Gestión financiera de acciones de BlackRock Inc. de quién es el propietario

BlackRock, Inc. es una firma líder de gestión de inversiones que cotiza en bolsa con $10.01 billones de activos bajo administración (“AUM”) al 31 de diciembre de 2021. Con aproximadamente 18,400 empleados en más de 30 países que atienden a clientes en más de 100 países de todo el mundo, BlackRock ofrece una amplia gama de servicios tecnológicos y de gestión de inversiones a instituciones y el comercio minorista clientes en todo el mundo.

La plataforma diversa de BlackRock de estrategias de inversión de gestión de efectivo, indexadas y activas que buscan alfa en todas las clases de activos permite a la empresa adaptar los resultados de inversión y las soluciones de asignación de activos para los clientes. Las ofertas de productos incluyen carteras de activos individuales y múltiples que invierten en acciones, renta fija, alternativas e instrumentos del mercado monetario. Se ofrecen productos
directamente y a través de intermediarios en una variedad de vehículos, incluidos fondos mutuos abiertos y cerrados, iShares® y BlackRock fondos cotizados ("ETF"), cuentas separadas, fondos fiduciarios colectivos y otros vehículos de inversión conjunta.

Perfil de BlackRock Inc

BlackRock también ofrece servicios tecnológicos, incluida la plataforma tecnológica de gestión de inversiones y riesgos, Aladdin®, Aladdin Wealth, eFront y Cachematrix, así como soluciones y servicios de asesoramiento a una amplia base de clientes institucionales y de gestión patrimonial. La Compañía está altamente regulada y administra los activos de sus clientes como un fiduciario.

BlackRock presta servicios a una combinación diversa de clientes institucionales y minoristas en todo el mundo. Los clientes incluyen instituciones exentas de impuestos, como planes de pensiones de beneficios definidos y contribuciones definidas, organizaciones benéficas, fundaciones y donaciones; instituciones oficiales, como el centro los bancos, fondos soberanos, supranacionales y otras entidades gubernamentales; las instituciones sujetas a impuestos, incluidas las compañías de seguros, las instituciones financieras, las corporaciones y los patrocinadores de fondos de terceros, y los intermediarios minoristas.

BlackRock mantiene una importante presencia global de ventas y marketing que se enfoca en establecer y mantener relaciones de servicios tecnológicos y de gestión de inversiones minoristas e institucionales mediante la comercialización de sus servicios a inversores directamente y a través de relaciones de distribución con terceros, incluidos profesionales financieros y consultores de pensiones.

BlackRock es una empresa independiente que cotiza en bolsa, sin un único accionista mayoritario y con más del 85 % de su directorio compuesto por directores independientes

La gerencia busca generar valor para los accionistas a lo largo del tiempo, entre otras cosas, capitalizando la posición competitiva diferenciada de BlackRock, que incluye:
• El enfoque de la Compañía en un rendimiento sólido que proporciona alfa para productos activos y error de seguimiento limitado o nulo para productos indexados;
• El alcance global de la Compañía y su compromiso con las mejores prácticas en todo el mundo, con aproximadamente el 50 % de los empleados fuera de los Estados Unidos sirviendo a los clientes localmente y apoyando las capacidades de inversión locales. Aproximadamente el 40% del AUM total se administra para clientes domiciliados fuera de los Estados Unidos;
• La amplitud de las estrategias de inversión de la Compañía, que incluyen índices ponderados por capitalización de mercado, factores, activo sistemático, activo fundamental tradicional, alfa de alta convicción y ofertas de productos alternativos ilíquidos, que mejoran su capacidad para adaptar soluciones de inversión de cartera completa para abordar las necesidades específicas de los clientes;
• Las relaciones diferenciadas con los clientes y el enfoque fiduciario de la Compañía, que permiten un posicionamiento efectivo hacia las necesidades cambiantes de los clientes y las macrotendencias, incluido el cambio secular hacia la inversión indexada y los ETF, asignaciones crecientes a mercados privados, demanda de estrategias activas de alto rendimiento, demanda creciente de inversiones sostenibles estrategias y soluciones de cartera completa utilizando índices, productos alternativos activos e ilíquidos; y un enfoque continuo en los ingresos y la jubilación; y
• El compromiso de larga data de la empresa con la innovación, los servicios tecnológicos y el desarrollo continuo y el mayor interés en los productos y soluciones de tecnología BlackRock, incluidos Aladdin, Aladdin Wealth, eFront, Aladdin Climate y Cachematrix. Este compromiso se amplía aún más con inversiones minoritarias en tecnologías de distribución, datos y capacidades de cartera completa, incluidos Envestnet, Scalable Capital, iCapital, Acorns y Clarity AI.

BlackRock opera en un mercado global afectado por la dinámica cambiante del mercado y la incertidumbre económica, factores que pueden afectar significativamente las ganancias y los rendimientos de los accionistas en un período determinado.

La capacidad de la empresa para aumentar los ingresos, las ganancias y el valor para los accionistas a lo largo del tiempo se basa en su capacidad para generar nuevos negocios, incluidos los negocios en Aladdin y otros productos y servicios tecnológicos. Los nuevos esfuerzos comerciales dependen de la capacidad de BlackRock para lograr los objetivos de inversión de los clientes, de manera consistente con sus preferencias de riesgo, para brindar un excelente servicio al cliente e innovar en tecnología para satisfacer las necesidades cambiantes de los clientes.

Todos estos esfuerzos requieren el compromiso y las contribuciones de los empleados de BlackRock. En consecuencia, la capacidad de atraer, desarrollar y retener profesionales talentosos es fundamental para el éxito a largo plazo de la Compañía.

AUM representa la amplia gama de activos financieros administrados para clientes de manera discrecional conforme a acuerdos de gestión de inversiones y fideicomisos que se espera que continúen durante al menos 12 meses. En general, los AUM informados reflejan la metodología de valoración que corresponde a la base utilizada para determinar los ingresos (por ejemplo, el valor liquidativo). Los AUM informados no incluyen los activos para los que BlackRock proporciona gestión de riesgos u otras formas de asesoramiento no discrecional, ni los activos que la empresa debe gestionar a corto plazo y de forma temporal.

Los honorarios de gestión de inversiones generalmente se ganan como un porcentaje de AUM. BlackRock también gana tarifas de rendimiento en ciertas carteras en relación con un punto de referencia acordado o un obstáculo de rendimiento. En algunos productos, la Compañía también puede obtener ingresos por préstamo de valores. Además, BlackRock ofrece su sistema de inversión patentado Aladdin, así como servicios de gestión de riesgos, externalización, asesoramiento y otros servicios tecnológicos, a inversores institucionales e intermediarios de gestión de patrimonio.

Los ingresos por estos servicios pueden basarse en varios criterios, incluido el valor de los puestos, la cantidad de usuarios, la puesta en marcha de la implementación y la entrega y el soporte de la solución de software.

Al 31 de diciembre de 2021, el AUM total fue de $10.01 billones, lo que representa una CAGR del 14 % en los últimos cinco años. El crecimiento de AUM durante el período se logró a través de la combinación de ganancias netas de valuación de mercado, entradas netas y adquisiciones, incluida la Primera Transacción de Reserva, que agregó $3.3 mil millones de AUM en 2017, el impacto neto de AUM de la Transacción TCP, la Transacción Citibanamex, la Aegon Transaction y DSP Transaction, que agregaron $27.5 millones de AUM en 2018, y Aperio Transaction, que agregaron $41.3 millones de AUM en febrero de 2021.

TIPO DE CLIENTE

BlackRock presta servicios a una combinación diversa de clientes institucionales y minoristas en todo el mundo, con un modelo comercial enfocado regionalmente. BlackRock aprovecha los beneficios de la escala en las plataformas globales de inversión, riesgo y tecnología y, al mismo tiempo, utiliza la presencia de distribución local para ofrecer soluciones a los clientes. Además, nuestra estructura facilita el trabajo en equipo sólido a nivel mundial en funciones y regiones para mejorar nuestra capacidad de aprovechar las mejores prácticas para servir a nuestros clientes y continuar desarrollándonos.
nuestro talento.

Los clientes incluyen instituciones exentas de impuestos, como planes de pensiones de beneficios definidos y contribuciones definidas, organizaciones benéficas, fundaciones y donaciones; instituciones oficiales, como bancos centrales, fondos soberanos, supranacionales y otras entidades gubernamentales; las instituciones sujetas a impuestos, incluidas las compañías de seguros, las instituciones financieras, las corporaciones y los patrocinadores de fondos de terceros, y los intermediarios minoristas.

Los ETF son un componente creciente de las carteras de clientes institucionales y minoristas. Sin embargo, dado que los ETF se negocian en bolsas, la transparencia total sobre el cliente final final no está disponible. Por lo tanto, los ETF se presentan como un tipo de cliente separado a continuación, con inversiones en ETF por parte de instituciones y clientes minoristas excluidas de las cifras y discusiones en sus respectivas secciones.

Comercio minorista

BlackRock presta servicios a los inversores minoristas en todo el mundo a través de una amplia gama de vehículos en todo el espectro de inversión, incluidas cuentas separadas, fondos abiertos y cerrados, fondos de inversión y fondos de inversión privados. Los inversionistas minoristas son atendidos principalmente a través de intermediarios, incluidos corredores de bolsa, bancos, compañías fiduciarias, compañías de seguros y asesores financieros independientes.

Las soluciones tecnológicas, las herramientas de distribución digital y un cambio hacia la construcción de carteras están aumentando el número de asesores financieros e inversores minoristas finales que utilizan los productos BlackRock.

El comercio minorista representó el 11 % de los AUM a largo plazo al 31 de diciembre de 2021 y el 34 % de las tarifas de administración y asesoramiento de inversiones a largo plazo (colectivamente, "cargos base") e ingresos por préstamo de valores para 2021. Los ETF tienen un componente minorista significativo, pero se muestran por separado abajo. Con la exclusión de los ETF, los AUM minoristas se componen predominantemente de fondos mutuos activos. Los fondos mutuos totalizaron $841.4 mil millones, o el 81%, de AUM minoristas a largo plazo al final del año, y el resto se invirtió en fondos de inversión privados y cuentas administradas por separado. El 82 % de los AUM minoristas a largo plazo se invierte en productos activos.

ETFs

BlackRock es el proveedor líder de ETF en el mundo con $ 3.3 billones de AUM al 31 de diciembre de 2021, y generó entradas netas récord de $ 305.5 mil millones en 2021. La mayoría de los ETF AUM y las entradas netas representan los ETF de marca iShares de seguimiento de índices de la empresa. La empresa también ofrece un número selecto de ETF activos de la marca BlackRock que buscan un rendimiento superior y/o resultados diferenciados.

Las entradas netas de ETF de renta variable de 222.9 millones de dólares fueron impulsadas por los flujos hacia ETF básicos y sostenibles, así como por el uso continuado por parte de los clientes de los ETF de exposición de precisión de base amplia de BlackRock para expresar el sentimiento de riesgo durante el año. Las entradas netas de ETF de renta fija de $ 78.9 mil millones se diversificaron entre exposiciones, lideradas por flujos en fondos de bonos municipales, centrales y protegidos contra la inflación. Los ETF alternativos y de activos múltiples contribuyeron con $ 3.8 mil millones de entradas netas combinadas, principalmente en fondos de asignación central y de materias primas.

Los ETF representaron el 35 % de los AUM a largo plazo al 31 de diciembre de 2021 y el 41 % de las comisiones base a largo plazo y los ingresos por préstamo de valores para 2021.

La base de clientes minoristas está diversificada geográficamente, con el 67 % de los AUM a largo plazo gestionados para inversores con sede en las Américas, el 28 % en EMEA y el 5 % en Asia-Pacífico a finales de 2021.

• Las entradas netas minoristas a largo plazo de EE. UU. de $ 59.7 millones fueron lideradas por entradas netas de acciones y renta fija de $ 24.1 millones y $ 20.6 millones, respectivamente. Las entradas netas de acciones estuvieron lideradas por flujos hacia franquicias de crecimiento, tecnología y acciones globales de EE. UU. Las entradas netas de renta fija se diversificaron entre exposiciones y productos, con fuertes flujos hacia ofertas de bonos de rendimiento total, municipales y sin restricciones.

Las entradas netas alternativas de $ 9.1 mil millones fueron impulsadas por los flujos en los fondos BlackRock Alternative Capital Strategies y Global Event Driven. Las entradas netas de múltiples activos de $ 5.9 millones incluyeron el cierre exitoso del BlackRock ESG Capital Allocation Trust de $ 2.1 millones.

En el primer trimestre de 2021, BlackRock cerró la adquisición de Aperio, pionera en la personalización de cuentas administradas por separado ("SMA") de acciones indexadas optimizadas para impuestos, para mejorar su plataforma de riqueza y proporcionar soluciones de cartera completa a asesores de patrimonio neto ultra alto. . La combinación de Aperio con la franquicia SMA existente de BlackRock amplía la amplitud de las capacidades de personalización disponibles para los administradores de patrimonio de BlackRock a través de estrategias de impuestos controlados a través de factores, una amplia indexación de mercado y preferencias ambientales, sociales y de gobierno ("ESG") de los inversores en todos los activos. clases

En el tercer trimestre de 2021, BlackRock realizó una inversión minoritaria en SpiderRock Advisors, un administrador de activos con tecnología que se enfoca en brindar estrategias de superposición de opciones administradas profesionalmente. La empresa espera que esta inversión agregue capacidades de producto incrementales a Aperio y respalde la expansión de su franquicia SMA personalizada.
• Las entradas netas minoristas internacionales a largo plazo de $42.4 millones fueron lideradas por entradas netas de acciones de $18.0 millones, lo que refleja fuertes flujos hacia fondos mutuos de acciones indexadas y nuestras franquicias de acciones activas de tecnología y recursos naturales. Además, las entradas netas de capital reflejaron 1.4 millones de dólares recaudados a partir del lanzamiento de la empresa conjunta Fund Management Company ("FMC") y Wealth Management Company ("WMC") de BlackRock en China.

Las entradas netas de ingresos fijos de $14.3 mil millones fueron impulsadas por flujos hacia fondos mutuos de ingresos fijos indexados y estrategias de bonos asiáticos. Las entradas netas de activos múltiples de $ 6.6 mil millones fueron lideradas por flujos en ESG y estrategias de asignación mundial. Las entradas netas alternativas de 3.5 millones de dólares reflejaron la demanda del fondo Global Event Driven de BlackRock.

Los AUM institucionales activos finalizaron 2021 en $1.8 billones, lo que refleja $169.1 mil millones de ingresos netos, impulsados ​​por una solidez generalizada en todas las categorías de productos, la financiación de varios mandatos significativos de directores de inversiones subcontratados ("OCIO") y el crecimiento continuo en nuestra fecha objetivo de LifePath® franquicia.

Las entradas netas alternativas de $ 15.8 mil millones fueron lideradas por entradas en crédito privado, infraestructura, bienes raíces y capital privado. Excluyendo el retorno de capital y la inversión de $8.3 mil millones, las entradas netas alternativas fueron de $24.1 mil millones. Además, 2021 fue otro año de fuerte recaudación de fondos para alternativas ilíquidas.

En 2021, BlackRock recaudó un récord de 42 millones de dólares de capital de clientes, que incluye entradas netas y compromisos recaudados sin pago de comisiones. Al final del año, BlackRock tenía aproximadamente $ 36 mil millones de capital comprometido que no devenga honorarios para implementar para clientes institucionales, que no está incluido en AUM. Los activos institucionales representaron el 19 % de los AUM a largo plazo y el 18 % de los ingresos por préstamos de valores y tarifas base a largo plazo para 2021.

El índice institucional AUM totalizó $ 3.2 billones al 31 de diciembre de 2021, lo que refleja $ 117.8 mil millones de salidas netas que incluyeron un rescate de $ 58 mil millones de bajo costo en el segundo trimestre. Las salidas netas de acciones de $ 169.3 mil millones también reflejaron el reequilibrio de las carteras de los clientes después de ganancias significativas en el mercado de acciones, o el cambio táctico de activos a ingresos fijos y efectivo. Las entradas netas de ingresos fijos de $52.4 mil millones fueron impulsadas por la demanda de soluciones de inversión basadas en pasivos.

El índice institucional representó el 35 % de los AUM a largo plazo y el 7 % de las comisiones base a largo plazo y los ingresos por préstamos de valores para 2021.

Los clientes institucionales de la Compañía son los siguientes:
• Pensiones, Fundaciones y Dotaciones. BlackRock se encuentra entre los administradores de activos de planes de pensiones más grandes del mundo con $3.2 billones, o el 65 %, de AUM institucionales a largo plazo administrados para beneficios definidos, contribuciones definidas y otros planes de pensiones para
corporaciones, gobiernos y sindicatos al 31 de diciembre de 2021. El panorama del mercado continúa cambiando de beneficio definido a contribución definida, y nuestro canal de contribución definida representó $ 1.4 billones de AUM de pensión total. BlackRock sigue estando bien posicionado para capitalizar la evolución continua del mercado de contribuciones definidas y la demanda de inversiones orientadas a los resultados.

Se administraron $ 96.0 mil millones adicionales, o el 2%, de AUM institucionales a largo plazo para otros inversionistas exentos de impuestos, incluidas organizaciones benéficas, fundaciones y donaciones.
• Instituciones Oficiales. BlackRock administró USD 316.4 7 millones, o el 2021 %, de AUM institucionales a largo plazo para instituciones oficiales, incluidos bancos centrales, fondos soberanos, supranacionales, entidades multilaterales y ministerios y agencias gubernamentales a fines de XNUMX.

Estos clientes a menudo requieren asesoramiento de inversión especializado, el uso de índices de referencia personalizados y apoyo de formación.
• Instituciones Financieras y Otras. BlackRock es un importante administrador independiente de activos para compañías de seguros, que representaron $507.8 millones.

Los activos administrados para otras instituciones sujetas a impuestos, incluidas corporaciones, bancos y patrocinadores de fondos de terceros para los cuales la Compañía brinda servicios de subasesoramiento, totalizaron $ 797.3 mil millones, o el 16 %, de AUM institucionales a largo plazo al final del año.

Las ofertas de productos a largo plazo incluyen estrategias activas e indexadas que buscan alfa. Nuestras estrategias activas de búsqueda de alfa buscan obtener rendimientos atractivos que superen un índice de referencia del mercado o un obstáculo de rendimiento, al mismo tiempo que mantienen un perfil de riesgo apropiado y aprovechan la investigación fundamental y los modelos cuantitativos para impulsar la construcción de la cartera. Por el contrario, las estrategias de índice buscan seguir de cerca los rendimientos de un índice correspondiente, generalmente invirtiendo sustancialmente en los mismos valores subyacentes dentro del índice o en un subconjunto de esos valores seleccionados para aproximarse a un perfil de riesgo y rendimiento similar al del índice. Estrategias de índice
incluyen tanto nuestros productos indexados que no son ETF como los ETF.

Aunque muchos clientes usan estrategias activas de búsqueda alfa e indexadas, la aplicación de estas estrategias puede diferir. Por ejemplo, los clientes pueden usar productos indexados para obtener exposición a un mercado o clase de activos o pueden usar una combinación de estrategias de índice para apuntar a rendimientos activos. Además, las asignaciones de índices institucionales que no son ETF tienden a ser muy grandes (multimillonarias) y suelen reflejar tasas de comisión bajas. Los flujos netos en productos de índices institucionales generalmente tienen un impacto pequeño en los ingresos y ganancias de BlackRock.

AUM de capital al final del año 2021 ascendió a $ 5.3 billones, lo que refleja entradas netas de $ 101.7 mil millones. Las entradas netas incluyeron $222.9 millones y $48.8 millones en ETF y activas, respectivamente, parcialmente compensadas por salidas netas de índices no ETF de $170.0 millones. Las entradas netas récord de acciones activas fueron impulsadas por los flujos hacia el crecimiento de EE. UU., la tecnología y las franquicias de acciones fundamentales globales, así como los flujos hacia las estrategias cuantitativas.

Las tasas de comisión efectivas de BlackRock fluctúan debido a cambios en la combinación de AUM. Aproximadamente la mitad de los AUM de acciones de BlackRock están vinculados a los mercados internacionales, incluidos los mercados emergentes, que tienden a tener tasas de comisión más altas que las estrategias de acciones estadounidenses. En consecuencia, las fluctuaciones en los mercados bursátiles internacionales, que pueden no moverse de manera constante junto con los mercados estadounidenses, tienen un mayor impacto en los ingresos bursátiles y la tasa de comisión efectiva de BlackRock.

La renta variable representó el 58 % de los AUM a largo plazo y el 54 % de los ingresos por préstamos de valores y comisiones base a largo plazo para 2021. Los AUM de renta fija finalizaron 2021 en 2.8 billones de dólares, lo que refleja entradas netas de 230.3 94.0 millones de dólares. Las entradas netas incluyeron $ 78.9 mil millones, $ 57.4 mil millones y $ 94.0 mil millones en índices activos, ETF y no ETF, respectivamente. Las entradas netas récord de renta fija activa de XNUMX millones de dólares reflejaron la financiación de un importante mandato básico de renta fija en el cuarto trimestre, así como fuertes flujos hacia las ofertas de bonos sin restricciones, municipales, de rendimiento total y de Asia.

La renta fija representó el 30 % de los AUM a largo plazo y el 26 % de las comisiones base a largo plazo y los ingresos por préstamo de valores para 2021.

Multi-Activos

BlackRock gestiona una variedad de fondos equilibrados de múltiples activos y mandatos a medida para una base de clientes diversificada que aprovecha nuestra amplia experiencia en inversiones en acciones, bonos, divisas y materias primas globales, y nuestras amplias capacidades de gestión de riesgos. Las soluciones de inversión pueden incluir una combinación de carteras solo largas e inversiones alternativas, así como superposiciones de asignación táctica de activos.

Los activos múltiples representaron el 9 % de los AUM a largo plazo y el 10 % de los ingresos por préstamos de valores y tarifas base a largo plazo para 2021.

Las entradas netas de activos múltiples reflejaron la demanda institucional continua de nuestro asesoramiento basado en soluciones con $83.0 millones de entradas netas provenientes de clientes institucionales. Los planes de contribuciones definidas de los clientes institucionales siguieron siendo un impulsor importante de los flujos y contribuyeron con $53.5 millones a las entradas netas de activos múltiples institucionales en 2021, principalmente en las ofertas de productos de fecha objetivo y riesgo objetivo.

Las estrategias de activos múltiples de la Compañía incluyen lo siguiente:
• La fecha objetivo y los productos de riesgo objetivo generaron entradas netas de $30.5 millones. Los inversionistas institucionales representaron el 90% de los AUM de fecha objetivo y riesgo objetivo, con planes de contribución definida que representaron el 84% de los AUM. Los flujos fueron impulsados ​​por contribución definida
inversiones en nuestras ofertas de LifePath. Los productos LifePath utilizan un modelo de superposición de asignación de activos activos patentado que busca equilibrar el riesgo y el rendimiento en un horizonte de inversión basado en el momento de jubilación esperado del inversionista. Inversiones subyacentes
son principalmente productos indexados.
• La asignación de activos y los productos balanceados generaron $37.2 mil millones de entradas netas. Estas estrategias combinan componentes de renta variable, renta fija y alternativos para los inversores que buscan una solución personalizada en relación con un índice de referencia específico y dentro de un presupuesto de riesgo. En
En ciertos casos, estas estrategias buscan minimizar el riesgo a la baja a través de la diversificación, estrategias de derivados y decisiones tácticas de asignación de activos.

Los productos emblemáticos incluyen nuestras familias de fondos de asignación global y de ingresos de activos múltiples.
• Los servicios de gestión fiduciaria son mandatos complejos en los que los patrocinadores de planes de pensiones o las dotaciones y fundaciones contratan a BlackRock para que asuma la responsabilidad de algunos o todos los aspectos de la gestión de inversiones, a menudo con BlackRock actuando como director de inversiones subcontratado. Estos servicios personalizados requieren una sólida asociación con el personal de inversión y los fideicomisarios de los clientes a fin de adaptar las estrategias de inversión para cumplir con los presupuestos de riesgo y los objetivos de rentabilidad específicos del cliente. Las entradas netas fiduciarias de $30.1 mil millones reflejaron el financiamiento de varios mandatos importantes de la OCIO.

Alternativas

Las alternativas de BlackRock se centran en la obtención y gestión de inversiones de alto alfa con una menor correlación con los mercados públicos y en el desarrollo de un enfoque holístico para abordar las necesidades de los clientes en inversiones alternativas.

Los productos alternativos de la empresa se dividen en tres categorías principales: 1) alternativas no líquidas, 2) alternativas líquidas y 3) divisas y materias primas. Las alternativas ilíquidas incluyen ofertas en soluciones alternativas, capital privado, oportunidades y crédito, bienes raíces e infraestructura. Las alternativas líquidas incluyen ofertas en fondos de cobertura directos y soluciones de fondos de cobertura (fondos de fondos).

En 2021, las alternativas líquidas e ilíquidas generaron entradas netas combinadas de $27.4 millones, o $36.6 millones sin incluir el retorno de capital/inversión de $9.2 millones. Los mayores contribuyentes al retorno del capital/inversión fueron las estrategias crediticias y oportunistas, las soluciones de capital privado y la infraestructura. Las entradas netas fueron impulsadas por fondos de cobertura directos, capital privado, infraestructura y estrategias crediticias y oportunistas.

Al final del año, BlackRock tenía aproximadamente $36 mil millones en compromisos no pagados, sin financiamiento y sin inversión, que se espera implementar en los próximos años; estos compromisos no se incluyen en AUM ni en flujos hasta que se encuentran en régimen de canon. Las divisas y las materias primas registraron entradas netas de 1.6 millones de dólares, principalmente en ETF de materias primas.

BlackRock cree que a medida que las alternativas se vuelvan más convencionales y los inversionistas adapten sus estrategias de asignación de activos, los inversionistas aumentarán aún más el uso de inversiones alternativas para complementar las posiciones principales. La franquicia de alternativas altamente diversificada de BlackRock está bien posicionada para continuar satisfaciendo la creciente demanda de inversores institucionales y minoristas. Las alternativas representaron el 3% de los AUM a largo plazo y el 10% de los ingresos por comisiones base a largo plazo y préstamo de valores para
2021.

Alternativas ilíquidas

Las estrategias de alternativas ilíquidas de la Compañía incluyen lo siguiente:
• Alternative Solutions representa carteras altamente personalizadas de inversiones alternativas. En 2021, las carteras de soluciones alternativas tenían $6.0 millones en AUM y $1.4 millones de entradas netas.
• Capital Privado y Oportunista incluye AUM de $19.4 mil millones en soluciones de capital privado, $19.3 mil millones en ofertas oportunistas y de crédito, y $3.5 mil millones en Capital Privado a Largo Plazo ("LTPC"). Las entradas netas de 9.1 millones de dólares en estrategias oportunistas y de capital privado incluyeron 6.3 millones de dólares de entradas netas en ofertas oportunistas y de crédito y 2.8 millones de dólares de entradas netas en soluciones de capital privado.
• Los activos reales, que incluyen infraestructura y bienes raíces, totalizaron $54.4 millones en AUM, lo que refleja entradas netas de $5.7 millones, lideradas por aumentos de capital e implementaciones de infraestructura.

Alternativos Líquidos

Las entradas netas de productos alternativos líquidos de la Compañía de $ 11.3 millones reflejaron entradas netas de $ 10.0 millones y $ 1.3 millones de estrategias directas de fondos de cobertura y soluciones de fondos de cobertura, respectivamente. Las estrategias directas de fondos de cobertura incluyen una variedad de ofertas de estrategias únicas y múltiples.

Además, la Compañía administra $103.9 mil millones en estrategias de crédito líquido que se incluyen en renta fija activa.

Moneda y materias primas

Los productos de divisas y materias primas de la empresa incluyen una gama de productos activos e indexados. Los productos de divisas y materias primas tuvieron entradas netas de 1.6 millones de dólares, impulsadas principalmente por los ETF. Los productos básicos de ETF representaron $ 65.6 mil millones de AUM y no son elegibles para tarifas de rendimiento.

Gestión de efectivo

Los AUM de gestión de efectivo totalizaron $ 755.1 mil millones al 31 de diciembre de 2021, lo que refleja un récord de $ 94.0 mil millones de entradas netas. Los productos de gestión de efectivo incluyen fondos del mercado monetario sujetos a impuestos y exentos de impuestos, fondos de inversión a corto plazo y cuentas separadas personalizadas. Las carteras están denominadas en dólares estadounidenses, dólares canadienses, dólares australianos, euros, francos suizos, dólares neozelandeses o libras esterlinas. El fuerte crecimiento en la gestión de efectivo refleja el éxito de BlackRock en aprovechar la escala para los clientes y ofrecer soluciones innovadoras de distribución digital y gestión de riesgos.

Actualmente, BlackRock está renunciando voluntariamente a una parte de sus tarifas de administración en ciertos fondos del mercado monetario para garantizar que mantengan un nivel mínimo de ingresos de inversión netos diarios. Durante 2021, estas exenciones dieron como resultado una reducción de las tarifas de administración de aproximadamente $500 millones, que se compensó parcialmente con una reducción de los costos de distribución y servicio de BlackRock pagados a los intermediarios financieros. BlackRock ha proporcionado exenciones voluntarias de apoyo al rendimiento en períodos anteriores y puede aumentar o disminuir el nivel de exenciones de apoyo al rendimiento en períodos futuros. Para más información ver Nota 2, Significativo Contabilidad Políticas, en las notas a los estados financieros consolidados incluidas en la Parte II, Punto 8 de esta presentación.

❤️COMPARTE❤️

Sobre el Autor

Deja un comentario

Su dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados *

❤️COMPARTE❤️
❤️COMPARTE❤️
Ir al Inicio