BlackRock, Inc. je přední veřejně obchodovaná společnost pro správu investic s 10.01 bilionu dolarů aktiva pod správou („AUM“) k 31. prosinci 2021. S přibližně 18,400 XNUMX zaměstnanců ve více než 30 zemích, které poskytují služby klientům ve více než 100 zemích po celém světě, BlackRock poskytuje širokou škálu investičního managementu a technologických služeb pro institucionální a maloobchodní klientů po celém světě.
Různorodá platforma BlackRock aktivních, indexových a hotovostních investičních strategií pro řízení investic v alfa verzi napříč třídami aktiv umožňuje společnosti přizpůsobit investiční výsledky a řešení alokace aktiv klientům. Nabídka produktů zahrnuje portfolia s jedním a více aktivy investujícími do akcií, s pevným výnosem, alternativ a nástrojů peněžního trhu. Produkty jsou nabízeny
přímo a prostřednictvím zprostředkovatelů v různých nástrojích, včetně otevřených a uzavřených podílových fondů, burzovně obchodovaných fondů iShares® a BlackRock („ETF“), samostatných účtů, kolektivních svěřeneckých fondů a dalších sdružených investičních nástrojů.
Profil společnosti BlackRock Inc
BlackRock také nabízí technologické služby, včetně technologické platformy pro investice a řízení rizik, Aladdin®, Aladdin Wealth, eFront a Cachematrix, jakož i poradenské služby a řešení pro širokou základnu klientů z oblasti správy majetku a institucí. Společnost je vysoce regulována a spravuje aktiva svých klientů jako fiduciář.
BlackRock slouží různorodé směsi institucionálních a maloobchodních klientů po celém světě. Mezi klienty patří instituce osvobozené od daně, jako jsou dávkově definované a příspěvkově definované penzijní plány, charitativní organizace, nadace a nadace; oficiální instituce, jako je centrální banky, suverénní investiční fondy, nadnárodní společnosti a další vládní subjekty; instituce povinné k dani, včetně pojišťoven, finančních institucí, korporací a sponzorů fondů třetích stran a maloobchodních zprostředkovatelů.
Společnost BlackRock udržuje významnou globální prodejní a marketingovou přítomnost, která se zaměřuje na vytváření a udržování vztahů v oblasti správy maloobchodních a institucionálních investic a technologických služeb prostřednictvím marketingu svých služeb investorům přímo a prostřednictvím distribučních vztahů s třetími stranami, včetně finančních profesionálů a penzijních poradců.
BlackRock je nezávislá, veřejně obchodovaná společnost bez jediného majoritního akcionáře a více než 85 % jejího představenstva tvoří nezávislí ředitelé
Management se snaží v průběhu času poskytovat hodnotu pro akcionáře mimo jiné tím, že využívá diferencovanou konkurenční pozici BlackRock, včetně:
• Zaměření společnosti na silný výkon poskytující alfa pro aktivní produkty a omezenou nebo žádnou chybu sledování u indexových produktů;
• Globální dosah společnosti a oddanost osvědčeným postupům po celém světě, přičemž přibližně 50 % zaměstnanců mimo Spojené státy slouží klientům lokálně a podporuje místní investiční schopnosti. Přibližně 40 % celkových AUM je spravováno pro klienty se sídlem mimo Spojené státy;
• Šíře investičních strategií Společnosti, včetně váženého indexu tržní kapitalizací, faktorů, systematických aktivních, tradičních fundamentálních aktivních, vysoce přesvědčených alfa a nelikvidních nabídek alternativních produktů, které zvyšují její schopnost přizpůsobit investiční řešení celého portfolia tak, aby uspokojila specifické potřeby klientů;
• Diferencované vztahy s klienty a zaměření společnosti na svěřence, které umožňují efektivní orientaci vůči měnícím se potřebám klientů a makro trendům, včetně sekulárního posunu k indexovému investování a ETF, rostoucí alokaci na soukromé trhy, poptávce po vysoce výkonných aktivních strategiích, rostoucí poptávce po udržitelných investicích strategie a řešení celého portfolia využívající indexové, aktivní a nelikvidní alternativní produkty; a pokračující zaměření na příjem a důchod; a
• Dlouhodobý závazek společnosti k inovacím, technologickým službám a neustálému vývoji a zvýšenému zájmu o technologické produkty a řešení BlackRock, včetně Aladdin, Aladdin Wealth, eFront, Aladdin Climate a Cachematrix. Tento závazek je dále rozšířen o menšinové investice do distribučních technologií, dat a schopností celého portfolia včetně Envestnet, Scalable Capital, iCapital, Acorns a Clarity AI.
BlackRock působí na globálním trhu ovlivněném měnící se dynamikou trhu a ekonomickou nejistotou, faktory, které mohou významně ovlivnit zisky a výnosy akcionářů v jakémkoli daném období.
Schopnost společnosti zvyšovat příjmy, zisky a hodnotu pro akcionáře v průběhu času závisí na její schopnosti vytvářet nové obchody, včetně obchodu s Aladinem a dalšími technologickými produkty a službami. Nové obchodní úsilí závisí na schopnosti společnosti BlackRock dosahovat investičních cílů klientů způsobem, který je v souladu s jejich rizikovými preferencemi, poskytovat vynikající služby klientům a inovovat technologie, které uspokojí vyvíjející se potřeby klientů.
Všechny tyto snahy vyžadují odhodlání a příspěvky zaměstnanců BlackRock. Schopnost přilákat, rozvíjet a udržet si talentované odborníky je tedy zásadní pro dlouhodobý úspěch společnosti
Aktiva pod správou představuje širokou škálu finančních aktiv spravovaných pro klienty na základě vlastního uvážení na základě smluv o správě investic a svěřenských smluv, jejichž trvání se očekává minimálně 12 měsíců. Obecně vykazovaná AUM odráží metodologii ocenění, která odpovídá základně použité pro stanovení výnosů (např. čistá hodnota aktiv). Vykazovaná AUM nezahrnuje aktiva, pro která BlackRock poskytuje řízení rizik nebo jiné formy nediskrečního poradenství, nebo aktiva, která si společnost ponechá ke krátkodobé a dočasné správě.
Poplatky za správu investic se obvykle vydělávají jako procento z AUM. BlackRock také vydělává výkonnostní poplatky u určitých portfolií ve vztahu k dohodnutému benchmarku nebo překážce návratnosti. U některých produktů může společnost také získat výnosy z půjček cenných papírů. Kromě toho BlackRock nabízí svůj vlastní investiční systém Aladdin a také řízení rizik, outsourcing, poradenství a další technologické služby institucionálním investorům a zprostředkovatelům správy majetku.
Výnosy za tyto služby mohou být založeny na několika kritériích, včetně hodnoty pozic, počtu uživatelů, spuštění implementace a dodání a podpory softwarového řešení.
K 31. prosinci 2021 činila celková hodnota AUM 10.01 bilionu dolarů, což představuje CAGR 14 % za posledních pět let. Růstu AUM během období bylo dosaženo kombinací čistých zisků z tržního ocenění, čistých přílivů a akvizic, včetně první rezervní transakce, která v roce 3.3 přidala 2017 miliardy dolarů AUM, čistý dopad AUM z transakce TCP, transakce Citibanamex, Aegon Transaction a DSP Transaction, které v roce 27.5 přidaly 2018 miliardy USD AUM, a Aperio Transaction, které přidaly 41.3 miliardy USD AUM v únoru 2021.
TYP KLIENTA
BlackRock slouží různorodé směsi institucionálních a retailových klientů po celém světě s regionálně zaměřeným obchodním modelem. BlackRock využívá výhody rozsahu napříč globálními investičními, rizikovými a technologickými platformami a zároveň využívá místní distribuční přítomnost k poskytování řešení pro klienty. Naše struktura navíc umožňuje silnou týmovou práci po celém světě napříč funkcemi i regiony, abychom zlepšili naši schopnost využívat osvědčené postupy, abychom sloužili našim klientům a pokračovali v rozvoji
náš talent.
Mezi klienty patří instituce osvobozené od daně, jako jsou dávkově definované a příspěvkově definované penzijní plány, charitativní organizace, nadace a nadace; oficiální instituce, jako jsou centrální banky, suverénní investiční fondy, nadnárodní společnosti a další vládní subjekty; instituce povinné k dani, včetně pojišťoven, finančních institucí, korporací a sponzorů fondů třetích stran a maloobchodních zprostředkovatelů.
ETF jsou rostoucí složkou jak institucionálních, tak retailových klientských portfolií. Jelikož se však ETF obchoduje na burzách, úplná transparentnost konečného koncového klienta není k dispozici. Proto jsou ETF níže prezentovány jako samostatný typ klienta, přičemž investice institucí a retailových klientů do ETF jsou vyloučeny z údajů a diskusí v příslušných částech.
Maloobchod
BlackRock slouží retailovým investorům po celém světě prostřednictvím široké řady nástrojů napříč investičním spektrem, včetně samostatných účtů, otevřených a uzavřených fondů, podílových fondů a soukromých investičních fondů. Retailoví investoři jsou obsluhováni především prostřednictvím zprostředkovatelů, včetně makléřů-dealerů, bank, trustových společností, pojišťoven a nezávislých finančních poradců.
Technologická řešení, nástroje digitální distribuce a posun směrem k budování portfolia zvyšují počet finančních poradců a koncových retailových investorů využívajících produkty BlackRock.
Retail představoval 11 % dlouhodobých AUM k 31. prosinci 2021 a 34 % dlouhodobých investičních poplatků za poradenství a správu (souhrnně „základní poplatky“) a výnosů z půjčování cenných papírů za rok 2021. ETF mají významnou retailovou složku, ale jsou uvedeny samostatně níže. S výjimkou ETF se retailová AUM skládá převážně z aktivních podílových fondů. Podílové fondy dosáhly na konci roku celkem 841.4 miliard USD, neboli 81 % maloobchodních dlouhodobých AUM, přičemž zbytek byl investován do soukromých investičních fondů a samostatně spravovaných účtů. 82 % maloobchodních dlouhodobých AUM je investováno do aktivních produktů.
ETFs
BlackRock je předním poskytovatelem ETF na světě s 3.3 bilionu AUM k 31. prosinci 2021 a v roce 305.5 vygeneroval rekordní čistý příliv ve výši 2021 miliardy USD. Většina ETF AUM a čistých přílivů představují ETF společnosti iShares, které sledují indexy. Společnost také nabízí vybraný počet aktivních ETF se značkou BlackRock, které hledají lepší výkon a/nebo diferencované výsledky.
Čistý příliv akciových ETF ve výši 222.9 miliardy USD byl způsoben toky do základních a udržitelných ETF a také pokračujícím klientským využíváním široce založených ETF s přesnou expozicí společnosti BlackRock k vyjádření sentimentu k riziku v průběhu roku. Čistý příliv ETF s pevným výnosem ve výši 78.9 miliardy USD byl diverzifikován napříč expozicemi, vedený toky do fondů chráněných proti inflaci, jádrových a komunálních dluhopisových fondů. Multi-aktiva a alternativní ETF přispěly dohromady 3.8 miliardami USD čistého přílivu, především do hlavních alokačních a komoditních fondů.
ETF představovaly 35 % dlouhodobých AUM k 31. prosinci 2021 a 41 % dlouhodobých základních poplatků a výnosů z půjček cenných papírů pro rok 2021.
Základna retailových klientů je geograficky diverzifikovaná, na konci roku 67 je 28 % dlouhodobých AUM spravováno pro investory se sídlem v Americe, 5 % v EMEA a 2021 % v Asii a Tichomoří.
• Dlouhodobý čistý příliv maloobchodu v USA ve výši 59.7 miliardy USD byl veden čistým přílivem vlastního kapitálu ve výši 24.1 miliardy USD a čistým přílivem s pevným výnosem ve výši 20.6 miliardy USD. Čisté přílivy akcií byly vedeny toky do amerických růstových, technologických a globálních akciových franšíz. Čistý příliv s pevným výnosem byl diverzifikován napříč expozicemi a produkty, se silnými toky do neomezených, komunálních a celkových výnosových dluhopisů.
Čistý příliv alternativních zdrojů ve výši 9.1 miliardy USD byl tažen toky do fondů BlackRock Alternative Capital Strategies a Global Event Driven. Čistý příliv více aktiv ve výši 5.9 miliardy USD zahrnoval úspěšné uzavření 2.1 miliardy USD BlackRock ESG Capital Allocation Trust.
V prvním čtvrtletí roku 2021 společnost BlackRock uzavřela akvizici společnosti Aperio, průkopníka v přizpůsobení daňově optimalizovaných indexových akciových samostatně spravovaných účtů („SMA“), aby vylepšila svou platformu bohatství a poskytovala řešení celého portfolia poradcům s ultra vysokým čistým jměním. . Kombinace Aperio se stávající franšízou BlackRock SMA rozšiřuje šíři možností personalizace dostupných správcům majetku z BlackRock prostřednictvím daňově řízených strategií napříč faktory, širokým indexováním trhu a preferencemi investorů v oblasti životního prostředí, sociálních věcí a správy („ESG“) napříč všemi aktivy. třídy.
Ve třetím čtvrtletí roku 2021 provedla společnost BlackRock menšinovou investici do společnosti SpiderRock Advisors, technologického správce aktiv zaměřeného na poskytování profesionálně spravovaných strategií překrytí opcí. Společnost očekává, že tato investice přidá do Aperia další produktové možnosti a podpoří rozšíření její personalizované franšízy SMA.
• Mezinárodní maloobchodní dlouhodobý čistý příliv ve výši 42.4 miliard USD byl veden čistým přílivem akcií ve výši 18.0 miliard USD, což odráželo silné toky do indexových akciových podílových fondů a našich franšíz aktivních v oblasti přírodních zdrojů a technologií. Čistý příliv vlastního kapitálu navíc odrážel 1.4 miliardy dolarů získaných ze spuštění společného podniku BlackRock ve stoprocentním vlastnictví Fund Management Company („FMC“) a Wealth Management Company („WMC“) v Číně.
Čistý příliv s pevným výnosem ve výši 14.3 miliardy USD byl tažen toky do indexových podílových fondů s pevným výnosem a strategií asijských dluhopisů. Čistý příliv více aktiv ve výši 6.6 miliardy USD byl veden toky do ESG a světových alokačních strategií. Čistý příliv alternativ ve výši 3.5 miliardy USD odrážel poptávku po fondu Global Event Driven společnosti BlackRock.
Institucionálně aktivní AUM skončilo v roce 2021 na 1.8 bilionu dolarů, což odráží čistý příliv 169.1 miliardy dolarů, tažený širokou základnou napříč všemi kategoriemi produktů, financováním několika významných outsourcovaných mandátů hlavního investičního ředitele („OCIO“) a pokračujícím růstem v našem cílovém datu LifePath® franšíza.
Čistý příliv alternativ ve výši 15.8 miliardy USD byl veden přílivem do soukromých úvěrů, infrastruktury, nemovitostí a soukromého kapitálu. Bez zahrnutí návratnosti kapitálu a investic ve výši 8.3 miliardy USD činil alternativní čistý příliv 24.1 miliardy USD. Rok 2021 byl navíc dalším silným rokem získávání finančních prostředků pro nelikvidní alternativy.
V roce 2021 BlackRock získal rekordních 42 miliard $ klientského kapitálu, který zahrnuje jak čisté přílivy, tak získané závazky neplatící poplatky. Na konci roku měl BlackRock přibližně 36 miliard USD bezpoplatkového vázaného kapitálu k nasazení pro institucionální klienty, který není zahrnut v AUM. Institucionálně aktivní představovaly 19 % dlouhodobých AUM a 18 % dlouhodobých základních poplatků a výnosů z půjček cenných papírů za rok 2021.
Institucionální index AUM dosáhl k 3.2. prosinci 31 celkem 2021 bilionu USD, což odráží čisté odlivy ve výši 117.8 miliardy USD, které zahrnovaly 58 miliard USD s nízkými poplatky ve druhém čtvrtletí. Čistý odliv akcií ve výši 169.3 miliardy USD také odrážel rebalancování portfolií klientů po významných ziscích na akciovém trhu nebo taktický přesun aktiv do pevných výnosů a hotovosti. Čistý příliv s pevným výnosem ve výši 52.4 miliardy USD byl tažen poptávkou po investičních řešeních řízených odpovědností.
Institucionální index představoval 35 % dlouhodobých AUM a 7 % dlouhodobých základních poplatků a výnosů z půjček cenných papírů pro rok 2021.
Mezi institucionální klienty společnosti patří:
• Důchody, nadace a nadace. BlackRock patří mezi největší světové správce aktiv penzijního plánu s 3.2 bilionu dolarů, neboli 65 % dlouhodobých institucionálních AUM spravovaných pro definované dávky, definované příspěvky a další penzijní plány pro
korporace, vlády a odbory k 31. prosinci 2021. Trh se nadále posouvá od definovaných dávek k příspěvkově definovaným a náš kanál s definovanými příspěvky představoval 1.4 bilionu dolarů celkové penzijní AUM. BlackRock má i nadále dobrou pozici, aby mohl těžit z pokračujícího vývoje trhu s definovanými příspěvky a poptávky po investicích orientovaných na výsledky.
Dalších 96.0 miliard USD neboli 2 % dlouhodobé institucionální AUM bylo spravováno pro jiné investory osvobozené od daně, včetně charitativních organizací, nadací a nadací.
• Oficiální instituce. BlackRock na konci roku 316.4 spravoval 7 miliardy dolarů, neboli 2021 % dlouhodobých institucionálních AUM pro oficiální instituce, včetně centrálních bank, suverénních investičních fondů, nadnárodních společností, multilaterálních subjektů a vládních ministerstev a agentur.
Tito klienti často vyžadují specializované investiční poradenství, používání přizpůsobených benchmarků a podporu školení.
• Finanční a jiné instituce. BlackRock je špičkovým nezávislým správcem aktiv pro pojišťovací společnosti, která představovala 507.8 miliardy dolarů.
Aktiva spravovaná pro jiné zdanitelné instituce, včetně korporací, bank a sponzorů fondů třetích stran, pro které Společnost poskytuje dílčí poradenské služby, činila ke konci roku 797.3 miliardy USD, neboli 16 % dlouhodobé institucionální AUM.
Mezi dlouhodobé nabídky produktů patří aktivní a indexové strategie vyhledávání alfa. Naše aktivní strategie zaměřené na vyhledávání alfa se snaží získat atraktivní výnosy přesahující tržní benchmark nebo výkonnostní překážku při zachování vhodného rizikového profilu a využívají základní výzkum a kvantitativní modely k řízení tvorby portfolia. Naproti tomu indexové strategie se snaží přesně sledovat výnosy odpovídajícího indexu, obecně investováním do v podstatě stejných podkladových cenných papírů v rámci indexu nebo do podmnožiny těchto cenných papírů vybraných tak, aby se přiblížily podobnému profilu rizika a výnosu indexu. Indexové strategie
zahrnují jak naše indexové produkty bez ETF, tak ETF.
Ačkoli mnoho klientů používá jak aktivní, tak indexové strategie vyhledávání alfa, aplikace těchto strategií se může lišit. Klienti mohou například používat indexové produkty k získání expozice vůči určitému trhu nebo třídě aktiv nebo mohou používat kombinaci indexových strategií k cílení aktivních výnosů. Kromě toho institucionální přiřazení indexů mimo ETF bývá velmi velké (mnoho miliard dolarů) a obvykle odrážejí nízké sazby poplatků. Čisté toky v institucionálních indexových produktech mají obecně malý dopad na příjmy a zisky BlackRock.
Vlastní kapitál Vlastní kapitál AUM ke konci roku 2021 dosáhl celkové výše 5.3 bilionu USD, což odráží čistý příliv ve výši 101.7 miliardy USD. Čistý příliv zahrnoval 222.9 miliardy USD a 48.8 miliardy USD do ETF a aktivních, v uvedeném pořadí, částečně kompenzován čistým odlivem indexu mimo ETF ve výši 170.0 miliard USD. Rekordní aktivní čisté přílivy akcií byly taženy toky do amerických růstových, technologických a globálních franšíz fundamentálních akcií, stejně jako toky do kvantitativních strategií.
Efektivní sazby poplatků BlackRock kolísají kvůli změnám v mixu AUM. Přibližně polovina akciového AUM společnosti BlackRock je vázána na mezinárodní trhy, včetně rozvíjejících se trhů, které mají tendenci mít vyšší poplatky než americké akciové strategie. V souladu s tím mají výkyvy na mezinárodních akciových trzích, které se nemusí konzistentně pohybovat v tandemu s trhy v USA, větší dopad na výnosy z akcií společnosti BlackRock a efektivní sazbu poplatků.
Vlastní kapitál představoval 58 % dlouhodobých AUM a 54 % dlouhodobých základních poplatků a výnosů z půjček cenných papírů za rok 2021. AUM s pevným výnosem skončilo v roce 2021 na 2.8 bilionu USD, což odráží čistý příliv ve výši 230.3 miliardy USD. Čistý příliv zahrnoval 94.0 miliardy USD, 78.9 miliardy USD a 57.4 miliardy USD v aktivních, ETF a non-ETF indexech. Rekordní aktivní čistý příjem s pevným výnosem ve výši 94.0 miliard USD odrážel financování významného základního mandátu s pevným výnosem ve čtvrtém čtvrtletí, stejně jako silné toky do neomezených, komunálních, celkových a asijských nabídek dluhopisů.
Pevný výnos představoval 30 % dlouhodobých AUM a 26 % dlouhodobých základních poplatků a výnosů z půjček cenných papírů pro rok 2021.
Více aktiv
BlackRock spravuje různé vyvážené fondy s více aktivy a zakázkové mandáty pro diverzifikovanou klientskou základnu, která využívá naše rozsáhlé investiční zkušenosti v oblasti globálních akcií, dluhopisů, měn a komodit a naše rozsáhlé možnosti řízení rizik. Investiční řešení mohou zahrnovat kombinaci pouze dlouhodobých portfolií a alternativních investic, stejně jako překrytí taktické alokace aktiv.
Multi-aktiva představovala 9 % dlouhodobých AUM a 10 % dlouhodobých základních poplatků a výnosů z půjček cenných papírů za rok 2021.
Čistý příliv více aktiv odrážel pokračující institucionální poptávku po našem poradenství založeném na řešeních s čistým přílivem 83.0 miliard USD od institucionálních klientů. Plány definovaných příspěvků institucionálních klientů zůstaly významným hnacím motorem toků a přispěly 53.5 miliardami USD k čistému přílivu institucionálních více aktiv v roce 2021, především do cílového data a cílové nabídky rizikových produktů.
Mezi strategie společnosti zaměřené na více aktiv patří následující:
• Produkty cílového data a cílového rizika vygenerovaly čistý příliv ve výši 30.5 miliardy USD. Institucionální investoři představovali 90 % AUM cílového data a cílového rizika, přičemž plány s definovanými příspěvky představovaly 84 % AUM. Toky byly řízeny definovaným příspěvkem
investice do našich nabídek LifePath. Produkty LifePath využívají proprietární překryvný model alokace aktivních aktiv, který se snaží vyvážit riziko a výnos v průběhu investičního horizontu na základě očekávaného načasování odchodu investora do důchodu. Základní investice
jsou primárně indexové produkty.
• Alokace aktiv a vyvážené produkty vytvořily čistý příliv 37.2 miliard USD. Tyto strategie kombinují kapitál, pevný příjem a alternativní komponenty pro investory, kteří hledají řešení šité na míru ve vztahu ke konkrétnímu benchmarku a v rámci rizikového rozpočtu. v
V některých případech se tyto strategie snaží minimalizovat riziko poklesu prostřednictvím diverzifikace, derivátových strategií a rozhodnutí o taktické alokaci aktiv.
Mezi stěžejní produkty patří naše rodiny fondů Global Allocation a Multi-Asset Income.
• Služby fiduciární správy jsou komplexní mandáty, ve kterých si sponzoři penzijního plánu nebo nadace a nadace ponechávají společnost BlackRock, aby převzala odpovědnost za některé nebo všechny aspekty správy investic, přičemž společnost BlackRock často působí jako externí investiční ředitel. Tyto přizpůsobené služby vyžadují silné partnerství s investičními zaměstnanci a správci klientů, aby bylo možné přizpůsobit investiční strategie tak, aby byly splněny specifické rizikové rozpočty klienta a cíle návratnosti. Čistý příliv svěřenců ve výši 30.1 miliardy USD odrážel financování několika významných mandátů OCIO.
Alternativy
Alternativy BlackRock se zaměřují na získávání a správu vysoce alfa-investic s nižší korelací s veřejnými trhy a na rozvoj holistického přístupu k řešení potřeb klientů v oblasti alternativního investování.
Alternativní produkty společnosti spadají do tří hlavních kategorií — 1) nelikvidní alternativy, 2) likvidní alternativy a 3) měny a komodity. Mezi nelikvidní alternativy patří nabídky alternativních řešení, private equity, oportunistické a úvěrové, nemovitosti a infrastruktura. Mezi tekuté alternativy patří nabídky v přímých hedgeových fondech a řešení hedgeových fondů (fondy fondů).
V roce 2021 likvidní a nelikvidní alternativy vygenerovaly dohromady 27.4 miliardy USD čistého přílivu nebo 36.6 miliardy USD bez zahrnutí návratnosti kapitálu/investice ve výši 9.2 miliardy USD. Největší podíl na návratnosti kapitálu/investic měly oportunistické a úvěrové strategie, private equity řešení a infrastruktura. Čistý příliv byl tažen přímými hedgeovými fondy, soukromým kapitálem, infrastrukturou a oportunistickými a úvěrovými strategiemi.
Na konci roku měl BlackRock přibližně 36 miliard USD neplacených, nefinancovaných a neinvestovaných závazků, u nichž se očekává nasazení v budoucích letech; tyto závazky nejsou zahrnuty do AUM nebo toků, dokud nejsou uhrazeny poplatky. Měna a komodity zaznamenaly čistý příliv 1.6 miliardy dolarů, především do komoditních ETF.
BlackRock věří, že s tím, jak se alternativy stanou konvenčnějšími a investoři přizpůsobí své strategie alokace aktiv, budou investoři dále zvyšovat využívání alternativních investic k doplnění klíčových držeb. Vysoce diverzifikovaná franšíza alternativ společnosti BlackRock má dobrou pozici, aby i nadále uspokojovala rostoucí poptávku ze strany institucionálních i drobných investorů. Alternativy představovaly 3 % dlouhodobých AUM a 10 % dlouhodobých základních poplatků a výnosů z půjček cenných papírů za
2021.
Nelikvidní alternativy
Nelikvidní alternativní strategie společnosti zahrnují následující:
• Alternative Solutions představuje vysoce přizpůsobená portfolia alternativních investic. V roce 2021 měla portfolia alternativních řešení 6.0 miliardy USD v AUM a 1.4 miliardy USD čistého přílivu.
• Private Equity a Opportunistic zahrnovaly AUM ve výši 19.4 miliardy USD v soukromých kapitálových řešeních, 19.3 miliardy USD v oportunistických a úvěrových nabídkách a 3.5 miliardy USD v dlouhodobém soukromém kapitálu („LTPC“). Čistý příliv 9.1 miliardy USD do private equity a oportunistických strategií zahrnoval 6.3 miliardy USD čistého přílivu do oportunistických a úvěrových nabídek a 2.8 miliardy USD čistého přílivu do soukromých kapitálových řešení.
• Skutečná aktiva, která zahrnují infrastrukturu a nemovitosti, dosáhla celkové hodnoty 54.4 miliardy USD v AUM, což odráží čistý příliv ve výši 5.7 miliardy USD, vedený navýšením kapitálu infrastruktury a nasazením.
Kapalné alternativy
Čistý příliv likvidních alternativních produktů společnosti ve výši 11.3 miliardy USD odrážel čistý příliv 10.0 miliardy USD a 1.3 miliardy USD ze strategií přímých hedgeových fondů a řešení zajišťovacích fondů. Přímé strategie hedgeových fondů zahrnují různé nabídky s jednou a více strategiemi.
Kromě toho společnost spravuje strategie likvidních úvěrů v hodnotě 103.9 miliard USD, které jsou zahrnuty do aktivního pevného příjmu.
Měna a komodity
Měnové a komoditní produkty společnosti zahrnují řadu aktivních a indexových produktů. Měnové a komoditní produkty měly čistý příliv 1.6 miliardy dolarů, především díky ETF. Komoditní produkty ETF představovaly 65.6 miliard USD AUM a nejsou způsobilé pro výkonnostní poplatky.
Řízení hotovosti
Správa hotovosti AUM činila k 755.1. prosinci 31 celkem 2021 miliard USD, což odráží rekordních 94.0 miliard USD čistého přílivu. Produkty pro správu hotovosti zahrnují zdanitelné a od daně osvobozené fondy peněžního trhu, krátkodobé investiční fondy a přizpůsobené samostatné účty. Portfolia jsou denominována v amerických dolarech, kanadských dolarech, australských dolarech, eurech, švýcarských francích, novozélandských dolarech nebo britských librách. Silný růst v cash managementu odráží úspěch společnosti BlackRock při využití rozsahu pro klienty a poskytování inovativních řešení digitální distribuce a řízení rizik.
BlackRock se v současné době dobrovolně vzdává části svých poplatků za správu u určitých fondů peněžního trhu, aby zajistil, že budou udržovat minimální úroveň denního čistého investičního příjmu. V průběhu roku 2021 tato prominutí vedla ke snížení poplatků za správu o přibližně 500 milionů USD, což bylo částečně kompenzováno snížením distribučních a servisních nákladů společnosti BlackRock hrazených finančním zprostředkovatelům. BlackRock poskytl dobrovolné prominutí podpory výnosů v předchozích obdobích a může zvýšit nebo snížit úroveň prominutí podpory výnosu v budoucích obdobích. Další informace viz Poznámka 2, Významné Účetnictví Zásady v příloze ke konsolidované účetní závěrce uvedené v části II, bod 8 tohoto podání.
