BlackRock, Inc. ist eine führende börsennotierte Anlageverwaltungsgesellschaft mit einem Vermögen von 10.01 Billionen US-Dollar Aktiva unter Verwaltung („AUM“) zum 31. Dezember 2021. Mit ungefähr 18,400 Mitarbeiter in mehr als 30 Ländern, die Kunden in über 100 Ländern auf der ganzen Welt betreuen, bietet BlackRock eine breite Palette von Anlageverwaltungs- und Technologiedienstleistungen für institutionelle und spielerisch neue Verbraucher im Einzelhandel Kunden weltweit.
BlackRocks vielfältige Plattform von Alpha-suchenden aktiven, Index- und Cash-Management-Anlagestrategien über Anlageklassen hinweg ermöglicht es dem Unternehmen, Anlageergebnisse und Vermögensallokationslösungen für Kunden maßzuschneidern. Das Produktangebot umfasst Single- und Multi-Asset-Portfolios, die in Aktien, festverzinsliche Wertpapiere, alternative Anlagen und Geldmarktinstrumente investieren. Produkte werden angeboten
direkt und über Intermediäre in einer Vielzahl von Vehikeln, darunter offene und geschlossene Investmentfonds, iShares® und börsengehandelte BlackRock-Fonds („ETFs“), getrennte Konten, kollektive Treuhandfonds und andere gepoolte Anlagevehikel.
Profil von BlackRock Inc
BlackRock bietet auch Technologiedienstleistungen an, einschließlich der Technologieplattform für Anlage- und Risikomanagement, Aladdin®, Aladdin Wealth, eFront und Cachematrix, sowie Beratungsdienste und Lösungen für eine breite Basis von institutionellen und Vermögensverwaltungskunden. Das Unternehmen ist stark reguliert und verwaltet das Vermögen seiner Kunden als Treuhänder.
BlackRock bedient eine vielfältige Mischung aus institutionellen und privaten Kunden auf der ganzen Welt. Zu den Kunden zählen steuerbefreite Einrichtungen wie leistungs- und beitragsorientierte Pensionspläne, Wohltätigkeitsorganisationen, Stiftungen und Stiftungen; offizielle Institutionen, wie zentrale Banken, Staatsfonds, Supranationals und andere staatliche Einrichtungen; steuerpflichtige Institutionen, einschließlich Versicherungsunternehmen, Finanzinstitute, Kapitalgesellschaften und Drittfondssponsoren sowie Einzelhandelsvermittler.
BlackRock unterhält eine bedeutende globale Vertriebs- und Marketingpräsenz, die sich auf den Aufbau und die Aufrechterhaltung von Beziehungen im Bereich Anlagemanagement für Privatkunden und institutionelle Anleger und Technologie-Services konzentriert, indem es seine Dienstleistungen direkt an Anleger und über Vertriebsbeziehungen mit Drittanbietern vermarktet, darunter Finanzfachleute und Pensionsberater.
BlackRock ist ein unabhängiges, börsennotiertes Unternehmen ohne einen einzigen Mehrheitsaktionär, und sein Vorstand besteht zu über 85 % aus unabhängigen Direktoren
Das Management ist bestrebt, im Laufe der Zeit Mehrwert für die Aktionäre zu schaffen, indem es unter anderem von der differenzierten Wettbewerbsposition von BlackRock profitiert, einschließlich:
• Der Fokus des Unternehmens auf eine starke Performance, die Alpha für aktive Produkte und einen begrenzten oder keinen Tracking Error für Indexprodukte bietet;
• Die globale Reichweite und das Engagement des Unternehmens für Best Practices auf der ganzen Welt, wobei etwa 50 % der Mitarbeiter außerhalb der Vereinigten Staaten Kunden vor Ort betreuen und lokale Investitionskapazitäten unterstützen. Ungefähr 40 % des gesamten verwalteten Vermögens werden für Kunden verwaltet, die außerhalb der Vereinigten Staaten ansässig sind;
• Die Breite der Anlagestrategien des Unternehmens, einschließlich nach Marktkapitalisierung gewichteter Indizes, Faktoren, systematisch aktiver, traditionell fundamental aktiver, High Confidence Alpha und illiquider alternativer Produktangebote, die seine Fähigkeit verbessern, Gesamtportfolio-Anlagelösungen auf spezifische Kundenbedürfnisse zuzuschneiden;
• Die differenzierten Kundenbeziehungen und der treuhänderische Fokus des Unternehmens, die eine effektive Positionierung gegenüber sich ändernden Kundenbedürfnissen und Makrotrends ermöglichen, einschließlich der langfristigen Verlagerung hin zu Indexanlagen und ETFs, wachsende Allokationen auf Privatmärkten, Nachfrage nach leistungsstarken aktiven Strategien, steigende Nachfrage nach nachhaltigen Anlagen Strategien und Gesamtportfoliolösungen unter Verwendung von Index-, aktiven und illiquiden Alternativprodukten; und ein fortgesetzter Fokus auf Einkommen und Ruhestand; und
• Das langjährige Engagement des Unternehmens für Innovation, technologische Dienstleistungen und die kontinuierliche Entwicklung sowie das gesteigerte Interesse an Technologieprodukten und -lösungen von BlackRock, darunter Aladdin, Aladdin Wealth, eFront, Aladdin Climate und Cachematrix. Dieses Engagement wird durch Minderheitsbeteiligungen an Vertriebstechnologien, Daten und gesamten Portfoliokapazitäten weiter ausgebaut, darunter Envestnet, Scalable Capital, iCapital, Acorns und Clarity AI.
BlackRock ist auf einem globalen Markt tätig, der von sich ändernden Marktdynamiken und wirtschaftlicher Ungewissheit beeinflusst wird, Faktoren, die sich in einem bestimmten Zeitraum erheblich auf Gewinne und Aktionärsrenditen auswirken können.
Die Fähigkeit des Unternehmens, Einnahmen, Gewinne und Shareholder Value im Laufe der Zeit zu steigern, basiert auf seiner Fähigkeit, neue Geschäfte zu generieren, darunter Geschäfte mit Aladdin und anderen Technologieprodukten und -dienstleistungen. Neue Geschäftsbemühungen hängen von der Fähigkeit von BlackRock ab, die Anlageziele der Kunden im Einklang mit ihren Risikopräferenzen zu erreichen, exzellenten Kundenservice zu bieten und technologisch innovativ zu sein, um den sich wandelnden Bedürfnissen der Kunden gerecht zu werden.
All diese Bemühungen erfordern das Engagement und die Beiträge der Mitarbeiter von BlackRock. Dementsprechend ist die Fähigkeit, talentierte Fachkräfte anzuziehen, zu entwickeln und zu halten, entscheidend für den langfristigen Erfolg des Unternehmens
Das verwaltete Vermögen repräsentiert die breite Palette von Finanzanlagen, die für Kunden auf Ermessensbasis gemäß Anlageverwaltungs- und Treuhandverträgen verwaltet werden, die voraussichtlich mindestens 12 Monate bestehen bleiben. Im Allgemeinen spiegelt das ausgewiesene verwaltete Vermögen die Bewertungsmethode wider, die der Grundlage entspricht, die zur Bestimmung der Erträge verwendet wird (z. B. Nettoinventarwert). Das ausgewiesene verwaltete Vermögen umfasst keine Vermögenswerte, für die BlackRock Risikomanagement oder andere Formen nichtdiskretionärer Beratung anbietet, oder Vermögenswerte, die die Gesellschaft kurzfristig und vorübergehend verwaltet.
Anlageverwaltungsgebühren werden in der Regel als Prozentsatz des verwalteten Vermögens verdient. BlackRock verdient auch Performancegebühren für bestimmte Portfolios in Bezug auf eine vereinbarte Benchmark oder Renditehürde. Bei einigen Produkten kann die Gesellschaft auch Erträge aus der Wertpapierleihe erzielen. Darüber hinaus bietet BlackRock institutionellen Anlegern und Vermögensverwaltungsvermittlern sein proprietäres Anlagesystem Aladdin sowie Risikomanagement, Outsourcing, Beratungs- und andere Technologiedienste an.
Die Einnahmen für diese Dienste können auf mehreren Kriterien basieren, darunter der Wert der Positionen, die Anzahl der Benutzer, die Inbetriebnahme der Implementierung sowie die Bereitstellung und der Support von Softwarelösungen.
Zum 31. Dezember 2021 betrug das verwaltete Vermögen insgesamt 10.01 Billionen US-Dollar, was einer CAGR von 14 % in den letzten fünf Jahren entspricht. Das AUM-Wachstum während des Berichtszeitraums wurde durch die Kombination aus Nettomarktbewertungsgewinnen, Nettozuflüssen und Akquisitionen erzielt, einschließlich der First Reserve-Transaktion, die 3.3 2017 Mrd Die Aegon-Transaktion und die DSP-Transaktion, die 27.5 2018 Milliarden US-Dollar an verwaltetem Vermögen hinzufügte, und die Aperio-Transaktion, die im Februar 41.3 2021 Milliarden US-Dollar an verwaltetem Vermögen hinzufügte.
KUNDENTYP
BlackRock bedient mit einem regional ausgerichteten Geschäftsmodell eine vielfältige Mischung aus institutionellen und privaten Kunden auf der ganzen Welt. BlackRock nutzt die Vorteile der Skalierung über globale Anlage-, Risiko- und Technologieplattformen hinweg und nutzt gleichzeitig die lokale Vertriebspräsenz, um Lösungen für Kunden bereitzustellen. Darüber hinaus erleichtert unsere Struktur eine starke Teamarbeit weltweit über Funktionen und Regionen hinweg, um unsere Fähigkeit zu verbessern, Best Practices zu nutzen, um unseren Kunden zu dienen und uns weiterzuentwickeln
unsere Begabung.
Zu den Kunden zählen steuerbefreite Einrichtungen wie leistungs- und beitragsorientierte Pensionspläne, Wohltätigkeitsorganisationen, Stiftungen und Stiftungen; offizielle Institutionen wie Zentralbanken, Staatsfonds, supranationale und andere staatliche Einrichtungen; steuerpflichtige Institutionen, einschließlich Versicherungsunternehmen, Finanzinstitute, Kapitalgesellschaften und Drittfondssponsoren sowie Einzelhandelsvermittler.
ETFs sind ein wachsender Bestandteil der Portfolios institutioneller und privater Kunden. Da ETFs jedoch an Börsen gehandelt werden, ist eine vollständige Transparenz über den letztendlichen Endkunden nicht verfügbar. Daher werden ETFs im Folgenden als separater Kundentyp dargestellt, wobei Anlagen in ETFs durch Institutionen und Privatkunden von den Zahlen und Diskussionen in den jeweiligen Abschnitten ausgenommen sind.
Kleidung
BlackRock bedient Privatanleger weltweit über eine breite Palette von Vehikeln aus dem gesamten Anlagespektrum, darunter separate Konten, offene und geschlossene Fonds, Investmentfonds und private Investmentfonds. Privatanleger werden hauptsächlich über Vermittler betreut, darunter Broker-Dealer, Banken, Treuhandgesellschaften, Versicherungsgesellschaften und unabhängige Finanzberater.
Technologielösungen, digitale Vertriebstools und eine Verlagerung hin zum Portfolioaufbau erhöhen die Zahl der Finanzberater und Privatanleger, die BlackRock-Produkte verwenden.
Der Einzelhandel machte 11 % des langfristigen AUM zum 31. Dezember 2021 und 34 % der langfristigen Anlageberatungs- und Verwaltungsgebühren (zusammen „Basisgebühren“) und der Erträge aus der Wertpapierleihe für 2021 aus. ETFs haben eine erhebliche Einzelhandelskomponente, werden aber separat ausgewiesen unter. Mit Ausnahme von ETFs besteht das verwaltete Vermögen von Privatanlegern überwiegend aus aktiven Investmentfonds. Investmentfonds beliefen sich zum Jahresende auf insgesamt 841.4 Milliarden US-Dollar oder 81 % des langfristigen verwalteten Vermögen von Privatanlegern, wobei der Rest in private Investmentfonds und separat verwaltete Konten investiert wurde. 82 % der langfristigen AUM im Einzelhandel sind in aktive Produkte investiert.
ETFs
BlackRock ist der weltweit führende ETF-Anbieter mit einem verwalteten Vermögen von 3.3 Billionen US-Dollar zum 31. Dezember 2021 und erzielte im Jahr 305.5 Rekord-Nettozuflüsse von 2021 Milliarden US-Dollar. Der Großteil des verwalteten Vermögen und der Nettozuflüsse von ETFs entfällt auf die indexnachbildenden ETFs des Unternehmens unter der Marke iShares. Das Unternehmen bietet auch eine ausgewählte Anzahl aktiver ETFs der Marke BlackRock an, die eine überdurchschnittliche Wertentwicklung und/oder differenzierte Ergebnisse anstreben.
Die Nettozuflüsse von Aktien-ETFs in Höhe von 222.9 Milliarden US-Dollar wurden durch Zuflüsse in Kern- und nachhaltige ETFs sowie durch die fortgesetzte Nutzung der breit angelegten Präzisions-ETFs von BlackRock durch Kunden angetrieben, um im Laufe des Jahres die Risikobereitschaft auszudrücken. Die Nettozuflüsse von Renten-ETFs in Höhe von 78.9 Milliarden US-Dollar wurden über die Engagements hinweg diversifiziert, angeführt von Zuflüssen in inflationsgeschützte, Kern- und Kommunalanleihenfonds. Multi-Asset- und alternative ETFs trugen zusammen 3.8 Milliarden US-Dollar an Nettozuflüssen bei, hauptsächlich in Kernallokations- und Rohstofffonds.
ETFs machten 35 % des langfristigen AUM zum 31. Dezember 2021 und 41 % der langfristigen Grundgebühren und Einnahmen aus der Wertpapierleihe für 2021 aus.
Der Privatkundenstamm ist geografisch diversifiziert, wobei zum Jahresende 67 28 % des langfristigen verwalteten Vermögens für Investoren mit Sitz in Amerika, 5 % in EMEA und 2021 % im asiatisch-pazifischen Raum verwaltet wurden.
• Die langfristigen Nettozuflüsse im US-Einzelhandel in Höhe von 59.7 Milliarden US-Dollar wurden von Nettozuflüssen bei Aktien und festverzinslichen Wertpapieren in Höhe von 24.1 Milliarden US-Dollar bzw. 20.6 Milliarden US-Dollar angeführt. Die Nettozuflüsse in Aktien wurden von Zuflüssen in US-Wachstums-, Technologie- und globale Aktienbereiche angeführt. Die Nettozuflüsse bei festverzinslichen Wertpapieren wurden über Engagements und Produkte hinweg diversifiziert, mit starken Zuflüssen in unbeschränkte Anleihen, Kommunal- und Total-Return-Anleihen.
Die Nettozuflüsse von Alternatives in Höhe von 9.1 Milliarden US-Dollar wurden durch Zuflüsse in die Fonds BlackRock Alternative Capital Strategies und Global Event Driven angetrieben. Zu den Multi-Asset-Nettozuflüssen in Höhe von 5.9 Milliarden US-Dollar gehörte der erfolgreiche Abschluss des BlackRock ESG Capital Allocation Trust in Höhe von 2.1 Milliarden US-Dollar.
Im ersten Quartal 2021 schloss BlackRock die Übernahme von Aperio ab, einem Pionier in der kundenspezifischen Anpassung von steueroptimierten separat verwalteten Indexaktienkonten („SMA“), um seine Vermögensplattform zu verbessern und Gesamtportfoliolösungen für Ultra-High-Net-Worth-Berater anzubieten . Die Kombination von Aperio mit dem bestehenden SMA-Franchise von BlackRock erweitert die Bandbreite der Personalisierungsmöglichkeiten, die Vermögensverwaltern von BlackRock durch steuergesteuerte Strategien über Faktoren hinweg, breite Marktindexierung und Anlegerpräferenzen in Bezug auf Umwelt, Soziales und Governance („ESG“) für alle Vermögenswerte zur Verfügung stehen Klassen.
Im dritten Quartal 2021 tätigte BlackRock eine Minderheitsbeteiligung an SpiderRock Advisors, einem technologiegestützten Vermögensverwalter, der sich auf die Bereitstellung professionell verwalteter Options-Overlay-Strategien konzentriert. Das Unternehmen geht davon aus, dass diese Investition Aperio um zusätzliche Produktkapazitäten erweitert und die Erweiterung seines personalisierten SMA-Franchise unterstützt.
• Langfristige Nettozuflüsse im internationalen Einzelhandel in Höhe von 42.4 Milliarden US-Dollar wurden von Nettozuflüssen in Aktien von 18.0 Milliarden US-Dollar angeführt, die starke Zuflüsse in Index-Aktienfonds und unsere natürlichen Ressourcen- und Technologie-Aktiengeschäfte widerspiegeln. Darüber hinaus spiegeln die Nettokapitalzuflüsse 1.4 Milliarden US-Dollar wider, die aus der Gründung von BlackRocks Joint Venture Fund Management Company („FMC“) und Wealth Management Company („WMC“) in China stammen.
Die Nettozuflüsse bei festverzinslichen Wertpapieren in Höhe von 14.3 Milliarden US-Dollar wurden durch Zuflüsse in festverzinsliche Indexfonds und Strategien für asiatische Anleihen angetrieben. Multi-Asset-Nettozuflüsse in Höhe von 6.6 Milliarden US-Dollar wurden von Zuflüssen in ESG- und Weltallokationsstrategien angeführt. Die Nettozuflüsse von Alternatives in Höhe von 3.5 Milliarden US-Dollar spiegelten die Nachfrage nach dem Global Event Driven-Fonds von BlackRock wider.
Institutionelles aktives verwaltetes Vermögen endete 2021 mit 1.8 Billionen US-Dollar, was Nettozuflüsse von 169.1 Milliarden US-Dollar widerspiegelt, angetrieben von einer breit angelegten Stärke in allen Produktkategorien, der Finanzierung mehrerer bedeutender ausgelagerter Chief Investment Officer („OCIO“)-Mandate und anhaltendem Wachstum zu unserem LifePath®-Zieldatum Franchise.
Die Nettozuflüsse von Alternatives in Höhe von 15.8 Milliarden US-Dollar wurden von Zuflüssen in Privatkredite, Infrastruktur, Immobilien und Private Equity angeführt. Ohne Kapitalrückzahlung und Investitionen in Höhe von 8.3 Milliarden US-Dollar beliefen sich die Nettozuflüsse bei Alternativen auf 24.1 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus war 2021 ein weiteres starkes Fundraising-Jahr für illiquide Alternativen.
Im Jahr 2021 beschaffte BlackRock eine Rekordsumme von 42 Milliarden US-Dollar an Kundenkapital, das sowohl Nettozuflüsse als auch eingegangene gebührenfreie Zusagen umfasst. Zum Jahresende verfügte BlackRock über etwa 36 Milliarden US-Dollar an nicht gebührenpflichtigem gebundenem Kapital, das für institutionelle Kunden eingesetzt werden konnte, was nicht in den verwalteten Vermögen enthalten ist. Institutionelle Aktivitäten machten 19 18 % des langfristigen AUM und 2021 % der langfristigen Grundgebühren und Einnahmen aus der Wertpapierleihe aus.
Das verwaltete Vermögen des institutionellen Index belief sich zum 3.2. Dezember 31 auf insgesamt 2021 Billionen US-Dollar, was Nettoabflüsse in Höhe von 117.8 Milliarden US-Dollar widerspiegelt, darunter eine gebührengünstige Rücknahme in Höhe von 58 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal. Die Nettoabflüsse von Aktien in Höhe von 169.3 Milliarden US-Dollar spiegelten auch die Umschichtung der Portfolios von Kunden nach erheblichen Aktienmarktgewinnen oder die taktische Umschichtung von Vermögenswerten in festverzinsliche Wertpapiere und Barmittel wider. Die Nettozuflüsse bei festverzinslichen Wertpapieren in Höhe von 52.4 Milliarden US-Dollar waren auf die Nachfrage nach haftungsorientierten Anlagelösungen zurückzuführen.
Der institutionelle Index repräsentierte 35 % des langfristigen AUM und 7 % der langfristigen Grundgebühren und Einnahmen aus der Wertpapierleihe für 2021.
Zu den institutionellen Kunden des Unternehmens gehören:
• Renten, Stiftungen und Stiftungen. BlackRock gehört zu den weltweit größten Managern von Pensionsplanvermögen mit 3.2 Billionen US-Dollar oder 65 % des langfristigen institutionellen AUM, das für leistungsorientierte, beitragsorientierte und andere Pensionspläne verwaltet wird
Unternehmen, Regierungen und Gewerkschaften zum 31. Dezember 2021. Die Marktlandschaft verlagert sich weiterhin von leistungsorientierten zu beitragsorientierten Beiträgen, und unser beitragsorientierter Kanal repräsentierte 1.4 Billionen US-Dollar des gesamten Rentenvermögens. BlackRock ist nach wie vor gut positioniert, um von der laufenden Entwicklung des beitragsorientierten Marktes und der Nachfrage nach ergebnisorientierten Anlagen zu profitieren.
Weitere 96.0 Milliarden US-Dollar oder 2 % des langfristigen institutionellen AUM wurden für andere steuerbefreite Anleger verwaltet, darunter Wohltätigkeitsorganisationen, Stiftungen und Stiftungen.
• Offizielle Institutionen. BlackRock verwaltete zum Jahresende 316.4 7 Milliarden US-Dollar oder 2021 % des langfristigen institutionellen AUM für offizielle Institutionen, darunter Zentralbanken, Staatsfonds, supranationale Organisationen, multilaterale Einrichtungen sowie Ministerien und Behörden.
Diese Kunden benötigen häufig eine spezialisierte Anlageberatung, die Verwendung von maßgeschneiderten Benchmarks und Schulungsunterstützung.
• Finanzinstitute und andere Institutionen. BlackRock ist ein führender unabhängiger Vermögensverwalter für Versicherungsunternehmen, der 507.8 Milliarden US-Dollar ausmacht.
Das für andere steuerpflichtige Institutionen verwaltete Vermögen, darunter Unternehmen, Banken und Drittfondssponsoren, für die das Unternehmen Unterberatungsdienste erbringt, belief sich zum Jahresende auf insgesamt 797.3 Milliarden US-Dollar oder 16 % des langfristigen institutionellen AUM.
Zu den langfristigen Produktangeboten gehören Alpha-suchende Aktiv- und Indexstrategien. Unsere Alpha-suchenden aktiven Strategien zielen darauf ab, attraktive Renditen zu erzielen, die über einer Marktbenchmark oder einer Performance-Hürde liegen, während sie gleichzeitig ein angemessenes Risikoprofil wahren und Fundamentalanalysen und quantitative Modelle nutzen, um den Portfolioaufbau voranzutreiben. Im Gegensatz dazu versuchen Indexstrategien, die Renditen eines entsprechenden Index genau nachzubilden, indem sie im Allgemeinen in im Wesentlichen dieselben zugrunde liegenden Wertpapiere innerhalb des Index oder in eine Untergruppe dieser Wertpapiere investieren, die so ausgewählt werden, dass sie ein ähnliches Risiko- und Ertragsprofil des Index annähern. Index-Strategien
umfassen sowohl unsere Nicht-ETF-Indexprodukte als auch ETFs.
Obwohl viele Kunden sowohl aktive Alpha- als auch Indexstrategien verwenden, kann die Anwendung dieser Strategien unterschiedlich sein. Beispielsweise können Kunden Indexprodukte verwenden, um ein Engagement in einem Markt oder einer Anlageklasse einzugehen, oder sie können eine Kombination von Indexstrategien verwenden, um aktive Renditen anzustreben. Darüber hinaus sind institutionelle Nicht-ETF-Indexzuweisungen in der Regel sehr groß (mehrere Milliarden Dollar) und spiegeln typischerweise niedrige Gebührensätze wider. Nettoflüsse in institutionelle Indexprodukte haben im Allgemeinen einen geringen Einfluss auf die Einnahmen und Erträge von BlackRock.
Eigenkapital Das verwaltete Eigenkapital zum Jahresende 2021 belief sich auf insgesamt 5.3 Billionen US-Dollar, was Nettozuflüsse von 101.7 Milliarden US-Dollar widerspiegelt. Zu den Nettozuflüssen gehörten 222.9 Mrd. US-Dollar bzw. 48.8 Mrd. US-Dollar in ETFs bzw. aktive ETFs, teilweise ausgeglichen durch Nettoabflüsse von 170.0 Mrd. US-Dollar außerhalb von ETF-Indizes. Aktive Nettozuflüsse in Rekordhöhe wurden von Zuflüssen in US-Wachstums-, Technologie- und globale fundamentale Aktienbereiche sowie Zuflüsse in quantitative Strategien angetrieben.
Die effektiven Gebührensätze von BlackRock schwanken aufgrund von Änderungen im AUM-Mix. Etwa die Hälfte des verwalteten Aktienvermögens von BlackRock ist an internationale Märkte gebunden, einschließlich Schwellenmärkte, die tendenziell höhere Gebührensätze haben als US-Aktienstrategien. Dementsprechend haben Schwankungen an den internationalen Aktienmärkten, die sich möglicherweise nicht konsequent im Gleichklang mit den US-Märkten bewegen, einen größeren Einfluss auf die Aktienerträge und den effektiven Gebührensatz von BlackRock.
Aktien machten 58 % des langfristigen verwalteten Vermögens und 54 % der langfristigen Basisgebühren und Einnahmen aus der Wertpapierleihe für 2021 aus. Das verwaltete Vermögen der festverzinslichen Wertpapiere endete 2021 mit 2.8 Billionen US-Dollar, was Nettozuflüsse von 230.3 Milliarden US-Dollar widerspiegelt. Zu den Nettozuflüssen gehörten jeweils 94.0 Mrd. USD, 78.9 Mrd. USD und 57.4 Mrd. USD in aktiven, ETFs und Nicht-ETF-Indizes. Aktive Nettozuflüsse in Höhe von 94.0 Milliarden US-Dollar in Höhe von XNUMX Mrd. USD in Rekordhöhe spiegelten die Finanzierung eines bedeutenden Kernmandats für festverzinsliche Wertpapiere im vierten Quartal sowie starke Zuflüsse in unbeschränkte, kommunale, Total Return- und asiatische Anleihen wider.
Im Jahr 30 machten festverzinsliche Wertpapiere 26 % des langfristigen AUM und 2021 % der langfristigen Grundgebühren und Erträge aus der Wertpapierleihe aus.
Multi-Asset
BlackRock verwaltet eine Vielzahl von gemischten Multi-Asset-Fonds und maßgeschneiderte Mandate für einen diversifizierten Kundenstamm, der unsere breite Anlageexpertise in globalen Aktien, Anleihen, Währungen und Rohstoffen sowie unsere umfassenden Risikomanagementfähigkeiten nutzt. Anlagelösungen können eine Kombination aus Long-Only-Portfolios und alternativen Anlagen sowie Overlays zur taktischen Vermögensallokation umfassen.
Multi-Asset machte 9 % des langfristigen AUM und 10 % der langfristigen Grundgebühren und Erträge aus der Wertpapierleihe für 2021 aus.
Die Multi-Asset-Nettozuflüsse spiegelten die anhaltende institutionelle Nachfrage nach unserer lösungsbasierten Beratung wider, wobei Nettozuflüsse in Höhe von 83.0 Milliarden US-Dollar von institutionellen Kunden stammten. Die beitragsorientierten Pläne institutioneller Kunden blieben ein bedeutender Treiber der Zuflüsse und trugen 53.5 Milliarden US-Dollar zu den institutionellen Multi-Asset-Nettozuflüssen im Jahr 2021 bei, hauptsächlich in Zieldatums- und Zielrisikoproduktangebote.
Die Multi-Asset-Strategien des Unternehmens umfassen Folgendes:
• Zieldatum und Zielrisikoprodukte generierten Nettozuflüsse von 30.5 Milliarden US-Dollar. Institutionelle Anleger machten 90 % des Zieldatums und des Zielrisiko-AUM aus, wobei beitragsorientierte Pläne 84 % des AUM ausmachten. Die Ströme wurden durch definierte Beiträge angetrieben
Investitionen in unsere LifePath-Angebote. LifePath-Produkte verwenden ein proprietäres Overlay-Modell für die aktive Vermögensallokation, das darauf abzielt, Risiko und Rendite über einen Anlagehorizont basierend auf dem erwarteten Ruhestandszeitpunkt des Anlegers auszugleichen. Zugrunde liegende Anlagen
sind in erster Linie Indexprodukte.
• Vermögensallokation und ausgewogene Produkte generierten Nettozuflüsse in Höhe von 37.2 Milliarden US-Dollar. Diese Strategien kombinieren Aktien, festverzinsliche und alternative Komponenten für Anleger, die eine maßgeschneiderte Lösung in Bezug auf eine bestimmte Benchmark und innerhalb eines Risikobudgets suchen. Im
In bestimmten Fällen versuchen diese Strategien, das Abwärtsrisiko durch Diversifikation, Derivatstrategien und taktische Entscheidungen zur Vermögensallokation zu minimieren.
Zu den Flaggschiffprodukten gehören unsere Global Allocation- und Multi-Asset Income-Fondsfamilien.
• Treuhandverwaltungsdienste sind komplexe Mandate, bei denen Träger von Pensionsplänen oder Stiftungen BlackRock damit beauftragen, die Verantwortung für einige oder alle Aspekte der Anlageverwaltung zu übernehmen, wobei BlackRock oft als ausgelagerter Chief Investment Officer fungiert. Diese maßgeschneiderten Dienstleistungen erfordern eine starke Partnerschaft mit den Anlagemitarbeitern und Treuhändern der Kunden, um die Anlagestrategien so anzupassen, dass sie die kundenspezifischen Risikobudgets und Renditeziele erfüllen. Treuhand-Nettozuflüsse von 30.1 Milliarden US-Dollar spiegelten die Finanzierung mehrerer bedeutender OCIO-Mandate wider.
Alternativen
BlackRock Alternatives konzentriert sich auf die Beschaffung und Verwaltung von High-Alpha-Anlagen mit geringerer Korrelation zu öffentlichen Märkten und die Entwicklung eines ganzheitlichen Ansatzes zur Erfüllung der Kundenbedürfnisse bei alternativen Anlagen.
Die Alternativprodukte des Unternehmens lassen sich in drei Hauptkategorien einteilen: 1) illiquide Alternativen, 2) liquide Alternativen und 3) Währungen und Rohstoffe. Zu den illiquiden Alternativen gehören Angebote in alternativen Lösungen, Private Equity, Opportunistik und Kredite, Immobilien und Infrastruktur. Zu den liquiden Alternativen gehören Angebote in direkten Hedgefonds und Hedgefondslösungen (Dachfonds).
Im Jahr 2021 generierten liquide und illiquide Alternativen zusammen 27.4 Milliarden US-Dollar an Nettozuflüssen oder 36.6 Milliarden US-Dollar ohne Kapitalrückzahlungen/Investitionen in Höhe von 9.2 Milliarden US-Dollar. Die größten Beiträge zur Kapitalrendite/Investition leisteten opportunistische und Kreditstrategien, Private-Equity-Lösungen und Infrastruktur. Die Nettozuflüsse wurden von direkten Hedgefonds, Private Equity, Infrastruktur sowie opportunistischen und Kreditstrategien angetrieben.
Zum Jahresende hatte BlackRock etwa 36 Milliarden US-Dollar an nicht gebührenpflichtigen, nicht finanzierten und nicht investierten Verpflichtungen, die voraussichtlich in den kommenden Jahren eingesetzt werden; diese Verpflichtungen werden nicht in das verwaltete Vermögen oder die Ströme aufgenommen, bis sie gebührenpflichtig sind. Währungen und Rohstoffe verzeichneten Nettozuflüsse in Höhe von 1.6 Milliarden US-Dollar, hauptsächlich in Rohstoff-ETFs.
BlackRock ist der Ansicht, dass Anleger mit zunehmender Konventionalität von Alternativen und Anlegern, die ihre Strategien zur Vermögensallokation anpassen, verstärkt auf alternative Anlagen zurückgreifen werden, um Kernbestände zu ergänzen. Das stark diversifizierte Alternatives-Geschäft von BlackRock ist gut positioniert, um die wachsende Nachfrage sowohl von institutionellen als auch von Privatanlegern weiterhin zu befriedigen. Alternativen machten 3 % des langfristigen AUM und 10 % der langfristigen Grundgebühren und Erträge aus der Wertpapierleihe aus
2021
Illiquide Alternativen
Zu den illiquiden Alternativstrategien des Unternehmens gehören:
• Alternative Solutions repräsentiert stark kundenspezifische Portfolios alternativer Anlagen. Im Jahr 2021 hatten Portfolios für alternative Lösungen 6.0 Milliarden US-Dollar an verwaltetem Vermögen und 1.4 Milliarden US-Dollar an Nettozuflüssen.
• Private Equity und Opportunistic umfassten ein verwaltetes Vermögen von 19.4 Milliarden US-Dollar in Private-Equity-Lösungen, 19.3 Milliarden US-Dollar in opportunistischen und Kreditangeboten und 3.5 Milliarden US-Dollar in langfristigem Privatkapital („LTPC“). Zu den Nettozuflüssen von 9.1 Milliarden US-Dollar in Private-Equity- und opportunistische Strategien gehörten 6.3 Milliarden US-Dollar an Nettozuflüssen in opportunistische und Kreditangebote und 2.8 Milliarden US-Dollar an Nettozuflüssen in Private-Equity-Lösungen.
• Real Assets, zu denen Infrastruktur und Immobilien gehören, beliefen sich auf verwaltete Vermögen in Höhe von insgesamt 54.4 Milliarden US-Dollar, was Nettozuflüsse von 5.7 Milliarden US-Dollar widerspiegelt, angeführt von der Kapitalbeschaffung und dem Einsatz von Infrastruktur.
Flüssige Alternativen
Die Nettozuflüsse der liquiden alternativen Produkte des Unternehmens in Höhe von 11.3 Milliarden US-Dollar spiegelten Nettozuflüsse von 10.0 Milliarden US-Dollar und 1.3 Milliarden US-Dollar aus direkten Hedgefonds-Strategien bzw. Hedgefonds-Lösungen wider. Direkte Hedgefonds-Strategien umfassen eine Vielzahl von Einzel- und Multi-Strategie-Angeboten.
Darüber hinaus verwaltet das Unternehmen liquide Kreditstrategien in Höhe von 103.9 Milliarden US-Dollar, die in Active Fixed Income enthalten sind.
Währung und Rohstoffe
Die Währungs- und Rohstoffprodukte des Unternehmens umfassen eine Reihe aktiver Produkte und Indexprodukte. Währungs- und Rohstoffprodukte verzeichneten Nettozuflüsse in Höhe von 1.6 Milliarden US-Dollar, hauptsächlich angetrieben von ETFs. ETF-Rohstoffprodukte machten 65.6 Milliarden US-Dollar an AUM aus und sind nicht für Performancegebühren berechtigt.
Cash Management
Das verwaltete Bargeldmanagement belief sich zum 755.1. Dezember 31 auf insgesamt 2021 Milliarden US-Dollar, was einen Rekord von 94.0 Milliarden US-Dollar an Nettozuflüssen widerspiegelt. Cash-Management-Produkte umfassen steuerpflichtige und steuerbefreite Geldmarktfonds, kurzfristige Investmentfonds und kundenspezifische separate Konten. Portfolios lauten auf US-Dollar, kanadische Dollar, australische Dollar, Euro, Schweizer Franken, neuseeländische Dollar oder britische Pfund. Das starke Wachstum im Cash-Management spiegelt den Erfolg von BlackRock bei der Nutzung der Größe für Kunden und der Bereitstellung innovativer digitaler Vertriebs- und Risikomanagementlösungen wider.
BlackRock verzichtet derzeit freiwillig auf einen Teil seiner Verwaltungsgebühren für bestimmte Geldmarktfonds, um sicherzustellen, dass sie ein Mindestniveau an täglichen Nettoanlageerträgen aufrechterhalten. Im Laufe des Jahres 2021 führten diese Verzichte zu einer Reduzierung der Verwaltungsgebühren von etwa 500 Millionen US-Dollar, was teilweise durch eine Reduzierung der Vertriebs- und Servicekosten von BlackRock an Finanzintermediäre ausgeglichen wurde. BlackRock hat in früheren Perioden freiwillige Verzichtserklärungen zur Renditestützung bereitgestellt und kann die Höhe der Verzichtserklärungen zur Renditestützung in zukünftigen Perioden erhöhen oder verringern. Weitere Informationen finden Sie in Anmerkung 2, Wesentlich Buchhaltung Richtlinien, in den Anmerkungen zum konsolidierten Abschluss in Teil II, Punkt 8 dieser Einreichung.
