BlackRock, Inc. - вядучая публічная фірма па кіраванні інвестыцыямі з 10.01 трлн актывы пад кіраваннем («AUM») на 31 снежня 2021 г. Прыкладна з 18,400 XNUMX супрацоўнікаў у больш чым 30 краінах, якія абслугоўваюць кліентаў у больш чым 100 краінах па ўсім свеце, BlackRock прадастаўляе шырокі спектр паслуг па кіраванні інвестыцыямі і тэхналагічных паслуг для інстытуцыйных і раздробны гандаль кліентаў па ўсім свеце.
Разнастайная платформа BlackRock, якая складаецца з актыўных інвестыцыйных стратэгій, арыентаваных на індэксы і грашовыя сродкі, у розных класах актываў, дазваляе Кампаніі адаптаваць вынікі інвестыцый і рашэнні па размеркаванні актываў для кліентаў. Прапановы прадуктаў ўключаюць партфелі з адным і некалькімі актывамі, якія інвестуюць у акцыі, інструменты з фіксаваным прыбыткам, альтэрнатывы і інструменты грашовага рынку. Прадукты прапануюцца
непасрэдна і праз пасярэднікаў у розных транспартных сродках, уключаючы адкрытыя і закрытыя ўзаемныя фонды, біржавыя фонды iShares® і BlackRock ("ETF"), асобныя рахункі, калектыўныя мэтавыя фонды і іншыя аб'яднаныя інвестыцыйныя сродкі.
Профіль BlackRock Inc
BlackRock таксама прапануе тэхналагічныя паслугі, у тым ліку тэхналагічную платформу інвестыцый і кіравання рызыкамі, Aladdin®, Aladdin Wealth, eFront і Cachematrix, а таксама кансультацыйныя паслугі і рашэнні для шырокай базы інстытуцыйных кліентаў і кліентаў па кіраванні капіталам. Кампанія жорстка рэгулюецца і кіруе актывамі сваіх кліентаў як давераная асоба.
BlackRock абслугоўвае разнастайнае спалучэнне інстытуцыйных і рознічных кліентаў па ўсім свеце. Да кліентаў адносяцца арганізацыі, вызваленыя ад падаткаў, такія як пенсійныя планы з усталяванымі выплатамі і ўнёскамі, дабрачынныя арганізацыі, фонды і фонды; афіцыйных устаноў, напрыклад, цэнтрал банкі, суверэнныя фонды, наднацыянальныя і іншыя дзяржаўныя арганізацыі; устаноў, якія падлягаюць падаткаабкладанню, у тым ліку страхавых кампаній, фінансавых устаноў, карпарацый і старонніх спонсараў фондаў, а таксама рознічных пасярэднікаў.
BlackRock захоўвае значную глабальную прысутнасць у продажах і маркетынгу, якая засяроджана на стварэнні і падтрыманні адносін з рознічным і інстытуцыянальным кіраваннем інвестыцыямі і тэхналагічнымі паслугамі, прадаючы свае паслугі інвестарам непасрэдна і праз партнёрскія адносіны па размеркаванні, уключаючы фінансавых спецыялістаў і пенсійных кансультантаў.
BlackRock з'яўляецца незалежнай публічнай кампаніяй, якая не мае адзінага мажарытарнага акцыянера і больш за 85% яе Савета дырэктараў складаецца з незалежных дырэктараў
Кіраўніцтва імкнецца з цягам часу прынесці карысць акцыянерам, у тым ліку за кошт дыферэнцыраванай канкурэнтнай пазіцыі BlackRock, у тым ліку:
• Засяроджанасць кампаніі на высокай прадукцыйнасці, якая забяспечвае альфа-версію для актыўных прадуктаў і абмежаваную або адсутную памылку адсочвання для індэксных прадуктаў;
• Глабальны ахоп кампаніі і прыхільнасць перадавой практыцы па ўсім свеце, прыкладна 50% супрацоўнікаў за межамі Злучаных Штатаў абслугоўваюць кліентаў на мясцовым узроўні і падтрымліваюць мясцовыя інвестыцыйныя магчымасці. Прыблізна 40% ад агульнай колькасці AUM кіруецца кліентамі, якія пражываюць за межамі Злучаных Штатаў;
• Шырыня інвестыцыйных стратэгій кампаніі, у тым ліку ўзважаны індэкс рынкавай капіталізацыі, фактары, сістэматычныя актыўныя, традыцыйныя фундаментальныя актыўныя, альфа-версія высокай перакананасці і прапановы неліквідных альтэрнатыўных прадуктаў, якія павялічваюць яе здольнасць адаптаваць рашэнні для суцэльных партфельных інвестыцый для задавальнення канкрэтных патрэб кліентаў;
• Дыферэнцыраваныя ўзаемаадносіны кампаніі з кліентамі і даверны фокус, якія дазваляюць эфектыўна пазіцыянаваць зменлівыя патрэбы кліентаў і макратэндэнцыі, уключаючы свецкі пераход да індэкснага інвеставання і ETF, рост асігнаванняў на прыватныя рынкі, попыт на высокаэфектыўныя актыўныя стратэгіі, рост попыту на ўстойлівыя інвестыцыі стратэгіі і ўвесь партфель рашэнняў з выкарыстаннем індэксных, актыўных і неліквідных альтэрнатыўных прадуктаў; і пастаянная ўвага да даходу і выхаду на пенсію; і
• Даўняя прыхільнасць кампаніі інавацыям, тэхналагічным паслугам і пастаяннаму развіццю тэхналагічных прадуктаў і рашэнняў BlackRock, у тым ліку Aladdin, Aladdin Wealth, eFront, Aladdin Climate і Cachematrix, і павышэнню цікавасці да іх. Гэта абавязацельства дадаткова пашырана інвестыцыямі меншасці ў тэхналогіі распаўсюджвання, даныя і магчымасці ўсяго партфеля, уключаючы Envestnet, Scalable Capital, iCapital, Acorns і Clarity AI.
BlackRock працуе на сусветным рынку, на які ўплываюць зменлівая дынаміка рынку і эканамічная нявызначанасць, фактары, якія могуць істотна паўплываць на прыбытак і даходы акцыянераў у любы перыяд.
Здольнасць кампаніі павялічваць даходы, прыбытак і акцыянерны кошт з цягам часу залежыць ад яе здольнасці генераваць новы бізнес, у тым ліку бізнес у Aladdin і іншых тэхналагічных прадуктах і паслугах. Новыя бізнес-намаганні залежаць ад здольнасці BlackRock дасягаць інвестыцыйных мэтаў кліентаў у адпаведнасці з іх перавагамі рызыкі, прадастаўляць выдатныя паслугі кліентам і ўкараняць тэхналагічныя інавацыі для задавальнення патрэбаў кліентаў, якія развіваюцца.
Усе гэтыя намаганні патрабуюць прыхільнасці і ўкладу супрацоўнікаў BlackRock. Адпаведна, здольнасць прыцягваць, развіваць і ўтрымліваць таленавітых спецыялістаў мае вырашальнае значэнне для доўгатэрміновага поспеху кампаніі
AUM прадстаўляе шырокі спектр фінансавых актываў, якія кіруюцца для кліентаў на дыскрэцыйнай аснове ў адпаведнасці з пагадненнямі аб кіраванні інвестыцыямі і давернымі пагадненнямі, якія, як чакаецца, працягнуцца не менш за 12 месяцаў. У цэлым AUM адлюстроўвае метадалогію ацэнкі, якая адпавядае аснове вызначэння даходу (напрыклад, кошту чыстых актываў). Заяўлены AUM не ўключае ў сябе актывы, для якіх BlackRock забяспечвае кіраванне рызыкамі або іншыя формы недыскрэцыйных кансультацый, або актывы, якімі Кампанія застаецца кіраваць на кароткатэрміновай, часовай аснове.
Плата за кіраванне інвестыцыямі звычайна зарабляецца ў працэнтах ад AUM. BlackRock таксама зарабляе плату за прадукцыйнасць пэўных партфеляў адносна ўзгодненага арыенціра або перашкоды даходнасці. Ад некаторых прадуктаў Кампанія таксама можа атрымліваць прыбытак ад пазыкі каштоўных папер. Акрамя таго, BlackRock прапануе інстытуцыйным інвестарам і пасярэднікам па кіраванні багаццем сваю запатэнтаваную інвестыцыйную сістэму Aladdin, а таксама кіраванне рызыкамі, аўтсорсінг, кансультацыйныя і іншыя тэхналагічныя паслугі.
Прыбытак ад гэтых паслуг можа быць заснаваны на некалькіх крытэрыях, уключаючы кошт пазіцый, колькасць карыстальнікаў, тэрміны ўкаранення, дастаўку і падтрымку праграмнага забеспячэння.
На 31 снежня 2021 года агульны аб'ём AUM склаў 10.01 трыльёна долараў, што ўяўляе сабой CAGR 14% за апошнія пяць гадоў. Рост AUM за гэты перыяд быў дасягнуты за кошт спалучэння чыстага прыросту рынкавай ацэнкі, чыстага прытоку і набыццяў, у тым ліку першай рэзервовай транзакцыі, якая дадала 3.3 мільярда долараў AUM у 2017 годзе, чыстага ўздзеяння AUM ад транзакцыі TCP, транзакцыі Citibanamex, Aegon Transaction і DSP Transaction, якія дадалі 27.5 мільярда долараў AUM у 2018 годзе, і Aperio Transaction, якія дадалі 41.3 мільярда долараў AUM у лютым 2021 года.
ТЫП КЛІЕНТА
BlackRock абслугоўвае разнастайнае спалучэнне інстытуцыйных і рознічных кліентаў па ўсім свеце з рэгіянальнай бізнес-мадэллю. BlackRock выкарыстоўвае перавагі маштабу глабальных інвестыцый, рызык і тэхналагічных платформаў, у той жа час выкарыстоўваючы лакальную дыстрыбуцыю для прадастаўлення рашэнняў для кліентаў. Акрамя таго, наша структура спрыяе моцнай сумеснай працы ва ўсім свеце як у функцыях, так і ў рэгіёнах, каб павысіць нашу здольнасць выкарыстоўваць перадавыя практыкі для абслугоўвання нашых кліентаў і далейшага развіцця
наш талент.
Да кліентаў адносяцца арганізацыі, вызваленыя ад падаткаў, такія як пенсійныя планы з усталяванымі выплатамі і ўнёскамі, дабрачынныя арганізацыі, фонды і фонды; афіцыйныя ўстановы, такія як цэнтральныя банкі, суверэнныя фонды багацця, наднацыянальныя і іншыя дзяржаўныя арганізацыі; устаноў, якія падлягаюць падаткаабкладанню, у тым ліку страхавых кампаній, фінансавых устаноў, карпарацый і старонніх спонсараў фондаў, а таксама рознічных пасярэднікаў.
ETF з'яўляюцца расце кампанентам партфеляў інстытуцыйных і рознічных кліентаў. Аднак, паколькі ETF гандлююцца на біржах, поўная празрыстасць для канчатковага канчатковага кліента недаступная. Такім чынам, ETF прадстаўлены ніжэй як асобны тып кліента, прычым інвестыцыі ў ETF устаноў і рознічных кліентаў выключаны з лічбаў і абмеркаванняў у адпаведных раздзелах.
рознічны
BlackRock абслугоўвае рознічных інвестараў па ўсім свеце з дапамогай шырокага спектру сродкаў па ўсім спектры інвестыцый, уключаючы асобныя рахункі, адкрытыя і закрытыя фонды, паявыя фонды і прыватныя інвестыцыйныя фонды. Рознічныя інвестары абслугоўваюцца ў асноўным праз пасярэднікаў, уключаючы брокераў-дылераў, банкі, даверныя кампаніі, страхавыя кампаніі і незалежных фінансавых кансультантаў.
Тэхналагічныя рашэнні, інструменты лічбавай дыстрыбуцыі і пераход да стварэння партфеля павялічваюць колькасць фінансавых кансультантаў і рознічных інвестараў, якія выкарыстоўваюць прадукты BlackRock.
На 11 снежня 31 г. рознічны гандаль прадстаўляў 2021 % ад доўгатэрміновага AUM і 34 % ад кансультацыйных і адміністрацыйных збораў па доўгатэрміновых інвестыцыях (у сукупнасці «базавых збораў») і даходаў ад крэдытавання каштоўных папер у 2021 г. ETF маюць значны рознічны кампанент, але паказваюцца асобна ніжэй. За выключэннем ETF, рознічны AUM у асноўным складаецца з актыўных узаемных фондаў. Узаемныя інвестыцыйныя фонды склалі 841.4 мільярда долараў, або 81%, рознічных доўгатэрміновых AUM на канец года, астатняя частка інвеставана ў прыватныя інвестыцыйныя фонды і рахункі, якія кіруюцца асобна. 82% рознічных доўгатэрміновых AUM інвеставаны ў актыўныя прадукты.
біржавыя індэксны фонды
BlackRock з'яўляецца вядучым пастаўшчыком ETF у свеце з 3.3 трлн долараў AUM на 31 снежня 2021 г. і генерыраваў рэкордны чысты прыток у 305.5 млрд долараў у 2021 годзе. Большасць ETF AUM і чыстыя прытокі ўяўляюць сабой ETF кампаніі з адсочваннем індэксаў пад брэндам iShares. Кампанія таксама прапануе абраную колькасць актыўных ETF пад брэндам BlackRock, якія імкнуцца да лепшай прадукцыйнасці і/або дыферэнцыраваных вынікаў.
Чысты прыток ETF у акцыянерны капітал у памеры 222.9 мільярда долараў быў абумоўлены патокамі ў асноўныя і ўстойлівыя ETF, а таксама працяглым выкарыстаннем кліентамі ETF BlackRock з шырокай базай прэцызійных экспазіцый для выражэння настрояў рызыкі на працягу года. Чысты прыток ETF аблігацый з фіксаваным прыбыткам у памеры 78.9 мільярда долараў быў дыверсіфікаваны па экспазіцыях, галоўным чынам паток у абароненыя ад інфляцыі, асноўныя і муніцыпальныя фонды аблігацый. Множныя актывы і альтэрнатыўныя фонды ETF прынеслі агульны чысты прыток у памеры 3.8 мільярда долараў, галоўным чынам у фонды асноўнага размеркавання і сыравінныя тавары.
На 35 снежня 31 г. ETF складалі 2021% ад доўгатэрміновага AUM і 41% ад доўгатэрміновых базавых збораў і даходаў ад крэдытавання каштоўных папер у 2021 г.
Рознічная кліенцкая база дыверсіфікавана геаграфічна: на канец 67 года 28% доўгатэрміновых AUM кіруецца для інвестараў у Амерыцы, 5% у рэгіёне EMEA і 2021% у Азіяцка-Ціхаакіянскім рэгіёне.
• Доўгатэрміновы чысты прыток рознічнага гандлю ў ЗША ў памеры 59.7 мільярда долараў узначальваўся чыстым прытокам капіталу і інструментаў з фіксаваным прыбыткам у памеры 24.1 мільярда і 20.6 мільярда долараў адпаведна. Чысты прыток акцый узначальваўся патокамі ў рост, тэхналогіі і сусветныя франшызы акцый. Чысты прыток аблігацый з фіксаваным прыбыткам быў дыверсіфікаваны па экспазіцыях і прадуктах з моцным патокам у неабмежаваныя прапановы муніцыпальных аблігацый і аблігацый з поўным даходам.
Чысты прыток альтэрнатыў у памеры 9.1 мільярда долараў быў абумоўлены патокамі ў фонды BlackRock Alternative Capital Strategies і Global Event Driven. Чысты прыток некалькіх актываў у памеры 5.9 мільярда долараў уключаў паспяховае закрыццё BlackRock ESG Capital Allocation Trust коштам 2.1 мільярда долараў.
У першым квартале 2021 года BlackRock завяршыў набыццё кампаніі Aperio, піянера ў наладжванні асобна кіраваных уліковых запісаў (SMA), аптымізаваных для падаткаабкладання індэксаў капіталу, каб палепшыць сваю платформу багацця і прадастаўляць рашэнні для ўсяго партфеля кансультантам са звышвялікімі капіталамі. . Камбінацыя Aperio з існуючай франшызай BlackRock SMA пашырае магчымасці персаналізацыі, даступныя для менеджэраў капіталу ад BlackRock праз стратэгіі падаткаабкладання па розных фактарах, шырокую індэксацыю рынку і перавагі інвестараў у галіне аховы навакольнага асяроддзя, сацыяльнай сферы і кіравання («ESG») для ўсіх актываў заняткі.
У трэцім квартале 2021 года BlackRock зрабіў мінарытарныя інвестыцыі ў SpiderRock Advisors, тэхналагічны менеджэр актываў, арыентаваны на прадастаўленне прафесійна кіраваных стратэгій накладання апцыён. Кампанія чакае, што гэтыя інвестыцыі дададуць дадатковыя магчымасці прадукту Aperio і падтрымаюць пашырэнне персаналізаванай франшызы SMA.
• Доўгатэрміновы чысты прыток у міжнародны рознічны гандаль у памеры 42.4 мільярда долараў узначальваўся чыстым прытокам капіталу ў памеры 18.0 мільярда долараў, што адлюстроўвае моцныя патокі ў індэксныя ўзаемныя фонды акцый і нашы франшызы, актыўныя ў акцыях у галіне прыродных рэсурсаў і тэхналогій. Акрамя таго, чысты прыток капіталу адлюстроўвае 1.4 мільярда долараў, атрыманых ад запуску сумеснага прадпрыемства кампаніі па кіраванні фондамі (FMC) і кампаніі па кіраванні багаццем (WMC) у Кітаі, якая цалкам належыць BlackRock.
Чысты прыток аблігацый з фіксаваным прыбыткам у памеры 14.3 мільярда долараў быў абумоўлены патокамі ў індэксныя ўзаемныя фонды з фіксаваным прыбыткам і стратэгіі азіяцкіх аблігацый. Чысты прыток некалькіх актываў у памеры 6.6 мільярда долараў быў выкліканы патокамі ў ESG і сусветныя стратэгіі размеркавання. Чысты прыток альтэрнатыў у памеры 3.5 мільярда долараў адлюстроўвае попыт на фонд BlackRock Global Event Driven.
Інстытуцыянальны актыўны AUM у 2021 годзе склаў 1.8 трыльёна долараў, што адлюстроўвае чысты прыток у памеры 169.1 мільярда долараў, абумоўлены шырокай перавагай ва ўсіх катэгорыях прадуктаў, фінансаваннем некалькіх значных абавязкаў галоўнага дырэктара па інвестыцыях, перададзеных аўтсорсінгам (OCIO), і працяглым ростам мэтавай даты LifePath®. франшыза.
Чысты прыток альтэрнатыў у памеры 15.8 мільярда долараў быў выкліканы прытокам у прыватны крэдыт, інфраструктуру, нерухомасць і прыватны капітал. Без уліку вяртання капіталу і інвестыцый у памеры 8.3 мільярда долараў, альтэрнатыўны чысты прыток склаў 24.1 мільярда долараў. Акрамя таго, 2021 год быў яшчэ адным годам моцнага збору сродкаў для неліквідных альтэрнатыў.
У 2021 годзе BlackRock прыцягнула кліенцкі капітал у рэкордныя 42 мільярды долараў, які ўключае як чысты прыток, так і прыцягнутыя абавязацельствы па невыплаце камісій. На канец года BlackRock мела каля 36 мільярдаў долараў некамерцыйнага капіталу для інстытуцыйных кліентаў, які не ўваходзіць у AUM. Інстытуцыянальная актыўнасць склала 19% ад доўгатэрміновага AUM і 18% ад доўгатэрміновага базавага збору і даходу ад крэдытавання каштоўных папер за 2021 год.
Інстытуцыянальны індэкс AUM на 3.2 снежня 31 г. склаў 2021 трлн долараў, што адлюстроўвае чысты адток у памеры 117.8 млрд долараў, які ўключаў пагашэнне з нізкай камісіяй у 58 млрд долараў у другім квартале. Чысты адток акцыянернага капіталу ў памеры 169.3 мільярда долараў таксама адбіўся на рэбалансіроўцы партфеляў кліентаў пасля значных прыбыткаў на рынку акцыянернага капіталу або тактычным пераводзе актываў на інструменты з фіксаваным прыбыткам і наяўнымі. Чысты прыток інструментаў з фіксаваным прыбыткам у памеры 52.4 мільярда долараў быў абумоўлены попытам на інвестыцыйныя рашэнні, арыентаваныя на абавязацельствы.
Інстытуцыянальны індэкс прадстаўляе 35% доўгатэрміновага AUM і 7% доўгатэрміновага базавага збору і даходу ад крэдытавання каштоўных папер за 2021 год.
Інстытуцыйныя кліенты кампаніі складаюцца з наступнага:
• Пенсіі, фонды і ахвяраванні. BlackRock з'яўляецца адным з найбуйнейшых у свеце кіраўнікоў актывамі пенсійных планаў з 3.2 трлн долараў, або 65%, доўгатэрміновых інстытуцыйных AUM, якія кіруюцца планамі з устаноўленымі выплатамі, з усталяванымі ўзносамі і іншымі пенсійнымі планамі для
карпарацый, урадаў і прафсаюзаў па стане на 31 снежня 2021 г. Рынкавы ландшафт працягвае пераходзіць ад устаноўленых выплат да ўстаноўленых узносаў, і наш канал з устаноўленымі ўзносамі склаў 1.4 трлн долараў агульнай сумы пенсійнага забеспячэння. BlackRock застаецца ў добрым становішчы, каб атрымаць выгаду з бягучай эвалюцыі рынку з усталяванымі ўзносамі і попыту на інвестыцыі, арыентаваныя на вынік.
Дадатковыя 96.0 мільярдаў долараў, або 2%, доўгатэрміновых інстытуцыйных AUM былі кіраваныя для іншых вызваленых ад падаткаў інвестараў, у тым ліку дабрачынных арганізацый, фондаў і фондаў.
• Афіцыйныя ўстановы. На канец 316.4 года BlackRock кіраваў доўгатэрміновым інстытуцыянальным AUM у памеры 7 мільярда долараў, або 2021%, для афіцыйных устаноў, уключаючы цэнтральныя банкі, суверэнныя фонды, наднацыянальныя, шматбаковыя арганізацыі і дзяржаўныя міністэрствы і ведамствы.
Гэтым кліентам часта патрабуюцца спецыяльныя кансультацыі па інвестыцыях, індывідуальныя арыенціры і падтрымка ў навучанні.
• Фінансавыя і іншыя інстытуты. BlackRock з'яўляецца топ-незалежным кіраўніком актывамі страхавых кампаній, якія склалі 507.8 млрд даляраў.
Актывы, якія знаходзяцца ў кіраванні іншых устаноў, якія падлягаюць падаткаабкладанню, у тым ліку карпарацый, банкаў і старонніх спонсараў фондаў, якім Кампанія прадастаўляе дадатковыя кансультацыйныя паслугі, на канец года склалі 797.3 мільярда долараў ЗША, або 16 %, ад доўгатэрміновай інстытуцыйнай сумы.
Прапановы доўгатэрміновых прадуктаў ўключаюць актыўныя і індэксныя стратэгіі пошуку альфа-версіі. Нашы актыўныя стратэгіі пошуку альфа-версіі накіраваны на атрыманне прывабнай прыбытковасці, якая перавышае рынкавы арыенцір або перашкоду прадукцыйнасці, захоўваючы адпаведны профіль рызыкі і выкарыстоўваючы фундаментальныя даследаванні і колькасныя мадэлі для стварэння партфеля. Наадварот, індэксныя стратэгіі імкнуцца ўважліва адсочваць прыбытковасць адпаведнага індэкса, як правіла, шляхам інвеставання ў практычна аднолькавыя асноўныя каштоўныя паперы ў індэксе або ў падмноства гэтых каштоўных папер, абраных так, каб наблізіць аналагічны профіль рызыкі і даходнасці індэкса. Стратэгіі індэкса
ўключаюць як нашы індэксныя прадукты, якія не адносяцца да ETF, так і ETF.
Нягледзячы на тое, што многія кліенты выкарыстоўваюць як актыўную стратэгію альфа-пошуку, так і індэксную стратэгію, прымяненне гэтых стратэгій можа адрознівацца. Напрыклад, кліенты могуць выкарыстоўваць індэксныя прадукты, каб атрымаць доступ да рынку або класа актываў, або могуць выкарыстоўваць камбінацыю індэксных стратэгій для дасягнення актыўнай прыбытковасці. Акрамя таго, інстытуцыйныя прысваенні індэксаў, не звязаных з ETF, як правіла, вельмі вялікія (шматмільярдныя даляры) і звычайна адлюстроўваюць нізкія стаўкі збораў. Чыстыя патокі інстытуцыйных індэксных прадуктаў звычайна мала ўплываюць на даходы і даходы BlackRock.
Акцыянерны капітал Уласны капітал AUM на канец 2021 года склаў 5.3 трыльёна долараў, што адлюстроўвае чысты прыток у памеры 101.7 мільярда долараў. Чысты прыток уключаў 222.9 мільярда і 48.8 мільярда долараў у ETF і актыўны, адпаведна, часткова кампенсаваны чыстым адтокам, не звязаным з індэксам ETF, у 170.0 мільярда долараў. Рэкордна актыўны чысты прыток акцый быў абумоўлены патокамі ў франшызы росту ЗША, тэхналогій і глабальных фундаментальных акцый, а таксама патокамі ў колькасныя стратэгіі.
Эфектыўныя стаўкі збораў BlackRock вагаюцца з-за змяненняў у складзе AUM. Прыблізна палова ўласнага капіталу BlackRock AUM прывязана да міжнародных рынкаў, у тым ліку да рынкаў, якія развіваюцца, якія, як правіла, маюць больш высокія стаўкі збораў, чым амерыканскія стратэгіі капіталу. Адпаведна, ваганні на міжнародных рынках акцый, якія не могуць пастаянна рухацца ў тандэме з рынкамі ЗША, аказваюць большы ўплыў на даходы BlackRock ад акцый і эфектыўную стаўку камісій.
Уласны капітал уяўляў сабой 58% доўгатэрміновых AUM і 54% доўгатэрміновых базавых збораў і даходаў ад пазыкі каштоўных папер за 2021 год. AUM з фіксаваным прыбыткам у 2021 годзе склаў 2.8 трыльёна долараў, што адлюстроўвае чысты прыток у памеры 230.3 мільярда долараў. Чысты прыток уключаў 94.0 мільярда долараў, 78.9 мільярда і 57.4 мільярда долараў у актыўных фондах ETF і індэксе не-ETF адпаведна. Рэкордны актыўны чысты прыток аблігацый з фіксаваным прыбыткам у памеры 94.0 мільярда долараў адлюстроўвае фінансаванне значнага асноўнага мандата з фіксаваным прыбыткам у чацвёртым квартале, а таксама моцны прыток у неабмежаваныя, муніцыпальныя, агульны даход і прапановы азіяцкіх аблігацый.
Фіксаваны прыбытак склаў 30% ад доўгатэрміновага AUM і 26% ад доўгатэрміновага базавага збору і даходу ад крэдытавання каштоўных папер за 2021 год.
Мульты-актыў
BlackRock кіруе рознымі збалансаванымі фондамі з некалькімі актывамі і спецыялізаванымі мандатамі для дыверсіфікаванай кліенцкай базы, якая выкарыстоўвае наш шырокі інвестыцыйны вопыт у сусветных акцыях, аблігацыях, валютах і таварах, а таксама нашы шырокія магчымасці кіравання рызыкамі. Інвестыцыйныя рашэнні могуць уключаць камбінацыю толькі доўгіх партфеляў і альтэрнатыўных інвестыцый, а таксама тактычныя накладкі размеркавання актываў.
Мульты-актывы прадстаўляюць 9% доўгатэрміновага AUM і 10% доўгатэрміновага базавага збору і даходу ад крэдытавання каштоўных папер за 2021 год.
Чысты прыток некалькіх актываў адлюстроўвае пастаянны інстытуцыянальны попыт на нашы кансультацыі, заснаваныя на рашэннях: 83.0 мільярда долараў чыстага прытоку паступаюць ад інстытуцыйных кліентаў. Планы інстытуцыйных кліентаў з устаноўленымі ўзносамі па-ранейшаму заставаліся істотным фактарам прытоку сродкаў і ўнеслі 53.5 мільярда долараў у чысты прыток інстытуцыйных сродкаў з мноствам актываў у 2021 годзе, галоўным чынам у прапанову прадуктаў на мэтавую дату і мэтавую рызыку.
Стратэгіі Кампаніі з выкарыстаннем некалькіх актываў ўключаюць наступнае:
• Мэтавая дата і мэтавая рызыка прадуктаў прынеслі чысты прыток у памеры 30.5 мільярда долараў. Інстытуцыянальныя інвестары прадстаўляюць 90% AUM да запланаванай даты і мэтавай рызыкі, а планы з усталяванымі ўзносамі складаюць 84% AUM. Патокі былі абумоўлены вызначаным узносам
інвестыцыі ў нашы прапановы LifePath. Прадукты LifePath выкарыстоўваюць запатэнтаваную мадэль накладання актыўных актываў, якая імкнецца збалансаваць рызыку і прыбытковасць на гарызонце інвестыцый у залежнасці ад чаканага часу выхаду інвестара на пенсію. Базавыя інвестыцыі
гэта ў першую чаргу індэксныя прадукты.
• Размеркаванне актываў і збалансаваныя прадукты прынеслі чысты прыток у памеры 37.2 мільярда долараў. Гэтыя стратэгіі аб'ядноўваюць акцыянерны капітал, інструменты з фіксаваным прыбыткам і альтэрнатыўныя кампаненты для інвестараў, якія шукаюць індывідуальнае рашэнне адносна канкрэтнага эталона і ў рамках бюджэту рызыкі. У
у некаторых выпадках гэтыя стратэгіі імкнуцца мінімізаваць рызыку зніжэння за кошт дыверсіфікацыі, стратэгій вытворных і тактычных рашэнняў аб размеркаванні актываў.
Асноўныя прадукты ўключаюць нашы сем'і фондаў Global Allocation і Multi-Asset Income.
• Паслугі давернага кіравання - гэта складаныя паўнамоцтвы, у якіх спонсарамі пенсійнага плана або фондамі і фондамі застаецца BlackRock браць на сябе адказнасць за некаторыя або ўсе аспекты кіравання інвестыцыямі, прычым BlackRock часта выступае ў якасці старонняга дырэктара па інвестыцыях. Гэтыя індывідуальныя паслугі патрабуюць цеснага партнёрства з інвестыцыйным персаналам і даверанымі асобамі кліентаў, каб адаптаваць інвестыцыйныя стратэгіі для задавальнення канкрэтных кліентаў бюджэту рызыкі і мэтаў даходнасці. Фідуцыярны чысты прыток у памеры 30.1 мільярда долараў адлюстроўвае фінансаванне некалькіх значных мандатаў OCIO.
Альтэрнатывы
Альтэрнатывы BlackRock сканцэнтраваны на пошуку і кіраванні інвестыцыямі з высокай альфа-версіяй з меншай карэляцыяй з публічнымі рынкамі і распрацоўцы цэласнага падыходу для задавальнення патрэб кліентаў у альтэрнатыўных інвестыцыях.
Альтэрнатыўныя прадукты кампаніі дзеляцца на тры асноўныя катэгорыі — 1) неліквідныя альтэрнатывы, 2) ліквідныя альтэрнатывы і 3) валюта і тавары. Неліквідныя альтэрнатывы ўключаюць прапановы ў альтэрнатыўных рашэннях, прыватны капітал, кан'юнктурныя і крэдытныя прапановы, нерухомасць і інфраструктуру. Ліквідныя альтэрнатывы ўключаюць прапановы прамых хедж-фондаў і рашэнні для хедж-фондаў (фонды фондаў).
У 2021 годзе ліквідныя і неліквідныя альтэрнатывы прынеслі ў сукупнасці 27.4 мільярда долараў чыстага прытоку, або 36.6 мільярда долараў, без уліку вяртання капіталу/інвестыцый у памеры 9.2 мільярда долараў. Найбольшы ўклад у вяртанне капіталу/інвестыцый унеслі апартуністычныя і крэдытныя стратэгіі, рашэнні прыватнага капіталу і інфраструктура. Чысты прыток быў абумоўлены прамымі хедж-фондамі, прамым капіталам, інфраструктурай і апартуністычнымі і крэдытнымі стратэгіямі.
На канец года ў BlackRock было каля 36 мільярдаў долараў неаплатных, нефінансаваных і неінвеставаных абавязацельстваў, якія, як чакаецца, будуць разгорнуты ў наступныя гады; гэтыя абавязацельствы не ўключаны ў AUM або патокі, пакуль яны не будуць платнымі. Валюта і сыравінныя тавары атрымалі 1.6 мільярда долараў чыстага прытоку, галоўным чынам у сыравінныя ETF.
BlackRock лічыць, што па меры таго, як альтэрнатывы становяцца больш звычайнымі і інвестары адаптуюць свае стратэгіі размеркавання актываў, інвестары будуць яшчэ больш актыўна выкарыстоўваць альтэрнатыўныя інвестыцыі ў дадатак да асноўных холдынгаў. Высокадыверсіфікаваная франшыза альтэрнатыў BlackRock мае добрыя магчымасці, каб працягваць задавальняць расце попыт як з боку інстытуцыйных, так і рознічных інвестараў. Альтэрнатывы ўяўлялі сабой 3% доўгатэрміновага AUM і 10% доўгатэрміновага базавага збору і даходу ад крэдытавання каштоўных папер для
2021.
Неліквідныя альтэрнатывы
Неліквідныя альтэрнатыўныя стратэгіі кампаніі ўключаюць наступнае:
• Альтэрнатыўныя рашэнні прадстаўляюць вельмі індывідуальныя партфелі альтэрнатыўных інвестыцый. У 2021 годзе партфель альтэрнатыўных рашэнняў склаў 6.0 мільярда долараў ЗША і 1.4 мільярда долараў чыстага прытоку.
• Прамы і апартуністычны капітал уключае AUM у памеры 19.4 мільярда долараў у рашэнні для прыватнага капіталу, 19.3 мільярда долараў у апартуністычных і крэдытных прапановах і 3.5 мільярда долараў у доўгатэрміновым прыватным капітале ("LTPC"). Чысты прыток у памеры 9.1 мільярда долараў ЗША ў прыватны капітал і апартуністычныя стратэгіі ўключаў 6.3 мільярда долараў чыстага прытоку ў апартуністычныя і крэдытныя прапановы і 2.8 мільярда долараў чыстага прытоку ў рашэнні прыватнага капіталу.
• Рэальныя актывы, якія ўключаюць у сябе інфраструктуру і нерухомасць, склалі 54.4 мільярда долараў у AUM, што адлюстроўвае чысты прыток у памеры 5.7 мільярда долараў за кошт павелічэння капіталу інфраструктуры і разгортвання.
Вадкія альтэрнатывы
Чысты прыток ліквідных альтэрнатыўных прадуктаў кампаніі ў памеры 11.3 мільярда долараў адлюстроўвае чысты прыток у памеры 10.0 мільярда і 1.3 мільярда долараў ад стратэгій прамых хедж-фондаў і рашэнняў для хедж-фондаў адпаведна. Стратэгіі прамога хедж-фонду ўключаюць розныя прапановы з адной і некалькімі стратэгіямі.
Акрамя таго, Кампанія кіруе ліквіднымі крэдытнымі стратэгіямі на 103.9 мільярда долараў, якія ўключаны ў актыўны фіксаваны прыбытак.
Валюта і тавары
Валютныя і таварныя прадукты кампаніі ўключаюць шэраг актыўных і індэксных прадуктаў. Валютныя і сыравінныя тавары атрымалі 1.6 мільярда долараў чыстага прытоку, галоўным чынам за кошт ETF. Таварныя тавары ETF складаюць 65.6 мільярда долараў AUM і не маюць права на выплату платы за прадукцыйнасць.
кіраванне наяўнасцю
На 755.1 снежня 31 года AUM па кіраванні грашовымі сродкамі склаў 2021 мільярда долараў, што адлюстроўвае рэкордныя чыстыя прытокі ў 94.0 мільярда долараў. Прадукты кіравання грашовымі сродкамі ўключаюць падаткаабкладаемыя і вызваленыя ад падаткаў фонды грашовага рынку, фонды кароткатэрміновых інвестыцый і індывідуальныя асобныя рахункі. Партфелі дэнамінаваны ў доларах ЗША, канадскіх доларах, аўстралійскіх доларах, еўра, швейцарскіх франках, новазеландскіх доларах або брытанскіх фунтах. Моцны рост кіравання грашовымі сродкамі адлюстроўвае поспех BlackRock у выкарыстанні маштабу для кліентаў і прадастаўленні інавацыйных рашэнняў для лічбавай дыстрыбуцыі і кіравання рызыкамі.
У цяперашні час BlackRock добраахвотна адмаўляецца ад часткі платы за кіраванне некаторымі фондамі грашовага рынку, каб гарантаваць, што яны падтрымліваюць мінімальны ўзровень штодзённага чыстага інвестыцыйнага даходу. На працягу 2021 года гэтыя адмовы прывялі да зніжэння платы за кіраванне прыкладна на 500 мільёнаў долараў, што было часткова кампенсавана скарачэннем выдаткаў BlackRock на распаўсюджванне і абслугоўванне, выплачаных фінансавым пасярэднікам. Кампанія BlackRock прадастаўляла добраахвотныя адмовы ад падтрымкі прыбытковасці ў папярэднія перыяды і можа павялічыць або паменшыць узровень адмовы ад падтрымкі прыбытковасці ў наступныя перыяды. Для атрымання дадатковай інфармацыі гл. Заўвага 2, Значнае Бухгалтарскі ўлік Палітыкі, у заўвагах да кансалідаванай фінансавай справаздачнасці, уключанай у Частку II, Пункт 8 гэтай заявы.
