pas disponible. Par conséquent, les ETF sont présentés ci-dessous comme un type de client distinct, les investissements dans les ETF par les institutions et les clients de détail étant exclus des chiffres et des discussions dans leurs sections respectives.
Au detail
BlackRock sert les investisseurs particuliers dans le monde entier par le biais d'un large éventail de véhicules couvrant tout le spectre d'investissement, y compris des comptes séparés, des fonds ouverts et fermés, des fiducies unitaires et des fonds d'investissement privés. Les investisseurs de détail sont servis principalement par des intermédiaires, y compris des courtiers, des banques, des sociétés de fiducie, des compagnies d'assurance et des conseillers financiers indépendants.
Les solutions technologiques, les outils de distribution numérique et une évolution vers la construction de portefeuille augmentent le nombre de conseillers financiers et d'investisseurs finaux utilisant les produits BlackRock.
La vente au détail représentait 11 % des actifs sous gestion à long terme au 31 décembre 2021 et 34 % des frais de conseil en investissement et d'administration à long terme (collectivement les « frais de base ») et des revenus de prêt de titres pour 2021. Les ETF ont une composante de détail importante, mais sont présentés séparément dessous. À l'exclusion des FNB, les actifs sous gestion de détail sont principalement composés de fonds communs de placement actifs. Les fonds communs de placement totalisaient 841.4 milliards de dollars, soit 81 %, des actifs sous gestion à long terme de détail à la fin de l'année, le reste étant investi dans des fonds d'investissement privés et des comptes gérés séparément. 82 % des actifs sous gestion à long terme des particuliers sont investis dans des produits actifs.
FNB
BlackRock est le premier fournisseur d'ETF au monde avec 3.3 billions de dollars d'actifs sous gestion au 31 décembre 2021 et a généré des entrées nettes record de 305.5 milliards de dollars en 2021. La majorité des actifs sous gestion d'ETF et des entrées nettes représentent les ETF de marque iShares indiciels de la société. La société propose également un certain nombre d'ETF actifs de marque BlackRock qui recherchent une surperformance et/ou des résultats différenciés.
Les entrées nettes d'ETF d'actions de 222.9 milliards de dollars ont été tirées par les flux vers les ETF de base et durables, ainsi que par l'utilisation continue par les clients des ETF à large exposition de précision de BlackRock pour exprimer leur sentiment de risque au cours de l'année. Les entrées nettes d'ETF à revenu fixe de 78.9 milliards de dollars ont été diversifiées entre les expositions, principalement des flux vers des fonds d'obligations de base et municipaux protégés contre l'inflation. Les ETF multi-actifs et alternatifs ont généré des entrées nettes combinées de 3.8 milliards de dollars, principalement dans les fonds d'allocation de base et de matières premières.
Les ETF représentaient 35 % des actifs sous gestion à long terme au 31 décembre 2021 et 41 % des frais de base à long terme et des revenus de prêt de titres pour 2021.
La clientèle de détail est diversifiée géographiquement, avec 67 % des encours long terme gérés pour des investisseurs basés dans les Amériques, 28 % en EMEA et 5 % en Asie-Pacifique à fin 2021.
• Les entrées nettes à long terme de détail aux États-Unis de 59.7 milliards de dollars ont été menées par des entrées nettes d'actions et de titres à revenu fixe de 24.1 milliards de dollars et 20.6 milliards de dollars, respectivement. Les entrées nettes d'actions ont été tirées par les flux vers les franchises américaines de croissance, de technologie et d'actions mondiales. Les entrées nettes de titres à revenu fixe ont été diversifiées en termes d'expositions et de produits, avec des flux importants vers des émissions d'obligations sans contrainte, municipales et à rendement total.
Les entrées nettes de 9.1 milliards de dollars sur les produits alternatifs ont été tirées par les flux vers les fonds BlackRock Alternative Capital Strategies et Global Event Driven. Les entrées nettes multi-actifs de 5.9 milliards de dollars incluent la clôture réussie du BlackRock ESG Capital Allocation Trust de 2.1 milliards de dollars.
Au premier trimestre 2021, BlackRock a finalisé l'acquisition d'Aperio, un pionnier dans la personnalisation de comptes gérés séparément d'actions indicielles optimisés sur le plan fiscal (« SMA »), afin d'améliorer sa plateforme de gestion de patrimoine et de fournir des solutions de portefeuille complet aux conseillers très fortunés. . La combinaison d'Aperio avec la franchise SMA existante de BlackRock élargit l'étendue des capacités de personnalisation disponibles pour les gestionnaires de patrimoine de BlackRock via des stratégies de gestion fiscale à travers les facteurs, une large indexation du marché et les préférences environnementales, sociales et de gouvernance («ESG») des investisseurs sur tous les actifs. Des classes.
Au troisième trimestre 2021, BlackRock a réalisé un investissement minoritaire dans SpiderRock Advisors, un gestionnaire d'actifs technologique axé sur la fourniture de stratégies de superposition d'options gérées par des professionnels. La société s'attend à ce que cet investissement ajoute des capacités de produits supplémentaires à Aperio et soutienne l'expansion de sa franchise SMA personnalisée.
• Les rentrées nettes à long terme des particuliers à l'international de 42.4 milliards de dollars ont été dominées par des rentrées nettes d'actions de 18.0 milliards de dollars, reflétant de solides flux dans les fonds communs de placement indiciels et nos franchises actives d'actions dans les ressources naturelles et la technologie. En outre, les entrées nettes d'actions reflètent 1.4 milliard de dollars levés grâce au lancement de la coentreprise détenue à XNUMX % par BlackRock Fund Management Company (« FMC ») et Wealth Management Company (« WMC ») en Chine.
Les entrées nettes de titres à revenu fixe de 14.3 milliards de dollars ont été alimentées par les flux dans les fonds communs de placement à revenu fixe indiciels et les stratégies obligataires asiatiques. Les entrées nettes multi-actifs de 6.6 milliards de dollars ont été tirées par les flux vers les stratégies d'allocation ESG et mondiales. Les entrées nettes d'alternatives de 3.5 milliards de dollars ont reflété la demande pour le fonds Global Event Driven de BlackRock.
Les actifs sous gestion actifs institutionnels ont clôturé 2021 à 1.8 169.1 milliards de dollars, reflétant des entrées nettes de XNUMX milliards de dollars, tirées par une solidité généralisée dans toutes les catégories de produits, le financement de plusieurs mandats importants de directeur des investissements externalisés (« OCIO ») et la croissance continue de notre date cible LifePath® la franchise.
Les entrées nettes d'alternatives de 15.8 milliards de dollars ont été menées par des entrées dans le crédit privé, les infrastructures, l'immobilier et le capital-investissement. Si l'on exclut le remboursement de capital et les investissements de 8.3 milliards de dollars, les entrées nettes d'alternatives se sont élevées à 24.1 milliards de dollars. De plus, 2021 a été une autre année de forte collecte de fonds pour les alternatives illiquides.
En 2021, BlackRock a levé un record de 42 milliards de dollars de capital client, qui comprend à la fois les entrées nettes et les engagements non payants levés. À la fin de l'année, BlackRock disposait d'environ 36 milliards de dollars de capital engagé non rémunéré à déployer pour les clients institutionnels, qui n'est pas inclus dans l'AUM. Les actifs institutionnels représentaient 19 % des actifs sous gestion à long terme et 18 % des frais de base à long terme et des revenus de prêt de titres pour 2021.
L'actif sous gestion de l'indice institutionnel s'élevait à 3.2 31 milliards de dollars au 2021 décembre 117.8, reflétant 58 milliards de dollars de sorties nettes, dont un remboursement à faible frais de 169.3 milliards de dollars au deuxième trimestre. Les sorties nettes d'actions de 52.4 milliards de dollars reflètent également le rééquilibrage des portefeuilles des clients après des gains importants sur les marchés boursiers ou le déplacement tactique d'actifs vers des titres à revenu fixe et des liquidités. Les entrées nettes de titres à revenu fixe de XNUMX milliards de dollars ont été stimulées par la demande de solutions de placement axées sur le passif.
L'indice institutionnel représentait 35 % des actifs sous gestion à long terme et 7 % des frais de base à long terme et des revenus de prêt de titres pour 2021.
Les clients institutionnels de la Société sont les suivants :
• Pensions, fondations et dotations. BlackRock est l'un des plus grands gestionnaires d'actifs de régimes de retraite au monde avec 3.2 65 milliards de dollars, ou XNUMX %, d'actifs sous gestion institutionnels à long terme gérés pour des régimes à prestations définies, à cotisations définies et d'autres régimes de retraite pour
entreprises, gouvernements et syndicats au 31 décembre 2021. Le paysage du marché continue de passer des prestations définies aux cotisations définies, et notre canal à cotisations définies représentait 1.4 billion de dollars d'actif sous gestion total. BlackRock reste bien positionné pour tirer parti de l'évolution continue du marché des cotisations définies et de la demande d'investissements axés sur les résultats.
Un montant supplémentaire de 96.0 milliards de dollars, ou 2 %, des actifs sous gestion institutionnels à long terme a été géré pour d'autres investisseurs exonérés d'impôt, notamment des organismes de bienfaisance, des fondations et des fonds de dotation.
• Institutions officielles. BlackRock gérait 316.4 milliards de dollars, soit 7%, des actifs sous gestion institutionnels à long terme pour les institutions officielles, y compris les banques centrales, les fonds souverains, les supranationales, les entités multilatérales et les ministères et agences gouvernementales à la fin de 2021.
Ces clients ont souvent besoin de conseils en investissement spécialisés, de l'utilisation d'indices de référence personnalisés et d'un soutien à la formation.
• Institutions financières et autres. BlackRock est l'un des principaux gestionnaires indépendants d'actifs pour les compagnies d'assurance, qui représentaient 507.8 milliards de dollars.
Les actifs gérés pour d'autres institutions imposables, y compris des sociétés, des banques et des promoteurs de fonds tiers pour lesquels la Société fournit des services de sous-conseiller, totalisaient 797.3 milliards de dollars, ou 16 %, de l'actif sous gestion institutionnel à long terme à la fin de l'année.
Les offres de produits à long terme comprennent des stratégies actives et indicielles à la recherche d'alpha. Nos stratégies actives de recherche d'alpha visent à générer des rendements attrayants supérieurs à un indice de référence du marché ou à un obstacle de performance tout en maintenant un profil de risque approprié et en tirant parti de la recherche fondamentale et des modèles quantitatifs pour stimuler la construction de portefeuille. En revanche, les stratégies indicielles cherchent à suivre de près les rendements d'un indice correspondant, généralement en investissant dans sensiblement les mêmes titres sous-jacents au sein de l'indice ou dans un sous-ensemble de ces titres sélectionnés pour se rapprocher d'un profil de risque et de rendement similaire de l'indice. Stratégies indicielles
comprennent à la fois nos produits indiciels non ETF et nos ETF.
Bien que de nombreux clients utilisent à la fois des stratégies actives et indicielles de recherche d'alpha, l'application de ces stratégies peut différer. Par exemple, les clients peuvent utiliser des produits indiciels pour obtenir une exposition à un marché ou à une classe d'actifs ou peuvent utiliser une combinaison de stratégies indicielles pour cibler des rendements actifs. De plus, les attributions d'indices institutionnels non ETF ont tendance à être très importantes (plusieurs milliards de dollars) et reflètent généralement des taux de frais peu élevés. Les flux nets dans les produits indiciels institutionnels ont généralement un faible impact sur les revenus et les bénéfices de BlackRock.
Les actifs sous gestion des actions à la fin de l'année 2021 ont totalisé 5.3 billions de dollars, reflétant des entrées nettes de 101.7 milliards de dollars. Les entrées nettes comprenaient respectivement 222.9 milliards de dollars et 48.8 milliards de dollars dans les ETF et actifs, partiellement compensées par des sorties nettes d'indices non ETF de 170.0 milliards de dollars. Les entrées nettes record d'actions actives ont été tirées par les flux vers les franchises américaines de croissance, de technologie et d'actions fondamentales mondiales, ainsi que par les flux vers les stratégies quantitatives.
Les taux de frais effectifs de BlackRock fluctuent en raison des changements dans la composition de l'actif sous gestion. Environ la moitié de l'actif sous gestion d'actions de BlackRock est liée aux marchés internationaux, y compris les marchés émergents, qui ont tendance à avoir des taux de frais plus élevés que les stratégies d'actions américaines. Par conséquent, les fluctuations des marchés boursiers internationaux, qui peuvent ne pas évoluer de manière cohérente avec les marchés américains, ont un impact plus important sur les revenus des actions de BlackRock et sur le taux de commission effectif.
Les actions représentaient 58 % des actifs sous gestion à long terme et 54 % des commissions de base à long terme et des revenus de prêt de titres pour 2021. Les actifs sous gestion des titres à revenu fixe ont clôturé 2021 à 2.8 230.3 milliards de dollars, reflétant des entrées nettes de 94.0 milliards de dollars. Les entrées nettes comprenaient 78.9 milliards de dollars, 57.4 milliards de dollars et 94.0 milliards de dollars en actifs, ETF et indices non ETF, respectivement. Les entrées nettes record de titres actifs à revenu fixe de XNUMX milliards de dollars ont reflété le financement d'un important mandat de titres à revenu fixe de base au quatrième trimestre, ainsi que de solides flux vers des offres d'obligations sans contraintes, municipales, à rendement total et asiatiques.
Les titres à revenu fixe représentaient 30 % des actifs sous gestion à long terme et 26 % des commissions de base à long terme et des revenus de prêt de titres pour 2021.
Multi-actifs
BlackRock gère une variété de fonds équilibrés multi-actifs et de mandats sur mesure pour une clientèle diversifiée qui s'appuie sur notre vaste expertise en matière d'investissement dans les actions, les obligations, les devises et les matières premières mondiales, ainsi que sur nos vastes capacités de gestion des risques. Les solutions d'investissement peuvent inclure une combinaison de portefeuilles long-only et d'investissements alternatifs ainsi que des superpositions d'allocation d'actifs tactiques.
Les actifs multiples représentaient 9 % des actifs sous gestion à long terme et 10 % des frais de base à long terme et des revenus de prêt de titres pour 2021.
Les entrées nettes multi-actifs ont reflété la demande institutionnelle continue pour nos conseils basés sur des solutions avec 83.0 milliards de dollars d'entrées nettes provenant de clients institutionnels. Les régimes à cotisations définies des clients institutionnels sont restés un moteur important des flux et ont contribué pour 53.5 milliards de dollars aux entrées nettes multi-actifs institutionnels en 2021, principalement dans les offres de produits à date cible et à risque cible.
Les stratégies multi-actifs de la Société comprennent les éléments suivants :
• Les produits à date cible et à risque cible ont généré des entrées nettes de 30.5 milliards de dollars. Les investisseurs institutionnels représentaient 90 % des actifs sous gestion à date cible et risque cible, les régimes à cotisations définies représentant 84 % des actifs sous gestion. Les flux ont été tirés par les cotisations définies
investissements dans nos offres LifePath. Les produits LifePath utilisent un modèle exclusif de superposition d'allocation active d'actifs qui cherche à équilibrer le risque et le rendement sur un horizon d'investissement basé sur le moment prévu de la retraite de l'investisseur. Placements sous-jacents
sont principalement des produits indiciels.
• La répartition de l'actif et les produits équilibrés ont généré 37.2 milliards de dollars de rentrées nettes. Ces stratégies combinent actions, obligations et composantes alternatives pour les investisseurs à la recherche d'une solution sur mesure par rapport à un indice de référence précis et dans le cadre d'un budget de risque. Dans
Dans certains cas, ces stratégies cherchent à minimiser le risque de baisse par le biais de la diversification, de stratégies dérivées et de décisions tactiques d'allocation d'actifs.
Les produits phares incluent nos familles de fonds Global Allocation et Multi-Asset Income.
• Les services de gestion fiduciaire sont des mandats complexes dans lesquels les promoteurs de régimes de retraite ou les fonds de dotation et les fondations confient à BlackRock la responsabilité de certains ou de tous les aspects de la gestion des investissements, BlackRock agissant souvent en tant que directeur des investissements externalisé. Ces services personnalisés nécessitent un partenariat solide avec le personnel d'investissement et les fiduciaires des clients afin d'adapter les stratégies d'investissement pour répondre aux budgets de risque et aux objectifs de rendement spécifiques aux clients. Les entrées fiduciaires nettes de 30.1 milliards de dollars reflètent le financement de plusieurs mandats importants du BCIO.
Alternatives
Les alternatives de BlackRock se concentrent sur la recherche et la gestion d'investissements à alpha élevé avec une faible corrélation avec les marchés publics et sur le développement d'une approche holistique pour répondre aux besoins des clients en matière d'investissement alternatif.
Les produits alternatifs de la société se répartissent en trois catégories principales : 1) les alternatives illiquides, 2) les alternatives liquides et 3) les devises et les matières premières. Les alternatives illiquides comprennent les offres de solutions alternatives, le capital-investissement, l'opportuniste et le crédit, l'immobilier et les infrastructures. Les alternatives liquides comprennent les offres de hedge funds directs et les solutions de hedge funds (fonds de fonds).
En 2021, les alternatives liquides et illiquides ont généré des entrées nettes combinées de 27.4 milliards de dollars, soit 36.6 milliards de dollars hors remboursement de capital/investissement de 9.2 milliards de dollars. Les principaux contributeurs au rendement du capital/investissement ont été les stratégies opportunistes et de crédit, les solutions de capital-investissement et les infrastructures. Les entrées nettes ont été tirées par les fonds spéculatifs directs, le capital-investissement, les infrastructures et les stratégies opportunistes et de crédit.
À la fin de l'année, BlackRock avait environ 36 milliards de dollars d'engagements non payants, non financés et non investis, qui devraient être déployés dans les années à venir ; ces engagements ne sont pas inclus dans les actifs sous gestion ou les flux tant qu'ils ne sont pas payants. Les devises et les matières premières ont enregistré des entrées nettes de 1.6 milliard de dollars, principalement dans les FNB de matières premières.
BlackRock estime qu'à mesure que les alternatives deviennent plus conventionnelles et que les investisseurs adaptent leurs stratégies d'allocation d'actifs, les investisseurs augmenteront encore leur utilisation des investissements alternatifs pour compléter les avoirs de base. La franchise alternative hautement diversifiée de BlackRock est bien positionnée pour continuer à répondre à la demande croissante des investisseurs institutionnels et particuliers. Les alternatives représentaient 3 % des actifs sous gestion à long terme et 10 % des commissions de base à long terme et des revenus de prêt de titres pour
2021.
Alternatives illiquides
Les stratégies alternatives illiquides de la Société comprennent les éléments suivants :
• Alternative Solutions représente des portefeuilles hautement personnalisés d'investissements alternatifs. En 2021, les portefeuilles de solutions alternatives avaient 6.0 milliards de dollars d'actifs sous gestion et 1.4 milliard de dollars d'entrées nettes.
• Private Equity and Opportunistic comprenait des actifs sous gestion de 19.4 milliards de dollars en solutions de capital-investissement, 19.3 milliards de dollars en offres opportunistes et de crédit et 3.5 milliards de dollars en capital privé à long terme (« LTPC »). Les entrées nettes de 9.1 milliards de dollars dans le capital-investissement et les stratégies opportunistes comprenaient 6.3 milliards de dollars d'entrées nettes dans les offres opportunistes et de crédit et 2.8 milliards de dollars d'entrées nettes dans les solutions de capital-investissement.
• Les actifs réels, qui comprennent les infrastructures et l'immobilier, ont totalisé 54.4 milliards de dollars d'actifs sous gestion, reflétant des rentrées nettes de 5.7 milliards de dollars, tirées par les augmentations de capital et les déploiements d'infrastructures.
Alternatives liquides
Les entrées nettes de 11.3 milliards de dollars des produits alternatifs liquides de la société reflètent des entrées nettes de 10.0 milliards de dollars et de 1.3 milliard de dollars provenant respectivement des stratégies de fonds spéculatifs directs et des solutions de fonds spéculatifs. Les stratégies directes de fonds spéculatifs comprennent une variété d'offres à stratégie unique et multi-stratégie.
De plus, la société gère 103.9 milliards de dollars de stratégies de crédit liquides qui sont incluses dans les titres à revenu fixe à gestion active.
Monnaie et matières premières
Les produits de change et de matières premières de la Société comprennent une gamme de produits actifs et indiciels. Les produits de change et de matières premières ont enregistré des entrées nettes de 1.6 milliard de dollars, principalement tirées par les ETF. Les produits ETF de matières premières représentaient 65.6 milliards de dollars d'actifs sous gestion et ne sont pas éligibles aux commissions de performance.
Gestion de la trésorerie
Les actifs sous gestion de la gestion de trésorerie totalisaient 755.1 milliards de dollars au 31 décembre 2021, reflétant un record de 94.0 milliards de dollars de rentrées nettes. Les produits de gestion de trésorerie comprennent des fonds monétaires imposables et exonérés d'impôt, des fonds d'investissement à court terme et des comptes distincts personnalisés. Les portefeuilles sont libellés en dollars américains, en dollars canadiens, en dollars australiens, en euros, en francs suisses, en dollars néo-zélandais ou en livres sterling. La forte croissance de la gestion de trésorerie reflète le succès de BlackRock à tirer parti de l'échelle pour les clients et à fournir des solutions innovantes de distribution numérique et de gestion des risques.
BlackRock renonce actuellement volontairement à une partie de ses frais de gestion sur certains fonds du marché monétaire afin de s'assurer qu'ils maintiennent un niveau minimum de revenu de placement net quotidien. En 2021, ces renonciations ont entraîné une réduction des frais de gestion d'environ 500 millions de dollars, qui a été partiellement compensée par une réduction des coûts de distribution et de service de BlackRock payés aux intermédiaires financiers. BlackRock a fourni des renonciations volontaires au soutien du rendement au cours des périodes précédentes et peut augmenter ou diminuer le niveau des renonciations au soutien du rendement au cours des périodes futures. Pour plus d'informations, voir la note 2, Significatif Comptabilité Politiques, dans les notes aux états financiers consolidés inclus dans la partie II, point 8 du présent dossier.
