BlackRock, Inc. er et førende børsnoteret investeringsforvaltningsfirma med 10.01 billioner USD aktiver under administration ("AUM") pr. 31. december 2021. Med ca. 18,400 medarbejdere i mere end 30 lande, der betjener kunder i over 100 lande over hele kloden, leverer BlackRock en bred vifte af investeringsforvaltnings- og teknologitjenester til institutionelle og detail kunder over hele verden.
BlackRocks mangfoldige platform af alfa-søgende aktive investeringsstrategier, indeks- og kontantstyring på tværs af aktivklasser gør det muligt for virksomheden at skræddersy investeringsresultater og aktivallokeringsløsninger til kunder. Produktudbud omfatter enkelt- og multiaktive porteføljer, der investerer i aktier, obligationer, alternativer og pengemarkedsinstrumenter. Produkter udbydes
direkte og gennem mellemmænd i en række forskellige instrumenter, herunder åbne og lukkede investeringsforeninger, iShares® og BlackRock børshandlede fonde ("ETF'er"), separate konti, kollektive trustfonde og andre puljede investeringsinstrumenter.
Profil af BlackRock Inc
BlackRock tilbyder også teknologitjenester, herunder investerings- og risikostyringsteknologiplatformen, Aladdin®, Aladdin Wealth, eFront og Cachematrix, samt rådgivningstjenester og løsninger til en bred base af institutionelle og formueforvaltningskunder. Virksomheden er stærkt reguleret og forvalter sine kunders aktiver som en tillidsmand.
BlackRock betjener en mangfoldig blanding af institutionelle og detailkunder over hele kloden. Kunder omfatter skattefrie institutioner, såsom ydelsesbaserede og bidragsbaserede pensionsordninger, velgørende organisationer, fonde og legater; officielle institutioner, såsom central banker, suveræne formuefonde, overnationale selskaber og andre statslige enheder; skattepligtige institutioner, herunder forsikringsselskaber, finansielle institutioner, selskaber og tredjepartsfondssponsorer og detailformidlere.
BlackRock opretholder en betydelig global salgs- og marketingtilstedeværelse, der er fokuseret på at etablere og vedligeholde detail- og institutionel investeringsforvaltning og teknologiservicerelationer ved at markedsføre sine tjenester til investorer direkte og gennem tredjepartsdistributionsforhold, herunder finansielle fagfolk og pensionskonsulenter.
BlackRock er et uafhængigt, børsnoteret selskab, uden en enkelt majoritetsaktionær og over 85 % af bestyrelsen bestående af uafhængige direktører
Ledelsen søger at levere værdi for aktionærerne over tid ved blandt andet at udnytte BlackRocks differentierede konkurrenceposition, herunder:
• Selskabets fokus på stærk ydeevne, der giver alfa for aktive produkter og begrænset eller ingen tracking error for indeksprodukter;
• Virksomhedens globale rækkevidde og forpligtelse til bedste praksis rundt om i verden, hvor ca. 50 % af medarbejderne uden for USA betjener kunder lokalt og understøtter lokale investeringsmuligheder. Cirka 40 % af den samlede AUM administreres for kunder hjemmehørende uden for USA;
• Selskabets bredde af investeringsstrategier, herunder markedsværdivægtede indeks, faktorer, systematisk aktive, traditionelle fundamentale aktive, høj overbevisning alfa og illikvide alternative produkttilbud, som forbedrer dets evne til at skræddersy hele porteføljeinvesteringsløsninger til at imødekomme specifikke kundebehov;
• Selskabets differentierede kunderelationer og fiduciære fokus, som muliggør effektiv positionering mod skiftende kundebehov og makrotrends, herunder det sekulære skift til indeksinvesteringer og ETF'er, voksende allokeringer til private markeder, efterspørgsel efter højtydende aktive strategier, stigende efterspørgsel efter bæredygtige investeringer strategier og hele porteføljeløsninger ved hjælp af indeksprodukter, aktive og illikvide alternativer; og et fortsat fokus på indkomst og pension; og
• Virksomhedens langvarige engagement i innovation, teknologitjenester og den fortsatte udvikling af og øget interesse for BlackRock-teknologiprodukter og -løsninger, herunder Aladdin, Aladdin Wealth, eFront, Aladdin Climate og Cachematrix. Denne forpligtelse udvides yderligere af minoritetsinvesteringer i distributionsteknologier, data og hele porteføljekapaciteter, herunder Envestnet, Scalable Capital, iCapital, Acorns og Clarity AI.
BlackRock opererer på en global markedsplads, der er påvirket af skiftende markedsdynamik og økonomisk usikkerhed, faktorer, der kan påvirke indtjeningen og aktionærernes afkast betydeligt i en given periode.
Selskabets evne til at øge omsætning, indtjening og aktionærværdi over tid er baseret på dets evne til at generere ny forretning, herunder forretning i Aladdin og andre teknologiske produkter og tjenester. Ny forretningsindsats afhænger af BlackRocks evne til at nå kundernes investeringsmål på en måde, der er i overensstemmelse med deres risikopræferencer, at levere fremragende kundeservice og at innovere inden for teknologi for at opfylde kundernes skiftende behov.
Alle disse bestræbelser kræver engagement og bidrag fra BlackRock-medarbejdere. Derfor er evnen til at tiltrække, udvikle og fastholde talentfulde fagfolk afgørende for virksomhedens langsigtede succes
AUM repræsenterer den brede vifte af finansielle aktiver, der forvaltes for kunder på skønsmæssig basis i henhold til investeringsforvaltnings- og trustaftaler, der forventes at fortsætte i mindst 12 måneder. Generelt afspejler rapporteret AUM den værdiansættelsesmetode, der svarer til det grundlag, der er brugt til at bestemme omsætningen (f.eks. indre værdi). Rapporteret AUM inkluderer ikke aktiver, for hvilke BlackRock yder risikostyring eller andre former for ikke-diskretionær rådgivning, eller aktiver, som virksomheden er tilbageholdt til at forvalte på kortsigtet, midlertidig basis.
Investeringsforvaltningsgebyrer optjenes typisk som en procentdel af AUM. BlackRock tjener også præstationsgebyrer på visse porteføljer i forhold til en aftalt benchmark eller afkastbarriere. På nogle produkter kan virksomheden også tjene værdipapirudlån. Derudover tilbyder BlackRock sit proprietære Aladdin-investeringssystem samt risikostyring, outsourcing, rådgivning og andre teknologiske tjenester til institutionelle investorer og formueforvaltningsformidlere.
Omsætningen for disse tjenester kan være baseret på flere kriterier, herunder værdien af stillinger, antal brugere, implementeringstider og levering og support af softwareløsninger.
Den 31. december 2021 var den samlede AUM $10.01 billioner, hvilket repræsenterer en CAGR på 14% over de sidste fem år. Vækst i AUM i perioden blev opnået gennem kombinationen af nettomarkedsvurderingsgevinster, nettotilgang og opkøb, inklusive den første reservetransaktion, som tilføjede 3.3 milliarder USD i AUM i 2017, nettopåvirkningen af AUM fra TCP-transaktionen, Citibanamex-transaktionen, Aegon-transaktionen og DSP-transaktionen, som tilføjede 27.5 milliarder USD i AUM i 2018, og Aperio-transaktionen, som tilføjede 41.3 milliarder USD i AUM i februar 2021.
KLIENTTYPE
BlackRock betjener en mangfoldig blanding af institutionelle og detailkunder over hele kloden med en regionalt fokuseret forretningsmodel. BlackRock udnytter stordriftsfordelene på tværs af globale investerings-, risiko- og teknologiplatforme, mens den samtidig bruger lokal distribution til at levere løsninger til kunder. Desuden letter vores struktur stærkt teamwork globalt på tværs af både funktioner og regioner for at forbedre vores evne til at udnytte bedste praksis til at betjene vores kunder og fortsætte med at udvikle
vores talent.
Kunder omfatter skattefrie institutioner, såsom ydelsesbaserede og bidragsbaserede pensionsordninger, velgørende organisationer, fonde og legater; officielle institutioner, såsom centralbanker, statslige formuefonde, overnationale selskaber og andre statslige enheder; skattepligtige institutioner, herunder forsikringsselskaber, finansielle institutioner, selskaber og tredjepartsfondssponsorer og detailformidlere.
ETF'er er en voksende del af både institutionelle og detailkundeporteføljer. Men da ETF'er handles på børser, er fuldstændig gennemsigtighed på den ultimative slutkunde ikke tilgængelig. Derfor præsenteres ETF'er som en separat kundetype nedenfor, hvor investeringer i ETF'er foretaget af institutioner og detailkunder er udelukket fra tal og diskussioner i deres respektive afsnit.
Retail
BlackRock betjener detailinvestorer globalt gennem en bred vifte af køretøjer på tværs af investeringsspektret, herunder separate konti, åbne og lukkede fonde, investeringsforeninger og private investeringsfonde. Detailinvestorer betjenes hovedsageligt gennem mellemmænd, herunder mæglere, banker, trustselskaber, forsikringsselskaber og uafhængige finansielle rådgivere.
Teknologiske løsninger, digitale distributionsværktøjer og et skift mod porteføljekonstruktion øger antallet af finansielle rådgivere og slut-detailinvestorer, der bruger BlackRock-produkter.
Detailhandel repræsenterede 11 % af langsigtet AUM pr. 31. december 2021 og 34 % af langsigtede investeringsrådgivnings- og administrationsgebyrer (samlet "basisgebyrer") og værdipapirudlånsindtægter for 2021. ETF'er har en betydelig detailkomponent, men vises separat under. Med undtagelse af ETF'er består AUM for detailhandel overvejende af aktive investeringsforeninger. Gensidige fonde udgjorde i alt 841.4 milliarder USD, eller 81 %, af langsigtet AUM i detailhandlen ved årets udgang, mens resten var investeret i private investeringsfonde og separat administrerede konti. 82% af detail langsigtede AUM er investeret i aktive produkter.
ETF'er
BlackRock er den førende ETF-udbyder i verden med 3.3 billioner USD af AUM den 31. december 2021 og genererede rekordhøj nettotilgang på 305.5 milliarder USD i 2021. Størstedelen af ETF'er AUM og nettotilstrømning repræsenterer virksomhedens indekssporende iShares-mærkede ETF'er. Virksomheden tilbyder også et udvalgt antal aktive BlackRock-mærkede ETF'er, der søger outperformance og/eller differentierede resultater.
Nettoindstrømning af aktie-ETF'er på 222.9 milliarder dollars blev drevet af strømme til kerne- og bæredygtige ETF'er samt fortsat kundebrug af BlackRocks bredt baserede præcisionseksponerings-ETF'er til at udtrykke risiko-på-stemning i løbet af året. Fastforrentede ETF's nettoindstrømning på 78.9 milliarder dollar blev diversificeret på tværs af eksponeringer, ledet af strømme til inflationsbeskyttede, kerne- og kommunale obligationsfonde. Multi-aktiv og alternative ETF'er bidrog med en samlet nettoindstrømning på 3.8 milliarder USD, primært til kerneallokering og råvarefonde.
ETF'er repræsenterede 35 % af langsigtet AUM pr. 31. december 2021 og 41 % af langsigtede basisgebyrer og værdipapirudlånsindtægter for 2021.
Detailkundebasen er diversificeret geografisk, med 67 % af den langsigtede AUM forvaltet for investorer baseret i Amerika, 28 % i EMEA og 5 % i Asien-Stillehavsområdet ved udgangen af 2021.
• Langsigtet nettoindstrømning i USA på 59.7 mia. USD blev ledet af nettoindstrømning af aktier og faste indtægter på henholdsvis 24.1 mia. USD og 20.6 mia. USD. Nettotilgangen af aktier blev ført af strømme til amerikanske vækst-, teknologi- og globale aktiefranchiser. Renteindstrømningen var diversificeret på tværs af eksponeringer og produkter med stærke strømme til ubegrænsede, kommunale og totalafkastede obligationsudbud.
Alternativers nettotilstrømning på $9.1 milliarder blev drevet af strømme til BlackRock Alternative Capital Strategies og Global Event Driven fonde. Nettoindstrømning af flere aktiver på $5.9 milliarder inkluderede den vellykkede lukning af BlackRock ESG Capital Allocation Trust på $2.1 milliarder.
I første kvartal af 2021 afsluttede BlackRock købet af Aperio, en pioner inden for tilpasning af skatteoptimerede indeksaktier separat forvaltede konti ("SMA") for at forbedre sin formueplatform og levere helporteføljeløsninger til rådgivere med ultrahøj nettoformue . Kombinationen af Aperio med BlackRocks eksisterende SMA-franchise udvider bredden af personaliseringsmuligheder, der er tilgængelige for formueforvaltere fra BlackRock via skatteadministrerede strategier på tværs af faktorer, bred markedsindeksering og investorers miljø-, social- og ledelsespræferencer (“ESG”) på tværs af alle aktiver klasser.
I tredje kvartal af 2021 foretog BlackRock en minoritetsinvestering i SpiderRock Advisors, en tech-aktiveret kapitalforvalter med fokus på at levere professionelt forvaltede option-overlay-strategier. Selskabet forventer, at denne investering vil tilføje trinvise produktkapaciteter til Aperio og understøtte udvidelsen af dets personlige SMA-franchise.
• Internationale langsigtede nettoindstrømninger i detailhandlen på 42.4 mia. USD blev ledet af nettoindstrømning af aktier på 18.0 mia. USD, hvilket afspejler stærke strømme til indeks-aktiefonde og vores aktive aktie-franchises med naturressourcer og teknologi. Derudover afspejlede nettoindstrømningen af egenkapital 1.4 milliarder dollars rejst fra lanceringen af BlackRocks XNUMX% ejede Fund Management Company (“FMC”) og Wealth Management Company (“WMC”) joint venture i Kina.
Renteindtægter på 14.3 milliarder dollars blev drevet af strømme til indeksfastforrentede investeringsforeninger og asiatiske obligationsstrategier. Nettoindstrømning af flere aktiver på $6.6 milliarder blev ført af strømme til ESG og verdensallokeringsstrategier. Alternative nettotilstrømninger på $3.5 milliarder afspejlede efterspørgslen efter BlackRocks Global Event Driven-fond.
Institutionelt aktiv AUM endte 2021 på 1.8 billioner USD, hvilket afspejler 169.1 milliarder USD i nettotilstrømning, drevet af bred styrke på tværs af alle produktkategorier, finansieringen af flere betydelige outsourcede chief investment officer (“OCIO”) mandater og fortsat vækst i vores LifePath®-måldato franchise.
Alternative nettotilstrømninger på 15.8 milliarder dollars blev ført af indstrømning til privat kredit, infrastruktur, fast ejendom og private equity. Eksklusive afkast af kapital og investering på 8.3 milliarder USD, var alternative nettotilstrømninger 24.1 milliarder USD. Derudover var 2021 endnu et stærkt fundraising-år for illikvide alternativer.
I 2021 rejste BlackRock en rekordstor kundekapital på 42 milliarder USD, som inkluderer både nettotilstrømning og rejste forpligtelser, der ikke betaler gebyrer. Ved årets udgang havde BlackRock ca. 36 milliarder USD af ikke-gebyrindtjenende forpligtet kapital til at implementere for institutionelle kunder, som ikke er inkluderet i AUM. Institutionelle aktive repræsenterede 19 % af langsigtet AUM og 18 % af langsigtede basisgebyrer og værdipapirudlånsindtægter for 2021.
Det institutionelle indeks AUM udgjorde 3.2 billioner USD pr. 31. december 2021, hvilket afspejler 117.8 milliarder USD i nettoudstrømning, som inkluderede en indløsning på 58 milliarder USD med lavt gebyr i andet kvartal. Nettoudstrømning af aktier på 169.3 milliarder dollar afspejlede også kunders rebalancering af porteføljer efter betydelige aktiemarkedsgevinster eller taktisk flytning af aktiver til fast indkomst og kontanter. Renteindtægter på 52.4 milliarder dollars var drevet af efterspørgsel efter ansvarsdrevne investeringsløsninger.
Det institutionelle indeks repræsenterede 35 % af langsigtet AUM og 7 % af langsigtede basisgebyrer og værdipapirudlånsindtægter for 2021.
Selskabets institutionelle kunder består af følgende:
• Pensioner, fonde og legater. BlackRock er blandt verdens største forvaltere af pensionsordningsaktiver med 3.2 billioner USD, eller 65 %, af langsigtet institutionel AUM forvaltet til ydelsesbaserede, bidragsbaserede og andre pensionsordninger for
selskaber, regeringer og fagforeninger den 31. december 2021. Markedslandskabet skifter fortsat fra ydelsesbaserede til bidragsdefinerede, og vores bidragsbaserede kanal repræsenterede 1.4 billioner USD af det samlede pensionsbeløb. BlackRock er fortsat godt positioneret til at udnytte den igangværende udvikling af markedet for bidragsbaserede bidrag og efterspørgslen efter resultatorienterede investeringer.
Yderligere 96.0 milliarder USD, eller 2 %, af langsigtet institutionel AUM blev forvaltet for andre skattefritaget investorer, herunder velgørende organisationer, fonde og legater.
• Officielle institutioner. BlackRock forvaltede 316.4 milliarder dollars, eller 7 %, af langsigtet institutionel AUM for officielle institutioner, herunder centralbanker, statslige formuefonde, overnationale selskaber, multilaterale enheder og regeringsministerier og -agenturer ved udgangen af 2021.
Disse kunder har ofte behov for specialiseret investeringsrådgivning, brugen af skræddersyede benchmarks og træningsstøtte.
• Finansielle og andre institutioner. BlackRock er en top uafhængig forvalter af aktiver for forsikringsselskaber, som tegnede sig for 507.8 mia.
Aktiver, der forvaltes for andre skattepligtige institutioner, herunder selskaber, banker og tredjepartsfondssponsorer, for hvilke virksomheden leverer underrådgivningstjenester, udgjorde i alt 797.3 milliarder USD eller 16 % af langsigtet institutionel AUM ved årets udgang.
Langsigtede produkttilbud omfatter alfa-søgende aktive og indeksstrategier. Vores alfa-søgende aktive strategier søger at opnå attraktive afkast, der overstiger et markedsbenchmark eller præstationshindring, samtidig med at de opretholder en passende risikoprofil og udnytter fundamental forskning og kvantitative modeller til at drive porteføljekonstruktion. I modsætning hertil søger indeksstrategier at følge afkastet af et tilsvarende indeks tæt, generelt ved at investere i stort set de samme underliggende værdipapirer inden for indekset eller i en undergruppe af de værdipapirer, der er udvalgt for at tilnærme en lignende risiko- og afkastprofil for indekset. Indeksstrategier
omfatter både vores ikke-ETF-indeksprodukter og ETF'er.
Selvom mange klienter bruger både alfa-søgende aktive strategier og indeksstrategier, kan anvendelsen af disse strategier variere. For eksempel kan kunder bruge indeksprodukter til at opnå eksponering mod et marked eller en aktivklasse eller kan bruge en kombination af indeksstrategier til at målrette aktive afkast. Derudover har institutionelle ikke-ETF-indekstildelinger en tendens til at være meget store (flere milliarder dollars) og afspejler typisk lave gebyrsatser. Nettostrømme i institutionelle indeksprodukter har generelt en lille indflydelse på BlackRocks omsætning og indtjening.
Egenkapital Ved udgangen af 2021 udgjorde aktiekapitalen i alt 5.3 billioner USD, hvilket afspejler en nettoindstrømning på 101.7 milliarder USD. Nettoindstrømningen omfattede henholdsvis $222.9 milliarder og $48.8 milliarder i ETF'er og aktive, delvist opvejet af ikke-ETF-indeksets nettoudstrømning på $170.0 milliarder. Rekordaktiv nettotilstrømning af aktier var drevet af strømme til vækst i USA, teknologi og globale fundamentale aktiefranchiser samt strømme til kvantitative strategier.
BlackRocks effektive gebyrsatser svinger på grund af ændringer i AUM-mix. Omtrent halvdelen af BlackRocks aktiekapital er bundet til internationale markeder, herunder emerging markets, som har en tendens til at have højere gebyrsatser end amerikanske aktiestrategier. Følgelig har udsving på de internationale aktiemarkeder, som måske ikke konsekvent bevæger sig i takt med de amerikanske markeder, en større indflydelse på BlackRocks aktieindtægter og effektive gebyrsats.
Egenkapital repræsenterede 58 % af langsigtet AUM og 54 % af langsigtede basisgebyrer og værdipapirudlånsindtægter for 2021. Fastforrentet AUM endte i 2021 på 2.8 billioner USD, hvilket afspejler en nettoindstrømning på 230.3 milliarder USD. Nettoindstrømningen omfattede 94.0 milliarder USD, 78.9 milliarder USD og 57.4 milliarder USD i henholdsvis aktive ETF'er og ikke-ETF-indekser. Rekordaktive rentenettoindstrømninger på 94.0 mia. USD afspejlede finansieringen af et betydeligt kernemandat for fastforrentede obligationer i fjerde kvartal samt stærke strømme til ubegrænsede, kommunale, samlet afkast og asiatiske obligationsudbud.
Fast indkomst repræsenterede 30 % af langsigtet AUM og 26 % af langsigtede basisgebyrer og værdipapirudlånsindtægter for 2021.
Multi-aktiv
BlackRock administrerer en række multi-asset balancerede fonde og skræddersyede mandater til en diversificeret kundebase, der udnytter vores brede investeringsekspertise inden for globale aktier, obligationer, valutaer og råvarer og vores omfattende risikostyringskapacitet. Investeringsløsninger kan omfatte en kombination af long-only porteføljer og alternative investeringer samt taktiske aktivallokeringsoverlejringer.
Multi-aktiv repræsenterede 9 % af langsigtet AUM og 10 % af langsigtede basisgebyrer og værdipapirudlånsindtægter for 2021.
Nettoindstrømning af flere aktiver afspejlede den løbende institutionelle efterspørgsel efter vores løsningsbaserede rådgivning med nettoindstrømning på $83.0 milliarder fra institutionelle kunder. Bidragsdefinerede planer for institutionelle kunder forblev en væsentlig drivkraft for strømme og bidrog med 53.5 milliarder USD til institutionelle nettoindstrømninger af flere aktiver i 2021, primært til produkttilbud til måldato og målrisiko.
Virksomhedens strategier for flere aktiver omfatter følgende:
• Måldato og målrisikoprodukter genererede nettoindstrømninger på 30.5 mia. USD. Institutionelle investorer repræsenterede 90 % af måldato og målrisiko AUM, med bidragsbaserede ordninger, der repræsenterede 84 % af AUM. Flow blev drevet af definerede bidrag
investeringer i vores LifePath-tilbud. LifePath-produkter anvender en proprietær aktiv allokeringsoverlejringsmodel, der søger at balancere risiko og afkast over en investeringshorisont baseret på investors forventede pensionstidspunkt. Underliggende investeringer
er primært indeksprodukter.
• Aktivallokering og balancerede produkter genererede 37.2 milliarder USD i nettotilstrømning. Disse strategier kombinerer aktier, obligationer og alternative komponenter for investorer, der søger en skræddersyet løsning i forhold til et specifikt benchmark og inden for et risikobudget. I
I visse tilfælde søger disse strategier at minimere nedadgående risiko gennem diversificering, derivatstrategier og taktiske beslutninger om aktivallokering.
Flagskibsprodukter omfatter vores Global Allocation og Multi-Asset Income fondsfamilier.
• Fiduciære forvaltningstjenester er komplekse mandater, hvor pensionsordningssponsorer eller legater og fonde beholder BlackRock for at påtage sig ansvaret for nogle eller alle aspekter af investeringsforvaltningen, ofte med BlackRock, der fungerer som outsourcet investeringschef. Disse skræddersyede tjenester kræver et stærkt partnerskab med kundernes investeringsmedarbejdere og administratorer for at skræddersy investeringsstrategier til at opfylde kundespecifikke risikobudgetter og afkastmål. Nettotilførslen fra forvaltningen på 30.1 milliarder dollar afspejlede finansieringen af flere betydelige OCIO-mandater.
Alternativer
BlackRock-alternativer fokuserer på indkøb og styring af høj-alfa-investeringer med lavere korrelation til offentlige markeder og udvikling af en holistisk tilgang til at imødekomme kundernes behov i alternativ investering.
Virksomhedens alternativer produkter falder i tre hovedkategorier - 1) illikvide alternativer, 2) likvide alternativer og 3) valuta og råvarer. Illikvide alternativer omfatter tilbud inden for alternative løsninger, private equity, opportunistiske og kredit, fast ejendom og infrastruktur. Flydende alternativer omfatter tilbud i direkte hedgefonde og hedgefondsløsninger (funds of funds).
I 2021 genererede likvide og illikvide alternativer en samlet nettoindstrømning på 27.4 milliarder USD eller 36.6 milliarder USD eksklusive kapitalafkast/investering på 9.2 milliarder USD. De største bidragydere til afkast af kapital/investering var opportunistiske strategier og kreditstrategier, private equity-løsninger og infrastruktur. Nettotilgangen var drevet af direkte hedgefonde, private equity, infrastruktur og opportunistiske og kreditstrategier.
Ved årets udgang havde BlackRock ca. $36 milliarder i ikke-gebyrbetalende, ufinansierede, uinvesterede forpligtelser, som forventes at blive implementeret i de kommende år; disse forpligtelser er ikke inkluderet i AUM eller strømme, før de er gebyrbetalende. Valuta og råvarer oplevede 1.6 milliarder dollars nettotilstrømning, primært til råvare-ETF'er.
BlackRock mener, at efterhånden som alternativer bliver mere konventionelle og investorer tilpasser deres aktivallokeringsstrategier, vil investorer yderligere øge deres brug af alternative investeringer for at komplementere kernebesiddelser. BlackRocks meget diversificerede alternativer franchise er godt positioneret til fortsat at imødekomme den stigende efterspørgsel fra både institutionelle og detailinvestorer. Alternativer repræsenterede 3 % af langsigtet AUM og 10 % af langsigtede basisgebyrer og værdipapirudlånsindtægter for
2021.
Illikvide alternativer
Selskabets strategier for illikvide alternativer omfatter følgende:
• Alternative Solutions repræsenterer meget tilpassede porteføljer af alternative investeringer. I 2021 havde porteføljer af alternative løsninger 6.0 milliarder USD i AUM og 1.4 milliarder USD i nettotilstrømning.
• Private Equity og Opportunistic inkluderede AUM på 19.4 milliarder USD i private equity-løsninger, 19.3 milliarder USD i opportunistiske og kredittilbud og 3.5 milliarder USD i Long Term Private Capital (“LTPC”). Nettoindstrømning på 9.1 milliarder USD til private equity og opportunistiske strategier omfattede 6.3 milliarder USD af nettotilstrømning til opportunistiske og kredittilbud og 2.8 milliarder USD i nettotilstrømning til private equity-løsninger.
• Real Assets, som omfatter infrastruktur og fast ejendom, udgjorde i alt 54.4 milliarder USD i AUM, hvilket afspejler nettotilførsler på 5.7 milliarder USD, ledet af infrastrukturkapitalrejsning og implementering.
Flydende alternativer
Selskabets likvide alternativer-produkters nettoindstrømning på 11.3 milliarder dollar afspejlede nettoindstrømning på 10.0 milliarder dollar og 1.3 milliarder dollar fra henholdsvis direkte hedgefondsstrategier og hedgefondsløsninger. Direkte hedgefondsstrategier inkluderer en række enkelt- og multistrategitilbud.
Derudover administrerer selskabet 103.9 milliarder dollars i likvide kreditstrategier, som er inkluderet i aktiv rente.
Valuta og råvarer
Selskabets valuta- og råvareprodukter omfatter en række aktive produkter og indeksprodukter. Valuta- og råvareprodukter havde 1.6 milliarder USD i nettotilstrømning, primært drevet af ETF'er. ETF-råvareprodukter repræsenterede $65.6 milliarder af AUM og er ikke berettiget til præstationsgebyrer.
Penge styring
Cash management AUM udgjorde i alt 755.1 milliarder USD pr. 31. december 2021, hvilket afspejler en rekordstor nettoindstrømning på 94.0 milliarder USD. Cash management-produkter omfatter skattepligtige og skattefrie pengemarkedsfonde, kortfristede investeringsfonde og tilpassede separate konti. Porteføljer er denomineret i amerikanske dollars, canadiske dollars, australske dollars, euro, schweizerfranc, newzealandske dollars eller britiske pund. Stærk vækst inden for cash management afspejler BlackRocks succes med at udnytte skala til kunder og levere innovative digitale distributions- og risikostyringsløsninger.
BlackRock giver i øjeblikket frivilligt afkald på en del af sine forvaltningsgebyrer på visse pengemarkedsfonde for at sikre, at de opretholder et minimumsniveau af daglig nettoinvesteringsindkomst. I løbet af 2021 resulterede disse fritagelser i en reduktion af administrationsgebyrer på cirka $500 millioner, hvilket delvist blev opvejet af en reduktion af BlackRocks distributions- og serviceomkostninger betalt til finansielle formidlere. BlackRock har givet frivillige dispensationer for afkaststøtte i tidligere perioder og kan øge eller sænke niveauet for dispensation fra afkaststøtte i fremtidige perioder. For mere information se note 2, væsentlig Bogføring og administration Politikker i noterne til det konsoliderede regnskab inkluderet i del II, punkt 8 i denne arkivering.
