BlackRock, Inc. je vodeća kompanija za upravljanje investicijama sa 10.01 triliona dolara imovina pod upravljanjem (“AUM”) na dan 31. decembra 2021. Sa približno 18,400 zaposlenih u više od 30 zemalja koje opslužuju klijente u preko 100 zemalja širom svijeta, BlackRock pruža širok spektar usluga upravljanja investicijama i tehnologije za institucionalne i maloprodaja klijenata širom sveta.
BlackRock-ova raznolika platforma aktivnih strategija ulaganja, indeksa i upravljanja gotovinom u potrazi za alfa kroz različite klase imovine omogućava kompaniji da prilagodi rezultate ulaganja i rješenja za alokaciju sredstava za klijente. Ponuda proizvoda uključuje portfelje sa jednim i više sredstava koji investiraju u akcije, fiksni prihod, alternative i instrumente tržišta novca. Proizvodi su u ponudi
direktno i preko posrednika u različitim instrumentima, uključujući otvorene i zatvorene uzajamne fondove, iShares® i BlackRock fondove kojima se trguje na berzi (“ETF”), zasebne račune, kolektivne fondove i druge udružene investicione instrumente.
Profil korisnika BlackRock Inc
BlackRock također nudi tehnološke usluge, uključujući tehnološku platformu za upravljanje investicijama i rizikom, Aladdin®, Aladdin Wealth, eFront i Cachematrix, kao i savjetodavne usluge i rješenja za široku bazu institucionalnih klijenata i klijenata za upravljanje bogatstvom. Kompanija je strogo regulisana i upravlja imovinom svojih klijenata kao fiducijar.
BlackRock opslužuje raznoliku mješavinu institucionalnih i maloprodajnih klijenata širom svijeta. Klijenti uključuju institucije oslobođene poreza, kao što su penzioni planovi sa definisanim beneficijama i definisanim doprinosima, dobrotvorne organizacije, fondacije i zadužbine; zvaničnih institucija, kao što je centralna banaka, državni fondovi, nadnacionalni i drugi vladini subjekti; oporezive institucije, uključujući osiguravajuća društva, finansijske institucije, korporacije i sponzore fondova trećih strana i maloprodajne posrednike.
BlackRock održava značajno globalno prodajno i marketinško prisustvo koje je fokusirano na uspostavljanje i održavanje maloprodajnog i institucionalnog upravljanja investicijama i odnosa sa tehnološkim uslugama tako što plasira svoje usluge investitorima direktno i putem odnosa distribucije trećih strana, uključujući finansijske stručnjake i penzijske konsultante.
BlackRock je nezavisna kompanija kojom se javno trguje, bez jednog većinskog akcionara i preko 85% njegovog odbora direktora sastoji se od nezavisnih direktora
Menadžment nastoji isporučiti vrijednost dioničarima tokom vremena, između ostalog, kapitalizirajući BlackRockovu diferenciranu konkurentsku poziciju, uključujući:
• Fokus kompanije na snažne performanse koji obezbeđuju alfa za aktivne proizvode i ograničenu grešku praćenja ili bez greške za indeksne proizvode;
• Globalni doseg kompanije i posvećenost najboljim praksama širom svijeta, s približno 50% zaposlenih izvan Sjedinjenih Država koji opslužuju klijente lokalno i podržavaju lokalne mogućnosti ulaganja. Otprilike 40% ukupnog AUM-a upravlja se za klijente sa sjedištem izvan Sjedinjenih Država;
• Obim investicionih strategija Kompanije, uključujući indeks tržišne kapitalizacije, faktore, sistematsku aktivnost, tradicionalnu fundamentalnu aktivnu ponudu alfa i nelikvidnih alternativnih proizvoda sa visokim ubedljivošću, što poboljšava njenu sposobnost da skroji rešenja za ulaganja u celom portfelju kako bi odgovorila na specifične potrebe klijenata;
• Izdiferencirani odnosi sa klijentima i fiducijarni fokus kompanije, koji omogućavaju efektivno pozicioniranje prema promjenjivim potrebama klijenata i makro trendovima, uključujući sekularni pomak na indeksno ulaganje i ETF-ove, rastuća izdvajanja na privatna tržišta, potražnju za aktivnim strategijama visokog učinka, povećanje potražnje za održivim ulaganjima strategije i rješenja cijelog portfelja koji koriste indeksne, aktivne i nelikvidne alternativne proizvode; i kontinuirani fokus na prihode i penziju; i
• Dugogodišnja posvećenost kompanije inovacijama, tehnološkim uslugama i kontinuiranom razvoju i povećanom interesu za BlackRock tehnološke proizvode i rješenja, uključujući Aladdin, Aladdin Wealth, eFront, Aladdin Climate i Cachematrix. Ova posvećenost je dodatno proširena manjinskim ulaganjima u tehnologije distribucije, podatke i mogućnosti cjelokupnog portfelja uključujući Envestnet, Scalable Capital, iCapital, Acorns i Clarity AI.
BlackRock posluje na globalnom tržištu pod utjecajem promjenjive tržišne dinamike i ekonomske nesigurnosti, faktora koji mogu značajno utjecati na zaradu i prinose dioničara u bilo kojem periodu.
Sposobnost kompanije da poveća prihod, zaradu i vrijednost dioničara tokom vremena ovisi o njenoj sposobnosti da generiše nove poslove, uključujući poslovanje u Aladdin-u i drugim tehnološkim proizvodima i uslugama. Novi poslovni napori zavise od sposobnosti BlackRock-a da postigne investicione ciljeve klijenata, na način u skladu sa njihovim preferencijama za rizik, da pruži odličnu uslugu klijentima i da inovira tehnologiju kako bi zadovoljio potrebe klijenata koji se razvijaju.
Svi ovi napori zahtijevaju posvećenost i doprinos zaposlenih u BlackRocku. U skladu s tim, sposobnost privlačenja, razvoja i zadržavanja talentiranih stručnjaka je ključna za dugoročni uspjeh kompanije
AUM predstavlja širok spektar finansijskih sredstava kojima se upravlja za klijente na diskrecionoj osnovi u skladu sa upravljanjem investicijama i ugovorima o poverenju za koje se očekuje da će trajati najmanje 12 meseci. Generalno, prijavljeni AUM odražava metodologiju vrednovanja koja odgovara osnovi koja se koristi za određivanje prihoda (na primjer, neto vrijednost imovine). Prijavljeni AUM ne uključuje imovinu za koju BlackRock pruža upravljanje rizikom ili druge oblike nediskrecionih savjeta, ili imovinu kojom je Kompanija zadržana za upravljanje na kratkoročnoj, privremenoj osnovi.
Naknade za upravljanje investicijama se obično zarađuju kao procenat od AUM. BlackRock takođe zarađuje naknade za performanse na određenim portfeljima u odnosu na dogovoreno mjerilo ili prepreku povrata. Na nekim proizvodima, Kompanija takođe može ostvariti prihod od pozajmljivanja vrijednosnih papira. Pored toga, BlackRock nudi svoj vlasnički Aladdin investicijski sistem, kao i upravljanje rizicima, outsourcing, savjetodavne i druge tehnološke usluge, institucionalnim investitorima i posrednicima za upravljanje bogatstvom.
Prihodi za ove usluge mogu se zasnivati na nekoliko kriterijuma, uključujući vrijednost pozicija, broj korisnika, početak implementacije i isporuku softverskog rješenja i podršku.
Na dan 31. decembra 2021., ukupni AUM iznosio je 10.01 bilion dolara, što predstavlja CAGR od 14% u posljednjih pet godina. Rast AUM-a tokom perioda postignut je kombinacijom neto dobitaka od tržišne vrijednosti, neto priliva i akvizicija, uključujući Prvu rezervnu transakciju, koja je dodala 3.3 milijarde dolara AUM-a u 2017., neto utjecaj AUM-a od TCP transakcije, Citibanamex transakcije, Aegon Transaction i DSP Transaction, koje su dodale 27.5 milijardi dolara AUM u 2018., i Aperio Transaction, koje su dodale 41.3 milijarde AUM u februaru 2021.
TIP KLIJENTA
BlackRock opslužuje raznoliku mješavinu institucionalnih i maloprodajnih klijenata širom svijeta, s regionalno fokusiranim poslovnim modelom. BlackRock koristi prednosti razmjera na globalnim platformama za ulaganja, rizik i tehnološke platforme, dok istovremeno koristi prisustvo lokalne distribucije za isporuku rješenja za klijente. Nadalje, naša struktura omogućava snažan timski rad na globalnoj razini u svim funkcijama i regijama kako bismo poboljšali našu sposobnost da iskoristimo najbolje prakse kako bismo služili našim klijentima i nastavili se razvijati
naš talenat.
Klijenti uključuju institucije oslobođene poreza, kao što su penzioni planovi sa definisanim beneficijama i definisanim doprinosima, dobrotvorne organizacije, fondacije i zadužbine; zvanične institucije, kao što su centralne banke, državni fondovi, nadnacionalni i drugi vladini entiteti; oporezive institucije, uključujući osiguravajuća društva, finansijske institucije, korporacije i sponzore fondova trećih strana i maloprodajne posrednike.
ETF-ovi su rastuća komponenta portfelja institucionalnih i maloprodajnih klijenata. Međutim, kako se ETF-ovima trguje na berzama, potpuna transparentnost krajnjeg klijenta nije dostupna. Stoga su ETF-ovi predstavljeni kao posebna vrsta klijenata u nastavku, pri čemu su ulaganja u ETF-ove od strane institucija i fizičkih klijenata isključena iz brojki i diskusija u njihovim odgovarajućim odjeljcima.
Maloprodaja
BlackRock opslužuje maloprodajne investitore širom svijeta kroz široku lepezu sredstava širom investicionog spektra, uključujući odvojene račune, otvorene i zatvorene fondove, fondove udjela i privatne investicijske fondove. Maloprodajnim investitorima pruža usluge uglavnom posrednici, uključujući brokersko-dilerske kompanije, banke, trust kompanije, osiguravajuće kompanije i nezavisne finansijske savjetnike.
Tehnološka rješenja, alati za digitalnu distribuciju i pomak ka izgradnji portfelja povećavaju broj financijskih savjetnika i krajnjih maloprodajnih investitora koji koriste BlackRock proizvode.
Maloprodaja je predstavljala 11% dugoročnog AUM-a na dan 31. decembra 2021. i 34% dugoročnih savjetodavnih i administrativnih naknada (zajedno "osnovne naknade") i prihoda od pozajmljivanja vrijednosnih papira za 2021. ETF-ovi imaju značajnu maloprodajnu komponentu, ali su prikazani zasebno ispod. Uz isključivanje ETF-ova, maloprodajni AUM se pretežno sastoji od aktivnih zajedničkih fondova. Zajednički fondovi su na kraju godine iznosili 841.4 milijarde dolara, ili 81% dugoročnih AUM-a za maloprodaju, dok je ostatak uložen u privatne investicione fondove i odvojeno upravljane račune. 82% maloprodajnog dugoročnog AUM-a ulaže se u aktivne proizvode.
ETF-ovi
BlackRock je vodeći dobavljač ETF-a u svijetu sa 3.3 biliona AUM na dan 31. decembra 2021. i generirao je rekordne neto prilive od 305.5 milijardi dolara u 2021. Većina ETF AUM i neto priliva predstavljaju ETF-ove kompanije iShares za praćenje indeksa. Kompanija takođe nudi odabrani broj aktivnih ETF-ova sa BlackRock brendom koji traže bolji učinak i/ili različite rezultate.
Neto prilivi ETF-ova kapitala od 222.9 milijardi dolara bili su vođeni tokovima u osnovne i održive ETF-ove, kao i kontinuiranom upotrebom BlackRock-ovih široko zasnovanih preciznih ETF-ova izloženosti za izražavanje osjećaja o riziku tokom godine. Neto prilivi ETF-a sa fiksnim prihodom od 78.9 milijardi dolara su diverzifikovani po izloženostima, vođeni tokovima u fondove zaštićenih od inflacije, osnovne i opštinske obveznice. ETF-ovi sa više sredstava i alternativnim fondovima doprineli su kombinovanim 3.8 milijardi dolara neto priliva, prvenstveno u osnovne fondove za alokaciju i proizvode.
ETF-ovi su predstavljali 35% dugoročnog AUM-a na dan 31. decembra 2021. i 41% dugoročnih baznih naknada i prihoda od pozajmljivanja vrijednosnih papira za 2021. godinu.
Baza maloprodajnih klijenata je geografski diverzifikovana, sa 67% dugoročnog AUM-a koji se upravlja za investitore sa sjedištem u Americi, 28% u EMEA i 5% u Aziji i Pacifiku na kraju 2021.
• Dugoročni neto prilivi maloprodaje u SAD od 59.7 milijardi dolara predvođeni su neto prilivom kapitala i fiksnim prihodom od 24.1 milijarde dolara i 20.6 milijardi dolara, respektivno. Neto prilivi kapitala bili su vođeni tokovima u franšize rasta, tehnologije i globalnih dionica u SAD-u. Neto prilivi sa fiksnim prihodom su diversifikovani po izloženostima i proizvodima, sa snažnim tokovima u neograničene, opštinske i ponude obveznica sa ukupnim povratom.
Alternative neto prilivi od 9.1 milijarde dolara potaknuti su tokovima u BlackRock Alternative Capital Strategies i Global Event Driven fondove. Neto priliv više sredstava od 5.9 milijardi dolara uključuje uspješno zatvaranje BlackRock ESG Capital Allocation Trusta od 2.1 milijardu dolara.
U prvom tromjesečju 2021., BlackRock je zatvorio akviziciju Aperia, pionira u prilagođavanju računa za odvojeno upravljane vlasničkim kapitalom optimiziranih za poreze („SMA“), kako bi poboljšao svoju platformu za bogatstvo i pružio rješenja za cijeli portfelj savjetnicima ultra visoke neto vrijednosti . Kombinacija Aperio-a s postojećom SMA franšizom BlackRock-a proširuje širinu mogućnosti personalizacije koje su dostupne menadžerima bogatstva iz BlackRock-a putem strategija kojima se upravlja porezom kroz različite faktore, široko indeksiranje tržišta i preferencije investitora za okoliš, društvo i upravljanje (“ESG”) za svu imovinu casovi.
U trećem tromjesečju 2021., BlackRock je uložio manjinsko ulaganje u SpiderRock Advisors, tehnološki omogućenog menadžera sredstava fokusiranog na pružanje profesionalno upravljanih strategija preklapanja opcija. Kompanija očekuje da će ova investicija Aperio-u dodati inkrementalne mogućnosti proizvoda i podržati širenje njegove personalizirane SMA franšize.
• Međunarodne maloprodajne dugoročne neto prilive od 42.4 milijarde dolara vođene su neto prilivom kapitala od 18.0 milijardi dolara, što odražava snažne tokove u indeksne vlasničke fondove i naše prirodne resurse i tehnološke aktivne dioničke franšize. Pored toga, neto prilivi kapitala odražavaju 1.4 milijarde dolara prikupljenih od pokretanja BlackRockovog zajedničkog ulaganja kompanije za upravljanje fondovima (“FMC”) i kompanije za upravljanje bogatstvom (“WMC”) u Kini.
Neto prilivi sa fiksnim prihodom od 14.3 milijarde dolara bili su vođeni tokovima u indeksne uzajamne fondove sa fiksnim prihodom i strategije azijskih obveznica. Neto prilivi više sredstava od 6.6 milijardi dolara vođeni su tokovima u ESG i svjetske strategije raspodjele. Alternativni neto prilivi od 3.5 milijardi dolara odražavaju potražnju za BlackRockovim Global Event Driven fondom.
Institucionalni aktivni AUM završio je 2021. na 1.8 biliona dolara, što odražava 169.1 milijardu dolara neto priliva, vođen širokom snagom u svim kategorijama proizvoda, finansiranjem nekoliko značajnih mandata vanjskog glavnog direktora za investicije (“OCIO”) i kontinuiranim rastom u našem LifePath® ciljnom datumu franšiza.
Alternativni neto prilivi od 15.8 milijardi dolara vođeni su prilivom u privatne kredite, infrastrukturu, nekretnine i privatni kapital. Bez povrata kapitala i investicija od 8.3 milijarde dolara, alternativni neto prilivi iznosili su 24.1 milijardu dolara. Osim toga, 2021. je bila još jedna godina snažnog prikupljanja sredstava za nelikvidne alternative.
U 2021. godini, BlackRock je prikupio rekordnih 42 milijarde dolara klijentskog kapitala, što uključuje i neto priliv i prikupljene obaveze za neplaćanje naknada. Na kraju godine, BlackRock je imao približno 36 milijardi dolara posvećenog kapitala koji nije zarađivao naknade za raspoređivanje za institucionalne klijente, što nije uključeno u AUM. Institucionalna aktivnost predstavljala je 19% dugoročnih AUM i 18% dugoročnih baznih naknada i prihoda od pozajmljivanja vrijednosnih papira za 2021.
Institucionalni indeks AUM iznosio je 3.2 biliona dolara na dan 31. decembra 2021., odražavajući 117.8 milijardi dolara neto odliva koji je uključivao otkup od 58 milijardi dolara uz niske naknade u drugom tromjesečju. Neto odlivi dionica od 169.3 milijarde dolara također su odražavali klijente koji su rebalansirali portfelje nakon značajnih dobitaka na tržištu dionica, ili taktički prebacili sredstva na fiksni prihod i gotovinu. Neto prilivi sa fiksnim prihodom od 52.4 milijarde dolara bili su vođeni potražnjom za investicijskim rješenjima zasnovanim na odgovornosti.
Institucionalni indeks predstavljao je 35% dugoročnih AUM i 7% dugoročnih baznih naknada i prihoda od pozajmljivanja vrijednosnih papira za 2021.
Institucionalne klijente Kompanije čine:
• Penzije, fondacije i zadužbine. BlackRock je među najvećim svjetskim menadžerima sredstava penzijskog plana sa 3.2 biliona dolara, ili 65%, dugoročnih institucionalnih AUM-a kojima se upravlja za definisane beneficije, definisane doprinose i druge penzione planove za
korporacije, vlade i sindikati na dan 31. decembra 2021. Tržišni pejzaž nastavlja da se pomjera sa definiranih naknada na definirane doprinose, a naš kanal definiranih doprinosa predstavljao je 1.4 triliona dolara ukupne penzije AUM. BlackRock je i dalje u dobroj poziciji da iskoristi tekuću evoluciju tržišta definisanih doprinosa i potražnje za investicijama orijentisanim na ishod.
Dodatnih 96.0 milijardi dolara, ili 2% dugoročnog institucionalnog AUM-a, upravljano je za druge investitore oslobođene poreza, uključujući dobrotvorne organizacije, fondacije i zadužbine.
• Službene institucije. BlackRock je upravljao 316.4 milijarde dolara, ili 7% dugoročnih institucionalnih AUM-a za zvanične institucije, uključujući centralne banke, suverene fondove, nadnacionalne, multilateralne entitete i vladina ministarstva i agencije na kraju 2021.
Ovi klijenti često zahtevaju specijalizovane savete o ulaganjima, korišćenje prilagođenih merila i podršku za obuku.
• Finansijske i druge institucije. BlackRock je vrhunski nezavisni menadžer imovine osiguravajućih kompanija, koja je iznosila 507.8 milijardi dolara.
Imovina kojom se upravlja za druge oporezive institucije, uključujući korporacije, banke i sponzore fondova trećih strana za koje Kompanija pruža pomoćne savjetodavne usluge, iznosila je ukupno 797.3 milijarde dolara, ili 16% dugoročnog institucionalnog AUM-a na kraju godine.
Dugoročna ponuda proizvoda uključuje aktivne i indeksne strategije za traženje alfa. Naše aktivne strategije koje traže alfa nastoje da ostvare atraktivne prinose iznad tržišnih standarda ili prepreke performansi, dok istovremeno održavaju odgovarajući profil rizika i koriste fundamentalna istraživanja i kvantitativne modele za pokretanje izgradnje portfelja. Nasuprot tome, indeksne strategije nastoje pomno pratiti prinose odgovarajućeg indeksa, općenito ulaganjem u suštinski iste osnovne vrijednosne papire unutar indeksa ili u podskup tih vrijednosnih papira koji su odabrani da aproksimiraju sličan profil rizika i prinosa indeksa. Indeksne strategije
uključuju i naše proizvode sa ne-ETF indeksima i ETF-ove.
Iako mnogi klijenti koriste i aktivne i indeksne strategije traženja alfa, primjena ovih strategija može se razlikovati. Na primjer, klijenti mogu koristiti indeksne proizvode da bi stekli izloženost tržištu ili klasi imovine ili mogu koristiti kombinaciju indeksnih strategija za ciljanje aktivnih prinosa. Pored toga, institucionalni ne-ETF indeksi dodeljivanja imaju tendenciju da budu veoma veliki (više milijardi dolara) i obično odražavaju niske stope naknada. Neto tokovi u proizvodima institucionalnih indeksa općenito imaju mali utjecaj na BlackRockove prihode i zarade.
Kapital AUM na kraju 2021. godine iznosio je 5.3 triliona dolara, što odražava neto priliv od 101.7 milijardi dolara. Neto prilivi su uključivali 222.9 milijardi dolara i 48.8 milijardi dolara u ETF-ove i aktivni su, respektivno, djelimično nadoknađeni neto odlivom od 170.0 milijardi dolara iz indeksa ne-ETF. Rekordni neto prilivi aktivnih dionica vođeni su tokovima u franšize rasta u SAD-u, tehnologijom i globalnim osnovnim dionicama, kao i tokovima u kvantitativne strategije.
BlackRock-ove efektivne stope naknada variraju zbog promjena u AUM mixu. Otprilike polovina BlackRock-ovog AUM-ovog kapitala vezana je za međunarodna tržišta, uključujući tržišta u nastajanju, koja imaju tendenciju da imaju veće stope naknada od američkih strategija dionica. Shodno tome, fluktuacije na međunarodnim tržištima dionica, koje se možda neće dosljedno kretati u tandemu sa američkim tržištima, imaju veći utjecaj na BlackRockove prihode od kapitala i efektivnu stopu naknada.
Kapital je predstavljao 58% dugoročnih AUM i 54% dugoročnih osnovnih naknada i prihoda od pozajmljivanja vrijednosnih papira za 2021. AUM sa fiksnim prihodom je završio 2021. na 2.8 biliona dolara, što odražava neto priliv od 230.3 milijarde dolara. Neto prilivi su uključivali 94.0 milijardi USD, 78.9 milijardi USD i 57.4 milijarde USD aktivnih, ETF-ova i indeksa koji nisu ETF-ovi, respektivno. Rekordni aktivni neto prilivi sa fiksnim prihodom od 94.0 milijardi dolara odražavaju finansiranje značajnog osnovnog mandata sa fiksnim prihodom u četvrtom tromjesečju, kao i snažne tokove u neograničene, općinske, ukupne ponude i azijske obveznice.
Fiksni prihodi su predstavljali 30% dugoročnih AUM i 26% dugoročnih baznih naknada i prihoda od pozajmljivanja vrijednosnih papira za 2021.
Višestruka imovina
BlackRock upravlja raznim fondovima uravnoteženim s više sredstava i prilagođenim mandatima za raznoliku bazu klijenata koja koristi našu široku investicijsku ekspertizu u globalnim dionicama, obveznicama, valutama i robama, kao i naše opsežne mogućnosti upravljanja rizicima. Investiciona rješenja mogu uključivati kombinaciju dugotrajnih portfelja i alternativnih ulaganja, kao i taktičku alokaciju sredstava.
Multi-aktiva predstavljala je 9% dugoročnih AUM-a i 10% dugoročnih baznih naknada i prihoda od pozajmljivanja vrijednosnih papira za 2021.
Neto prilivi više sredstava odražavaju tekuću institucionalnu potražnju za našim savjetima zasnovanim na rješenjima sa 83.0 milijardi dolara neto priliva koji dolazi od institucionalnih klijenata. Planovi definisanih doprinosa institucionalnih klijenata ostali su značajan pokretač tokova i doprinijeli su 53.5 milijardi dolara neto prilivu institucionalnih sredstava sa više sredstava u 2021. godini, prvenstveno u ciljani datum i ponudu proizvoda ciljanog rizika.
Strategije kompanije sa više sredstava uključuju sljedeće:
• Ciljani datum i proizvodi ciljanog rizika su generirali neto priliv od 30.5 milijardi dolara. Institucionalni investitori su predstavljali 90% ciljnog datuma i ciljanog rizika AUM, sa planovima definisanih doprinosa koji predstavljaju 84% AUM. Tokovi su vođeni definisanim doprinosom
ulaganja u našu LifePath ponudu. LifePath proizvodi koriste vlasnički model preklapanja aktivne alokacije sredstava koji nastoji da uravnoteži rizik i prinos u horizontu ulaganja na osnovu očekivanog vremena penzionisanja investitora. Osnovne investicije
su prvenstveno indeksni proizvodi.
• Alokacija sredstava i balansirani proizvodi su generisali 37.2 milijarde dolara neto priliva. Ove strategije kombinuju kapital, fiksni prihod i alternativne komponente za investitore koji traže prilagođeno rešenje u odnosu na određenu referentnu vrednost i unutar budžeta za rizik. U
U nekim slučajevima, ove strategije nastoje da minimiziraju rizik od pada putem diversifikacije, strategija derivata i taktičkih odluka o raspodjeli sredstava.
Vodeći proizvodi uključuju naše porodice fondova za globalnu alokaciju i prihod od više sredstava.
• Usluge fiducijarnog upravljanja su složeni mandati u kojima sponzori penzijskog plana ili zadužbine i fondacije zadržavaju BlackRock da preuzme odgovornost za neke ili sve aspekte upravljanja investicijama, često s BlackRockom koji djeluje kao vanjski glavni investicijski službenik. Ove prilagođene usluge zahtijevaju snažno partnerstvo sa klijentovim investicionim osobljem i povjerenicima kako bi se prilagodile strategije ulaganja kako bi se ispunili budžeti specifičnih za rizik i ciljevi povrata. Fiducijarni neto prilivi od 30.1 milijarde dolara odražavaju finansiranje nekoliko značajnih mandata OCIO.
alternative
BlackRock alternative se fokusiraju na pronalaženje i upravljanje visoko alfa investicijama s nižom korelacijom sa javnim tržištima i razvoj holističkog pristupa za rješavanje potreba klijenata u alternativnom ulaganju.
Alternativni proizvodi kompanije spadaju u tri glavne kategorije — 1) nelikvidne alternative, 2) likvidne alternative i 3) valuta i roba. Nelikvidne alternative uključuju ponudu alternativnih rješenja, privatni kapital, oportunističke i kreditne, nekretnine i infrastrukturu. Likvidne alternative uključuju ponude direktnih hedž fondova i rješenja hedž fondova (fondovi fondova).
U 2021., likvidne i nelikvidne alternative su generirale 27.4 milijarde dolara neto priliva, ili 36.6 milijardi dolara ne računajući povrat kapitala/investiciju od 9.2 milijarde dolara. Najveći doprinos povratu kapitala/investicija bile su oportunističke i kreditne strategije, rješenja privatnog kapitala i infrastruktura. Neto prilivi su vođeni direktnim hedž fondovima, privatnim kapitalom, infrastrukturom i oportunističkim i kreditnim strategijama.
Na kraju godine, BlackRock je imao približno 36 milijardi dolara neplaćenih, nefinansiranih, neuloženih obaveza, za koje se očekuje da će biti raspoređene u narednim godinama; ove obaveze nisu uključene u AUM ili tokove dok se ne plaćaju naknade. Valuta i roba su ostvarili 1.6 milijardi dolara neto priliva, prvenstveno u robne ETF-ove.
BlackRock vjeruje da kako alternative budu postale konvencionalnije i investitori prilagođavaju svoje strategije raspodjele sredstava, investitori će dodatno povećati korištenje alternativnih ulaganja kako bi nadopunili ključna ulaganja. BlackRockova visoko diverzificirana alternativna franšiza je u dobroj poziciji da nastavi da zadovoljava rastuću potražnju institucionalnih i maloprodajnih investitora. Alternative su predstavljale 3% dugoročnih AUM i 10% dugoročnih baznih naknada i prihoda od pozajmljivanja vrijednosnih papira za
2021.
Illiquid Alternatives
Strategije kompanije za nelikvidne alternative uključuju sljedeće:
• Alternative Solutions predstavljaju visoko prilagođene portfelje alternativnih investicija. U 2021. godini portfelji alternativnih rješenja imali su 6.0 milijardi USD u AUM-u i 1.4 milijarde USD neto priliva.
• Private Equity i Opportunistic uključuju AUM od 19.4 milijarde dolara u rješenjima privatnog kapitala, 19.3 milijarde dolara u oportunističkim i kreditnim ponudama i 3.5 milijardi dolara u dugoročnom privatnom kapitalu (“LTPC”). Neto prilivi od 9.1 milijarde dolara u privatni kapital i oportunističke strategije uključivali su 6.3 milijarde dolara neto priliva u oportunističke i kreditne ponude i 2.8 milijardi dolara neto priliva u rješenja privatnog kapitala.
• Realna imovina, koja uključuje infrastrukturu i nekretnine, iznosila je ukupno 54.4 milijarde dolara u AUM-u, što odražava neto priliv od 5.7 milijardi dolara, vođen povećanjem infrastrukturnog kapitala i raspoređivanjem.
Liquid Alternatives
Neto priliv likvidnih alternativnih proizvoda kompanije od 11.3 milijarde dolara odražava neto priliv od 10.0 milijardi dolara i 1.3 milijarde dolara iz direktnih strategija hedž fondova i rešenja hedž fondova, respektivno. Direktne strategije hedž fondova uključuju niz ponuda sa jednom i više strategija.
Pored toga, Kompanija upravlja likvidnim kreditnim strategijama u iznosu od 103.9 milijardi dolara koje su uključene u aktivni fiksni prihod.
Valuta i roba
Valutni i robni proizvodi kompanije uključuju niz aktivnih i indeksnih proizvoda. Valutni i robni proizvodi imali su 1.6 milijardi dolara neto priliva, prvenstveno zahvaljujući ETF-ovima. Proizvodi ETF-a predstavljali su 65.6 milijardi dolara u iznosu od XNUMX milijardi dolara i ne ispunjavaju uslove za naknade za učinak.
Upravljanje gotovinom
Upravljanje gotovinom AUM je na dan 755.1. decembra 31. iznosio 2021 milijardu dolara, što odražava rekordnih 94.0 milijardi dolara neto priliva. Proizvodi za upravljanje gotovinom uključuju oporezive i oslobođene od poreza fondove tržišta novca, kratkoročne investicione fondove i prilagođene zasebne račune. Portfelji su denominirani u američkim dolarima, kanadskim dolarima, australijskim dolarima, evrima, švajcarskim francima, novozelandskim dolarima ili britanskim funtama. Snažan rast u upravljanju gotovinom odražava BlackRockov uspjeh u iskorištavanju obima za klijente i pružanju inovativnih rješenja za digitalnu distribuciju i upravljanje rizicima.
BlackRock se trenutno dobrovoljno odriče dijela svojih naknada za upravljanje određenim fondovima tržišta novca kako bi osigurao da održavaju minimalni nivo dnevnog neto prihoda od ulaganja. Tokom 2021. godine, ova odricanja su rezultirala smanjenjem naknada za upravljanje od približno 500 miliona dolara, što je djelimično nadoknađeno smanjenjem BlackRockovih troškova distribucije i servisiranja plaćenih finansijskim posrednicima. BlackRock je omogućio dobrovoljna odricanja od podrške prinosa u prethodnim periodima i može povećati ili smanjiti nivo odricanja od podrške prinosa u budućim periodima. Za više informacija pogledajte Napomena 2, Značajno računovodstvo Politike, u napomenama uz konsolidovane finansijske izvještaje uključene u Dijelu II, tačka 8 ovog podneska.
