BlackRock Inc Χρηματοοικονομική Διοίκηση που κατέχει

Η BlackRock, Inc. είναι μια κορυφαία εταιρεία διαχείρισης επενδύσεων στο χρηματιστήριο με 10.01 τρισεκατομμύρια δολάρια ακίνητη περιουσία υπό διαχείριση ("AUM") στις 31 Δεκεμβρίου 2021. Με περίπου 18,400 υπαλλήλους σε περισσότερες από 30 χώρες που εξυπηρετούν πελάτες σε περισσότερες από 100 χώρες σε όλο τον κόσμο, η BlackRock παρέχει ένα ευρύ φάσμα υπηρεσιών διαχείρισης επενδύσεων και τεχνολογίας σε ιδρύματα και λιανική πώληση πελάτες σε όλο τον κόσμο.

Η ποικιλόμορφη πλατφόρμα της BlackRock για ενεργές επενδυτικές στρατηγικές, ευρετηρίου και διαχείρισης μετρητών που αναζητούν alpha σε όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, επιτρέπει στην Εταιρεία να προσαρμόζει τα επενδυτικά αποτελέσματα και τις λύσεις κατανομής περιουσιακών στοιχείων για τους πελάτες. Οι προσφορές προϊόντων περιλαμβάνουν χαρτοφυλάκια ενός και πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων που επενδύουν σε μετοχές, σταθερό εισόδημα, εναλλακτικές λύσεις και μέσα χρηματαγοράς. Προσφέρονται προϊόντα
άμεσα και μέσω διαμεσολαβητών σε μια ποικιλία οχημάτων, συμπεριλαμβανομένων των αμοιβαίων κεφαλαίων ανοιχτού και κλειστού τύπου, των iShares® και BlackRock διαπραγματεύσιμων κεφαλαίων («ETF»), χωριστών λογαριασμών, συλλογικών καταπιστευματικών κεφαλαίων και άλλων ομαδοποιημένων επενδυτικών οχημάτων.

Προφίλ της BlackRock Inc

Η BlackRock προσφέρει επίσης τεχνολογικές υπηρεσίες, συμπεριλαμβανομένης της πλατφόρμας τεχνολογίας επενδύσεων και διαχείρισης κινδύνων, Aladdin®, Aladdin Wealth, eFront και Cachematrix, καθώς και συμβουλευτικές υπηρεσίες και λύσεις σε μια ευρεία βάση θεσμικών πελατών και πελατών διαχείρισης περιουσίας. Η Εταιρεία είναι υπό αυστηρή ρύθμιση και διαχειρίζεται τα περιουσιακά στοιχεία των πελατών της ως καταπιστευματοδόχος.

Η BlackRock εξυπηρετεί ένα ευρύ φάσμα θεσμικών και λιανικών πελατών σε όλο τον κόσμο. Στους πελάτες περιλαμβάνονται ιδρύματα που απαλλάσσονται από φόρους, όπως προγράμματα καθορισμένων παροχών και καθορισμένων εισφορών, φιλανθρωπικά ιδρύματα, ιδρύματα και κληροδοτήματα. επίσημα ιδρύματα, όπως το κεντρικό τράπεζες, κρατικά επενδυτικά ταμεία, υπερεθνικές και άλλες κυβερνητικές οντότητες· φορολογητέα ιδρύματα, συμπεριλαμβανομένων ασφαλιστικών εταιρειών, χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, εταιρειών και τρίτων χορηγών κεφαλαίων, και μεσάζοντες λιανικής.

Η BlackRock διατηρεί μια σημαντική παγκόσμια παρουσία πωλήσεων και μάρκετινγκ που επικεντρώνεται στη δημιουργία και τη διατήρηση σχέσεων διαχείρισης λιανικών και θεσμικών επενδύσεων και τεχνολογικών σχέσεων, προωθώντας τις υπηρεσίες της σε επενδυτές απευθείας και μέσω σχέσεων διανομής τρίτων, συμπεριλαμβανομένων επαγγελματιών χρηματοοικονομικών και συμβούλων συντάξεων.

Η BlackRock είναι μια ανεξάρτητη, εισηγμένη στο χρηματιστήριο εταιρεία, χωρίς ενιαίο πλειοψηφικό μέτοχο και πάνω από το 85% του Διοικητικού της Συμβουλίου αποτελείται από ανεξάρτητους διευθυντές

Η διοίκηση επιδιώκει να προσφέρει αξία για τους μετόχους με την πάροδο του χρόνου, μεταξύ άλλων, αξιοποιώντας τη διαφοροποιημένη ανταγωνιστική θέση της BlackRock, όπως:
• Η εστίαση της Εταιρείας σε ισχυρές επιδόσεις παρέχοντας alpha για ενεργά προϊόντα και περιορισμένο ή καθόλου σφάλμα παρακολούθησης για προϊόντα ευρετηρίου.
• Η παγκόσμια εμβέλεια και η δέσμευση της Εταιρείας στις βέλτιστες πρακτικές σε όλο τον κόσμο, με περίπου το 50% των εργαζομένων εκτός των Ηνωμένων Πολιτειών να εξυπηρετούν πελάτες σε τοπικό επίπεδο και να υποστηρίζουν τις τοπικές επενδυτικές δυνατότητες. Περίπου το 40% του συνολικού AUM διαχειρίζεται για πελάτες που κατοικούν εκτός των Ηνωμένων Πολιτειών.
• Το εύρος των επενδυτικών στρατηγικών της Εταιρείας, συμπεριλαμβανομένου του σταθμισμένου δείκτη κεφαλαιοποίησης αγοράς, παραγόντων, συστηματικών ενεργών, παραδοσιακών θεμελιωδών ενεργών, υψηλής πεποίθησης άλφα και μη ρευστοποιήσιμων εναλλακτικών προϊόντων, που ενισχύουν την ικανότητά της να προσαρμόζει επενδυτικές λύσεις ολόκληρου του χαρτοφυλακίου για την αντιμετώπιση συγκεκριμένων αναγκών πελατών.
• Οι διαφοροποιημένες πελατειακές σχέσεις και η πίστη της Εταιρείας, που επιτρέπουν την αποτελεσματική τοποθέτηση προς τις μεταβαλλόμενες ανάγκες των πελατών και τις μακροοικονομικές τάσεις, συμπεριλαμβανομένης της κοσμικής στροφής σε επενδύσεις δεικτών και ETF, αυξανόμενες κατανομές σε ιδιωτικές αγορές, ζήτηση για ενεργές στρατηγικές υψηλής απόδοσης, αυξανόμενη ζήτηση για βιώσιμες επενδύσεις στρατηγικές και λύσεις ολόκληρου χαρτοφυλακίου με χρήση ευρετηρίου, ενεργών και μη ρευστοποιήσιμων εναλλακτικών προϊόντων. και συνεχής εστίαση στο εισόδημα και τη συνταξιοδότηση. και
• Η μακροχρόνια δέσμευση της Εταιρείας στην καινοτομία, τις τεχνολογικές υπηρεσίες και τη συνεχή ανάπτυξη και αυξημένο ενδιαφέρον για προϊόντα και λύσεις τεχνολογίας BlackRock, συμπεριλαμβανομένων των Aladdin, Aladdin Wealth, eFront, Aladdin Climate και Cachematrix. Αυτή η δέσμευση επεκτείνεται περαιτέρω με επενδύσεις μειοψηφίας σε τεχνολογίες διανομής, δεδομένα και δυνατότητες ολόκληρου χαρτοφυλακίου, συμπεριλαμβανομένων των Envestnet, Scalable Capital, iCapital, Acorns και Clarity AI.

Η BlackRock δραστηριοποιείται σε μια παγκόσμια αγορά που επηρεάζεται από τη μεταβαλλόμενη δυναμική της αγοράς και την οικονομική αβεβαιότητα, παράγοντες που μπορούν να επηρεάσουν σημαντικά τα κέρδη και τις αποδόσεις των μετόχων σε οποιαδήποτε δεδομένη περίοδο.

Η ικανότητα της Εταιρείας να αυξάνει τα έσοδα, τα κέρδη και την αξία των μετόχων με την πάροδο του χρόνου βασίζεται στην ικανότητά της να δημιουργεί νέες επιχειρήσεις, συμπεριλαμβανομένων των επιχειρήσεων στο Aladdin και άλλων τεχνολογικών προϊόντων και υπηρεσιών. Οι νέες επιχειρηματικές προσπάθειες εξαρτώνται από την ικανότητα της BlackRock να επιτυγχάνει τους επενδυτικούς στόχους των πελατών, με τρόπο συνεπή με τις προτιμήσεις κινδύνου τους, να παρέχει άριστη εξυπηρέτηση πελατών και να καινοτομεί στην τεχνολογία για την εξυπηρέτηση των εξελισσόμενων αναγκών των πελατών.

Όλες αυτές οι προσπάθειες απαιτούν τη δέσμευση και τη συνεισφορά των εργαζομένων της BlackRock. Συνεπώς, η ικανότητα προσέλκυσης, ανάπτυξης και διατήρησης ταλαντούχων επαγγελματιών είναι κρίσιμη για τη μακροπρόθεσμη επιτυχία της Εταιρείας

Το AUM αντιπροσωπεύει το ευρύ φάσμα χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων που διαχειρίζονται οι πελάτες σε διακριτική βάση σύμφωνα με συμφωνίες διαχείρισης επενδύσεων και καταπιστεύματος που αναμένεται να συνεχιστούν για τουλάχιστον 12 μήνες. Γενικά, το αναφερόμενο AUM αντικατοπτρίζει τη μεθοδολογία αποτίμησης που αντιστοιχεί στη βάση που χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό των εσόδων (για παράδειγμα, καθαρή αξία ενεργητικού). Το αναφερόμενο AUM δεν περιλαμβάνει περιουσιακά στοιχεία για τα οποία η BlackRock παρέχει διαχείριση κινδύνου ή άλλες μορφές συμβουλών χωρίς διακριτική ευχέρεια, ή περιουσιακά στοιχεία που διατηρεί η Εταιρεία για τη διαχείριση σε βραχυπρόθεσμη, προσωρινή βάση.

Οι προμήθειες διαχείρισης επενδύσεων συνήθως κερδίζονται ως ποσοστό του AUM. Η BlackRock κερδίζει επίσης προμήθειες απόδοσης σε ορισμένα χαρτοφυλάκια σε σχέση με ένα συμφωνημένο σημείο αναφοράς ή εμπόδιο απόδοσης. Σε ορισμένα προϊόντα, η Εταιρεία μπορεί επίσης να κερδίσει έσοδα από δανεισμό τίτλων. Επιπλέον, η BlackRock προσφέρει το ιδιόκτητο επενδυτικό της σύστημα Aladdin, καθώς και υπηρεσίες διαχείρισης κινδύνου, εξωτερικής ανάθεσης, συμβουλευτικών και άλλων τεχνολογικών υπηρεσιών, σε θεσμικούς επενδυτές και μεσάζοντες διαχείρισης περιουσίας.

Τα έσοδα για αυτές τις υπηρεσίες μπορεί να βασίζονται σε διάφορα κριτήρια, όπως η αξία των θέσεων, ο αριθμός των χρηστών, οι προοπτικές υλοποίησης και η παράδοση και υποστήριξη λύσεων λογισμικού.

Στις 31 Δεκεμβρίου 2021, το συνολικό AUM ήταν 10.01 τρισεκατομμύρια $, αντιπροσωπεύοντας CAGR 14% τα τελευταία πέντε χρόνια. Η ανάπτυξη του AUM κατά τη διάρκεια της περιόδου επιτεύχθηκε μέσω του συνδυασμού καθαρών κερδών αποτίμησης της αγοράς, καθαρών εισροών και εξαγορών, συμπεριλαμβανομένης της συναλλαγής First Reserve, η οποία πρόσθεσε 3.3 δισεκατομμύρια δολάρια σε AUM το 2017, τον καθαρό αντίκτυπο AUM από τη συναλλαγή TCP, τη συναλλαγή Citibanamex, Η Aegon Transaction και η DSP Transaction, η οποία πρόσθεσε 27.5 δισεκατομμύρια δολάρια AUM το 2018, και η Aperio Transaction, η οποία πρόσθεσε 41.3 δισεκατομμύρια δολάρια AUM τον Φεβρουάριο του 2021.

ΤΥΠΟΣ ΠΕΛΑΤΗ

Η BlackRock εξυπηρετεί έναν ποικίλο συνδυασμό θεσμικών και λιανικών πελατών σε όλο τον κόσμο, με ένα επιχειρηματικό μοντέλο εστιασμένο στην περιοχή. Η BlackRock αξιοποιεί τα οφέλη της κλίμακας σε παγκόσμιες πλατφόρμες επενδύσεων, κινδύνου και τεχνολογίας, ενώ ταυτόχρονα χρησιμοποιεί την τοπική παρουσία διανομής για να προσφέρει λύσεις για τους πελάτες. Επιπλέον, η δομή μας διευκολύνει την ισχυρή ομαδική εργασία παγκοσμίως τόσο σε λειτουργίες όσο και σε περιοχές, προκειμένου να ενισχύσουμε την ικανότητά μας να αξιοποιούμε βέλτιστες πρακτικές για την εξυπηρέτηση των πελατών μας και να συνεχίσουμε να αναπτύσσουμε
το ταλέντο μας.

Στους πελάτες περιλαμβάνονται ιδρύματα που απαλλάσσονται από φόρους, όπως προγράμματα καθορισμένων παροχών και καθορισμένων εισφορών, φιλανθρωπικά ιδρύματα, ιδρύματα και κληροδοτήματα. επίσημα ιδρύματα, όπως κεντρικές τράπεζες, κρατικά επενδυτικά ταμεία, υπερεθνικές και άλλες κυβερνητικές οντότητες· φορολογητέα ιδρύματα, συμπεριλαμβανομένων ασφαλιστικών εταιρειών, χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, εταιρειών και τρίτων χορηγών κεφαλαίων, και μεσάζοντες λιανικής.

Τα ETF αποτελούν ένα αυξανόμενο συστατικό τόσο των θεσμικών όσο και των χαρτοφυλακίων πελατών λιανικής. Ωστόσο, καθώς τα ETF διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια, δεν είναι διαθέσιμη πλήρης διαφάνεια για τον τελικό τελικό πελάτη. Επομένως, τα ETF παρουσιάζονται ως ξεχωριστός τύπος πελάτη παρακάτω, με τις επενδύσεις σε ETF από ιδρύματα και πελάτες λιανικής να εξαιρούνται από τα στοιχεία και τις συζητήσεις στις αντίστοιχες ενότητες τους.

Λιανεμποριο

Η BlackRock εξυπηρετεί ιδιώτες επενδυτές παγκοσμίως μέσω μιας ευρείας σειράς οχημάτων σε όλο το επενδυτικό φάσμα, συμπεριλαμβανομένων χωριστών λογαριασμών, κεφαλαίων ανοιχτού και κλειστού τύπου, καταπιστευμάτων μονάδων και ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων. Οι μικροεπενδυτές εξυπηρετούνται κυρίως μέσω διαμεσολαβητών, συμπεριλαμβανομένων των μεσιτών, τραπεζών, εταιρειών καταπιστεύματος, ασφαλιστικών εταιρειών και ανεξάρτητων χρηματοοικονομικών συμβούλων.

Οι τεχνολογικές λύσεις, τα εργαλεία ψηφιακής διανομής και η στροφή προς την κατασκευή χαρτοφυλακίου αυξάνουν τον αριθμό των οικονομικών συμβούλων και των τελικών ιδιωτών επενδυτών που χρησιμοποιούν προϊόντα BlackRock.

Το λιανικό εμπόριο αντιπροσώπευε το 11% του μακροπρόθεσμου AUM στις 31 Δεκεμβρίου 2021 και το 34% των μακροπρόθεσμων επενδυτικών συμβουλών και προμηθειών διαχείρισης (συλλογικά «βασικές προμήθειες») και των εσόδων δανεισμού τίτλων για το 2021. Τα ETF έχουν σημαντική συνιστώσα λιανικής αλλά εμφανίζονται ξεχωριστά παρακάτω. Με εξαίρεση τα ETF, το λιανικό AUM αποτελείται κυρίως από ενεργά αμοιβαία κεφάλαια. Τα αμοιβαία κεφάλαια ανήλθαν συνολικά σε 841.4 δισεκατομμύρια δολάρια, ή 81%, του μακροπρόθεσμου AUM λιανικής στο τέλος του έτους, με το υπόλοιπο να επενδύεται σε ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια και λογαριασμούς χωριστής διαχείρισης. Το 82% του μακροπρόθεσμου AUM λιανικής επενδύεται σε ενεργά προϊόντα.

ETFs

Η BlackRock είναι ο κορυφαίος πάροχος ETF στον κόσμο με 3.3 τρισεκατομμύρια δολάρια AUM στις 31 Δεκεμβρίου 2021 και δημιούργησε καθαρές εισροές ρεκόρ ύψους 305.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2021. Η πλειονότητα του ETF AUM και των καθαρών εισροών αντιπροσωπεύουν τα ETF της Εταιρείας με την επωνυμία iShares που παρακολουθεί τον δείκτη. Η Εταιρεία προσφέρει επίσης έναν επιλεγμένο αριθμό ενεργών ETF με την επωνυμία BlackRock που αναζητούν υπεραπόδοση ή/και διαφοροποιημένα αποτελέσματα.

Καθαρές εισροές ETF μετοχικού κεφαλαίου ύψους 222.9 δισεκατομμυρίων δολαρίων προήλθαν από τις ροές σε βασικά και βιώσιμα ETF, καθώς και από τη συνεχή χρήση των ETF ακριβείας ευρείας βάσης της BlackRock από τους πελάτες για την έκφραση του συναισθήματος κινδύνου κατά τη διάρκεια του έτους. Οι καθαρές εισροές του ETF σταθερού εισοδήματος ύψους 78.9 δισεκατομμυρίων δολαρίων διαφοροποιήθηκαν μεταξύ των ανοιγμάτων, με αποτέλεσμα ροές σε προστατευόμενα από τον πληθωρισμό, βασικά και δημοτικά ομολογιακά κεφάλαια. Τα πολλαπλά περιουσιακά στοιχεία και τα εναλλακτικά ETF συνεισέφεραν συνολικά 3.8 δισεκατομμύρια δολάρια σε καθαρές εισροές, κυρίως σε κεφάλαια βασικής κατανομής και εμπορευμάτων.

Τα ETF αντιπροσώπευαν το 35% του μακροπρόθεσμου AUM στις 31 Δεκεμβρίου 2021 και το 41% ​​των μακροπρόθεσμων βασικών προμηθειών και των εσόδων δανεισμού τίτλων για το 2021.

Η βάση πελατών λιανικής είναι διαφοροποιημένη γεωγραφικά, καθώς το 67% του μακροπρόθεσμου AUM διαχειρίζεται για επενδυτές που εδρεύουν στην Αμερική, το 28% στην EMEA και το 5% στην Ασία-Ειρηνικό στο τέλος του 2021.

• Οι μακροπρόθεσμες καθαρές εισροές λιανικής στις ΗΠΑ ύψους 59.7 δισεκατομμυρίων δολαρίων προήλθαν από καθαρές εισροές ιδίων κεφαλαίων και σταθερού εισοδήματος ύψους 24.1 δισεκατομμυρίων δολαρίων και 20.6 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αντίστοιχα. Οι καθαρές εισροές μετοχών προήλθαν από ροές προς την ανάπτυξη, την τεχνολογία και τις παγκόσμιες εταιρείες δικαιόχρησης μετοχών στις ΗΠΑ. Οι καθαρές εισροές σταθερού εισοδήματος διαφοροποιήθηκαν μεταξύ ανοιγμάτων και προϊόντων, με ισχυρές ροές σε απεριόριστες, δημοτικές και προσφορές ομολόγων συνολικής απόδοσης.

Οι καθαρές εισροές εναλλακτικών 9.1 δισεκατομμυρίων δολαρίων προήλθαν από ροές στα κεφάλαια BlackRock Alternative Capital Strategies και Global Event Driven. Οι καθαρές εισροές πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων ύψους 5.9 δισεκατομμυρίων δολαρίων περιελάμβαναν το επιτυχές κλείσιμο του καταπιστεύματος κατανομής κεφαλαίων BlackRock ESG 2.1 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Το πρώτο τρίμηνο του 2021, η BlackRock έκλεισε την εξαγορά της Aperio, πρωτοπόρου στην προσαρμογή λογαριασμών χωριστής διαχείρισης μετοχικού κεφαλαίου με βελτιστοποιημένο φορολογικό δείκτη ("SMA"), για να βελτιώσει την πλατφόρμα περιουσίας της και να παρέχει λύσεις ολόκληρου χαρτοφυλακίου σε συμβούλους εξαιρετικά υψηλής καθαρής θέσης . Ο συνδυασμός του Aperio με το υπάρχον franchise SMA της BlackRock επεκτείνει το εύρος των δυνατοτήτων εξατομίκευσης που διατίθενται στους διαχειριστές πλούτου από τη BlackRock μέσω στρατηγικών φορολογικής διαχείρισης μεταξύ παραγόντων, ευρετηρίασης ευρείας αγοράς και προτιμήσεων επενδυτών Περιβαλλοντικών, Κοινωνικών και Διακυβέρνησης ("ESG") σε όλα τα περιουσιακά στοιχεία. τάξεις.

Το τρίτο τρίμηνο του 2021, η BlackRock πραγματοποίησε μια μειοψηφική επένδυση στην SpiderRock Advisors, έναν διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων με δυνατότητα τεχνολογίας που επικεντρώθηκε στην παροχή στρατηγικών επικάλυψης επιλογών με επαγγελματική διαχείριση. Η Εταιρεία αναμένει ότι αυτή η επένδυση θα προσθέσει σταδιακές δυνατότητες προϊόντων στο Aperio και θα υποστηρίξει την επέκταση του εξατομικευμένου franchise SMA.
• Οι μακροπρόθεσμες καθαρές εισροές διεθνών λιανικών πωλήσεων ύψους 42.4 δισεκατομμυρίων δολαρίων προήλθαν από καθαρές εισροές ιδίων κεφαλαίων ύψους 18.0 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αντανακλώντας τις ισχυρές ροές σε μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια δεικτών και στα ενεργά δικαιόχρηση μετοχών φυσικών πόρων και τεχνολογίας. Επιπλέον, οι καθαρές εισροές ιδίων κεφαλαίων αντικατοπτρίζουν 1.4 δισεκατομμύρια δολάρια που συγκεντρώθηκαν από την έναρξη της κοινής επιχείρησης της BlackRock που ανήκει εξ ολοκλήρου στο Fund Management Company («FMC») και της Wealth Management Company («WMC») στην Κίνα.

Καθαρές εισροές σταθερού εισοδήματος ύψους 14.3 δισεκατομμυρίων δολαρίων προήλθαν από ροές σε αμοιβαία κεφάλαια σταθερού εισοδήματος με δείκτη και στρατηγικές ομολόγων της Ασίας. Καθαρές εισροές πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων ύψους 6.6 δισεκατομμυρίων δολαρίων προήλθαν από ροές σε ESG και σε παγκόσμιες στρατηγικές κατανομής. Οι εναλλακτικές καθαρές εισροές ύψους 3.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων αντανακλούσαν τη ζήτηση για το Global Event Driven fund της BlackRock.

Το θεσμικό ενεργό AUM έκλεισε το 2021 στα 1.8 τρισεκατομμύρια δολάρια, αντικατοπτρίζοντας καθαρές εισροές 169.1 δισεκατομμυρίων δολαρίων, με γνώμονα την ευρεία ισχύ σε όλες τις κατηγορίες προϊόντων, τη χρηματοδότηση πολλών σημαντικών εντολών CEO Investment Officer («OCIO») και τη συνεχή ανάπτυξη στην ημερομηνία-στόχο LifePath® προνόμιο.

Οι εναλλακτικές καθαρές εισροές ύψους 15.8 δισεκατομμυρίων δολαρίων προήλθαν από εισροές σε ιδιωτικές πιστώσεις, υποδομές, ακίνητα και ιδιωτικά κεφάλαια. Εξαιρουμένης της επιστροφής κεφαλαίου και της επένδυσης 8.3 δισεκατομμυρίων δολαρίων, οι εναλλακτικές καθαρές εισροές ήταν 24.1 δισεκατομμύρια δολάρια. Επιπλέον, το 2021 ήταν άλλο ένα ισχυρό έτος συγκέντρωσης κεφαλαίων για μη ρευστοποιήσιμες εναλλακτικές λύσεις.

Το 2021, η BlackRock συγκέντρωσε ένα ρεκόρ κεφαλαίων πελατών 42 δισεκατομμυρίων δολαρίων, το οποίο περιλαμβάνει τόσο τις καθαρές εισροές όσο και τις δεσμεύσεις μη πληρωμής προμηθειών. Στο τέλος του έτους, η BlackRock διέθετε περίπου 36 δισεκατομμύρια δολάρια δεσμευμένου κεφαλαίου χωρίς αμοιβή για να αναπτύξει για θεσμικούς πελάτες, το οποίο δεν περιλαμβάνεται στο AUM. Οι θεσμικοί ενεργοί αντιπροσώπευαν το 19% των μακροπρόθεσμων AUM και το 18% των μακροπρόθεσμων βασικών προμηθειών και των εσόδων από δανεισμό τίτλων για το 2021.

Ο θεσμικός δείκτης AUM ανήλθε σε 3.2 τρισεκατομμύρια δολάρια στις 31 Δεκεμβρίου 2021, αντανακλώντας 117.8 δισεκατομμύρια δολάρια καθαρών εκροών που περιελάμβαναν εξαγορά 58 δισεκατομμυρίων δολαρίων με χαμηλή προμήθεια το δεύτερο τρίμηνο. Οι καθαρές εκροές ιδίων κεφαλαίων ύψους 169.3 δισεκατομμυρίων δολαρίων αντανακλούσαν επίσης πελάτες που επανεξισορρόπησαν χαρτοφυλάκια μετά από σημαντικά κέρδη στην αγορά μετοχών ή μετατόπισαν τακτικά περιουσιακά στοιχεία σε σταθερό εισόδημα και μετρητά. Καθαρές εισροές σταθερού εισοδήματος ύψους 52.4 δισεκατομμυρίων δολαρίων προήλθαν από τη ζήτηση επενδυτικών λύσεων με γνώμονα την υποχρέωση.

Ο θεσμικός δείκτης αντιπροσώπευε το 35% του μακροπρόθεσμου AUM και το 7% των μακροπρόθεσμων βασικών προμηθειών και των εσόδων δανεισμού τίτλων για το 2021.

Οι θεσμικοί πελάτες της Εταιρείας αποτελούνται από τους εξής:
• Συντάξεις, Ιδρύματα και Κληροδοτήματα. Η BlackRock συγκαταλέγεται μεταξύ των μεγαλύτερων διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων συνταξιοδοτικών προγραμμάτων στον κόσμο με 3.2 τρισεκατομμύρια δολάρια, ή 65%, μακροπρόθεσμου θεσμικού AUM που διαχειρίζεται για καθορισμένες παροχές, καθορισμένες εισφορές και άλλα συνταξιοδοτικά προγράμματα για
εταιρείες, κυβερνήσεις και συνδικάτα στις 31 Δεκεμβρίου 2021. Το τοπίο της αγοράς συνεχίζει να μετατοπίζεται από καθορισμένες παροχές σε καθορισμένες εισφορές και το κανάλι καθορισμένων εισφορών μας αντιπροσώπευε 1.4 τρισεκατομμύρια $ του συνολικού AUM συντάξεων. Η BlackRock παραμένει σε καλή θέση για να κεφαλαιοποιήσει τη συνεχιζόμενη εξέλιξη της αγοράς καθορισμένων εισφορών και τη ζήτηση για επενδύσεις προσανατολισμένες στο αποτέλεσμα.

Ένα επιπλέον ποσό 96.0 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ή το 2%, του μακροπρόθεσμου θεσμικού AUM διαχειρίστηκε για άλλους αφορολόγητους επενδυτές, συμπεριλαμβανομένων φιλανθρωπικών οργανώσεων, ιδρυμάτων και δωρεών.
• Επίσημοι φορείς. Η BlackRock διαχειρίστηκε 316.4 δισεκατομμύρια δολάρια ή το 7% του μακροπρόθεσμου θεσμικού AUM για επίσημους θεσμούς, συμπεριλαμβανομένων των κεντρικών τραπεζών, των κρατικών επενδυτικών ταμείων, των υπερεθνικών, των πολυμερών οντοτήτων και των κυβερνητικών υπουργείων και υπηρεσιών στο τέλος του 2021.

Αυτοί οι πελάτες συχνά απαιτούν εξειδικευμένες επενδυτικές συμβουλές, τη χρήση εξατομικευμένων σημείων αναφοράς και υποστήριξη εκπαίδευσης.
• Χρηματοοικονομικά και άλλα ιδρύματα. Η BlackRock είναι ένας κορυφαίος ανεξάρτητος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων για ασφαλιστικές εταιρείες, με 507.8 δισεκατομμύρια δολάρια.

Τα περιουσιακά στοιχεία που διαχειρίζονται άλλα φορολογούμενα ιδρύματα, συμπεριλαμβανομένων εταιρειών, τραπεζών και τρίτων χορηγών κεφαλαίων για τα οποία η Εταιρεία παρέχει υποσυμβουλευτικές υπηρεσίες, ανήλθαν συνολικά σε 797.3 δισεκατομμύρια δολάρια ή 16% του μακροπρόθεσμου θεσμικού AUM στο τέλος του έτους.

Οι μακροπρόθεσμες προσφορές προϊόντων περιλαμβάνουν ενεργές στρατηγικές αναζήτησης άλφα και ευρετήρια. Οι ενεργές στρατηγικές μας που αναζητούν άλφα επιδιώκουν να κερδίζουν ελκυστικές αποδόσεις που υπερβαίνουν ένα σημείο αναφοράς της αγοράς ή ένα εμπόδιο απόδοσης, διατηρώντας παράλληλα ένα κατάλληλο προφίλ κινδύνου και αξιοποιούν θεμελιώδη έρευνα και ποσοτικά μοντέλα για την προώθηση της κατασκευής χαρτοφυλακίου. Αντίθετα, οι στρατηγικές δεικτών επιδιώκουν να παρακολουθούν στενά τις αποδόσεις ενός αντίστοιχου δείκτη, γενικά επενδύοντας σε ουσιαστικά τους ίδιους υποκείμενους τίτλους εντός του δείκτη ή σε ένα υποσύνολο αυτών των τίτλων που επιλέγονται για να προσεγγίσουν ένα παρόμοιο προφίλ κινδύνου και απόδοσης του δείκτη. Στρατηγικές ευρετηρίου
περιλαμβάνουν τόσο τα προϊόντα ευρετηρίου εκτός ETF όσο και τα ETF.

Παρόλο που πολλοί πελάτες χρησιμοποιούν τόσο ενεργές στρατηγικές αναζήτησης άλφα όσο και στρατηγικές ευρετηρίου, η εφαρμογή αυτών των στρατηγικών μπορεί να διαφέρει. Για παράδειγμα, οι πελάτες μπορούν να χρησιμοποιούν προϊόντα ευρετηρίου για να αποκτήσουν έκθεση σε μια αγορά ή κατηγορία περιουσιακών στοιχείων ή μπορούν να χρησιμοποιήσουν έναν συνδυασμό στρατηγικών ευρετηρίου για να στοχεύσουν ενεργές αποδόσεις. Επιπλέον, οι εκχωρήσεις θεσμικών δεικτών εκτός ETF τείνουν να είναι πολύ μεγάλες (πολλά δισεκατομμύρια δολάρια) και συνήθως αντικατοπτρίζουν χαμηλά ποσοστά προμήθειας. Οι καθαρές ροές σε προϊόντα θεσμικών δεικτών έχουν γενικά μικρό αντίκτυπο στα έσοδα και τα κέρδη της BlackRock.

Μετοχικό κεφάλαιο AUM στο τέλος του έτους 2021 ανήλθε σε 5.3 τρισεκατομμύρια δολάρια, αντικατοπτρίζοντας καθαρές εισροές 101.7 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι καθαρές εισροές περιελάμβαναν 222.9 δισεκατομμύρια δολάρια και 48.8 δισεκατομμύρια δολάρια σε ETF και ενεργά, αντίστοιχα, εν μέρει αντισταθμίστηκαν από καθαρές εκροές 170.0 δισεκατομμυρίων δολαρίων εκτός δείκτη ETF. Οι καθαρές εισροές ρεκόρ ενεργών μετοχών προήλθαν από ροές προς την ανάπτυξη, την τεχνολογία και τα παγκόσμια δικαιόχρηση θεμελιωδών μετοχών στις ΗΠΑ, καθώς και από τις ροές σε ποσοτικές στρατηγικές.

Οι πραγματικές τιμές αμοιβής της BlackRock κυμαίνονται λόγω των αλλαγών στο μείγμα AUM. Περίπου το ήμισυ του μετοχικού AUM της BlackRock συνδέεται με διεθνείς αγορές, συμπεριλαμβανομένων των αναδυόμενων αγορών, οι οποίες τείνουν να έχουν υψηλότερα επιτόκια από τις στρατηγικές μετοχών των ΗΠΑ. Αντίστοιχα, οι διακυμάνσεις στις διεθνείς αγορές μετοχών, οι οποίες ενδέχεται να μην κινούνται σταθερά παράλληλα με τις αγορές των ΗΠΑ, έχουν μεγαλύτερο αντίκτυπο στα έσοδα μετοχών της BlackRock και στο πραγματικό επιτόκιο προμήθειας.

Τα ίδια κεφάλαια αντιπροσώπευαν το 58% των μακροπρόθεσμων AUM και το 54% των μακροπρόθεσμων βασικών προμηθειών και εσόδων από δανεισμό τίτλων για το 2021. Το σταθερό εισόδημα AUM έκλεισε το 2021 στα 2.8 τρισεκατομμύρια δολάρια, αντανακλώντας καθαρές εισροές 230.3 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι καθαρές εισροές περιλάμβαναν 94.0 δισεκατομμύρια δολάρια, 78.9 δισεκατομμύρια δολάρια και 57.4 δισεκατομμύρια δολάρια σε δείκτη ενεργών, ETF και μη ETF, αντίστοιχα. Οι ρεκόρ ενεργών καθαρών εισροών σταθερού εισοδήματος ύψους 94.0 δισεκατομμυρίων δολαρίων αντανακλούσαν τη χρηματοδότηση μιας σημαντικής εντολής βασικού σταθερού εισοδήματος το τέταρτο τρίμηνο, καθώς και ισχυρές ροές σε απεριόριστες, δημοτικές, συνολικές αποδόσεις και προσφορές ομολόγων της Ασίας.

Το σταθερό εισόδημα αντιπροσώπευε το 30% του μακροπρόθεσμου AUM και το 26% των μακροπρόθεσμων βασικών προμηθειών και των εσόδων δανεισμού τίτλων για το 2021.

Πολλαπλά περιουσιακά στοιχεία

Η BlackRock διαχειρίζεται μια ποικιλία αμοιβαίων κεφαλαίων πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων και εξατομικευμένες εντολές για μια διαφοροποιημένη πελατειακή βάση που αξιοποιεί την ευρεία επενδυτική μας τεχνογνωσία σε παγκόσμιες μετοχές, ομόλογα, νομίσματα και εμπορεύματα, καθώς και τις εκτεταμένες μας δυνατότητες διαχείρισης κινδύνου. Οι επενδυτικές λύσεις μπορεί να περιλαμβάνουν συνδυασμό χαρτοφυλακίων μακράς διάρκειας και εναλλακτικών επενδύσεων καθώς και επικαλύψεων τακτικής κατανομής περιουσιακών στοιχείων.

Τα πολλαπλά περιουσιακά στοιχεία αντιπροσώπευαν το 9% του μακροπρόθεσμου AUM και το 10% των μακροπρόθεσμων βασικών προμηθειών και των εσόδων δανεισμού τίτλων για το 2021.

Οι καθαρές εισροές πολλών περιουσιακών στοιχείων αντανακλούσαν τη συνεχιζόμενη θεσμική ζήτηση για τις συμβουλές μας που βασίζονται σε λύσεις, με 83.0 δισεκατομμύρια δολάρια καθαρών εισροών που προέρχονται από θεσμικούς πελάτες. Τα προγράμματα καθορισμένων συνεισφορών θεσμικών πελατών παρέμειναν σημαντική κινητήρια δύναμη των ροών και συνεισέφεραν 53.5 δισεκατομμύρια δολάρια σε θεσμικές καθαρές εισροές πολλών περιουσιακών στοιχείων το 2021, κυρίως στην ημερομηνία-στόχο και στις προσφορές προϊόντων κινδύνου-στόχου.

Οι στρατηγικές πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων της Εταιρείας περιλαμβάνουν τα ακόλουθα:
• Η ημερομηνία-στόχος και τα προϊόντα κινδύνου-στόχου δημιούργησαν καθαρές εισροές 30.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι θεσμικοί επενδυτές αντιπροσώπευαν το 90% της ημερομηνίας στόχου και του κινδύνου στόχου AUM, με τα προγράμματα καθορισμένων συνεισφορών να αντιπροσωπεύουν το 84% του AUM. Οι ροές καθοδηγούνταν από καθορισμένη συνεισφορά
επενδύσεις στις προσφορές μας στο LifePath. Τα προϊόντα LifePath χρησιμοποιούν ένα ιδιόκτητο μοντέλο επικάλυψης κατανομής ενεργητικού στοιχείου που επιδιώκει να εξισορροπήσει τον κίνδυνο και την απόδοση σε έναν επενδυτικό ορίζοντα με βάση τον αναμενόμενο χρόνο συνταξιοδότησης του επενδυτή. Υποκείμενες επενδύσεις
είναι κυρίως προϊόντα ευρετηρίου.
• Η κατανομή περιουσιακών στοιχείων και τα ισοσκελισμένα προϊόντα δημιούργησαν καθαρές εισροές 37.2 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αυτές οι στρατηγικές συνδυάζουν ίδια κεφάλαια, σταθερό εισόδημα και εναλλακτικές συνιστώσες για επενδυτές που αναζητούν μια προσαρμοσμένη λύση σε σχέση με ένα συγκεκριμένο σημείο αναφοράς και εντός ενός προϋπολογισμού κινδύνου. Σε
Σε ορισμένες περιπτώσεις, αυτές οι στρατηγικές επιδιώκουν να ελαχιστοποιήσουν τον καθοδικό κίνδυνο μέσω της διαφοροποίησης, των στρατηγικών παραγώγων και των αποφάσεων τακτικής κατανομής περιουσιακών στοιχείων.

Τα εμβληματικά προϊόντα περιλαμβάνουν τις οικογένειες κεφαλαίων Παγκόσμιας Κατανομής και Εισοδήματος πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων.
• Οι υπηρεσίες διαχείρισης καταπιστευμάτων είναι πολύπλοκες εντολές στις οποίες χορηγοί συνταξιοδοτικών προγραμμάτων ή δωρεές και ιδρύματα διατηρούν την BlackRock για να αναλάβουν την ευθύνη για ορισμένες ή όλες τις πτυχές της διαχείρισης επενδύσεων, συχνά με τη BlackRock να ενεργεί ως εξωτερικός υπεύθυνος επενδύσεων. Αυτές οι εξατομικευμένες υπηρεσίες απαιτούν ισχυρή συνεργασία με το επενδυτικό προσωπικό και τους διαχειριστές των πελατών, προκειμένου να προσαρμόσουν επενδυτικές στρατηγικές ώστε να ανταποκρίνονται σε συγκεκριμένους προϋπολογισμούς κινδύνου και στόχους απόδοσης για τον πελάτη. Καταπιστευματικές καθαρές εισροές ύψους 30.1 δισεκατομμυρίων δολαρίων αντανακλούσαν τη χρηματοδότηση πολλών σημαντικών εντολών του OCIO.

Εναλλακτικές λύσεις

Οι εναλλακτικές λύσεις BlackRock επικεντρώνονται στην προμήθεια και τη διαχείριση επενδύσεων υψηλού άλφα με χαμηλότερη συσχέτιση με τις δημόσιες αγορές και στην ανάπτυξη μιας ολιστικής προσέγγισης για την αντιμετώπιση των αναγκών των πελατών σε εναλλακτικές επενδύσεις.

Τα εναλλακτικά προϊόντα της εταιρείας εμπίπτουν σε τρεις κύριες κατηγορίες — 1) εναλλακτικές λύσεις με έλλειψη ρευστότητας, 2) εναλλακτικές λύσεις ρευστότητας και 3) νομίσματα και εμπορεύματα. Οι μη ρευστοποιημένες εναλλακτικές περιλαμβάνουν προσφορές σε εναλλακτικές λύσεις, ιδιωτικά κεφάλαια, ευκαιριακές και πιστωτικές, ακίνητα και υποδομές. Οι εναλλακτικές λύσεις ρευστότητας περιλαμβάνουν προσφορές σε αμοιβαία κεφάλαια άμεσου αντιστάθμισης κινδύνου και λύσεις αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου (funds of funds).

Το 2021, οι εναλλακτικές λύσεις ρευστών και μη ρευστοποιήσιμων δημιούργησαν συνολικά καθαρές εισροές 27.4 δισεκατομμυρίων δολαρίων ή 36.6 δισεκατομμυρίων δολαρίων εξαιρουμένης της επιστροφής κεφαλαίου/επένδυσης 9.2 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι μεγαλύτεροι συνεισφέροντες στην απόδοση κεφαλαίου/επένδυσης ήταν οι ευκαιριακές και πιστωτικές στρατηγικές, οι λύσεις ιδιωτικών μετοχών και οι υποδομές. Οι καθαρές εισροές προήλθαν από άμεσα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου, ιδιωτικά κεφάλαια, υποδομές και ευκαιριακές και πιστωτικές στρατηγικές.

Στο τέλος του έτους, η BlackRock είχε περίπου 36 δισεκατομμύρια δολάρια μη πληρωτέων, μη χρηματοδοτούμενων, μη επενδυμένων δεσμεύσεων, οι οποίες αναμένεται να αναπτυχθούν τα επόμενα χρόνια. Αυτές οι δεσμεύσεις δεν περιλαμβάνονται στο AUM ή τις ροές μέχρι να καταβληθούν. Το νόμισμα και τα εμπορεύματα παρουσίασαν καθαρές εισροές 1.6 δισεκατομμυρίων δολαρίων, κυρίως σε ETF εμπορευμάτων.

Η BlackRock πιστεύει ότι καθώς οι εναλλακτικές γίνονται πιο συμβατικές και οι επενδυτές προσαρμόζουν τις στρατηγικές κατανομής περιουσιακών στοιχείων τους, οι επενδυτές θα αυξήσουν περαιτέρω τη χρήση εναλλακτικών επενδύσεων για να συμπληρώσουν τις βασικές συμμετοχές. Το εξαιρετικά διαφοροποιημένο franchise εναλλακτικών λύσεων της BlackRock βρίσκεται σε καλή θέση ώστε να συνεχίσει να ανταποκρίνεται στην αυξανόμενη ζήτηση τόσο από θεσμικούς όσο και από ιδιώτες επενδυτές. Οι εναλλακτικές αντιπροσώπευαν το 3% των μακροπρόθεσμων AUM και το 10% των μακροπρόθεσμων βασικών προμηθειών και των εσόδων δανεισμού τίτλων για
2021.

Μη ρευστοποιήσιμες εναλλακτικές λύσεις

Οι στρατηγικές μη ρευστοποιήσιμων εναλλακτικών λύσεων της Εταιρείας περιλαμβάνουν τα ακόλουθα:
• Οι Εναλλακτικές Λύσεις αντιπροσωπεύουν εξαιρετικά προσαρμοσμένα χαρτοφυλάκια εναλλακτικών επενδύσεων. Το 2021, τα χαρτοφυλάκια εναλλακτικών λύσεων είχαν 6.0 δισεκατομμύρια δολάρια σε AUM και 1.4 δισεκατομμύρια δολάρια καθαρές εισροές.
• Η Private Equity and Opportunistic περιελάμβανε AUM ύψους 19.4 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε λύσεις ιδιωτικών μετοχών, 19.3 δισεκατομμύρια δολάρια σε ευκαιριακές και πιστωτικές προσφορές και 3.5 δισεκατομμύρια δολάρια σε μακροπρόθεσμο ιδιωτικό κεφάλαιο («LTPC»). Καθαρές εισροές 9.1 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε ιδιωτικά κεφάλαια και ευκαιριακές στρατηγικές περιλάμβαναν καθαρές εισροές 6.3 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε ευκαιριακές και πιστωτικές προσφορές και 2.8 δισεκατομμύρια δολάρια καθαρές εισροές σε λύσεις ιδιωτικών μετοχών.
• Τα ακίνητα περιουσιακά στοιχεία, τα οποία περιλαμβάνουν υποδομές και ακίνητα, ανήλθαν συνολικά σε 54.4 δισεκατομμύρια δολάρια σε AUM, αντικατοπτρίζοντας καθαρές εισροές 5.7 δισεκατομμυρίων δολαρίων, που οδήγησαν στην αύξηση και ανάπτυξη κεφαλαίων υποδομής.

Υγρές εναλλακτικές λύσεις

Οι καθαρές εισροές των προϊόντων εναλλακτικών υγρών της Εταιρείας ύψους 11.3 δισεκατομμυρίων δολαρίων αντανακλούν τις καθαρές εισροές 10.0 δισεκατομμυρίων δολαρίων και 1.3 δισεκατομμυρίων δολαρίων από στρατηγικές άμεσου αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου και λύσεις αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου, αντίστοιχα. Οι στρατηγικές άμεσων αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου περιλαμβάνουν μια ποικιλία προσφορών μίας και πολλαπλής στρατηγικής.

Επιπλέον, η Εταιρεία διαχειρίζεται 103.9 δισεκατομμύρια δολάρια σε πιστωτικές στρατηγικές ρευστότητας που περιλαμβάνονται στα ενεργά σταθερά έσοδα.

Νόμισμα και εμπορεύματα

Τα προϊόντα συναλλάγματος και εμπορευμάτων της Εταιρείας περιλαμβάνουν μια σειρά ενεργών προϊόντων και προϊόντων δεικτών. Τα προϊόντα συναλλάγματος και εμπορευμάτων είχαν καθαρές εισροές 1.6 δισεκατομμυρίων δολαρίων, κυρίως λόγω των ETF. Τα προϊόντα βασικών προϊόντων του ETF αντιπροσώπευαν 65.6 δισεκατομμύρια δολάρια AUM και δεν είναι επιλέξιμα για τέλη απόδοσης.

Διαχείρηση μετρητών

Η διαχείριση μετρητών AUM ανήλθε συνολικά στα 755.1 δισεκατομμύρια δολάρια στις 31 Δεκεμβρίου 2021, αντικατοπτρίζοντας το ρεκόρ καθαρών εισροών 94.0 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Τα προϊόντα διαχείρισης μετρητών περιλαμβάνουν φορολογητέα και αφορολόγητα κεφάλαια χρηματαγοράς, βραχυπρόθεσμα επενδυτικά κεφάλαια και προσαρμοσμένους ξεχωριστούς λογαριασμούς. Τα χαρτοφυλάκια εκφράζονται σε δολάρια ΗΠΑ, δολάρια Καναδά, δολάρια Αυστραλίας, ευρώ, ελβετικά φράγκα, δολάρια Νέας Ζηλανδίας ή λίρες Βρετανίας. Η ισχυρή ανάπτυξη στη διαχείριση μετρητών αντανακλά την επιτυχία της BlackRock στη μόχλευση κλίμακας για πελάτες και στην παροχή καινοτόμων λύσεων ψηφιακής διανομής και διαχείρισης κινδύνου.

Αυτή τη στιγμή, η BlackRock παραιτείται οικειοθελώς από ένα μέρος των προμηθειών διαχείρισης σε ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς για να διασφαλίσει ότι διατηρούν ένα ελάχιστο επίπεδο ημερήσιου καθαρού επενδυτικού εισοδήματος. Κατά τη διάρκεια του 2021, αυτές οι παραιτήσεις οδήγησαν σε μείωση των προμηθειών διαχείρισης περίπου 500 εκατομμυρίων δολαρίων, η οποία αντισταθμίστηκε εν μέρει από τη μείωση του κόστους διανομής και εξυπηρέτησης της BlackRock που καταβλήθηκε στους χρηματοπιστωτικούς μεσάζοντες. Η BlackRock έχει παράσχει εθελοντικές εξαιρέσεις υποστήριξης απόδοσης σε προηγούμενες περιόδους και ενδέχεται να αυξήσει ή να μειώσει το επίπεδο των εξαιρέσεων υποστήριξης απόδοσης σε μελλοντικές περιόδους. Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στη Σημείωση 2, Σημαντικό Λογιστήριο Πολιτικές, στις σημειώσεις των ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων που περιλαμβάνονται στο Μέρος II, Θέμα 8 της παρούσας κατάθεσης.

Σχετική πληροφορία

ΑΦΗΣΤΕ ΜΙΑ ΑΠΑΝΤΗΣΗ

Παρακαλώ εισάγετε το σχόλιό σας!
Εισαγάγετε εδώ το όνομά σας