BlackRock, Inc. on johtava julkisesti noteerattu sijoitusyhtiö, jolla on 10.01 biljoonaa dollaria varat hallinnassa ("AUM") 31. Noin 2021 18,400 työntekijää Yli 30 maassa, jotka palvelevat asiakkaita yli 100 maassa eri puolilla maailmaa, BlackRock tarjoaa laajan valikoiman sijoitusten hallinta- ja teknologiapalveluita institutionaalisille ja vähittäiskauppa asiakkaita maailmanlaajuisesti.
BlackRockin monipuolinen alusta, joka sisältää alfahakuisia aktiivisia, indeksi- ja kassahallinnan sijoitusstrategioita eri omaisuusluokissa, mahdollistaa sen, että yhtiö voi räätälöidä sijoitustuloksia ja varojen allokointiratkaisuja asiakkaille. Tuotetarjontaan kuuluvat yhden ja useamman omaisuuserän salkut, jotka sijoittavat osakkeisiin, korkosijoituksiin, vaihtoehtoihin ja rahamarkkinainstrumentteihin. Tuotteita tarjotaan
suoraan ja välittäjien kautta useissa eri välineissä, mukaan lukien avoimet ja suljetut sijoitusrahastot, iShares®- ja BlackRock-pörssillä noteeratut rahastot ("ETF"), erilliset tilit, kollektiiviset sijoitusrahastot ja muut yhdistetyt sijoitusvälineet.
Yrityksen BlackRock Inc. profiili
BlackRock tarjoaa myös teknologiapalveluita, mukaan lukien sijoitus- ja riskienhallinnan teknologia-alustan, Aladdin®, Aladdin Wealth, eFront ja Cachematrix, sekä neuvontapalveluita ja ratkaisuja laajalle instituutio- ja varainhoitoasiakkaille. Yhtiö on erittäin säännelty ja hoitaa asiakkaidensa omaisuutta luottamushenkilönä.
BlackRock palvelee monipuolisesti institutionaalisia ja yksityisasiakkaita ympäri maailmaa. Asiakkaita ovat verovapaat laitokset, kuten etuus- ja maksuperusteiset eläkejärjestelyt, hyväntekeväisyysjärjestöt, säätiöt ja rahastot; viralliset laitokset, kuten keskus pankit, valtioiden sijoitusrahastot, ylikansalliset yhtiöt ja muut valtion yksiköt; verovelvolliset laitokset, mukaan lukien vakuutusyhtiöt, rahoituslaitokset, yritykset ja kolmannen osapuolen rahastojen sponsorit sekä vähittäiskaupan välittäjät.
BlackRock ylläpitää merkittävää maailmanlaajuista myynti- ja markkinointiläsnäoloa, joka keskittyy vähittäis- ja institutionaalisten sijoitusten hallinnointi- ja teknologiapalvelusuhteiden luomiseen ja ylläpitämiseen markkinoimalla palveluitaan sijoittajille suoraan ja kolmansien osapuolten jakelusuhteiden kautta, mukaan lukien rahoitusalan ammattilaiset ja eläkekonsultit.
BlackRock on riippumaton, julkisesti noteerattu yhtiö, jolla ei ole yhtä enemmistöosakasta ja yli 85 % sen hallituksesta koostuu riippumattomista johtajista.
Johto pyrkii tuottamaan lisäarvoa osakkeenomistajille ajan mittaan muun muassa hyödyntämällä BlackRockin erilaista kilpailuasemaa, mukaan lukien:
• Yhtiö keskittyy vahvaan suorituskykyyn, joka tarjoaa alfan aktiivisille tuotteille ja rajoitetun tai ei lainkaan seurantavirheitä indeksituotteille;
• Yhtiön maailmanlaajuinen kattavuus ja sitoutuminen parhaisiin käytäntöihin ympäri maailmaa. Noin 50 % Yhdysvaltojen ulkopuolella työskentelevistä työntekijöistä palvelee asiakkaita paikallisesti ja tukee paikallisia sijoitusvalmiuksia. Noin 40 % AUM:sta hoidetaan Yhdysvaltojen ulkopuolella asuville asiakkaille.
• Yhtiön laajat sijoitusstrategiat, mukaan lukien markkina-arvolla painotetut indeksit, tekijät, systemaattinen aktiivinen, perinteinen fundamentaalinen aktiivisuus, korkean vakuutuksen alfa ja epälikvidit vaihtoehtoiset tuotetarjoukset, jotka parantavat sen kykyä räätälöidä koko portfoliosijoitusratkaisuja vastaamaan asiakkaiden erityistarpeita;
• Yhtiön eriytetyt asiakassuhteet ja fidusiaarinen fokus, jotka mahdollistavat tehokkaan asemoinnin muuttuviin asiakkaiden tarpeisiin ja makrotrendeihin mukaan lukien maallinen siirtyminen indeksisijoittamiseen ja ETF:ihin, kasvavat allokaatiot yksityisille markkinoille, tehokkaiden aktiivisten strategioiden kysyntä, kestävän sijoitustoiminnan kasvava kysyntä strategiat ja koko portfolioratkaisut käyttämällä indeksi-, aktiivisia ja epälikvidejä vaihtoehtoisia tuotteita; ja jatkuva keskittyminen tuloihin ja eläkkeelle jäämiseen; ja
• Yhtiön pitkäaikainen sitoutuminen innovaatioihin, teknologiapalveluihin sekä BlackRock-teknologiatuotteiden ja -ratkaisujen jatkuvaan kehittämiseen ja lisääntynyt kiinnostus niitä kohtaan, mukaan lukien Aladdin, Aladdin Wealth, eFront, Aladdin Climate ja Cachematrix. Tätä sitoumusta laajentavat edelleen vähemmistösijoitukset jakeluteknologioihin, dataan ja koko portfolion ominaisuuksiin, mukaan lukien Envestnet, Scalable Capital, iCapital, Acorns ja Clarity AI.
BlackRock toimii globaaleilla markkinoilla, joihin vaikuttavat muuttuva markkinadynamiikka ja taloudellinen epävarmuus, tekijät, jotka voivat vaikuttaa merkittävästi tulokseen ja osakkeenomistajien tuottoon minä tahansa ajanjaksona.
Yhtiön kyky kasvattaa liikevaihtoa, tulosta ja omistaja-arvoa ajan myötä perustuu sen kykyyn luoda uutta liiketoimintaa, mukaan lukien liiketoiminta Aladdinissa ja muissa teknologiatuotteissa ja -palveluissa. Uudet liiketoimintaponnistelut riippuvat BlackRockin kyvystä saavuttaa asiakkaiden sijoitustavoitteet heidän riskitottumustensa mukaisesti, tarjota erinomaista asiakaspalvelua ja innovoida teknologiaa palvellakseen asiakkaiden muuttuvia tarpeita.
Kaikki nämä toimet vaativat BlackRockin työntekijöiden sitoutumista ja panosta. Näin ollen kyky houkutella, kehittää ja pitää palveluksessa lahjakkaita ammattilaisia on ratkaisevan tärkeää yhtiön pitkän aikavälin menestykselle.
AUM edustaa laajaa valikoimaa rahoitusvaroja, joita hallinnoidaan asiakkaiden harkinnanvaraisesti sijoitusten hoito- ja sijoitussopimusten perusteella, joiden odotetaan jatkuvan vähintään 12 kuukauden ajan. Yleensä raportoitu AUM kuvastaa arvostusmenetelmää, joka vastaa tuottojen määrittämisessä käytettyä perustetta (esimerkiksi substanssiarvoa). Raportoitu AUM ei sisällä omaisuutta, jonka osalta BlackRock tarjoaa riskienhallintaa tai muita ei-harkinnanvaraisia neuvoja, tai varoja, joita Yhtiö säilytetään hoitavana lyhytaikaisesti, väliaikaisesti.
Sijoitusten hallinnointipalkkiot ansaitaan yleensä prosentteina AUM:sta. BlackRock ansaitsee myös tuottopalkkioita tietyistä salkuista suhteessa sovittuun vertailuarvoon tai tuottoesteeseen. Joistakin tuotteista Yhtiö voi myös ansaita arvopapereiden lainaustuloja. Lisäksi BlackRock tarjoaa omaa Aladdin-sijoitusjärjestelmäänsä sekä riskienhallinta-, ulkoistus-, neuvonta- ja muita teknologiapalveluita institutionaalisille sijoittajille ja varallisuudenhoidon välittäjille.
Näiden palveluiden tuotto voi perustua useisiin kriteereihin, kuten paikkojen arvoon, käyttäjien määrään, toteutusvaiheisiin sekä ohjelmistoratkaisujen toimitukseen ja tukeen.
Joulukuun 31. päivänä 2021 AUM oli yhteensä 10.01 biljoonaa dollaria, mikä vastaa 14 %:n CAGR:tä viimeisen viiden vuoden aikana. AUM:n kasvu kauden aikana saavutettiin nettomarkkinoiden arvostusvoittojen, nettotuontien ja yritysostojen yhdistelmällä, mukaan lukien First Reserve Transaction, joka lisäsi AUM:a 3.3 miljardia dollaria vuonna 2017, TCP-transaktion nettomääräinen AUM-vaikutus, Citibanamex-transaktio, Aegon Transaction ja DSP Transaction, jotka lisäsivät AUM:a 27.5 miljardia dollaria vuonna 2018, ja Aperio Transaction, joka lisäsi AUM:a 41.3 miljardia dollaria helmikuussa 2021.
ASIAKASTYYPPI
BlackRock palvelee monipuolista yhdistelmää institutionaalisia ja yksityisiä asiakkaita ympäri maailmaa alueellisesti keskittyneen liiketoimintamallin avulla. BlackRock hyödyntää mittakaavaetuja maailmanlaajuisilla sijoitus-, riski- ja teknologia-alustoilla ja käyttää samalla paikallista jakelua tarjotakseen ratkaisuja asiakkaille. Lisäksi rakenteemme mahdollistaa vahvan tiimityöskentelyn maailmanlaajuisesti sekä toiminnoissa että alueilla, jotta voimme parantaa kykyämme hyödyntää parhaita käytäntöjä palvellaksemme asiakkaitamme ja jatkaaksemme kehitystä.
meidän kykymme.
Asiakkaita ovat verovapaat laitokset, kuten etuus- ja maksuperusteiset eläkejärjestelyt, hyväntekeväisyysjärjestöt, säätiöt ja rahastot; viralliset instituutiot, kuten keskuspankit, valtioiden sijoitusrahastot, ylikansalliset laitokset ja muut julkisyhteisöt; verovelvolliset laitokset, mukaan lukien vakuutusyhtiöt, rahoituslaitokset, yritykset ja kolmannen osapuolen rahastojen sponsorit sekä vähittäiskaupan välittäjät.
ETF:t ovat kasvava osa sekä institutionaalisia että yksityisasiakassalkkuja. Koska ETF:illä käydään kauppaa pörsseissä, täydellinen läpinäkyvyys lopullisessa loppuasiakkaassa ei kuitenkaan ole käytettävissä. Siksi ETF:t on esitetty alla erillisenä asiakastyyppinä, ja instituutioiden ja yksityisasiakkaiden ETF-sijoitukset on jätetty pois omissa osioissaan olevista luvuista ja keskusteluista.
Vähittäiskaupan ja ravintola-alan konsultointi
BlackRock palvelee yksityissijoittajia maailmanlaajuisesti laajalla valikoimalla sijoitusvälineitä, mukaan lukien erilliset tilit, avoimet ja suljetut rahastot, sijoitusrahastot ja yksityiset sijoitusrahastot. Yksityissijoittajia palvellaan pääasiassa välittäjien kautta, mukaan lukien välittäjät, pankit, säätiöyhtiöt, vakuutusyhtiöt ja riippumattomat rahoitusneuvojat.
Teknologiaratkaisut, digitaaliset jakelutyökalut ja siirtyminen portfolion rakentamiseen lisäävät BlackRock-tuotteita käyttävien taloudellisten neuvonantajien ja vähittäissijoittajien määrää.
Vähittäiskaupan osuus oli 11 % pitkän aikavälin AUM:sta 31 ja 2021 % pitkän aikavälin sijoitusneuvonta- ja hallintopalkkioista (yhteensä "peruspalkkiot") ja arvopaperilainaustuotoista vuonna 34. ETF:illä on merkittävä vähittäismyyntikomponentti, mutta ne esitetään erikseen. alla. ETF-rahastoja lukuun ottamatta vähittäiskaupan AUM koostuu pääasiassa aktiivisista sijoitusrahastoista. Sijoitusrahastot olivat vuoden lopussa 2021 miljardia dollaria eli 841.4 % vähittäiskaupan pitkäaikaisista AUM:ista, ja loput sijoitettiin yksityisiin sijoitusrahastoihin ja erikseen hallinnoiduille tileille. Vähittäiskaupan pitkän aikavälin AUM:sta 81 % on sijoitettu aktiivisiin tuotteisiin.
ETF
BlackRock on johtava ETF-tarjoaja maailmassa 3.3 biljoonan dollarin AUM-arvollaan 31. joulukuuta 2021, ja se toi ennätykselliset 305.5 miljardin dollarin nettotulot vuonna 2021. Suurin osa ETF:n AUM:ista ja nettotuonnista edustaa yhtiön indeksejä seuraavia iShares-brändättyjä ETF-rahastoja. Yhtiö tarjoaa myös valikoidun joukon aktiivisia BlackRock-brändättyjä ETF-rahastoja, jotka tavoittelevat parempia tuloksia ja/tai erilaisia tuloksia.
Osake-ETF:n nettotuonti 222.9 miljardia dollaria johtui virroista keskeisiin ja kestäviin ETF-rahastoihin sekä asiakkaiden jatkuvasta BlackRockin laajapohjaisten tarkkuuspositioiden ETF-rahastojen käytöstä ilmaisemaan riskiä vuoden aikana. ETF:n nettotuonti 78.9 miljardia dollaria jakautui eri vastuisiin, mikä johtui virroista inflaatiosuojattuihin, ydin- ja kunnallisiin korkorahastoihin. Useita omaisuuseriä ja vaihtoehtoisia ETF-rahastoja tuottivat yhteensä 3.8 miljardin dollarin nettotuotto pääasiassa ydinallokaatio- ja hyödykerahastoihin.
ETF:t edustivat 35 % pitkän aikavälin AUM:sta 31 ja 2021 % pitkän aikavälin peruspalkkioista ja arvopaperilainasta vuonna 41.
Yksityisasiakaskunta on maantieteellisesti hajautettu, ja vuoden 67 lopussa 28 prosenttia pitkäaikaisista AUM-sijoituksista on hoidettu Amerikassa, 5 prosenttia EMEA-alueella ja 2021 prosenttia Aasian ja Tyynenmeren alueella.
• Yhdysvaltain vähittäiskaupan pitkän aikavälin nettotuonti, 59.7 miljardia dollaria, johtui osakepääoman nettotuonna 24.1 miljardista dollarista ja korkosijoituksesta 20.6 miljardia dollaria. Osakkeiden nettotuontia johtivat virrat USA:n kasvu-, teknologia- ja globaaleihin osakefranchisingeihin. Korkosijoitusten nettotuonti oli hajautettu eri vastuiden ja tuotteiden välillä.
Vaihtoehtoisten 9.1 miljardin dollarin nettotuonti johtui BlackRock Alternative Capital Strategies- ja Global Event Driven -rahastojen rahastoista. Monen omaisuuden nettotuonti 5.9 miljardia dollaria sisälsi 2.1 miljardin dollarin BlackRock ESG Capital Allocation Trustin onnistuneen sulkemisen.
Vuoden 2021 ensimmäisellä neljänneksellä BlackRock sai päätökseen Aperion oston, joka on edelläkävijä verooptimoitujen indeksiosakkeiden erikseen hallinnoitujen tilien ("SMA") mukauttamisessa parantaakseen varallisuusalustaansa ja tarjotakseen koko portfolioratkaisuja erittäin korkean nettovarallisuuden neuvonantajille. . Aperio ja BlackRockin nykyinen SMA-franchising laajentavat BlackRockin varallisuudenhoitajien käytettävissä olevia personointiominaisuuksia verohallinnollisten strategioiden, laajan markkina-indeksoinnin ja sijoittajien ympäristö-, sosiaali- ja hallinto-asetusten ("ESG") kautta kaikelle omaisuudelle. luokat.
Vuoden 2021 kolmannella neljänneksellä BlackRock teki vähemmistösijoituksen SpiderRock Advisors -yhtiöön, joka on tekninen omaisuudenhoitaja, joka keskittyi ammattimaisesti hallittujen optioiden peittostrategioiden tarjoamiseen. Yhtiö odottaa tämän investoinnin lisäävän Aperion tuotevalmiuksia ja tukevan sen personoidun SMA-franchisingin laajentamista.
• Kansainvälisen vähittäiskaupan pitkän aikavälin nettotuonti 42.4 miljardia dollaria johtui 18.0 miljardin dollarin osakepääoman nettotuonnista, mikä heijastaa voimakasta virtaa indeksiosakkeiden sijoitusrahastoihin sekä luonnonvara- ja teknologiaaktiivisiin osakefranchise-sopimuksiimme. Lisäksi pääoman nettotuonti heijastui 1.4 miljardia dollaria, jotka saatiin BlackRockin kokonaan omistaman rahastoyhtiön ("FMC") ja Wealth Management Companyn ("WMC") yhteisyrityksen käynnistämisestä Kiinassa.
Korkosijoitusten 14.3 miljardin dollarin nettotuonti johtui virroista indeksikorkosijoitusrahastoihin ja Aasian joukkovelkakirjastrategioihin. Monen omaisuuden nettotuonti 6.6 miljardia dollaria johtui virroista ESG:hen ja maailmanlaajuisiin allokaatiostrategioihin. Vaihtoehtojen 3.5 miljardin dollarin nettotuonti heijasti BlackRockin Global Event Driven -rahaston kysyntää.
Institutionaalinen aktiivinen AUM päättyi 2021 biljoonaan dollariin vuonna 1.8, mikä heijastaa 169.1 miljardin dollarin nettotuontia, mikä johtui laajapohjaisesta vahvuudesta kaikissa tuoteluokissa, useiden merkittävien ulkoistettujen sijoitusjohtajan (OCIO) toimeksiantojen rahoituksesta ja jatkuvasta kasvusta LifePath®-tavoitteessamme. toimilupa.
Vaihtoehtoisten 15.8 miljardin dollarin nettotuonti johtui yksityisistä luottoista, infrastruktuurista, kiinteistöistä ja pääomasijoituksista. Jos pääoman tuottoa ja 8.3 miljardin dollarin investointeja ei oteta huomioon, vaihtoehtoisten nettotuotto oli 24.1 miljardia dollaria. Lisäksi vuosi 2021 oli toinen vahva varainhankintavuosi epälikvideille vaihtoehdoille.
Vuonna 2021 BlackRock keräsi ennätyksellisen 42 miljardin dollarin asiakaspääoman, joka sisältää sekä nettotuonnin että kerätyt maksusitoumukset. Vuoden lopussa BlackRockilla oli noin 36 miljardia dollaria ei-maksullista sitoutunutta pääomaa institutionaalisille asiakkaille käytettäväksi, mikä ei sisälly AUM:iin. Instituutioaktiivisten osuus vuoden 19 pitkän aikavälin AUM-tuloista oli 18 % ja pitkäaikaisista peruspalkkioista ja arvopaperilainaustuotoista 2021 %.
Instituutioindeksi AUM oli 3.2 biljoonaa dollaria 31. joulukuuta 2021, mikä kuvastaa 117.8 miljardin dollarin nettovirtaa, johon sisältyi 58 miljardin dollarin alhainen lunastus toisella neljänneksellä. Osakkeiden nettomääräinen 169.3 miljardin dollarin ulosvirtaus johtui myös siitä, että asiakkaat tasapainottivat salkkujaan merkittävien osakemarkkinoiden voittojen jälkeen tai siirsivät taktisesti varoja korkotuloihin ja käteiseen. Korkosijoitusten 52.4 miljardin dollarin nettotuonti johtui vastuulähtöisten sijoitusratkaisujen kysynnästä.
Instituutioindeksi edusti 35 % pitkän aikavälin AUM:sta ja 7 % pitkäaikaisista peruspalkkioista ja arvopaperilainasta vuonna 2021.
Yhtiön institutionaalisia asiakkaita ovat:
• Eläkkeet, säätiöt ja rahastot. BlackRock on yksi maailman suurimmista eläkejärjestelyjen varojen hoitajista 3.2 biljoonan dollarin eli 65 prosentin osuudellaan etuuspohjaisista, maksuperusteisista ja muista eläkejärjestelyistä
yritykset, hallitukset ja ammattiliitot 31. joulukuuta 2021. Markkinaympäristö siirtyy edelleen etuuspohjaisesta maksuperusteiseen, ja maksuperusteinen kanavamme edusti 1.4 biljoonaa dollaria eläkkeiden kokonaissummasta. BlackRockilla on edelleen hyvät mahdollisuudet hyödyntää maksuperusteisten markkinoiden jatkuvaa kehitystä ja tuloshakuisten sijoitusten kysyntää.
Muita verovapaita sijoittajia, kuten hyväntekeväisyysjärjestöjä, säätiöitä ja lahjoituksia, hallinnoitiin vielä 96.0 miljardia dollaria eli 2 % pitkäaikaisesta institutionaalisesta AUM:sta.
• Viralliset toimielimet. BlackRock hallinnoi vuoden 316.4 lopussa 7 miljardia dollaria eli 2021 % pitkäaikaisesta institutionaalisesta AUM:sta virallisille instituutioille, mukaan lukien keskuspankit, valtion sijoitusrahastot, ylikansalliset yhtiöt, monenväliset yhteisöt ja ministeriöt ja virastot.
Nämä asiakkaat tarvitsevat usein erikoistunutta sijoitusneuvontaa, räätälöityjen vertailuarvojen käyttöä ja koulutustukea.
• Rahoitus- ja muut laitokset. BlackRock on johtava riippumaton vakuutusyhtiöiden omaisuudenhoitaja, jonka osuus oli 507.8 miljardia dollaria.
Muille verovelvollisille laitoksille, mukaan lukien yritykset, pankit ja ulkopuoliset rahastosponsorit, joille Yhtiö tarjoaa alineuvontapalveluita, hallinnoitavat varat olivat vuoden lopussa 797.3 miljardia dollaria eli 16 % pitkäaikaisesta institutionaalisesta AUM:sta.
Pitkän aikavälin tuotetarjontaan kuuluvat alfahakuiset aktiivi- ja indeksistrategiat. Alfaa tavoittelevilla aktiivisilla strategioillamme pyritään ansaitsemaan houkuttelevia tuottoja, jotka ylittävät markkinoiden vertailuindeksin tai suorituskyvyn esteen, samalla kun säilytetään asianmukainen riskiprofiili ja hyödynnetään perustutkimusta ja kvantitatiivisia malleja salkun rakentamisen edistämiseksi. Sitä vastoin indeksistrategioilla pyritään seuraamaan tarkasti vastaavan indeksin tuottoa, yleensä sijoittamalla olennaisesti samoihin indeksin kohde-etuutena oleviin arvopapereihin tai näiden arvopapereiden osajoukkoon, joka on valittu vastaamaan indeksin samanlaista riski- ja tuottoprofiilia. Indeksistrategiat
sisältää sekä ei-ETF-indeksituotteemme että ETF:t.
Vaikka monet asiakkaat käyttävät sekä alfahakuaktiivisia strategioita että indeksistrategioita, näiden strategioiden soveltaminen voi vaihdella. Asiakkaat voivat esimerkiksi käyttää indeksituotteita päästäkseen markkinoille tai omaisuusluokkiin tai voivat käyttää indeksistrategioiden yhdistelmää aktiivisen tuoton kohdistamiseen. Lisäksi institutionaaliset muut kuin ETF-indeksimääräykset ovat yleensä erittäin suuria (useita miljardeja dollareita) ja heijastavat tyypillisesti alhaisia palkkioita. Instituutioindeksituotteiden nettovirroilla on yleensä pieni vaikutus BlackRockin liikevaihtoon ja tulokseen.
Osakkeet Vuoden 2021 lopussa osakepääoman kokonaismäärä oli 5.3 biljoonaa dollaria, mikä heijastaa 101.7 miljardin dollarin nettotuontia. Nettotuonti sisälsi 222.9 miljardia dollaria ja 48.8 miljardia dollaria ETF-rahastoihin ja 170.0 miljardiin dollariin, vastaavasti, mitä osittain tasoitti XNUMX miljardin dollarin nettomääräinen nettovirta, joka ei ole ETF-indeksi. Ennätyksellisen aktiivista pääoman nettotuontia vauhdittivat virrat Yhdysvaltojen kasvu-, teknologia- ja globaaleihin perusosakkeiden franchising-sopimuksiin sekä määrällisiin strategioihin.
BlackRockin efektiiviset palkkiot vaihtelevat AUM-mixin muutosten vuoksi. Noin puolet BlackRockin osakepääomasta on sidottu kansainvälisille markkinoille, mukaan lukien kehittyvät markkinat, joilla on yleensä korkeammat palkkiot kuin Yhdysvaltojen osakestrategioissa. Näin ollen heilahtelut kansainvälisillä osakemarkkinoilla, jotka eivät välttämättä liiku johdonmukaisesti Yhdysvaltojen markkinoiden rinnalla, vaikuttavat enemmän BlackRockin osaketuottoihin ja efektiiviseen palkkioprosenttiin.
Oma pääoma edusti 58 % pitkän aikavälin AUM-tuloista ja 54 % pitkän aikavälin peruspalkkioista ja arvopaperilainaustuotoista vuonna 2021. Kiinteän tuoton AUM oli vuoden 2021 lopussa 2.8 biljoonaa dollaria, mikä heijastaa 230.3 miljardin dollarin nettotuottoa. Nettotuonti sisälsi 94.0 miljardia dollaria, 78.9 miljardia dollaria ja 57.4 miljardia dollaria aktiivisia ETF-indeksiä ja muita kuin ETF-indeksejä. Ennätykselliset 94.0 miljardin dollarin nettomääräiset korkotuottovirrat heijastivat merkittävän korkotuoton rahoituksen rahoittamista viimeisellä neljänneksellä sekä voimakkaita virtoja rajoittamattomiin, kunnallisiin, kokonaistuotto- ja Aasian joukkovelkakirjalainoihin.
Kiinteät tuotot edustivat 30 % pitkän aikavälin AUM-tuloista ja 26 % pitkän aikavälin peruspalkkioista ja arvopaperilainaustuotoista vuonna 2021.
Multi-omaisuuden
BlackRock hallinnoi erilaisia usean omaisuuden tasapainotettuja rahastoja ja räätälöityjä toimeksiantoja hajautetulle asiakaskunnalle, joka hyödyntää laajaa sijoitusosaamisemme maailmanlaajuisissa osakkeissa, joukkovelkakirjoissa, valuutoissa ja hyödykkeissä sekä laajaa riskienhallintakykyämme. Sijoitusratkaisut voivat sisältää yhdistelmän vain pitkiä salkkuja ja vaihtoehtoisia sijoituksia sekä taktisia varojen allokaatiota.
Multi-omaisuus edusti 9 % pitkän aikavälin AUM:sta ja 10 % pitkän aikavälin peruspalkkioista ja arvopaperilainaustuotoista vuonna 2021.
Usean omaisuuden nettotuonti heijasti jatkuvaa institutionaalista kysyntää ratkaisuihin perustuville neuvoillemme, ja instituutioasiakkailta tuli 83.0 miljardin dollarin nettotuotto. Instituutioasiakkaiden maksuperusteiset maksusuunnitelmat olivat edelleen merkittävä virtojen veturi, ja ne vaikuttivat 53.5 miljardia dollaria instituutioiden usean omaisuuden nettotuontiin vuonna 2021, pääasiassa tavoitepäivämäärän ja kohderiskin tuotetarjonnassa.
Yhtiön usean omaisuuden strategiat sisältävät seuraavat:
• Tavoitepäivä ja tavoiteriskituotteet tuottivat nettotuontia 30.5 miljardia dollaria. Institutionaaliset sijoittajat edustivat 90 % tavoitepäivämäärästä ja tavoiteriskin AUM:sta, ja maksupohjaisten järjestelyjen osuus AUM:sta oli 84 %. Virrat johtuivat maksuperusteisesta maksusta
investoinnit LifePath-tarjontaamme. LifePath-tuotteissa käytetään patentoitua aktiivista varojen allokointia, joka pyrkii tasapainottamaan riskin ja tuoton sijoitushorisontin aikana sijoittajan odotetun eläkkeelle jäämisajankohdan perusteella. Taustalla olevat sijoitukset
ovat ensisijaisesti indeksituotteita.
• Omaisuuden allokaatio ja tasapainotetut tuotteet tuottivat 37.2 miljardia dollaria nettotuontia. Näissä strategioissa yhdistyvät osake, korkotuotto ja vaihtoehtoiset komponentit sijoittajille, jotka etsivät räätälöityä ratkaisua suhteessa tiettyyn vertailuindeksiin ja riskibudjetin puitteissa. Sisään
Tietyissä tapauksissa näillä strategioilla pyritään minimoimaan riskiä hajauttamisen, johdannaisstrategioiden ja taktisten varojen allokointipäätösten avulla.
Lippulaivatuotteita ovat Global Allocation- ja Multi-Asset Income -rahastoperheemme.
• Fidusiaariset hallinnointipalvelut ovat monimutkaisia toimeksiantoja, joissa eläkejärjestelyjen sponsorit tai lahjoitukset ja säätiöt pitävät BlackRockin vastuussa joistakin tai kaikista sijoitusten hallinnan osa-alueista, ja usein BlackRock toimii ulkoistettuna sijoitusjohtajana. Nämä räätälöidyt palvelut edellyttävät vahvaa kumppanuutta asiakkaiden sijoitushenkilöstön ja luottamushenkilöiden kanssa, jotta sijoitusstrategiat voidaan räätälöidä vastaamaan asiakaskohtaisia riskibudjetteja ja tuottotavoitteita. 30.1 miljardin dollarin rahaston nettotuonti heijasti useiden merkittävien OCIO-mandaattien rahoitusta.
Vaihtoehdot
BlackRockin vaihtoehdot keskittyvät korkea-alfa-investointien hankintaan ja hallintaan alhaisemmalla korrelaatiolla julkisten markkinoiden kanssa ja kokonaisvaltaisen lähestymistavan kehittämiseen asiakkaiden tarpeisiin vastaamaan vaihtoehtoisiin investointeihin.
Yhtiön vaihtoehtoiset tuotteet jakautuvat kolmeen pääluokkaan - 1) epälikvidit vaihtoehdot, 2) likvidit vaihtoehdot ja 3) valuutta ja hyödykkeet. Epälikvidejä vaihtoehtoja ovat vaihtoehtoiset ratkaisut, pääomasijoitukset, opportunistiset ja luotto-, kiinteistöt ja infrastruktuuri. Likvidejä vaihtoehtoja ovat suorat hedge-rahastot ja hedge fund -ratkaisut (rahastojen rahastot).
Vuonna 2021 likvidit ja epälikvidit vaihtoehdot tuottivat yhteensä 27.4 miljardia dollaria nettotuontia eli 36.6 miljardia dollaria ilman 9.2 miljardin dollarin pääoman/sijoituksen tuottoa. Pääoman/sijoituksen tuottoon eniten vaikuttivat opportunistiset ja luottostrategiat, pääomasijoitusratkaisut ja infrastruktuuri. Nettotuontia ohjasivat suorat hedge-rahastot, pääomasijoitukset, infrastruktuuri sekä opportunistiset ja luottostrategiat.
Vuoden lopussa BlackRockilla oli noin 36 miljardia dollaria ei-maksullisia, rahastoimattomia, sijoittamattomia sitoumuksia, jotka odotetaan käytettävän tulevina vuosina; nämä sitoumukset eivät sisälly AUM:iin tai virtoihin ennen kuin ne ovat maksullisia. Valuutta- ja hyödykkeet tuottivat nettomääräisesti 1.6 miljardia dollaria, pääasiassa hyödyke-ETF:ihin.
BlackRock uskoo, että kun vaihtoehdot muuttuvat tavanomaisemmiksi ja sijoittajat mukauttavat varojen allokaatiostrategioitaan, sijoittajat lisäävät edelleen vaihtoehtoisten sijoitusten käyttöä täydentämään ydinomistuksiaan. BlackRockin erittäin monipuolinen vaihtoehto franchising on hyvässä asemassa vastaamaan edelleen sekä institutionaalisten että yksityissijoittajien kasvavaan kysyntään. Vaihtoehdot edustivat 3 % pitkän aikavälin AUM:sta ja 10 % pitkäaikaisista peruspalkkioista ja arvopaperilainasta.
2021.
Epälikvidit vaihtoehdot
Yhtiön epälikvidejä vaihtoehtostrategioita ovat seuraavat:
• Alternative Solutions edustaa pitkälle räätälöityjä vaihtoehtoisten sijoitusten salkkuja. Vuonna 2021 vaihtoehtoisten ratkaisujen salkkujen AUM oli 6.0 miljardia dollaria ja nettotuonti 1.4 miljardia dollaria.
• Private Equity ja Opportunistic sisälsi 19.4 miljardia dollaria pääomasijoitusratkaisuja, 19.3 miljardia dollaria opportunistisia ja luottotarjouksia ja 3.5 miljardia dollaria Long Term Private Capitalia ("LTPC"). 9.1 miljardin dollarin nettotuonti pääomasijoitus- ja opportunistisiin strategioihin sisälsi 6.3 miljardia dollaria nettotuontia opportunistisiin ja luottotarjouksiin ja 2.8 miljardin dollarin nettotuontia pääomasijoitusratkaisuihin.
• Real Assets, joka sisältää infrastruktuurin ja kiinteistön, oli yhteensä 54.4 miljardia dollaria AUM:na, mikä heijastaa 5.7 miljardin dollarin nettotuontia infrastruktuurin pääoman hankinnan ja käyttöönoton seurauksena.
Nestemäiset vaihtoehdot
Yhtiön likvidien vaihtoehtoisten tuotteiden 11.3 miljardin dollarin nettotuonti heijasti 10.0 miljardin dollarin nettotuontia suorista hedge-rahastostrategioista ja 1.3 miljardin dollarin nettotuonnista hedge-rahastoratkaisuista. Suorat hedge fund -strategiat sisältävät erilaisia yhden ja usean strategian tarjouksia.
Lisäksi yhtiö hallinnoi 103.9 miljardin dollarin likvidejä luottostrategioita, jotka sisältyvät aktiivisiin korkotuloihin.
Valuutta ja hyödykkeet
Yhtiön valuutta- ja hyödyketuotteet sisältävät valikoiman aktiivisia ja indeksituotteita. Valuutta- ja hyödyketuotteiden nettotuonti oli 1.6 miljardia dollaria, pääasiassa ETF:ien vetämänä. ETF:n hyödyketuotteet edustivat 65.6 miljardia dollaria AUM:sta, eivätkä ne ole oikeutettuja suorituspalkkioihin.
Käteisen hallinta
Kassanhallinnan AUM oli 755.1 miljardia dollaria 31. joulukuuta 2021, mikä vastaa ennätyksellisen 94.0 miljardin dollarin nettotuloa. Kassahallintatuotteita ovat verolliset ja verovapaat rahamarkkinarahastot, lyhytaikaiset sijoitusrahastot ja räätälöidyt erillistilit. Salkut ovat Yhdysvaltain dollarin, Kanadan dollarin, Australian dollarin, euron, Sveitsin frangin, Uuden-Seelannin dollarin tai Ison-Britannian punnan määräisiä. Kassanhallinnan voimakas kasvu heijastaa BlackRockin menestystä asiakkaiden mittakaavan hyödyntämisessä ja innovatiivisten digitaalisten jakelu- ja riskienhallintaratkaisujen toimittamisessa.
BlackRock luopuu tällä hetkellä vapaaehtoisesti osan hallinnointipalkkioistaan tietyissä rahamarkkinarahastoissa varmistaakseen, että ne säilyttävät päivittäisen nettosijoitusten vähimmäistuoton. Vuoden 2021 aikana nämä poikkeukset johtivat noin 500 miljoonan dollarin hallinnointipalkkioiden alenemiseen, mitä osittain kompensoi BlackRockin rahoituksen välittäjille maksettujen jakelu- ja palvelukustannusten aleneminen. BlackRock on tarjonnut vapaaehtoisia tuottotuesta poikkeuksia aikaisemmilla jaksoilla ja voi lisätä tai vähentää tuottotuesta luopumista tulevina kausina. Lisätietoja on huomautuksessa 2, Merkittävä kirjanpito Käytännöt konsernitilinpäätöksen liitetiedoissa, jotka sisältyvät tämän ilmoituksen osan II kohtaan 8.
