BlackRock, Inc. е водеща публично търгувана фирма за управление на инвестиции с $10.01 трилиона актив под управление („AUM“) към 31 декември 2021 г. С приблизително 18,400 XNUMX служители в повече от 30 държави, които обслужват клиенти в над 100 страни по целия свят, BlackRock предоставя широка гама от управление на инвестиции и технологични услуги за институционални и на дребно клиенти по целия свят.
Разнообразната платформа на BlackRock за търсещи алфа активни, индексни и инвестиционни стратегии за управление на пари в класове активи позволява на Компанията да приспособи инвестиционните резултати и решенията за разпределение на активи за клиентите. Продуктовите предложения включват портфейли с един и няколко актива, инвестиращи в акции, фиксиран доход, алтернативи и инструменти на паричния пазар. Предлагат се продукти
директно и чрез посредници в различни инструменти, включително взаимни фондове от отворен и затворен тип, борсово търгувани фондове iShares® и BlackRock („ETF“), отделни сметки, колективни доверителни фондове и други обединени инвестиционни инструменти.
Профил на BlackRock Inc
BlackRock също предлага технологични услуги, включително технологичната платформа за инвестиции и управление на риска, Aladdin®, Aladdin Wealth, eFront и Cachematrix, както и консултантски услуги и решения за широка база от институционални клиенти и клиенти за управление на богатство. Компанията е силно регулирана и управлява активите на своите клиенти като доверено лице.
BlackRock обслужва разнообразна комбинация от институционални клиенти и клиенти на дребно по целия свят. Клиентите включват освободени от данъци институции, като пенсионни планове с дефинирани доходи и дефинирани вноски, благотворителни организации, фондации и дарения; официални институции, като центр банки, държавни фондове, наднационални и други правителствени субекти; данъчно облагаеми институции, включително застрахователни компании, финансови институции, корпорации и спонсори на фондове от трети страни и посредници на дребно.
BlackRock поддържа значително глобално присъствие в продажбите и маркетинга, което е фокусирано върху установяването и поддържането на връзки с управление на дребно и институционални инвестиции и технологични услуги чрез маркетинг на своите услуги на инвеститори директно и чрез връзки с дистрибуция на трети страни, включително финансови специалисти и пенсионни консултанти.
BlackRock е независима, публично търгувана компания, без един мажоритарен акционер и над 85% от нейния борд на директорите се състои от независими директори
Ръководството се стреми да осигури стойност за акционерите с течение на времето, като, наред с други неща, капитализира диференцираната конкурентна позиция на BlackRock, включително:
• Фокусът на Компанията върху силна производителност, осигуряваща алфа за активни продукти и ограничена или никаква грешка при проследяване за индексирани продукти;
• Глобалният обхват на Компанията и ангажиментът към най-добрите практики по света, с приблизително 50% от служителите извън Съединените щати, обслужващи клиенти на местно ниво и подкрепящи местните инвестиционни възможности. Приблизително 40% от общия AUM се управлява за клиенти, установени извън Съединените щати;
• Широчината на инвестиционните стратегии на Компанията, включително претеглен индекс на пазарната капитализация, фактори, систематични активни, традиционни фундаментални активни, силно убедени алфа и неликвидни алтернативни продуктови предложения, които подобряват способността й да приспособява инвестиционни решения за целия портфейл, за да отговори на специфичните нужди на клиента;
• Диференцираните взаимоотношения с клиентите и доверителния фокус на Компанията, които позволяват ефективно позициониране към променящите се нужди на клиентите и макро тенденции, включително светското преминаване към инвестиране в индекси и ETF, нарастващи разпределения към частни пазари, търсене на високоефективни активни стратегии, нарастващо търсене на устойчиви инвестиции стратегии и решения за цялото портфолио, използващи индексни, активни и неликвидни алтернативни продукти; и продължаващ фокус върху доходите и пенсионирането; и
• Дългогодишният ангажимент на Компанията към иновациите, технологичните услуги и непрекъснатото развитие на и увеличения интерес към технологичните продукти и решения на BlackRock, включително Aladdin, Aladdin Wealth, eFront, Aladdin Climate и Cachematrix. Този ангажимент е допълнително разширен от миноритарни инвестиции в дистрибуторски технологии, данни и възможности за цялото портфолио, включително Envestnet, Scalable Capital, iCapital, Acorns и Clarity AI.
BlackRock оперира на глобален пазар, повлиян от променящата се пазарна динамика и икономическата несигурност, фактори, които могат значително да повлияят на приходите и възвръщаемостта на акционерите във всеки даден период.
Способността на компанията да увеличава приходите, печалбите и стойността на акционерите с течение на времето се основава на способността й да генерира нов бизнес, включително бизнес в Aladdin и други технологични продукти и услуги. Новите бизнес усилия зависят от способността на BlackRock да постига инвестиционните цели на клиентите, по начин, съвместим с техните предпочитания за риск, да предоставя отлично обслужване на клиентите и да прави иновации в технологиите, за да обслужва променящите се нужди на клиентите.
Всички тези усилия изискват ангажираността и приноса на служителите на BlackRock. Съответно способността за привличане, развитие и задържане на талантливи професионалисти е от решаващо значение за дългосрочния успех на Компанията
AUM представлява широка гама от финансови активи, управлявани за клиенти на дискреционна основа съгласно споразумения за управление на инвестиции и доверие, които се очаква да продължат най-малко 12 месеца. Като цяло отчетеният AUM отразява методологията за оценка, която съответства на основата, използвана за определяне на приходите (например нетната стойност на активите). Отчетеният AUM не включва активи, за които BlackRock предоставя управление на риска или други форми на недискреционни съвети, или активи, които Компанията е задържана да управлява краткосрочно, временно.
Таксите за управление на инвестиции обикновено се печелят като процент от AUM. BlackRock също така печели такси за изпълнение на определени портфейли спрямо договорен бенчмарк или препятствие за възвръщаемост. При някои продукти Компанията може също да печели приходи от заемане на ценни книжа. Освен това BlackRock предлага своята собствена инвестиционна система Aladdin, както и управление на риска, аутсорсинг, консултантски и други технологични услуги на институционални инвеститори и посредници за управление на богатството.
Приходите за тези услуги могат да се основават на няколко критерия, включително стойност на позициите, брой потребители, продължителност на изпълнението и доставка и поддръжка на софтуерни решения.
Към 31 декември 2021 г. общият AUM беше 10.01 трилиона долара, което представлява CAGR от 14% през последните пет години. Ръстът на AUM през периода беше постигнат чрез комбинация от нетни печалби от пазарна оценка, нетни входящи потоци и придобивания, включително първата резервна транзакция, която добави $3.3 милиарда AUM през 2017 г., нетното въздействие на AUM от TCP транзакцията, транзакцията Citibanamex, Aegon Transaction и DSP Transaction, която добави $27.5 милиарда AUM през 2018 г., и Aperio Transaction, която добави $41.3 милиарда AUM през февруари 2021 г.
ТИП КЛИЕНТ
BlackRock обслужва разнообразна комбинация от институционални клиенти и клиенти на дребно по целия свят, с регионално фокусиран бизнес модел. BlackRock се възползва от предимствата на мащаба в глобалните инвестиционни, рискови и технологични платформи, като в същото време използва местно дистрибуторско присъствие, за да предостави решения за клиентите. Освен това нашата структура улеснява силната екипна работа в световен мащаб както във функции, така и в региони, за да подобри способността ни да използваме най-добрите практики, за да обслужваме нашите клиенти и да продължим да се развиваме
нашият талант.
Клиентите включват освободени от данъци институции, като пенсионни планове с дефинирани доходи и дефинирани вноски, благотворителни организации, фондации и дарения; официални институции, като централни банки, държавни фондове, наднационални и други правителствени субекти; данъчно облагаеми институции, включително застрахователни компании, финансови институции, корпорации и спонсори на фондове от трети страни и посредници на дребно.
ETF са нарастващ компонент както на институционалните портфейли, така и на непрофесионалните клиенти. Въпреки това, тъй като ETF се търгуват на борси, пълната прозрачност за крайния краен клиент не е налична. Следователно ETF са представени като отделен тип клиент по-долу, като инвестициите в ETF от институции и непрофесионални клиенти са изключени от цифрите и дискусиите в съответните им раздели.
На дребно
BlackRock обслужва инвеститори на дребно в световен мащаб чрез широка гама от средства в целия инвестиционен спектър, включително отделни сметки, отворени и затворени фондове, дялови тръстове и частни инвестиционни фондове. Инвеститорите на дребно се обслужват основно чрез посредници, включително брокери-дилъри, банки, доверителни компании, застрахователни компании и независими финансови съветници.
Технологичните решения, инструментите за дигитална дистрибуция и преминаването към изграждане на портфолио увеличават броя на финансовите съветници и крайните инвеститори на дребно, използващи продуктите на BlackRock.
Продажбите на дребно представляват 11% от дългосрочните AUM към 31 декември 2021 г. и 34% от дългосрочните инвестиционни консултантски и административни такси (общо „основни такси“) и приходите от заемане на ценни книжа за 2021 г. ETFs имат значителен компонент на дребно, но се показват отделно По-долу. С изключение на ETF, AUM на дребно се състои предимно от активни взаимни фондове. Взаимните фондове възлизат на 841.4 милиарда долара, или 81%, от дългосрочните AUM на дребно в края на годината, като остатъкът е инвестиран в частни инвестиционни фондове и отделно управлявани сметки. 82% от дългосрочните AUM на дребно са инвестирани в активни продукти.
ETFs
BlackRock е водещият доставчик на ETF в света с $3.3 трилиона AUM към 31 декември 2021 г. и генерира рекордни нетни потоци от $305.5 милиарда през 2021 г. По-голямата част от ETF AUM и нетните входящи потоци представляват проследяващите индекса ETF с марка iShares на Компанията. Компанията също така предлага избран брой активни ETF с марка BlackRock, които търсят превъзходство и/или диференцирани резултати.
Нетните входящи потоци на ETF от $222.9 милиарда бяха движени от потоци в основни и устойчиви ETF, както и от продължаващото използване от страна на клиентите на широко базираните ETF на BlackRock с прецизна експозиция за изразяване на настроения за риск през годината. Нетните потоци на ETF с фиксиран доход от 78.9 милиарда долара бяха диверсифицирани между експозиции, водени от потоци в защитени от инфлация, основни и общински облигационни фондове. Множествените активи и алтернативните ETF допринесоха за комбинирани нетни потоци от $3.8 милиарда, основно в основни фондове за разпределение и стоки.
ETF представляват 35% от дългосрочните AUM към 31 декември 2021 г. и 41% от дългосрочните основни такси и приходи от заемане на ценни книжа за 2021 г.
Клиентската база на дребно е диверсифицирана географски, като 67% от дългосрочните AUM се управляват за инвеститори, базирани в Америка, 28% в EMEA и 5% в Азиатско-Тихоокеанския регион в края на 2021 г.
• Дългосрочните нетни потоци от търговия на дребно в САЩ от 59.7 милиарда щатски долара се водят от нетни потоци от капитал и фиксиран доход от 24.1 милиарда и 20.6 милиарда щатски долара, съответно. Нетните входящи потоци от акции бяха водени от потоци в растежа, технологиите и глобалните акции в САЩ. Нетните входящи потоци от фиксирани доходи бяха диверсифицирани между експозиции и продукти, със силни потоци в предлагане на неограничени общински облигации и облигации с пълна доходност.
Алтернативните нетни притоци от 9.1 милиарда долара бяха движени от потоци във фондовете на BlackRock Alternative Capital Strategies и Global Event Driven. Нетните потоци на множество активи от $5.9 милиарда включват успешното затваряне на $2.1 милиарда BlackRock ESG Capital Allocation Trust.
През първото тримесечие на 2021 г. BlackRock приключи придобиването на Aperio, пионер в персонализирането на отделно управлявани сметки („SMA“) с оптимизиран за данъчни индекси капитал, за да подобри своята платформа за богатство и да предостави решения за цялото портфолио на съветници с ултрависока нетна стойност . Комбинацията от Aperio със съществуващия SMA франчайз на BlackRock разширява обхвата на възможностите за персонализиране, достъпни за мениджърите на богатството от BlackRock чрез данъчно управлявани стратегии за различни фактори, широко пазарно индексиране и предпочитания на инвеститорите за околната среда, социалните и управленските („ESG“) за всички активи класове.
През третото тримесечие на 2021 г. BlackRock направи миноритарна инвестиция в SpiderRock Advisors, технологично активиран мениджър на активи, фокусиран върху предоставянето на професионално управлявани стратегии за наслагване на опции. Компанията очаква тази инвестиция да добави допълнителни продуктови възможности към Aperio и да подпомогне разширяването на своя персонализиран франчайз SMA.
• Международните дългосрочни нетни потоци на дребно от 42.4 милиарда щатски долара бяха водени от нетни потоци от собствен капитал от 18.0 милиарда щатски долара, отразяващи силни потоци във взаимни фондове за индексни акции и нашите франчайзи за активни активи в областта на природните ресурси и технологиите. В допълнение, нетните потоци от капитал отразяват 1.4 милиарда долара, набрани от стартирането на изцяло притежаваното от BlackRock дружество за управление на фондове (“FMC”) и дружество за управление на богатството (“WMC”) съвместно предприятие в Китай.
Нетните притоци на инструменти с фиксиран доход от 14.3 милиарда долара бяха движени от потоци в индексни взаимни фондове с фиксиран доход и стратегии за облигации в Азия. Нетните потоци на множество активи от 6.6 милиарда долара бяха водени от потоци в ESG и световни стратегии за разпределение. Алтернативните нетни потоци от 3.5 милиарда долара отразяват търсенето на фонда Global Event Driven на BlackRock.
Институционалната активна AUM приключи 2021 г. на $1.8 трилиона, отразявайки $169.1 милиарда нетни входящи потоци, движени от широко базирана сила във всички продуктови категории, финансирането на няколко значителни изнесени мандата на главен инвестиционен директор („OCIO“) и продължаващия растеж в нашата целева дата за LifePath® франчайз.
Алтернативните нетни потоци от 15.8 милиарда долара бяха водени от потоци в частни кредити, инфраструктура, недвижими имоти и частен капитал. С изключение на възвръщаемостта на капитала и инвестициите от 8.3 милиарда долара, алтернативните нетни притоци бяха 24.1 милиарда долара. Освен това 2021 г. беше още една силна година за набиране на средства за неликвидни алтернативи.
През 2021 г. BlackRock набра рекордните $42 милиарда клиентски капитал, който включва както нетни входящи потоци, така и набрани ангажименти за плащане без такси. В края на годината BlackRock разполагаше с приблизително 36 милиарда щатски долара ангажиран капитал без печалба за институционални клиенти, който не е включен в AUM. Институционалната активност представлява 19% от дългосрочните AUM и 18% от дългосрочните основни такси и приходи от заемане на ценни книжа за 2021 г.
Институционалният индекс AUM възлиза на 3.2 трилиона щатски долара към 31 декември 2021 г., отразявайки 117.8 милиарда щатски долара нетни изходящи потоци, които включват 58 милиарда щатски долара обратно изкупуване с ниски такси през второто тримесечие. Нетните изходящи потоци на капитал от 169.3 милиарда долара също отразяват клиентите, които ребалансират портфейлите след значителни печалби на пазара на акции или тактически прехвърлят активи към дългови инструменти и пари в брой. Нетните входящи потоци от фиксирани доходи от 52.4 милиарда щатски долара се дължат на търсенето на инвестиционни решения, управлявани от пасиви.
Институционалният индекс представлява 35% от дългосрочните AUM и 7% от дългосрочните основни такси и приходи от заемане на ценни книжа за 2021 г.
Институционалните клиенти на Компанията се състоят от следното:
• Пенсии, фондации и дарения. BlackRock е сред най-големите мениджъри в света на активи на пенсионни планове с $3.2 трилиона, или 65%, дългосрочни институционални AUM, управлявани за дефинирани доходи, дефинирани вноски и други пенсионни планове за
корпорации, правителства и профсъюзи към 31 декември 2021 г. Пазарният пейзаж продължава да се измества от дефинирани доходи към дефинирани вноски, а нашият канал с дефинирани вноски представляваше 1.4 трилиона щатски долара от общата пенсия AUM. BlackRock остава в добра позиция да се възползва от текущата еволюция на пазара на дефинирани вноски и търсенето на инвестиции, ориентирани към резултатите.
Допълнителни $96.0 милиарда, или 2%, от дългосрочни институционални AUM бяха управлявани за други освободени от данъци инвеститори, включително благотворителни организации, фондации и дарения.
• Официални институции. BlackRock управлява $316.4 милиарда, или 7%, от дългосрочните институционални AUM за официални институции, включително централни банки, държавни инвестиционни фондове, наднационални, многостранни организации и държавни министерства и агенции в края на 2021 г.
Тези клиенти често се нуждаят от специализиран инвестиционен съвет, използването на персонализирани бенчмаркове и подкрепа за обучение.
• Финансови и други институции. BlackRock е топ независим мениджър на активи за застрахователни компании, които възлизат на 507.8 милиарда долара.
Активите, управлявани за други данъчнозадължени институции, включително корпорации, банки и спонсори на трети страни, за които Компанията предоставя допълнителни консултантски услуги, възлизат на 797.3 милиарда долара, или 16%, от дългосрочната институционална AUM в края на годината.
Дългосрочните продуктови предложения включват активни и индексни стратегии за търсене на алфа. Нашите алфа-търсени активни стратегии се стремят да спечелят атрактивна възвръщаемост над пазарен показател или препятствие за представяне, като същевременно поддържат подходящ рисков профил и използват фундаментални изследвания и количествени модели за стимулиране на изграждането на портфолио. За разлика от това, индексните стратегии се стремят да проследят отблизо възвръщаемостта на съответния индекс, обикновено чрез инвестиране в по същество същите базови ценни книжа в рамките на индекса или в подмножество от тези ценни книжа, избрани за приближаване на подобен профил на риск и възвращаемост на индекса. Индексни стратегии
включват както нашите индексни продукти, които не са ETF, така и ETF.
Въпреки че много клиенти използват както активни, така и индексни стратегии за търсене на алфа, приложението на тези стратегии може да се различава. Например, клиентите могат да използват индексни продукти, за да получат експозиция към пазар или клас активи или могат да използват комбинация от индексни стратегии, за да се насочат към активна възвръщаемост. В допълнение, институционалните присвоявания на индекси извън ETF обикновено са много големи (много милиарди долари) и обикновено отразяват ниски ставки на таксите. Нетните потоци в продуктите на институционалните индекси обикновено имат малко влияние върху приходите и печалбите на BlackRock.
Собствен капитал В края на 2021 г. собственият капитал AUM възлиза на 5.3 трилиона долара, отразявайки нетни входящи потоци от 101.7 милиарда долара. Нетните входящи потоци включват 222.9 милиарда долара и 48.8 милиарда долара съответно в ETF и активни, частично компенсирани от нетни изходящи потоци извън индекса на ETF от 170.0 милиарда долара. Рекордните активни нетни входящи потоци от капитал бяха движени от потоци в растежа на САЩ, технологиите и франчайзи за глобални фундаментални акции, както и от потоци в количествени стратегии.
Ефективните ставки на таксите на BlackRock варират поради промени в AUM микса. Приблизително половината от собствения капитал на BlackRock AUM е свързан с международните пазари, включително нововъзникващите пазари, които са склонни да имат по-високи ставки на таксите от американските капиталови стратегии. Съответно, колебанията на международните пазари на акции, които може да не се движат последователно в тандем с пазарите в САЩ, имат по-голямо влияние върху приходите от акции на BlackRock и ефективната ставка на таксите.
Собственият капитал представлява 58% от дългосрочните AUM и 54% от дългосрочните основни такси и приходи от заемане на ценни книжа за 2021 г. AUM с фиксиран доход приключи 2021 г. на 2.8 трилиона долара, отразявайки нетни входящи потоци от 230.3 милиарда долара. Нетните входящи потоци включват съответно $94.0 милиарда, $78.9 милиарда и $57.4 милиарда в активни, ETF и не-ETF индекси. Рекордните активни нетни потоци с фиксиран доход от 94.0 милиарда долара отразяват финансирането на значителен основен мандат с фиксиран доход през четвъртото тримесечие, както и силни потоци в предлагане на неограничени, общински, обща възвръщаемост и азиатски облигации.
Фиксираният доход представлява 30% от дългосрочните AUM и 26% от дългосрочните основни такси и приходи от заемане на ценни книжа за 2021 г.
Мулти-актив
BlackRock управлява различни балансирани фондове с множество активи и индивидуални мандати за диверсифицирана клиентска база, която използва нашия широк инвестиционен експертен опит в глобални акции, облигации, валути и стоки, както и обширните ни възможности за управление на риска. Инвестиционните решения могат да включват комбинация от дългосрочни портфейли и алтернативни инвестиции, както и наслагвания за тактическо разпределение на активи.
Мултиактивите представляват 9% от дългосрочните AUM и 10% от дългосрочните основни такси и приходи от заемане на ценни книжа за 2021 г.
Нетните входящи потоци от множество активи отразяват продължаващото институционално търсене на нашите базирани на решения съвети с 83.0 милиарда долара нетни входящи потоци, идващи от институционални клиенти. Плановете с дефинирани вноски на институционални клиенти останаха значителен двигател на потоците и допринесоха с 53.5 милиарда долара за институционални нетни потоци от множество активи през 2021 г., основно в предложения за целеви дати и целеви рискови продукти.
Стратегиите на компанията за множество активи включват следното:
• Целевата дата и целевите рискови продукти генерираха нетни притоци от $30.5 милиарда. Институционалните инвеститори представляват 90% от целевата дата и целевия риск AUM, като плановете с дефинирани вноски представляват 84% от AUM. Потоците бяха движени от дефинирана вноска
инвестиции в нашите предложения на LifePath. Продуктите на LifePath използват патентован модел за наслагване на активно разпределение на активи, който се стреми да балансира риска и възвръщаемостта за инвестиционен хоризонт въз основа на очакваното време за пенсиониране на инвеститора. Базови инвестиции
са предимно индексни продукти.
• Разпределението на активи и балансираните продукти генерираха 37.2 милиарда долара нетни входящи потоци. Тези стратегии съчетават собствен капитал, фиксиран доход и алтернативни компоненти за инвеститори, търсещи персонализирано решение по отношение на конкретен бенчмарк и в рамките на бюджет за риск. в
в някои случаи тези стратегии се стремят да минимизират риска от спад чрез диверсификация, стратегии за деривати и тактически решения за разпределение на активите.
Водещите продукти включват нашите фондове за глобално разпределение и доход от множество активи.
• Услугите за доверително управление са сложни мандати, при които спонсори на пенсионни планове или дарения и фондации запазват BlackRock да поеме отговорност за някои или всички аспекти на управлението на инвестициите, често с BlackRock, действащ като изнесен главен инвестиционен директор. Тези персонализирани услуги изискват силно партньорство с инвестиционния персонал и попечителите на клиента, за да се адаптират инвестиционните стратегии, за да се изпълнят специфичните за клиента рискови бюджети и цели за възвръщаемост. Фидуциарните нетни потоци от 30.1 милиарда долара отразяват финансирането на няколко значителни мандата на OCIO.
Алтернативи
Алтернативите на BlackRock се фокусират върху снабдяването и управлението на високоалфа инвестиции с по-ниска корелация с публичните пазари и разработването на холистичен подход за справяне с нуждите на клиентите в алтернативно инвестиране.
Алтернативните продукти на компанията попадат в три основни категории — 1) неликвидни алтернативи, 2) ликвидни алтернативи и 3) валута и стоки. Неликвидните алтернативи включват предложения в алтернативни решения, частен капитал, опортюнистични и кредитни, недвижими имоти и инфраструктура. Ликвидните алтернативи включват предложения в директни хедж фондове и решения за хедж фондове (фондове на фондове).
През 2021 г. ликвидните и неликвидните алтернативи генерираха общо $27.4 милиарда нетни входящи потоци, или $36.6 милиарда, като се изключи възвръщаемостта на капитал/инвестиция от $9.2 милиарда. С най-голям принос за възвръщаемостта на капитала/инвестицията са опортюнистични и кредитни стратегии, решения за частен капитал и инфраструктура. Нетните входящи потоци бяха движени от директни хедж фондове, частен капитал, инфраструктура и опортюнистични и кредитни стратегии.
В края на годината BlackRock имаше приблизително 36 милиарда долара неплатени, нефинансирани, неинвестирани ангажименти, които се очаква да бъдат разгърнати през следващите години; тези ангажименти не са включени в AUM или потоци, докато не започнат да плащат такса. Валутата и стоките отбелязаха 1.6 милиарда долара нетни входящи потоци, предимно в ETF за стоки.
BlackRock вярва, че тъй като алтернативите стават по-конвенционални и инвеститорите адаптират стратегиите си за разпределение на активите, инвеститорите допълнително ще увеличат използването на алтернативни инвестиции, за да допълнят основните притежания. Силно диверсифицираният алтернативен франчайз на BlackRock е в добра позиция да продължи да отговаря на нарастващото търсене както от институционални, така и от инвеститори на дребно. Алтернативите представляват 3% от дългосрочните AUM и 10% от дългосрочните основни такси и приходи от заемане на ценни книжа за
2021.
Неликвидни алтернативи
Неликвидните алтернативни стратегии на Компанията включват следното:
• Alternative Solutions представлява силно персонализирани портфейли от алтернативни инвестиции. През 2021 г. портфейлите от алтернативни решения са имали $6.0 милиарда AUM и $1.4 милиарда нетни входящи потоци.
• Частен и опортюнистичен капитал включва AUM от $19.4 милиарда в решения за частен капитал, $19.3 милиарда в опортюнистични и кредитни предложения и $3.5 милиарда в дългосрочен частен капитал (“LTPC”). Нетните входящи потоци от 9.1 милиарда щатски долара в частен капитал и опортюнистични стратегии включват 6.3 милиарда щатски долара нетни входящи потоци в опортюнистични и кредитни предложения и 2.8 милиарда щатски долара нетни входящи потоци в решения за частен капитал.
• Реалните активи, които включват инфраструктура и недвижими имоти, възлизат на 54.4 милиарда щатски долара в AUM, отразявайки нетни притоци от 5.7 милиарда щатски долара, водени от набиране на инфраструктурен капитал и внедряване.
Течни алтернативи
Нетните постъпления на ликвидните алтернативни продукти на Компанията от 11.3 милиарда долара отразяват нетните потоци от 10.0 милиарда и 1.3 милиарда долара съответно от стратегии за директни хедж фондове и решения за хедж фондове. Стратегиите за директни хедж фондове включват разнообразие от предложения с една и няколко стратегии.
В допълнение, Компанията управлява 103.9 милиарда долара ликвидни кредитни стратегии, които са включени в активния фиксиран доход.
Валута и стоки
Валутните и стоковите продукти на Компанията включват набор от активни и индексни продукти. Валутните и стоковите продукти имаха 1.6 милиарда долара нетни притоци, основно движени от ETF. Стоковите продукти на ETF представляват $65.6 милиарда AUM и не отговарят на условията за такси за изпълнение.
Управление на паричните средства
AUM за управление на парични средства възлиза на 755.1 милиарда долара към 31 декември 2021 г., което отразява рекордните нетни входящи потоци от 94.0 милиарда долара. Продуктите за управление на парични средства включват облагаеми и освободени от данъци фондове на паричния пазар, фондове за краткосрочни инвестиции и персонализирани отделни сметки. Портфейлите са деноминирани в щатски долари, канадски долари, австралийски долари, евро, швейцарски франкове, новозеландски долари или британски лири. Силният растеж в управлението на парични средства отразява успеха на BlackRock в увеличаването на мащаба за клиентите и предоставянето на иновативна дигитална дистрибуция и решения за управление на риска.
В момента BlackRock доброволно се отказва от част от своите такси за управление на определени фондове на паричния пазар, за да гарантира, че те поддържат минимално ниво на дневен нетен доход от инвестиции. През 2021 г. тези освобождавания доведоха до намаление на таксите за управление от приблизително $500 милиона, което беше частично компенсирано от намалението на разходите за разпространение и обслужване на BlackRock, плащани на финансовите посредници. BlackRock предостави доброволни откази от подкрепа за доходност в предишни периоди и може да увеличи или намали нивото на освобождаване от подкрепа за доходност в бъдещи периоди. За повече информация вижте Бележка 2, Значително Счетоводство Политики, в бележките към консолидираните финансови отчети, включени в част II, точка 8 от настоящото подаване.
